<p><strong>Fulgent Genetics</strong>（FLGT 7.86%）是一家專注於精準診斷和治療開發的基因檢測公司，在 2025 年 8 月 1 日發佈的 2025 年第二季度財報中，報告了超出預期的業績。該公司公佈的 GAAP 收入為 8180 萬美元，輕鬆超過分析師一致預期的 GAAP 收入估計為 7620 萬美元。在非 GAAP 基礎上，每股收益達到 0.07 美元，超出預期的（0.18 美元）非 GAAP 虧損。這些結果反映了實驗室服務業務的強勁勢頭，並轉化為 2025 年全年核心收入展望的上調，預計為 3.2 億美元。然而，儘管收入和非 GAAP 收益表現優異，Fulgent 由於一次性減值報告了更大的 GAAP 虧損。本季度突出了收入增長、利潤率改善和戰略進展，但也面臨着運營費用上升和持續的 GAAP 虧損。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度估計</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>$0.07</td>
<td>($0.18)</td>
<td>$0.15</td>
<td>(53.3%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>$8180 萬美元</td>
<td>$7621 萬美元</td>
<td>$7100 萬美元</td>
<td>15.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>44.2%</td>
<td></td>
<td>40.1%</td>
<td>4.1 個百分點</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>($300 萬美元)</td>
<td></td>
<td>($70 萬美元)</td>
<td>329%</td>
</tr>
<tr>
<td>現金、現金等價物及投資</td>
<td>$7.775 億</td>
<td></td>
<td></td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的分析師估計。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
<h2>關於 Fulgent Genetics 及其商業模式</h2>
<p><strong>Fulgent Genetics</strong> 是一家專注於通過先進基因檢測進行精準診斷和開發創新治療方案的公司。它的業務主要分為兩個支柱：實驗室服務，提供廣泛的基因和診斷測試，採用專有技術；以及治療開發，專注於使用納米封裝平台的新癌症治療，以實現更有效的藥物遞送。</p>
<p>該公司實驗室服務的核心優勢在於其快速開發和推出基因檢測的能力。這種靈活性使 Fulgent 能夠在 COVID-19 大流行期間做出響應，並使其能夠滿足生殖健康、攜帶者篩查和罕見疾病診斷的需求。其重點領域包括產品創新、擴大合作伙伴關係以及遵守醫療法規。</p>
<h2>季度發展和部門表現</h2>
<p>本季度的特點是實驗室服務的強勁增長，繼續推動公司大部分收入。核心收入達到 8170 萬美元，同比增長 16%，其中 COVID-19 檢測佔比微乎其微。管理層將生殖健康診斷、在其 “Beacon” 產品系列下擴展的攜帶者篩查以及強勁的傳統檢測量視為這一增長的核心因素。新客户的贏得，如與美國退伍軍人事務部和 Foundation Medicine 的合同，預計將提供上行空間，並在客户入駐過程中貢獻市場份額的增長。</p>
<p>在數字病理學方面的重大投資也引人注目。轉向數字幻燈片處理和在實驗室工作流程中日益使用人工智能（AI）被認為是提高生產力的因素。數字病理學允許遠程讀取樣本幻燈片，增加了對專業病理學家的招聘可能性，並有助於改善週轉時間。</p>
<p>在治療開發部門，Fulgent 繼續推進基於其納米封裝技術的癌症藥物候選者的臨牀試驗。FID-007 正在進行第二階段試驗，FID-022 進入第一階段。這兩者都代表了長期潛力。這些項目的臨牀投資依賴於公司的可觀現金儲備，並代表了未來的增長槓桿。</p>
<p>生物製藥服務部門也在擴展，為製藥客户提供更廣泛的服務。解剖病理學（對組織樣本進行實驗室分析以診斷疾病）的收入在對數字系統進行先前投資和新銷售人員招聘後恢復了同比增長。管理層承認，由於客户工作的項目性質，順序波動是可能的，特別是在生物製藥服務方面。</p>
<h2>盈利能力和財務狀況</h2>
<p>毛利率改善至 44.2%（非 GAAP），高於去年同期的毛利率。調整後 EBITDA（排除某些成本的經營利潤指標）為 300 萬美元的虧損，較去年同期擴大。</p>
<p>GAAP 淨結果顯示由於 990 萬美元的一次性非現金資產減值而導致更大的虧損。一般和行政費用以及銷售和營銷費用均有所上升，反映出在兩個主要業務線上的持續投資。公司繼續回購自己的股票，自 2022 年 3 月以來回購約 13 萬股，總計回購金額為 1.104 億美元。截止本季度末，總流動性為 7.775 億美元，包括現金、現金等價物、受限現金和可交易證券投資，支持管道開發和潛在的進一步股票回購活動。</p>
<h2>展望：管理層指導和投資者考慮</h2>
<p>管理層將 2025 財年的核心收入展望上調至 3.2 億美元，比之前的指導增加了 1000 萬美元，理由是訂單勢頭強勁和新客户的贏得。公司現在預計 2025 財年的 GAAP 虧損約為每股（2.10 美元），反映出第二季度的一次性減值，並預計 2025 財年的非 GAAP 虧損為每股（0.35 美元）。預計到 2025 年 12 月 31 日，現金餘額約為 7.7 億美元，考慮到持續投資和潛在的回購。</p>
<p>Fulgent 目前不支付股息。投資者在未來期間需要關注的領域包括臨牀管道的進展和對行業監管變化的響應。管理層還在持續關注實驗室開發測試法規的相關發展，這可能會影響未來的運營和合規要求。</p>
<p><em>收入和淨收入以美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

FLGT

<p>Fulgent Genetics (FLGT) 報告稱，2025 年第二季度收入增長 16%，達到 8180 萬美元，超出分析師預期。非公認會計原則每股收益為 0.07 美元，優於預期的虧損。公司將 2025 財年的核心收入前景上調至 3.2 億美元，主要得益於實驗室服務的強勁增長。儘管由於一次性減值導致 GAAP 虧損擴大，但毛利率改善至 44.2%。Fulgent 繼續投資於數字病理學和治療開發，現金儲備達到 7.775 億美元。管理層預計 2025 財年的 GAAP 每股虧損為$(2.10)，同時跟蹤臨牀管道進展和監管變化</p>

