<p>這是我們對 <strong>蘋果</strong>（AAPL -0.68%）2025 財年第三季度財務報告的初步看法。</p>
<h2>關鍵指標</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 財年第三季度</th>
<th>2025 財年第三季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期比較</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>858 億美元</td>
<td>940 億美元</td>
<td>10%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>1.40 美元</td>
<td>1.57 美元</td>
<td>12%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>iPhone 收入</td>
<td>393 億美元</td>
<td>446 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>服務收入</td>
<td>242 億美元</td>
<td>274 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>儘管面臨宏觀經濟壓力，蘋果仍實現強勁增長</h2>
<p>投資者在財報季前對蘋果能否抵禦關税影響表示疑慮，而公司通過報告強勁的增長來回應。蘋果表示，收入增長了 10%，每股收益增長了 12%，得益於該季度 iPhone 的意外強勁增長。</p>
<p>在一個受到關税討論影響的季度，銷售增長提醒人們 iPhone 的持久受歡迎程度以及今年早些時候推出的新款更實惠機型的成功。蘋果通過調整運輸模式來應對關税問題，目前在美國銷售的大多數 iPhone 據報道是在印度組裝的，而非中國。</p>
<p>蘋果曾預測該季度的增長為低至中個位數，預計該期間將面臨 9 億美元的關税壓力。</p>
<p>蘋果在中國的銷售也恢復了增長，本季度銷售額為 154 億美元，而 2024 年同三個月為 147 億美元。</p>
<p>公司在財報中未提供第四季度的預測，但可能會在與投資者的電話會議中對 2025 年下半年的預期提供一些指導。</p>
<h2>市場即時反應</h2>
<p>投資者對結果感到滿意。蘋果股票在發佈後立即上漲了 2%，但在公司與投資者的電話會議之前。</p>
<h2>關注事項</h2>
<p>蘋果的業績強勁，但這是預期之內。關於蘋果的重大問題並不在於數字，而在於接下來會發生什麼。蘋果的人工智能努力迄今為止進展緩慢，頂級高管已跳槽至競爭對手。有報道稱，蘋果可能會尋找合作伙伴將人工智能引入其設備，而不是繼續內部開發。</p>
<p>預計在電話會議上會有很多關於人工智能的投資者提問，以及關注蘋果可以在手機、電腦、iPad 和可穿戴設備之外添加的未來設備。關於關税仍然存在不確定性，預計智能手機的關税豁免將到期，還有關於可能進一步複雜化供應鏈的新印度關税的討論。</p>
<p>蘋果尚未回答關於 “下一個大事件” 的問題，無論是人工智能還是新設備，但公司的核心業務仍然極具盈利能力，並且沒有放緩的跡象。</p>
<h2>有用資源</h2>
<ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>

蘋果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>蘋果在其 2025 財年第三季度的財報中報告了強勁的增長，收入達到 940 億美元，每股收益為 1.57 美元，均超出預期。儘管存在關税擔憂，iPhone 的收入增長了 13%，公司在中國市場也恢復了增長。蘋果已調整其供應鏈，現在更多的 iPhone 在印度組裝。投資者反應積極，財報發佈後股價上漲了 2%。未來的投資者電話會議預計將重點關注人工智能的發展和潛在的新設備，同時也會討論持續的關税不確定性</p>

