<p><strong>Nvent Electric Plc</strong>（NVT 14.61%）是一家全球電氣連接和保護解決方案的提供商，服務於基礎設施和工業市場，於 2025 年 8 月 1 日發佈了 2025 年第二季度財報。頭條新聞是調整後的每股收益（EPS）（非 GAAP）和收入（GAAP）均大幅超出預期。調整後的每股收益達到 0.86 美元，同比增長 28%（非 GAAP），超出 0.79 美元的調整後每股收益（非 GAAP）共識預測。報告的收入增長至 9.63 億美元（GAAP），超出 908.38 萬美元的 GAAP 預期，同比增長 30%。這一增長主要得益於在電力公用事業和數據中心的大型收購，以及強勁的產品發佈。儘管如此，報告的和調整後的營業利潤率（銷售回報率）以及自由現金流（非 GAAP）同比均有所下降。總體而言，本季度展示了 nVent 在實施其增長戰略方面的能力，但也暴露了在利潤管理和現金流方面的挑戰。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.86 美元</td>
<td>0.79 美元</td>
<td>0.67 美元</td>
<td>28%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>9.63 億美元</td>
<td>9.08 億美元</td>
<td>7.4 億美元</td>
<td>30%</td>
</tr>
<tr>
<td>自由現金流（非 GAAP）</td>
<td>7400 萬美元</td>
<td></td>
<td>1.01 億美元</td>
<td>(26.7%)</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後營業收入</td>
<td>2 億美元</td>
<td></td>
<td>1.69 億美元</td>
<td>18.3%</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後銷售回報率</td>
<td>20.8%</td>
<td></td>
<td>22.9%</td>
<td>(2.1) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
<h2>關於 Nvent Electric Plc 及其戰略</h2>
<p>Nvent Electric Plc 設計和製造連接和保護電氣系統的產品。其產品組合包括機箱、電氣連接和工程解決方案，服務於數據中心、公用事業、可再生能源和工業自動化等行業。該業務支持全球基礎設施對安全可靠電力日益增長的需求。</p>
<p>公司的當前戰略專注於收購擴展其在快速增長的電氣基礎設施、數據中心和可再生能源領域的業務。nVent 已進行多項大型收購，包括 ECM Industries 和 Trachte，以增強這些產品的供應。成功的關鍵在於持續創新、可靠的供應鏈渠道以及運用精益原則的運營效率。強大的員工參與文化也支持其長期戰略目標。</p>
<h2>季度亮點：財務和運營驅動因素</h2>
<p>第二季度的亮點是顯著的頭條增長，報告的收入增長了 30%。剔除收購業務和貨幣影響後的有機銷售增長為 9%。收購為報告的增長貢獻了 20.7 個百分點，而貨幣影響微不足道。這一增長戰略有意將 nVent 的業務組合轉向週期較長、高增長的基礎設施領域。因此，電力公用事業和數據中心現在佔公司整體銷售的約 40%。</p>
<p>收益（非 GAAP）也超出預期。調整後的每股收益攀升至 0.86 美元，比共識高出 8.9%，同比增長 28%。調整後的營業收入也增長了 18%。這些增長得益於新收購的產品系列如控制建築、母線系統和開關設備的強勁表現。這些是管理電力分配和支持數據中心、電力公用事業和可再生能源等行業增長的關鍵系統。在產品線方面，業務在第一季度推出了 35 種新產品，促進了有機增長和公司在可持續電氣化市場的推進。</p>
<p>儘管銷售勢頭明顯，但盈利能力面臨壓力。營業利潤率（GAAP）和調整後的銷售回報率（非 GAAP）均較去年下降——調整後的銷售回報率（非 GAAP）從 22.9% 降至 20.8%。這一下降歸因於收購帶來的利潤稀釋、關税帶來的額外成本以及支持下半年增長的投資。影響在兩個主要部門均有所體現。系統保護的調整後銷售回報率達到 21.7%，下降 1.8 個百分點，而電氣連接的調整後銷售回報率降至 28.7%，同比下降 2.2 個百分點。</p>
<p>自由現金流（非 GAAP）為 7400 萬美元，較 2024 年第二季度的 1.006 億美元下降。然而，公司繼續保持平衡的資本配置，截至第一季度已回購股份 2.531 億美元，並支付每股 0.20 美元的股息，比去年增長 5%。</p>
<h2>業務和產品發展</h2>
<p>戰略收購仍然是 nVent 本季度擴張的核心。Trachte（控制建築系統提供商）和 Avail EPG 的整合增強了 nVent 在電力公用事業和數據中心等高增長領域的能力。根據管理層的説法，這兩項收購的表現均超出預期，併為增長協同做出了貢獻。領導層的直接引用指出：“Trachte 和電氣產品組的收購表現超出預期，進一步鞏固了我們在高增長基礎設施領域的地位，包括電力公用事業、數據中心和可再生能源。”</p>
<p>產品創新是另一個亮點。公司在本季度推出了 35 種新產品，幫助推動第一季度訂單和積壓的雙位數增長。許多解決方案旨在滿足全球對電氣化、可持續性和數字化轉型日益增長的需求。該業務強調了在數據中心、可再生能源和電網擴展方面的機會，新產品旨在提高能源效率和韌性。這些發佈補充了 nVent 現有的機箱和電氣連接器產品組合，使其與最新的行業趨勢保持一致。</p>
<p>該業務依賴於廣泛的分銷網絡。現在超過 60% 的 nVent 收入通過分銷合作伙伴流入，提供了廣泛的市場準入。管理層報告稱，第一季度基礎設施領域的訂單增長強勁，雙位數增長顯著。不斷增長的訂單積壓——現在增加了四倍以上——為公司在今年剩餘時間內提供了良好的可見性。</p>
<p>運營效率是 nVent 文化的關鍵部分，精益生產實踐已有數十年曆史。公司指出，Trachte 的控制建築產出翻倍是精益改進的結果。管理層還提到，與關税相關的投資和成本對利潤率產生了壓力，但預計這些將在未來通過定價、生產力和整合效益得到抵消，因為新收購的公司將完全融入運營中。</p>
<h2>展望未來：指導和關注領域</h2>
<p>基於強勁的業績和訂單勢頭，nVent 提高了 2025 年的全年指導。管理層現在預計報告銷售增長為 24-26%，有機銷售增長為 8-10%。調整後的每股收益（非 GAAP）範圍也從之前的$3.03-$3.13 上調至$3.22-$3.30。對於第三季度，業務預計報告銷售增長為 27-29%，有機增長為 11-13%，調整後的每股收益在$0.86 到$0.88 之間。公司提到其擴大的訂單積壓、雙位數的訂單增長以及核心基礎設施市場的強勁需求是其更樂觀的全年展望的原因。</p>
<p>投資者在未來幾個季度應關注幾個領域。管理層強調了 1.2 億美元的關税逆風，計劃通過定價、生產力和供應鏈措施來抵消這些成本。利潤率恢復是首要任務，預計協同效應的捕獲和定價措施將在下半年改善盈利能力。此外，電氣化和數字基礎設施的趨勢可能會在未來幾年持續推動對 nVent 解決方案的需求。</p>
