<p>這是我們對 <strong>亞馬遜</strong> (AMZN 1.70%) 財報的初步看法。</p>
<h2>關鍵指標</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1480 億美元</td>
<td>1677 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>1.26 美元</td>
<td>1.68 美元</td>
<td>33%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>AWS 收入</td>
<td>263 億美元</td>
<td>309 億美元</td>
<td>17%</td>
<td>符合</td>
</tr>
<tr>
<td>廣告收入</td>
<td>128 億美元</td>
<td>157 億美元</td>
<td>23%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>亞馬遜對人工智能實施及其回報的關注</h2>
<p>投資者對亞馬遜抱有很高的期望，尤其是該公司的 AWS 雲業務，繼 <strong>微軟</strong> (MSFT 3.94%) 發佈強勁業績後。亞馬遜的收入和收益分別增長了 13% 和 33%，超出預期，AWS 的銷售額增長了 17%，達到了 309 億美元。</p>
<p>亞馬遜的發佈會強調了其迄今為止最大的 Prime Day 和與 <strong>耐克</strong> (NKE -2.67%) 的新合作伙伴關係。但重點顯然在於人工智能。首席執行官安迪·賈西在聲明中表示：“我們堅信人工智能將改變每個客户的體驗，這一信念開始顯現，” 並指出公司在 AWS 以及 Alexa、機器人等其他領域的舉措。</p>
<p>亞馬遜預計未來將有更多增長，預測當前季度的淨銷售額將在 1740 億美元到 1795 億美元之間。這比去年增長 10% 到 13%，即使在低端也高於 1730 億美元的共識。</p>
<p>但所有這些增長都是有代價的。本季度的運營費用增長了 11%，達到了 1485 億美元，自由現金流在過去 12 個月中減少至 182 億美元，去年為 530 億美元。AWS 本季度的運營利潤率從去年的 35.5% 降至 32.9%。</p>
<p>當前季度的運營收入預計將在 155 億美元到 205 億美元之間。中間值表明與去年的 174 億美元幾乎沒有增長，略低於分析師的預期。</p>
<h2>立即市場反應</h2>
<p>投資者對結果感到失望。亞馬遜的股價在財報發佈後在盤後交易中下跌了 3%，但在公司與投資者的電話會議之前。</p>
<h2>關注事項</h2>
<p>儘管 AWS 的增長令人印象深刻，但按百分比計算仍低於微軟在 Azure 上報告的 34% 的增長。微軟在財報發佈後大幅上漲，因為該公司成功闡述了所有人工智能支出的好處。投資者將急切希望聽到賈西和其他亞馬遜高管在財報電話會議上做出同樣的論述。</p>
<p>亞馬遜遠不止於 AWS，產品銷售增長了 11%，達到了 680 億美元，而其廣告業務同比增長了 23%。</p>
<p>該公司在多個方面仍然處於良好位置，並且有望成為長期贏家。但在所有目光都集中在人工智能的投資和回報的環境中，投資者對業績和前景設定了高標準。</p>
<h2>有用資源</h2>
<ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>

亞馬遜

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亞馬遜 2024 年第二季度財報顯示，收入為 1480 億美元，每股收益為 1.26 美元，均超出預期。AWS 收入增長 17%，達到 263 億美元，但運營費用上升 11%，影響了利潤預測。儘管 Prime Day 表現強勁且專注於人工智能，但財報發佈後，股價下跌 3%。亞馬遜預測第三季度銷售額將在 1740 億美元至 1795 億美元之間，顯示出增長，但由於對人工智能投資的高期望，投資者保持謹慎</p>