<p><strong>Fulgent Genetics</strong>(FLGT 7.86%), a genomic testing company focused on precision diagnostics and therapeutic development, reported better-than-expected results in its Q2 2025 earnings release dated August 1, 2025. The company posted GAAP revenue of $81.8 million, comfortably surpassing the analyst consensus GAAP revenue estimate of $76.2 million. On a non-GAAP basis, earnings per share reached $0.07, outperforming the anticipated $(0.18) non-GAAP loss. These results reflected strong momentum in the Laboratory Services business and translated into a raised full-year 2025 core revenue outlook of $320.0 million. However, despite the top-line and non-GAAP earnings outperformance, Fulgent reported a wider GAAP loss due to a one-time impairment. The quarter highlighted revenue growth, margin improvements, and strategic progress, balanced against rising operating expenses and ongoing GAAP losses.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Fulgent Genetics</strong>（FLGT 7.86%）是一家專注於精準診斷和治療開發的基因檢測公司，在 2025 年 8 月 1 日發佈的 2025 年第二季度財報中，報告了超出預期的業績。該公司公佈的 GAAP 收入為 8180 萬美元，輕鬆超過分析師一致預期的 GAAP 收入估計為 7620 萬美元。在非 GAAP 基礎上，每股收益達到 0.07 美元，超出預期的（0.18 美元）非 GAAP 虧損。這些結果反映了實驗室服務業務的強勁勢頭，並轉化為 2025 年全年核心收入展望的上調，預計為 3.2 億美元。然而，儘管收入和非 GAAP 收益表現優異，Fulgent 由於一次性減值報告了更大的 GAAP 虧損。本季度突出了收入增長、利潤率改善和戰略進展，但也面臨着運營費用上升和持續的 GAAP 虧損。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (Non-GAAP)</td>
<td>$0.07</td>
<td>($0.18)</td>
<td>$0.15</td>
<td>(53.3%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$81.8 million</td>
<td>$76.21 million</td>
<td>$71.0 million</td>
<td>15.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>Non-GAAP Gross Margin</td>
<td>44.2%</td>
<td></td>
<td>40.1%</td>
<td>4.1 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>($3.0 million)</td>
<td></td>
<td>($0.7 million)</td>
<td>329%</td>
</tr>
<tr>
<td>Cash, Cash Equivalents &amp; Investments</td>
<td>$777.5 million</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度估計</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>$0.07</td>
<td>($0.18)</td>
<td>$0.15</td>
<td>(53.3%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>$8180 萬美元</td>
<td>$7621 萬美元</td>
<td>$7100 萬美元</td>
<td>15.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>44.2%</td>
<td></td>
<td>40.1%</td>
<td>4.1 個百分點</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>($300 萬美元)</td>
<td></td>
<td>($70 萬美元)</td>
<td>329%</td>
</tr>
<tr>
<td>現金、現金等價物及投資</td>
<td>$7.775 億</td>
<td></td>
<td></td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的分析師估計。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。</p>
</div><h2>About Fulgent Genetics and Business Model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於 Fulgent Genetics 及其商業模式</h2>
</div><p><strong>Fulgent Genetics</strong> is a company specializing in precision diagnosis through advanced genetic testing and the development of innovative therapeutics. It operates with two main business pillars: Laboratory Services, which delivers a broad menu of genetic and diagnostic tests using proprietary technology, and Therapeutic Development, which focuses on new cancer treatments using nanoencapsulation platforms for more effective drug delivery.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Fulgent Genetics</strong> 是一家專注於通過先進基因檢測進行精準診斷和開發創新治療方案的公司。它的業務主要分為兩個支柱：實驗室服務，提供廣泛的基因和診斷測試，採用專有技術；以及治療開發，專注於使用納米封裝平台的新癌症治療，以實現更有效的藥物遞送。</p>