<p>季度股息提高了 5%，至每股$0.20，將在第三季度支付。</p>
<p><em>除非另有説明，收入和淨收入均採用美國公認會計原則（GAAP）呈現。</em></p>

<p>nVent Electric Plc 報告了強勁的 2025 年第二季度財報，調整後的每股收益增長了 28%，達到 0.86 美元，超出預期，收入增長了 30%，達到 9.63 億美元。增長主要得益於在電力公用事業和數據中心的收購，以及強勁的產品發佈。然而，運營利潤率和自由現金流同比下降。公司繼續專注於戰略收購和產品創新，以增強其在高增長領域的地位。儘管在利潤管理方面面臨挑戰，nVent 的增長戰略依然有效，新收購的產品線貢獻顯著</p>

<p><strong>nVent Electric Plc</strong>(NVT 14.61%), a global provider of electrical connection and protection solutions for infrastructure and industrial markets, published its second quarter 2025 earnings on August 1, 2025. The headline news was a significant beat on both adjusted earnings per share (EPS) (non-GAAP) and revenue (GAAP). Adjusted EPS reached $0.86, up 28% (non-GAAP), outperforming the $0.79 consensus forecast for adjusted EPS (non-GAAP). Reported revenue grew to $963 million (GAAP), outpacing the $908.38 million GAAP estimate and up 30% year-over-year. Most of this growth was driven by large acquisitions in power utilities and data centers, as well as robust product launches. Despite this, both reported and adjusted operating margins (return on sales) and free cash flow (non-GAAP) declined year-over-year. Overall, the quarter demonstrated nVent’s ability to deliver on its growth strategy, but also surfaced challenges in margin management and cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Nvent Electric Plc</strong>（NVT 14.61%）是一家全球電氣連接和保護解決方案的提供商，服務於基礎設施和工業市場，於 2025 年 8 月 1 日發佈了 2025 年第二季度財報。頭條新聞是調整後的每股收益（EPS）（非 GAAP）和收入（GAAP）均大幅超出預期。調整後的每股收益達到 0.86 美元，同比增長 28%（非 GAAP），超出 0.79 美元的調整後每股收益（非 GAAP）共識預測。報告的收入增長至 9.63 億美元（GAAP），超出 908.38 萬美元的 GAAP 預期，同比增長 30%。這一增長主要得益於在電力公用事業和數據中心的大型收購，以及強勁的產品發佈。儘管如此，報告的和調整後的營業利潤率（銷售回報率）以及自由現金流（非 GAAP）同比均有所下降。總體而言，本季度展示了 nVent 在實施其增長戰略方面的能力，但也暴露了在利潤管理和現金流方面的挑戰。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (Non-GAAP)</td>
<td>$0.86</td>
<td>$0.79</td>
<td>$0.67</td>
<td>28%</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$963 million</td>
<td>$908.38 million</td>
<td>$740 million</td>
<td>30%</td>
</tr>
<tr>
<td>Free Cash Flow (Non-GAAP)</td>
<td>$74 million</td>
<td></td>
<td>$101 million</td>
<td>(26.7%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted Operating Income</td>
<td>$200 million</td>
<td></td>
<td>$169 million</td>
<td>18.3%</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted Return on Sales</td>
<td>20.8%</td>
<td></td>
<td>22.9%</td>
<td>(2.1) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.86 美元</td>
<td>0.79 美元</td>
<td>0.67 美元</td>
<td>28%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>9.63 億美元</td>
<td>9.08 億美元</td>
<td>7.4 億美元</td>
<td>30%</td>
</tr>
<tr>
<td>自由現金流（非 GAAP）</td>
<td>7400 萬美元</td>
<td></td>
<td>1.01 億美元</td>
<td>(26.7%)</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後營業收入</td>
<td>2 億美元</td>
<td></td>
<td>1.69 億美元</td>
<td>18.3%</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後銷售回報率</td>
<td>20.8%</td>
<td></td>
<td>22.9%</td>
<td>(2.1) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
</div><h2>About nVent Electric Plc and Its Strategy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於 Nvent Electric Plc 及其戰略</h2>