<p>Here's our initial take on <strong>Amazon</strong>'s (AMZN 1.70%) financial report.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是我們對 <strong>亞馬遜</strong> (AMZN 1.70%) 財報的初步看法。</p>
</div><h2>Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵指標</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Change</th>
<th>vs. Expectations</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$148.0 billion</td>
<td>$167.7 billion</td>
<td>13%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>Earnings per share</td>
<td>$1.26</td>
<td>$1.68</td>
<td>33%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>AWS revenue</td>
<td>$26.3 billion</td>
<td>$30.9 billion</td>
<td>17%</td>
<td>Met</td>
</tr>
<tr>
<td>Advertising revenue</td>
<td>$12.8 billion</td>
<td>$15.7 billion</td>
<td>23%</td>
<td>n/a</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期對比</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1480 億美元</td>
<td>1677 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>1.26 美元</td>
<td>1.68 美元</td>
<td>33%</td>
<td>超出</td>
</tr>
<tr>
<td>AWS 收入</td>
<td>263 億美元</td>
<td>309 億美元</td>
<td>17%</td>
<td>符合</td>
</tr>
<tr>
<td>廣告收入</td>
<td>128 億美元</td>
<td>157 億美元</td>
<td>23%</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Amazon's Focus on AI Implementation and Payoff</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜對人工智能實施及其回報的關注</h2>
</div><p>Investors had big expectations for Amazon, and in particular the company's AWS cloud unit, following strong results from <strong>Microsoft</strong>(MSFT 3.94%). Amazon revenue and earnings were up 13% and 33%, respectively, beating expectations, and AWS sales grew by 17% to $30.9 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者對亞馬遜抱有很高的期望，尤其是該公司的 AWS 雲業務，繼 <strong>微軟</strong> (MSFT 3.94%) 發佈強勁業績後。亞馬遜的收入和收益分別增長了 13% 和 33%，超出預期，AWS 的銷售額增長了 17%，達到了 309 億美元。</p>
</div><p>Amazon's release boasted about its largest Prime Day to date and new partnerships including a <strong>Nike</strong>(NKE -2.67%) storefront. But the focus was clearly on AI. CEO Andy Jassy in a statement said that &#34;our conviction that AI will change every customer experience is starting to play out,&#34; noting the company's moves not just at AWS but across Alexa, robotics, and other areas.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的發佈會強調了其迄今為止最大的 Prime Day 和與 <strong>耐克</strong> (NKE -2.67%) 的新合作伙伴關係。但重點顯然在於人工智能。首席執行官安迪·賈西在聲明中表示：“我們堅信人工智能將改變每個客户的體驗，這一信念開始顯現，” 並指出公司在 AWS 以及 Alexa、機器人等其他領域的舉措。</p>
</div><p>Amazon sees more growth ahead, predicting net sales to come in between $174 billion and $179.5 billion in the current quarter. That would be up 10% to 13% from a year ago, and even at the low end is above the $173 billion consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜預計未來將有更多增長，預測當前季度的淨銷售額將在 1740 億美元到 1795 億美元之間。這比去年增長 10% 到 13%，即使在低端也高於 1730 億美元的共識。</p>
</div><p>But all of that growth is coming at a price. Operating expenses in the quarter were up 11% to $148.5 billion, and free cash flow decreased to $18.2 billion for the trailing 12 months, from $53 billion a year ago. AWS's operating margin for the quarter fell to 32.9%, from 35.5% a year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>但所有這些增長都是有代價的。本季度的運營費用增長了 11%，達到了 1485 億美元，自由現金流在過去 12 個月中減少至 182 億美元，去年為 530 億美元。AWS 本季度的運營利潤率從去年的 35.5% 降至 32.9%。</p>
</div><p>Operating income in the current quarter is expected to come in between $15.5 billion and $20.5 billion. At the midpoint that suggests little growth over last year's $17.4 billion, and is slightly below analyst expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>當前季度的運營收入預計將在 155 億美元到 205 億美元之間。中間值表明與去年的 174 億美元幾乎沒有增長，略低於分析師的預期。</p>
</div><h2>Immediate Market Reaction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>立即市場反應</h2>
</div><p>Investors were underwhelmed by the results. Amazon shares fell 3% in aftermarket trading following the release of the report but ahead of the company's call with investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者對結果感到失望。亞馬遜的股價在財報發佈後在盤後交易中下跌了 3%，但在公司與投資者的電話會議之前。</p>
</div><h2>What to Watch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注事項</h2>
</div><p>The AWS growth, while impressive, on a percentage basis fell short of Microsoft's reported 34% growth at Azure. Microsoft surged post-earnings because the company successfully articulated the benefit of all of the AI spending. Investors will be eager to hear Jassy and other Amazon execs make the same case on the earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 AWS 的增長令人印象深刻，但按百分比計算仍低於微軟在 Azure 上報告的 34% 的增長。微軟在財報發佈後大幅上漲，因為該公司成功闡述了所有人工智能支出的好處。投資者將急切希望聽到賈西和其他亞馬遜高管在財報電話會議上做出同樣的論述。</p>
</div><p>Amazon is a lot more than AWS, posting 11% growth in product sales to $68 billion, while its advertising business was up 23% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜遠不止於 AWS，產品銷售增長了 11%，達到了 680 億美元，而其廣告業務同比增長了 23%。</p>
</div><p>The company remains well positioned on many fronts, and is set up well to be a long-term winner. But in an environment where all eyes are on the investment -- and payoff -- of AI, investors have set a high bar on results and outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在多個方面仍然處於良好位置，並且有望成為長期贏家。但在所有目光都集中在人工智能的投資和回報的環境中，投資者對業績和前景設定了高標準。</p>
</div><h2>Helpful Resources</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有用資源</h2>
</div><ul>
<li>Full earnings report</li>
<li>Investor relations page</li>
<li>Additional coverage</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>
</div>

Amazon: Capex Weighs on Profit Forecast

- 亞馬遜 Q2 2025 收入達 $167.7 億，超出預期 13%。  
- AWS 收入增長 17% 至 $30.9 億，廣告收入增長 23%。  
- 投資者反應平淡，股價在盤後交易中下跌 3%。  

亞馬遜：資本支出對利潤預測造成壓力