<p>或許今天市場上最有趣的股票是 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -2.46%)。這家公司正在利用其人工智能（AI）平台徹底改變政府和商業企業的運作，過去一年股價上漲了大約 480%。截至 2025 年，該股票幾乎上漲了 110%。</p>
<p>伴隨着這一顯著的上漲，是一個極高估值的故事。投資者對 Palantir 的押注非常大，估值達到了罕見的水平，例如接近 700 的市盈率（P/E）和 270 的前瞻市盈率。</p>
<p>Palantir 的第二季度財報電話會議定於 8 月 4 日市場收盤後舉行。如果它能夠保持增長勢頭，股價將繼續飆升。然而，增長放緩可能會造成毀滅性的影響，並讓 Palantir 的泡沫破滅。</p>
<p>以下是投資者在公司準備第二季度報告時應關注的事項。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjcwNzAvcGx0ci5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjcwNzAvcGx0ci5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Palantir Technologies。</p>
<h2>Palantir 的增長數據</h2>
<p>自 2023 年春季推出人工智能平台（AIP）以來，Palantir 的增長勢頭非常強勁。AIP 利用生成式 AI，允許用户將命令和長提示輸入到 Palantir 強大的網絡中，以獲取實時洞察並預測事件結果。</p>
<p>對於 Palantir 的 Gotham 平台的政府用户來説，現在更容易指揮 Palantir 接入衞星網絡，以確定對方軍事資產的位置，預測行動結果，提出建議，並在實時戰場情況變化時提供洞察。除了軍事方面，Palantir 的平台還將幫助優化和協調工作流程，使用户能夠在政府中做出更好的決策。</p>
<p>Palantir 的 Foundry 平台的商業用户可以利用 AIP 幫助他們管理供應鏈，優化運營，處理醫療數據，並降低製造成本。</p>
<p>該公司在兩個平台上都實現了快速增長。雖然 Palantir 長期以來被視為關鍵的政府承包商，但其第一季度的商業合同同比增長了 33%，達到了 3.97 億美元。大部分增長來自美國客户，收入同比激增 71%，達到 2.55 億美元。政府收入同比增長了驚人的 45%，達到 4.87 億美元，其中大部分（3.73 億美元）來自美國政府合同。</p>
<p>這使得 Palantir 的現金流充裕。該公司在第一季度結束時的調整後自由現金流為 3.7 億美元，較去年同期的 1.49 億美元有所增加，現金及現金等價物為 54 億美元，且沒有債務。</p>
<h2>8 月 4 日需要考慮的關鍵指標</h2>
<p>雖然 Palantir 的增長數據令人印象深刻，但很難説該公司的估值是合理的。任何市盈率超過 600 的公司都遠遠超出了其合理價值——如果你相信，像我一樣，Palantir 是一傢俱有變革性的公司，其真正的價值仍未被認可，這沒問題。但如果 Palantir 在發佈第二季度財報時讓投資者失望，這種信念並不能保護你。</p>
<p>這將如何發生？我將關注幾個指標。</p>
<p><strong>客户數量：</strong> Palantir 的商業客户數量在過去一年增長了 46%，季度增長了 9%。它需要通過簽署一些大合同來保持這一勢頭。在第一季度，Palantir 簽署了 139 個至少價值 100 萬美元的合同，其中 31 個合同價值超過 1000 萬美元。</p>
<p><strong>收入增長：</strong> Palantir 需要保持收入的持續增長。請記住，第一季度商業工作同比增長了 33%，政府工作增長了 45%。增長放緩將對 Palantir 的股價產生影響。值得一提的是，Palantir 對第二季度收入的指導範圍為 9.34 億美元至 9.38 億美元。這個中間值將比去年整體增長 47%。這是一個大數字，但我認為是可以實現的。</p>
<p><strong>剩餘業績義務（RPO）：</strong> 這是未交付或未支付的合同所鎖定的收入金額。Palantir 在第一季度末的積壓訂單為 19 億美元，並在過去兩年中穩步增長。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>季度</th>
<th>總 RPO</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2023 年第一季度</td>
<td>9.36 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第二季度</td>
<td>9.68 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第三季度</td>
<td>9.88 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第四季度</td>
<td>12.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第一季度</td>
<td>13 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第二季度</td>
<td>13.7 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第三季度</td>
<td>15.7 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第四季度</td>
<td>17.3 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第一季度</td>
<td>19 億美元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：Palantir Technologies</p>
<p>Palantir 的積壓訂單正在加速增長，公司需要繼續以合理的速度增長其 RPO。任何低於 20.5 億美元的數字都將是一個警示信號，而任何高於 21.5 億美元的數字將是 Palantir 增長故事仍在繼續的重要信號。</p>
<h2>如何在今天投資 Palantir</h2>
<p>我毫不掩飾地喜歡 Palantir，但我本週不會增加我的持倉。如果你打算投資，我建議採用定投策略，這將保護你免受股價波動的影響，但如果股價繼續表現強勁，仍然會給你帶來一些好處。</p>
<p>無論 Palantir 在報告中表現如何，我都會持有該股票，因為我相信它將繼續交付——儘管其估值高企，華爾街的期望也很高。</p>

PLTR

<p>Palantir Technologies (PLTR) 將於 8 月 4 日公佈其第二季度財報，此前其股票表現出色，過去一年上漲了 480%，2025 年上漲了 110%。該公司在其人工智能平台上實現了顯著增長，商業合同增長了 33%，政府合同增長了 45%。需要關注的關鍵指標包括客户數量、收入增長和剩餘履約義務，因為任何放緩都可能對股票的高估值產生負面影響，目前市盈率接近 700</p>