</div><p>nVent Electric Plc designs and manufactures products that connect and protect electrical systems. Its portfolio includes enclosures, electrical connections, and engineered solutions that serve industries such as data centers, utilities, renewables, and industrial automation. The business supports the growing need for safe and reliable power across global infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvent Electric Plc 設計和製造連接和保護電氣系統的產品。其產品組合包括機箱、電氣連接和工程解決方案，服務於數據中心、公用事業、可再生能源和工業自動化等行業。該業務支持全球基礎設施對安全可靠電力日益增長的需求。</p>
</div><p>The company’s current strategy focuses on acquiring businesses that expand its reach in the rapidly growing sectors of electrical infrastructure, data centers, and renewable energy. nVent has made several large acquisitions, including ECM Industries and Trachte, to bolster these offerings. Key to success are continued innovation, reliable supply chain channels, and operational efficiency using lean principles. A strong culture of employee engagement also supports its long-term strategic aims.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的當前戰略專注於收購擴展其在快速增長的電氣基礎設施、數據中心和可再生能源領域的業務。nVent 已進行多項大型收購，包括 ECM Industries 和 Trachte，以增強這些產品的供應。成功的關鍵在於持續創新、可靠的供應鏈渠道以及運用精益原則的運營效率。強大的員工參與文化也支持其長期戰略目標。</p>
</div><h2>Quarter Highlights: Financial and Operational Drivers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮點：財務和運營驅動因素</h2>
</div><p>The second quarter featured standout headline growth, with reported revenue up 30%. Organic sales growth, which strips out the effects of acquired businesses and currency, was 9%. Acquisitions contributed 20.7 percentage points to the reported growth, while currency effects were negligible. This growth strategy has intentionally shifted nVent’s business mix toward longer-cycle, high-growth infrastructure domains. As a result, power utilities and data centers now make up an estimated 40% of overall company sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二季度的亮點是顯著的頭條增長，報告的收入增長了 30%。剔除收購業務和貨幣影響後的有機銷售增長為 9%。收購為報告的增長貢獻了 20.7 個百分點，而貨幣影響微不足道。這一增長戰略有意將 nVent 的業務組合轉向週期較長、高增長的基礎設施領域。因此，電力公用事業和數據中心現在佔公司整體銷售的約 40%。</p>
</div><p>Earnings (non-GAAP) also exceeded expectations. Adjusted EPS climbed to $0.86, an 8.9% beat over consensus and a 28% year-over-year increase. Adjusted operating income also rose by 18%. These gains were supported by strong performances in newly acquired product families like control buildings, bus systems, and switchgear. These are essential systems for managing power distribution and supporting growth in sectors like data centers, power utilities, and renewables. Across product lines, the business launched 35 new offerings in Q1, aiding both organic growth and the company’s push into sustainable, electrification-focused markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>收益（非 GAAP）也超出預期。調整後的每股收益攀升至 0.86 美元，比共識高出 8.9%，同比增長 28%。調整後的營業收入也增長了 18%。這些增長得益於新收購的產品系列如控制建築、母線系統和開關設備的強勁表現。這些是管理電力分配和支持數據中心、電力公用事業和可再生能源等行業增長的關鍵系統。在產品線方面，業務在第一季度推出了 35 種新產品，促進了有機增長和公司在可持續電氣化市場的推進。</p>