<p>Here's our initial take on <strong>Apple</strong>'s (AAPL -0.68%) fiscal 2025 third-quarter financial report.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是我們對 <strong>蘋果</strong>（AAPL -0.68%）2025 財年第三季度財務報告的初步看法。</p>
</div><h2>Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵指標</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q3 FY24</th>
<th>Q3 FY25</th>
<th>Change</th>
<th>vs. Expectations</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$85.8 billion</td>
<td>$94.0 billion</td>
<td>10%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>Earnings per share</td>
<td>$1.40</td>
<td>$1.57</td>
<td>12%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>iPhone revenue</td>
<td>$39.3 billion</td>
<td>$44.6 billion</td>
<td>13%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
<tr>
<td>Services revenue</td>
<td>$24.2 billion</td>
<td>$27.4 billion</td>
<td>13%</td>
<td>Beat</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2024 財年第三季度</th>
<th>2025 財年第三季度</th>
<th>變化</th>
<th>與預期比較</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>收入</td>
<td>858 億美元</td>
<td>940 億美元</td>
<td>10%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>每股收益</td>
<td>1.40 美元</td>
<td>1.57 美元</td>
<td>12%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>iPhone 收入</td>
<td>393 億美元</td>
<td>446 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
<tr>
<td>服務收入</td>
<td>242 億美元</td>
<td>274 億美元</td>
<td>13%</td>
<td>超出預期</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Apple Posts Strong Growth Despite Macro Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>儘管面臨宏觀經濟壓力，蘋果仍實現強勁增長</h2>
</div><p>Investors came into earnings season with questions about Apple's ability to weather the impact of tariffs, and the company answered by reporting robust growth. Apple said revenue grew by 10% and earnings per share by 12%, boosted by stronger-than-expected iPhone growth in the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者在財報季前對蘋果能否抵禦關税影響表示疑慮，而公司通過報告強勁的增長來回應。蘋果表示，收入增長了 10%，每股收益增長了 12%，得益於該季度 iPhone 的意外強勁增長。</p>
</div><p>The sales growth, in a quarter marred by tariff talk, is a reminder of the enduring popularity of the iPhone and the success of a new, more affordable model released earlier this year. Apple has responded to the tariff concerns by shifting shipping patterns, with a majority of iPhones sold in the U.S. now reportedly assembled in India and not China.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一個受到關税討論影響的季度，銷售增長提醒人們 iPhone 的持久受歡迎程度以及今年早些時候推出的新款更實惠機型的成功。蘋果通過調整運輸模式來應對關税問題，目前在美國銷售的大多數 iPhone 據報道是在印度組裝的，而非中國。</p>
</div><p>Apple had forecast low- to mid-single-digit growth in the quarter, predicting a $900 million headwind from tariffs in the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果曾預測該季度的增長為低至中個位數，預計該期間將面臨 9 億美元的關税壓力。</p>
</div><p>Apple also returned to growth in China, posting sales of $15.4 billion for the quarter compared to $14.7 billion in the same three months of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果在中國的銷售也恢復了增長，本季度銷售額為 154 億美元，而 2024 年同三個月為 147 億美元。</p>
</div><p>The company did not provide a Q4 forecast in the earnings report, but is likely to give some guidance about what it expects in the second half of calendar year 2025 during its call with investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在財報中未提供第四季度的預測，但可能會在與投資者的電話會議中對 2025 年下半年的預期提供一些指導。</p>
</div><h2>Immediate Market Reaction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場即時反應</h2>
</div><p>Investors were happy with the results. Apple stock was up 2% in aftermarket trading immediately following the release but ahead of the company's call with investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者對結果感到滿意。蘋果股票在發佈後立即上漲了 2%，但在公司與投資者的電話會議之前。</p>
</div><h2>What to Watch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關注事項</h2>
</div><p>Apple's numbers were strong, but that was expected. The big question with Apple is not about the numbers, but about what comes next. Apple's AI efforts have floundered so far, and top execs have fled to rivals. There have been reports that Apple could find a partner to bring AI to its devices instead of continuing to develop in-house.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果的業績強勁，但這是預期之內。關於蘋果的重大問題並不在於數字，而在於接下來會發生什麼。蘋果的人工智能努力迄今為止進展緩慢，頂級高管已跳槽至競爭對手。有報道稱，蘋果可能會尋找合作伙伴將人工智能引入其設備，而不是繼續內部開發。</p>
</div><p>Expect a lot of investor questions about AI on the call, as well as a focus on future devices that Apple can add to its offering along with phones, computers, iPads, and wearables. There is also still a looming uncertainty about tariffs, with tariff exemptions on smartphones expected to lapse and talk of new India tariffs that could further complicate supply chains.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計在電話會議上會有很多關於人工智能的投資者提問，以及關注蘋果可以在手機、電腦、iPad 和可穿戴設備之外添加的未來設備。關於關税仍然存在不確定性，預計智能手機的關税豁免將到期，還有關於可能進一步複雜化供應鏈的新印度關税的討論。</p>
</div><p>Apple is yet to answer the question about the &#34;next big thing,&#34; be it AI or a new device, but the company's core franchises remain massively profitable and show no signs of sputtering from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>蘋果尚未回答關於 “下一個大事件” 的問題，無論是人工智能還是新設備，但公司的核心業務仍然極具盈利能力，並且沒有放緩的跡象。</p>
</div><h2>Helpful Resources</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有用資源</h2>
</div><ul>
<li>Full earnings report</li>
<li>Investor relations page</li>
<li>Additional coverage</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>完整財報</li>
<li>投資者關係頁面</li>
<li>其他報道</li>
</ul>
</div>

Apple: Growth Despite Tariff Headwinds

- 蘋果公司 2025 財年第三季度營收為 940 億美元，同比增長 10%。  
- 每股收益為 1.57 美元，同比增長 12%。  
- 儘管面臨關税壓力，蘋果在中國市場恢復增長，銷售額達 154 億美元。  

蘋果：在關税阻力下仍實現增長