</div><p>The core strength of the company's Laboratory Services is its ability to rapidly develop and launch genetic tests. This flexibility allowed Fulgent to respond during the COVID-19 pandemic and now positions it to meet demands in reproductive health, carrier screening, and rare disease diagnostics. Its key areas of focus include product innovation, expanding partnerships, and compliance with healthcare regulations.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司實驗室服務的核心優勢在於其快速開發和推出基因檢測的能力。這種靈活性使 Fulgent 能夠在 COVID-19 大流行期間做出響應，並使其能夠滿足生殖健康、攜帶者篩查和罕見疾病診斷的需求。其重點領域包括產品創新、擴大合作伙伴關係以及遵守醫療法規。</p>
</div><h2>Quarterly Developments and Segment Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度發展和部門表現</h2>
</div><p>The quarter was defined by robust growth in Laboratory Services, which continues to drive the majority of the company’s revenue. Core revenue reached $81.7 million, up 16% year over year, with COVID-19 testing making up a negligible portion. Management credited reproductive health diagnostics, expanded carrier screening under its &#34;Beacon&#34; product family, and strong legacy test volumes as central to this growth. New client wins, such as contracts with the U.S. Department of Veterans Affairs and Foundation Medicine, are expected to provide upside and contribute to market share gains as onboarding progresses.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度的特點是實驗室服務的強勁增長，繼續推動公司大部分收入。核心收入達到 8170 萬美元，同比增長 16%，其中 COVID-19 檢測佔比微乎其微。管理層將生殖健康診斷、在其 “Beacon” 產品系列下擴展的攜帶者篩查以及強勁的傳統檢測量視為這一增長的核心因素。新客户的贏得，如與美國退伍軍人事務部和 Foundation Medicine 的合同，預計將提供上行空間，並在客户入駐過程中貢獻市場份額的增長。</p>
</div><p>Significant investments in digital pathology also stood out. The switch to digital slide processing and growing use of artificial intelligence (AI) in laboratory workflow were noted as productivity enhancers. Digital pathology allows remote reading of sample slides, increasing recruitment possibilities for specialized pathologists and helping improve turnaround times.</p>
<div class="lb-trans"><p>在數字病理學方面的重大投資也引人注目。轉向數字幻燈片處理和在實驗室工作流程中日益使用人工智能（AI）被認為是提高生產力的因素。數字病理學允許遠程讀取樣本幻燈片，增加了對專業病理學家的招聘可能性，並有助於改善週轉時間。</p>
</div><p>In the Therapeutic Development segment, Fulgent pressed forward with clinical trials for cancer drug candidates based on its nanoencapsulation technology. FID-007 is undergoing a phase 2 trial, and FID-022 is entering phase 1. Both represent longer-term potential. Clinical investments in these programs draw on the company's sizable cash reserves and represent a future growth lever.</p>
<div class="lb-trans"><p>在治療開發部門，Fulgent 繼續推進基於其納米封裝技術的癌症藥物候選者的臨牀試驗。FID-007 正在進行第二階段試驗，FID-022 進入第一階段。這兩者都代表了長期潛力。這些項目的臨牀投資依賴於公司的可觀現金儲備，並代表了未來的增長槓桿。</p>
</div><p>The biopharma services division also expanded, offering a broader range of services to pharmaceutical clients. Revenue from anatomic pathology (the laboratory analysis of tissue samples for disease diagnosis) returned to year-over-year growth after prior investment in digital systems and new sales hires. Management acknowledged that sequential fluctuations are likely, particularly in biopharma services, due to the project-based nature of client work.</p>