</div><p>While sales momentum was clear, profitability faced pressure. Both operating margin (GAAP) and adjusted return on sales (non-GAAP) dropped from a year earlier -- the adjusted return on sales margin (non-GAAP) fell to 20.8% from 22.9%. This reduction was attributed to margin dilution from acquisitions, additional costs from tariffs, and investments to support second-half growth. The impact was seen across both major segments. Systems Protection’s adjusted return on sales reached 21.7%, down 1.8 percentage points, while Electrical Connections adjusted return on sales fell to 28.7%, down 2.2 percentage points year-over-year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管銷售勢頭明顯，但盈利能力面臨壓力。營業利潤率（GAAP）和調整後的銷售回報率（非 GAAP）均較去年下降——調整後的銷售回報率（非 GAAP）從 22.9% 降至 20.8%。這一下降歸因於收購帶來的利潤稀釋、關税帶來的額外成本以及支持下半年增長的投資。影響在兩個主要部門均有所體現。系統保護的調整後銷售回報率達到 21.7%，下降 1.8 個百分點，而電氣連接的調整後銷售回報率降至 28.7%，同比下降 2.2 個百分點。</p>
</div><p>Free cash flow (non-GAAP) was $74 million, declining from $100.6 million in Q2 2024. However, the company continued balanced capital allocation, including $253.1 million in share repurchases year-to-date as of Q1 and a dividend of $0.20 per share, which was a 5% increase from the prior year.</p>
<div class="lb-trans"><p>自由現金流（非 GAAP）為 7400 萬美元，較 2024 年第二季度的 1.006 億美元下降。然而，公司繼續保持平衡的資本配置，截至第一季度已回購股份 2.531 億美元，並支付每股 0.20 美元的股息，比去年增長 5%。</p>
</div><h2>Business and Product Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>業務和產品發展</h2>
</div><p>Strategic acquisitions remained central to nVent’s expansion this quarter. The integration of Trachte -- a provider of control building systems -- and Avail EPG enhanced nVent’s capabilities in high-growth sectors like utilities and data centers. According to management, both acquisitions performed better than expected and contributed to growth synergies. A direct quote from leadership noted: “The Trachte and Electrical Products Group acquisitions performed better than expected, further strengthening our position in the high growth infrastructure vertical, including power utilities, data centers and renewables.”</p>
<div class="lb-trans"><p>戰略收購仍然是 nVent 本季度擴張的核心。Trachte（控制建築系統提供商）和 Avail EPG 的整合增強了 nVent 在電力公用事業和數據中心等高增長領域的能力。根據管理層的説法，這兩項收購的表現均超出預期，併為增長協同做出了貢獻。領導層的直接引用指出：“Trachte 和電氣產品組的收購表現超出預期，進一步鞏固了我們在高增長基礎設施領域的地位，包括電力公用事業、數據中心和可再生能源。”</p>
</div><p>Product innovation was another highlight. The company introduced 35 new products in the quarter, helping drive double-digit growth in orders and backlog in Q1. Many solutions were designed to meet the growing global demand for electrification, sustainability, and digital transformation. The business emphasized opportunities in data centers, renewables, and electrical grid expansion, with new products tailored for improved energy efficiency and resiliency. These launches complemented nVent’s existing portfolio of enclosures and electrical connectors, keeping it aligned with the latest industry trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>產品創新是另一個亮點。公司在本季度推出了 35 種新產品，幫助推動第一季度訂單和積壓的雙位數增長。許多解決方案旨在滿足全球對電氣化、可持續性和數字化轉型日益增長的需求。該業務強調了在數據中心、可再生能源和電網擴展方面的機會，新產品旨在提高能源效率和韌性。這些發佈補充了 nVent 現有的機箱和電氣連接器產品組合，使其與最新的行業趨勢保持一致。</p>
