<p><strong>馬庫斯</strong>（MCS -9.16%），一家經營電影院和酒店的公司，於 2025 年 8 月 1 日發佈了其 2025 財年第二季度的財報。公司的每股收益（GAAP）達到了 0.23 美元，超出 GAAP 每股收益預期 16.4%。收入同比增長 17.0%，達到 2.06 億美元（GAAP），同樣超出預期（GAAP）。該季度的亮點是馬庫斯電影院部門收入激增 29.8%，由於大片、戰略性翻新和顧客支出增加推動了增長。馬庫斯酒店與度假村的銷售與之前持平，因翻新和成本上升導致的利潤壓縮而出現疲軟。總體而言，儘管面臨一些持續的行業成本壓力和臨時的酒店挑戰，該季度的收入和利潤均顯著增長。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 財年第二季度（截至 2025 年 6 月 30 日）</th>
<th>第二季度預估</th>
<th>2024 財年第二季度（截至 2024 年 6 月 27 日）</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.23</td>
<td>$0.20</td>
<td>$(0.64)</td>
<td>$0.87</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>$2.06 億</td>
<td>$2.037 億</td>
<td>$1.76 億</td>
<td>17.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>$3230 萬</td>
<td></td>
<td>$2200 萬</td>
<td>46.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入 – 馬庫斯電影院部門</td>
<td>$1.317 億</td>
<td></td>
<td>$1.015 億</td>
<td>29.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入 – 酒店與度假村部門</td>
<td>$7430 萬</td>
<td></td>
<td>$7450 萬</td>
<td>(0.3%)</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 財年第一季度財報中提供的指導。</p>
<h2>商業概述與重點關注領域</h2>
<p>馬庫斯在兩個關鍵行業中運營：通過馬庫斯電影院部門進行電影放映，以及通過馬庫斯酒店與度假村提供酒店服務。電影院運營 78 個場館，專注於提升舒適度、優質屏幕和擴展餐飲選擇，如 DreamLounger 躺椅和影院內用餐。酒店部門包括 16 個自有或管理的物業，強調奢華設施和活動承辦。這種方法使馬庫斯能夠吸引多樣化的客户羣，並在競爭激烈的市場中脱穎而出。</p>
<p>近年來，馬庫斯優先投資於客户體驗、數字技術和設施升級。其戰略的核心是高質量的影片排期、影院和酒店物業的翻新以及以價值為驅動的定價。通過利用替代內容、數字應用程序和強大的忠誠度計劃，馬庫斯旨在提升影院觀眾人數，同時多樣化其收入來源。</p>
<h2>季度亮點：財務與運營發展</h2>
<p>馬庫斯電影院部門的收入增長了 29.8%，反映出更強的觀眾出席率和不斷增長的顧客支出。增長得益於繁忙的影片上映日程，包括《我的世界電影》、《罪人》和《雷霆特攻隊》等熱門影片，這幫助馬庫斯電影院創造了創紀錄的陣亡將士紀念日週末。電影院的現有場館觀眾人數也增長了 26.7%，平均票價上升 2.0%，每位顧客的零食收入增長了 3.1%。該部門的營業收入從去年同期的 278 萬美元上升至 1570 萬美元，調整後 EBITDA 同比增長 76.2%。</p>
<p>馬庫斯錫拉丘茲影院、特雷克斯爾鎮電影酒吧和馬庫斯布蘭農交叉影院的戰略性翻新升級了大堂、零食攤位、飲料站、酒吧區域和裝飾。增強的數字訂購工具、移動應用程序和優質酒吧空間有助於提供更順暢的服務和運營靈活性。</p>
<p>酒店與度假村部門報告的 GAAP 收入為 7430 萬美元。儘管頂線增長持平，該部門面臨着密爾沃基希爾頓酒店的翻新，這導致房間被佔用和 170 萬美元的折舊增加。這些因素壓縮了利潤率；馬庫斯酒店與度假村的營業收入（GAAP）降至 420 萬美元，低於 2024 財年第二季度的 610 萬美元。公司自有酒店的每間可用房收入（RevPAR）下降了 2.9%，主要是由於在高峰月份房間停用。然而，所有 554 間翻新的密爾沃基希爾頓酒店房間在 2025 年 6 月底前重新開放，為會議和夏季旅行的恢復奠定了基礎。</p>
<p>團體和活動業務仍然是酒店的核心優勢，特別是在最近翻新的物業，如大日內瓦度假村和菲斯特酒店。2026 年的團體房間預定速度比去年同期增長了 20%。公司通過強勁的活動和宴會活動抵消了一些與翻新相關的疲軟，預計翻新完成將支持當前季節的入住率和房價。</p>
<h2>展望未來：管理層的展望與投資者關注點</h2>
<p>管理層對電影院和酒店的運營實力表示信心，強調強大的影片陣容和完成的酒店翻新是 2025 財年下半年的關鍵驅動因素。他們指出，完成的酒店翻新和強勁的會議日曆使公司在夏季和秋季的表現良好，管理層特別強調預計在旅行和會議季節期間，最近翻新的酒店將繼續受益於強勁的預訂。</p>
<p>投資者可能希望關注即將上映的影片排期的影響，因為收入可能會根據新電影的數量和觀眾吸引力波動。馬庫斯繼續面臨行業逆風，如對大片驅動的內容週期和勞動力市場條件的暴露，但旨在通過多樣化和以客户為中心的投資來抵消這些影響。</p>
<p><em>收入和淨收入以美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

馬庫斯

<p>馬庫斯（MCS）在其 2023 財年第二季度報告中，營收同比增長 17%，達到 2.06 億美元，每股收益為 0.23 美元，超出預期。馬庫斯影院部門的收入激增 29.8%，得益於熱門電影的上映和翻新。然而，酒店與度假村部門面臨挑戰，收入持平且由於翻新導致利潤率壓縮。管理層對 2025 財年下半年持樂觀態度，認為強勁的電影陣容和完成的酒店翻新是主要的增長動力，儘管行業仍面臨持續壓力</p>