<p>Perhaps the most interesting stock to buy in the market today is <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -2.46%). The company, which is using its artificial intelligence (AI) platforms to completely alter how governments and commercial businesses operate, is up roughly 480% in the last year alone. So far in 2025, the stock is up almost 110%.</p>
<div class="lb-trans"><p>或許今天市場上最有趣的股票是 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR -2.46%)。這家公司正在利用其人工智能（AI）平台徹底改變政府和商業企業的運作，過去一年股價上漲了大約 480%。截至 2025 年，該股票幾乎上漲了 110%。</p>
</div><p>Along with that remarkable run-up is a story of obscenely high valuation. Investors are betting <em>big</em> on Palantir to the tune of some rarely seen valuations, such as a price-to-earnings ratio (P/E) nearing 700 and a forward P/E of 270.</p>
<div class="lb-trans"><p>伴隨着這一顯著的上漲，是一個極高估值的故事。投資者對 Palantir 的押注非常大，估值達到了罕見的水平，例如接近 700 的市盈率（P/E）和 270 的前瞻市盈率。</p>
</div><p>Palantir has its second-quarter earnings call scheduled on Aug. 4, after the market's closing bell. If it can maintain its growth momentum, its stock will continue to soar. However, a slowdown in growth could be devastating and let the air out of the Palantir balloon.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的第二季度財報電話會議定於 8 月 4 日市場收盤後舉行。如果它能夠保持增長勢頭，股價將繼續飆升。然而，增長放緩可能會造成毀滅性的影響，並讓 Palantir 的泡沫破滅。</p>
</div><p>Here's what investors should be watching for as the company prepares its Q2 report.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是投資者在公司準備第二季度報告時應關注的事項。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjcwNzAvcGx0ci5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F827070%2Fpltr.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Palantir Technologies.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Palantir Technologies。</p>
</div><h2>Palantir's growth numbers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 的增長數據</h2>
</div><p>Palantir is seeing serious growth since it unveiled its Artificial Intelligence Platform (AIP) in the spring of 2023. AIP uses generative AI to allow users to input commands and lengthy prompts into Palantir's powerful network in order to get real-time insights and predict the outcomes of events.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2023 年春季推出人工智能平台（AIP）以來，Palantir 的增長勢頭非常強勁。AIP 利用生成式 AI，允許用户將命令和長提示輸入到 Palantir 強大的網絡中，以獲取實時洞察並預測事件結果。</p>
</div><p>For government users of Palantir's Gotham platform, it's now much easier to command Palantir to tap into satellite networks to determine where opposing military assets are located, predict the results of operations, make recommendations, and offer insights as real-time battlefield situations evolve. Outside of the military aspect, Palantir's platform will be helping to optimize and orchestrate workflows so users can make better decisions throughout the government.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Palantir 的 Gotham 平台的政府用户來説，現在更容易指揮 Palantir 接入衞星網絡，以確定對方軍事資產的位置，預測行動結果，提出建議，並在實時戰場情況變化時提供洞察。除了軍事方面，Palantir 的平台還將幫助優化和協調工作流程，使用户能夠在政府中做出更好的決策。</p>
</div><p>Commercial users of Palantir's Foundry platform can use AIP to help them manage supply chains, optimize operations, crunch healthcare data, and reduce manufacturing costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的 Foundry 平台的商業用户可以利用 AIP 幫助他們管理供應鏈，優化運營，處理醫療數據，並降低製造成本。</p>