</div><p>The business relies on an extensive distribution network. Over 60% of nVent’s revenue now flows through distribution partners, providing broad market access. Management reported strong double-digit order growth, particularly in infrastructure segments for Q1. Growing backlog -- now more than a four-fold increase -- has given the company good visibility for the rest of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>該業務依賴於廣泛的分銷網絡。現在超過 60% 的 nVent 收入通過分銷合作伙伴流入，提供了廣泛的市場準入。管理層報告稱，第一季度基礎設施領域的訂單增長強勁，雙位數增長顯著。不斷增長的訂單積壓——現在增加了四倍以上——為公司在今年剩餘時間內提供了良好的可見性。</p>
</div><p>Operational efficiency is a key part of nVent’s culture, with lean manufacturing practices dating back decades. The company called out the doubling of control building output at Trachte as the result of lean improvements. Management also noted that investments and costs related to tariffs weighed on profit margins, but it expects these to be offset over time through pricing, productivity, and integration benefits as new acquisitions are fully absorbed into operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>運營效率是 nVent 文化的關鍵部分，精益生產實踐已有數十年曆史。公司指出，Trachte 的控制建築產出翻倍是精益改進的結果。管理層還提到，與關税相關的投資和成本對利潤率產生了壓力，但預計這些將在未來通過定價、生產力和整合效益得到抵消，因為新收購的公司將完全融入運營中。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Guidance and Focus Areas</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未來：指導和關注領域</h2>
</div><p>nVent raised its full-year 2025 guidance based on strong results and order momentum. Management now expects reported sales growth of 24–26% and organic sales growth of 8–10%. The adjusted EPS (non-GAAP) range was also lifted to $3.22–$3.30, from $3.03–$3.13 previously. For Q3, the business projects reported sales growth of 27–29%, organic growth of 11–13%, and adjusted EPS between $0.86 and $0.88. The company cited its expanded backlog, double-digit order growth, and robust demand in its core infrastructure markets as reasons for its more optimistic full-year outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於強勁的業績和訂單勢頭，nVent 提高了 2025 年的全年指導。管理層現在預計報告銷售增長為 24-26%，有機銷售增長為 8-10%。調整後的每股收益（非 GAAP）範圍也從之前的$3.03-$3.13 上調至$3.22-$3.30。對於第三季度，業務預計報告銷售增長為 27-29%，有機增長為 11-13%，調整後的每股收益在$0.86 到$0.88 之間。公司提到其擴大的訂單積壓、雙位數的訂單增長以及核心基礎設施市場的強勁需求是其更樂觀的全年展望的原因。</p>
</div><p>Investors should keep an eye on several areas in the coming quarters. Management has highlighted a $120 million tariff headwind, with plans to offset these costs through pricing, productivity, and supply chain actions. Margin recovery is a top priority, with expectations that synergy capture and pricing actions will improve profitability in the second half of the year. Additionally, trends toward electrification and digital infrastructure are likely to sustain demand for nVent’s solutions in years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者在未來幾個季度應關注幾個領域。管理層強調了 1.2 億美元的關税逆風，計劃通過定價、生產力和供應鏈措施來抵消這些成本。利潤率恢復是首要任務，預計協同效應的捕獲和定價措施將在下半年改善盈利能力。此外，電氣化和數字基礎設施的趨勢可能會在未來幾年持續推動對 nVent 解決方案的需求。</p>
</div><p>The quarterly dividend was raised 5% to $0.20 per share, payable in Q3.</p>
<div class="lb-trans"><p>季度股息提高了 5%，至每股$0.20，將在第三季度支付。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>除非另有説明，收入和淨收入均採用美國公認會計原則（GAAP）呈現。</em></p>
</div>

Nvent Electric (NVT) 第二季度每股收益增長 28%，收入增長 30%