<p><strong>Marcus</strong>(MCS -9.16%), an operator of movie theatres and hotels, released its fiscal second-quarter results on August 1, 2025. The company’s earnings per share (GAAP) reached $0.23, beating GAAP EPS estimates by 16.4%. Revenue climbed 17.0% year over year to $206.0 million (GAAP), also surpassing forecasts (GAAP). The quarter’s standout was a 29.8% surge in Marcus Theatres segment revenue, as blockbusters, strategic renovations, and higher customer spending drove growth. Marcus Hotels &amp; Resorts matched prior sales, with softness tied to renovations and margin compression from higher costs. Overall, the quarter showed marked gains in revenue and profit despite some ongoing industry cost pressures and temporary hotel headwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>馬庫斯</strong>（MCS -9.16%），一家經營電影院和酒店的公司，於 2025 年 8 月 1 日發佈了其 2025 財年第二季度的財報。公司的每股收益（GAAP）達到了 0.23 美元，超出 GAAP 每股收益預期 16.4%。收入同比增長 17.0%，達到 2.06 億美元（GAAP），同樣超出預期（GAAP）。該季度的亮點是馬庫斯電影院部門收入激增 29.8%，由於大片、戰略性翻新和顧客支出增加推動了增長。馬庫斯酒店與度假村的銷售與之前持平，因翻新和成本上升導致的利潤壓縮而出現疲軟。總體而言，儘管面臨一些持續的行業成本壓力和臨時的酒店挑戰，該季度的收入和利潤均顯著增長。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 Fiscal 2025(Ended June 30, 2025)</th>
<th>Q2 Estimate</th>
<th>Q2 Fiscal 2024(Ended June 27, 2024)</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$0.23</td>
<td>$0.20</td>
<td>$(0.64)</td>
<td>$0.87</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$206.0 million</td>
<td>$203.7 million</td>
<td>$176.0 million</td>
<td>17.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>$32.3 million</td>
<td></td>
<td>$22.0 million</td>
<td>46.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue – Marcus Theatres Segment</td>
<td>$131.7 million</td>
<td></td>
<td>$101.5 million</td>
<td>29.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue – Hotels &amp; Resorts Segment</td>
<td>$74.3 million</td>
<td></td>
<td>$74.5 million</td>
<td>(0.3%)</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 財年第二季度（截至 2025 年 6 月 30 日）</th>
<th>第二季度預估</th>
<th>2024 財年第二季度（截至 2024 年 6 月 27 日）</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.23</td>
<td>$0.20</td>
<td>$(0.64)</td>
<td>$0.87</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>$2.06 億</td>
<td>$2.037 億</td>
<td>$1.76 億</td>
<td>17.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>$3230 萬</td>
<td></td>
<td>$2200 萬</td>
<td>46.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入 – 馬庫斯電影院部門</td>
<td>$1.317 億</td>
<td></td>
<td>$1.015 億</td>
<td>29.8%</td>
</tr>
<tr>
<td>收入 – 酒店與度假村部門</td>
<td>$7430 萬</td>
<td></td>
<td>$7450 萬</td>
<td>(0.3%)</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 財年第一季度財報中提供的指導。</p>
</div><h2>Business Overview and Key Focus Areas</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商業概述與重點關注領域</h2>