</div><p>The company is seeing rapid growth in both platforms. While Palantir has long been recognized as a key government contractor, its commercial contracts in the first quarter were up 33% from a year ago, reaching $397 million. Much of that growth came from U.S.-based clients, where revenue jumped 71% from a year ago to reach $255 million. Government revenue was up a whopping 45% on a year-over-year basis to $487 million, with the lion's share ($373 million) coming from U.S. government contracts.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在兩個平台上都實現了快速增長。雖然 Palantir 長期以來被視為關鍵的政府承包商，但其第一季度的商業合同同比增長了 33%，達到了 3.97 億美元。大部分增長來自美國客户，收入同比激增 71%，達到 2.55 億美元。政府收入同比增長了驚人的 45%，達到 4.87 億美元，其中大部分（3.73 億美元）來自美國政府合同。</p>
</div><p>That's leaving Palantir flush with cash. The company ended the first quarter with $370 million in adjusted free cash flow, up from $149 million a year ago, and $5.4 billion in cash and cash equivalents with zero debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得 Palantir 的現金流充裕。該公司在第一季度結束時的調整後自由現金流為 3.7 億美元，較去年同期的 1.49 億美元有所增加，現金及現金等價物為 54 億美元，且沒有債務。</p>
</div><h2>Key metrics to consider on Aug. 4</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 4 日需要考慮的關鍵指標</h2>
</div><p>While Palantir's growth numbers are impressive, it's hard to say that the company is fairly valued today. Any company with a P/E ratio over 600 has far overextended its fair value -- and that's OK if you believe, as I do, that Palantir is a transformative company with a true value that still hasn't been recognized. But that belief isn't going to protect you if Palantir disappoints investors when it reports its Q2 earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Palantir 的增長數據令人印象深刻，但很難説該公司的估值是合理的。任何市盈率超過 600 的公司都遠遠超出了其合理價值——如果你相信，像我一樣，Palantir 是一傢俱有變革性的公司，其真正的價值仍未被認可，這沒問題。但如果 Palantir 在發佈第二季度財報時讓投資者失望，這種信念並不能保護你。</p>
</div><p>How would that happen? There are a few metrics I'll be looking at.</p>
<div class="lb-trans"><p>這將如何發生？我將關注幾個指標。</p>
</div><p><strong>Customer count:</strong> Palantir's commercial customer count grew by 46% in the last year and by 9% on a quarterly basis. It needs to keep that momentum going by signing some big deals. In the first quarter, Palantir inked 139 deals of at least $1 million, and 31 of those were worth more than $10 million.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>客户數量：</strong> Palantir 的商業客户數量在過去一年增長了 46%，季度增長了 9%。它需要通過簽署一些大合同來保持這一勢頭。在第一季度，Palantir 簽署了 139 個至少價值 100 萬美元的合同，其中 31 個合同價值超過 1000 萬美元。</p>
</div><p><strong>Revenue growth:</strong> Palantir needs to keep the money coming in. Remember, commercial work rose 33% on a year-over-year basis in the first quarter, and government work was up 45%. A slowdown would be impactful to the Palantir stock price. For the record, Palantir issued guidance for second-quarter revenue in a range of $934 million and $938 million. The midpoint of that would be a 47% overall increase from a year ago. That's a big number, but I think it's achievable.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>收入增長：</strong> Palantir 需要保持收入的持續增長。請記住，第一季度商業工作同比增長了 33%，政府工作增長了 45%。增長放緩將對 Palantir 的股價產生影響。值得一提的是，Palantir 對第二季度收入的指導範圍為 9.34 億美元至 9.38 億美元。這個中間值將比去年整體增長 47%。這是一個大數字，但我認為是可以實現的。</p>
</div><p><strong>Remaining performance obligations (RPO):</strong> This is the backlog -- the amount of revenue that Palantir has locked in by contracts it signed with government and commercial clients, but the work hasn't been delivered or paid for yet. Palantir's backlog at the end of the first quarter was $1.9 billion and has been steadily growing over the last two years.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>剩餘業績義務（RPO）：</strong> 這是未交付或未支付的合同所鎖定的收入金額。Palantir 在第一季度末的積壓訂單為 19 億美元，並在過去兩年中穩步增長。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Quarter</th>