<div class="lb-trans"><p>生物製藥服務部門也在擴展，為製藥客户提供更廣泛的服務。解剖病理學（對組織樣本進行實驗室分析以診斷疾病）的收入在對數字系統進行先前投資和新銷售人員招聘後恢復了同比增長。管理層承認，由於客户工作的項目性質，順序波動是可能的，特別是在生物製藥服務方面。</p>
</div><h2>Profitability and Financial Position</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利能力和財務狀況</h2>
</div><p>Gross margin improved to 44.2% (non-GAAP), up from the margin in the prior-year period. Adjusted EBITDA, a measure of operating profit excluding certain costs, was a loss of $3.0 million, widened versus the same period last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率改善至 44.2%（非 GAAP），高於去年同期的毛利率。調整後 EBITDA（排除某些成本的經營利潤指標）為 300 萬美元的虧損，較去年同期擴大。</p>
</div><p>GAAP net results showed a larger loss because of a $9.9 million one-time, non-cash asset impairment. General and administrative, as well as sales and marketing expenses, each rose, reflecting ongoing investments across both major business lines. The company continued to repurchase its own shares, buying back approximately 130,000 shares for $2.2 million and totaling $110.4 million in buybacks since March 2022. Total liquidity stood at $777.5 million in cash, cash equivalents, restricted cash, and investments in marketable securities as of the end of the quarter, supporting both pipeline development and potential further share repurchase activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>GAAP 淨結果顯示由於 990 萬美元的一次性非現金資產減值而導致更大的虧損。一般和行政費用以及銷售和營銷費用均有所上升，反映出在兩個主要業務線上的持續投資。公司繼續回購自己的股票，自 2022 年 3 月以來回購約 13 萬股，總計回購金額為 1.104 億美元。截止本季度末，總流動性為 7.775 億美元，包括現金、現金等價物、受限現金和可交易證券投資，支持管道開發和潛在的進一步股票回購活動。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Management Guidance and Investor Considerations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望：管理層指導和投資者考慮</h2>
</div><p>Management raised its FY2025 core revenue outlook to $320 million, a $10 million increase from previous guidance, citing strong order momentum and new client wins. The company now expects a GAAP loss of approximately $(2.10) per share for FY2025, reflecting the one-time impairment taken in the second quarter, and projects a smaller non-GAAP loss of $(0.35) per share for FY2025. The cash balance is forecast at approximately $770.0 million as of December 31, 2025, after accounting for continued investments and potential buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層將 2025 財年的核心收入展望上調至 3.2 億美元，比之前的指導增加了 1000 萬美元，理由是訂單勢頭強勁和新客户的贏得。公司現在預計 2025 財年的 GAAP 虧損約為每股（2.10 美元），反映出第二季度的一次性減值，並預計 2025 財年的非 GAAP 虧損為每股（0.35 美元）。預計到 2025 年 12 月 31 日，現金餘額約為 7.7 億美元，考慮到持續投資和潛在的回購。</p>
</div><p>Fulgent does not currently pay a dividend. Areas for investors to track in coming periods include progress in the clinical pipeline and responses to industry regulatory changes. Management also continues to monitor developments around laboratory-developed test regulations, which may impact future operations and compliance requirements.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fulgent 目前不支付股息。投資者在未來期間需要關注的領域包括臨牀管道的進展和對行業監管變化的響應。管理層還在持續關注實驗室開發測試法規的相關發展，這可能會影響未來的運營和合規要求。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入以美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

Fulgent Genetics (FLGT) 第二季度收入躍升 16%