</div><p>Marcus operates in two key industries: movie exhibition through its Marcus Theatres segment and hospitality via Marcus Hotels &amp; Resorts. Theatres operates 78 venues, focusing on enhanced comfort, premium screens, and expanded dining choices such as DreamLounger recliners and in-theatre dining. The hotel segment includes 16 owned or managed properties, with an emphasis on luxury amenities and event hosting. This approach enables Marcus to attract a diverse customer base and differentiate itself in competitive markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬庫斯在兩個關鍵行業中運營：通過馬庫斯電影院部門進行電影放映，以及通過馬庫斯酒店與度假村提供酒店服務。電影院運營 78 個場館，專注於提升舒適度、優質屏幕和擴展餐飲選擇，如 DreamLounger 躺椅和影院內用餐。酒店部門包括 16 個自有或管理的物業，強調奢華設施和活動承辦。這種方法使馬庫斯能夠吸引多樣化的客户羣，並在競爭激烈的市場中脱穎而出。</p>
</div><p>In recent years, Marcus has prioritized investments in customer experience, digital technology, and facility upgrades. Central to its strategy are high-quality film slates, renovation of cinema and hotel properties, and value-driven pricing. By leveraging alternative content, digital apps, and robust loyalty programs, Marcus seeks to boost theatre attendance while diversifying its revenue streams.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年來，馬庫斯優先投資於客户體驗、數字技術和設施升級。其戰略的核心是高質量的影片排期、影院和酒店物業的翻新以及以價值為驅動的定價。通過利用替代內容、數字應用程序和強大的忠誠度計劃，馬庫斯旨在提升影院觀眾人數，同時多樣化其收入來源。</p>
</div><h2>Quarter Highlights: Financial and Operational Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮點：財務與運營發展</h2>
</div><p>The Marcus Theatres segment recorded a revenue increase of 29.8%, reflecting stronger attendance and growing customer spend. The rise was fueled by a busy release calendar, including hits like &#34;A Minecraft Movie,&#34; &#34;Sinners,&#34; and &#34;Thunderbolts,&#34; which helped deliver a record Memorial Day weekend for Marcus Theatres. Theatres also saw a 26.7% jump in attendance at existing locations, complemented by a 2.0% rise in average ticket price and per-patron concession revenue up 3.1%. Operating income in this segment advanced to $15.7 million from $2.78 million a year earlier, with adjusted EBITDA climbing 76.2% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬庫斯電影院部門的收入增長了 29.8%，反映出更強的觀眾出席率和不斷增長的顧客支出。增長得益於繁忙的影片上映日程，包括《我的世界電影》、《罪人》和《雷霆特攻隊》等熱門影片，這幫助馬庫斯電影院創造了創紀錄的陣亡將士紀念日週末。電影院的現有場館觀眾人數也增長了 26.7%，平均票價上升 2.0%，每位顧客的零食收入增長了 3.1%。該部門的營業收入從去年同期的 278 萬美元上升至 1570 萬美元，調整後 EBITDA 同比增長 76.2%。</p>
</div><p>Strategic renovations at Marcus Syracuse Cinema, Movie Tavern Trexlertown, and Marcus Brannon Crossing Cinema upgraded lobbies, concession stands, drink stations, bar areas, and décor. Enhanced digital ordering tools, mobile applications, and premium bar spaces contributed to smoother service and operational flexibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬庫斯錫拉丘茲影院、特雷克斯爾鎮電影酒吧和馬庫斯布蘭農交叉影院的戰略性翻新升級了大堂、零食攤位、飲料站、酒吧區域和裝飾。增強的數字訂購工具、移動應用程序和優質酒吧空間有助於提供更順暢的服務和運營靈活性。</p>