<th>Total RPO</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Q1 2023</td>
<td>$936 million</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2 2023</td>
<td>$968 million</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3 2023</td>
<td>$988 million</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4 2023</td>
<td>$1.24 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Q1 2024</td>
<td>$1.3 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Q2 2024</td>
<td>$1.37 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Q3 2024</td>
<td>$1.57 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Q4 2024</td>
<td>$1.73 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Q1 2025</td>
<td>$1.9 billion</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>季度</th>
<th>總 RPO</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>2023 年第一季度</td>
<td>9.36 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第二季度</td>
<td>9.68 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第三季度</td>
<td>9.88 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第四季度</td>
<td>12.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第一季度</td>
<td>13 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第二季度</td>
<td>13.7 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第三季度</td>
<td>15.7 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第四季度</td>
<td>17.3 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第一季度</td>
<td>19 億美元</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Palantir Technologies</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：Palantir Technologies</p>
</div><p>Palantir's backlog is accelerating, and the company needs to continue to grow its RPO at a decent clip. Anything below $2.05 billion will be a red flag, and anything above $2.15 billion will be a huge signal that Palantir's growth story is still cooking.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的積壓訂單正在加速增長，公司需要繼續以合理的速度增長其 RPO。任何低於 20.5 億美元的數字都將是一個警示信號，而任何高於 21.5 億美元的數字將是 Palantir 增長故事仍在繼續的重要信號。</p>
</div><h2>How to invest in Palantir today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>如何在今天投資 Palantir</h2>
</div><p>I'm an unabashed fan of Palantir, but I'm not going to be adding to my position this week. If you're looking to invest, I suggest a dollar-cost averaging strategy that will protect you from volatility if the stock drops but will still give you some benefits should the stock continue to show power.</p>
<div class="lb-trans"><p>我毫不掩飾地喜歡 Palantir，但我本週不會增加我的持倉。如果你打算投資，我建議採用定投策略，這將保護你免受股價波動的影響，但如果股價繼續表現強勁，仍然會給你帶來一些好處。</p>
</div><p>Regardless of how Palantir does in its report, I'm holding the stock because I believe that it will continue to deliver -- despite its steep valuation and high expectations from Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論 Palantir 在報告中表現如何，我都會持有該股票，因為我相信它將繼續交付——儘管其估值高企，華爾街的期望也很高。</p>
</div>

3 Things to Know About Palantir (PLTR) Before It Reports Q2 Earnings

- Palantir Technologies 股票在過去一年上漲約 480%，2025 年至今上漲近 110%。  
- 公司第二季度財報將於 8 月 4 日發佈，需關注客户增長和收入表現。  
- 政府和商業合同均顯著增長，第一季度調整後自由現金流達 3.7 億美元。  

在 Palantir (PLTR) 公佈第二季度財報之前需要知道的三件事