</div><p>The Hotels &amp; Resorts segment reported GAAP revenue of $74.3 million. Despite flat top-line growth, the segment contended with renovations at the Hilton Milwaukee, which led to room displacement and a $1.7 million increase in depreciation. These factors compressed profit margins; operating income for Marcus Hotels &amp; Resorts (GAAP) fell to $4.2 million, down from $6.1 million in Q2 FY2024. Company-owned hotels saw revenue per available room (RevPAR) decline 2.9%, primarily due to rooms out of service during peak months. However, all 554 renovated Hilton Milwaukee rooms reopened by the end of June 2025, setting the stage for a seasonal lift as conventions and summer travel resumed.</p>
<div class="lb-trans"><p>酒店與度假村部門報告的 GAAP 收入為 7430 萬美元。儘管頂線增長持平，該部門面臨着密爾沃基希爾頓酒店的翻新，這導致房間被佔用和 170 萬美元的折舊增加。這些因素壓縮了利潤率；馬庫斯酒店與度假村的營業收入（GAAP）降至 420 萬美元，低於 2024 財年第二季度的 610 萬美元。公司自有酒店的每間可用房收入（RevPAR）下降了 2.9%，主要是由於在高峰月份房間停用。然而，所有 554 間翻新的密爾沃基希爾頓酒店房間在 2025 年 6 月底前重新開放，為會議和夏季旅行的恢復奠定了基礎。</p>
</div><p>Group and event business remained a core strength for hotels, particularly at recently refreshed properties like the Grand Geneva Resort and Pfister Hotel. Group room pace for 2026 is up 20% compared to where the company was at this time last year for the following year. The company offset some renovation-related softness with robust event and banquet activity, and renovation completion is expected to support occupancy and rates in the current season.</p>
<div class="lb-trans"><p>團體和活動業務仍然是酒店的核心優勢，特別是在最近翻新的物業，如大日內瓦度假村和菲斯特酒店。2026 年的團體房間預定速度比去年同期增長了 20%。公司通過強勁的活動和宴會活動抵消了一些與翻新相關的疲軟，預計翻新完成將支持當前季節的入住率和房價。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Management’s Outlook and Investor Watchpoints</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未來：管理層的展望與投資者關注點</h2>
</div><p>Management expressed confidence in operating strength across both theatres and hotels, highlighting a strong film line-up and completed hotel renovations as critical drivers for the second half of fiscal 2025. They cited completed hotel renovations and a strong convention calendar as positioning the company well for the summer and fall, with management specifically highlighting expectations for continued benefit from strong bookings at recently renovated hotels during the travel and convention season.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層對電影院和酒店的運營實力表示信心，強調強大的影片陣容和完成的酒店翻新是 2025 財年下半年的關鍵驅動因素。他們指出，完成的酒店翻新和強勁的會議日曆使公司在夏季和秋季的表現良好，管理層特別強調預計在旅行和會議季節期間，最近翻新的酒店將繼續受益於強勁的預訂。</p>
</div><p>Investors may want to monitor the impact of upcoming film release slates, as revenue can fluctuate based on the volume and audience appeal of new movies. Marcus continues to face industry headwinds such as exposure to blockbuster-driven content cycles and labor market conditions, but aims to offset these via diversification and customer-centric investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者可能希望關注即將上映的影片排期的影響，因為收入可能會根據新電影的數量和觀眾吸引力波動。馬庫斯繼續面臨行業逆風，如對大片驅動的內容週期和勞動力市場條件的暴露，但旨在通過多樣化和以客户為中心的投資來抵消這些影響。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入以美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

馬庫斯（Marcus）第二財季收入增長 17%