<p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每一個實際投資者所擔心的。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>Bloomin' Brands, Inc.</strong>（納斯達克：BLMN）確實在其業務中使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前入場。</p>
<h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
<p>當企業無法輕鬆履行債務或其他負債時，這些負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們經常看到負債累累的公司因為貸方迫使它們以低價籌集資本而永久性稀釋股東權益。當然，許多公司使用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。</p>
<h2>Bloomin' Brands 的債務是多少？</h2>
<p>正如您在下面看到的，截止到 2025 年 3 月，Bloomin' Brands 的債務為 9.176 億美元，與前一年大致相同。您可以點擊圖表以獲取更詳細的信息。另一方面，它有 5770 萬美元的現金，導致淨債務約為 8.599 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128530849-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1754145790727?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128530849-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1754145790727"/></p>
<p>納斯達克 GS:BLMN 債務與股本歷史 2025 年 8 月 2 日</p>
<h2>Bloomin' Brands 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
<p>根據最後報告的資產負債表，Bloomin' Brands 有 778.5 百萬美元的負債在 12 個月內到期，以及 21.4 億美元的負債在 12 個月後到期。抵消這一點的是它有 5770 萬美元的現金和 1.543 億美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 27.1 億美元。</p>
<p>這一赤字在 7.749 億美元的公司上投下了陰影，就像一座巨人高聳於凡人之上。因此，我們絕對認為股東需要密切關注這一點。歸根結底，如果債權人要求償還，Bloomin' Brands 可能需要進行重大再融資。</p>
<p>查看我們對 Bloomin' Brands 的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
<p>Bloomin' Brands 的淨債務是 EBITDA 的 2.4 倍，這並不算太多，但其利息覆蓋率看起來有點低，EBIT 僅為利息支出的 3.0 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本正在產生實際影響。股東應當意識到，Bloomin' Brands 的 EBIT 去年下降了 33%。如果這種下降持續下去，償還債務將比在素食大會上出售鵝肝還要困難。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但未來的收益，尤其是將決定 Bloomin' Brands 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
<p>最後，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤根本不夠。因此，值得檢查 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Bloomin' Brands 的自由現金流佔其 EBIT 的 43%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>從表面上看，Bloomin' Brands 的 EBIT 增長率讓我們對該股票持謹慎態度，其總負債水平也沒有比一年中最繁忙的夜晚那家空餐廳更具吸引力。儘管如此，它將 EBIT 轉化為自由現金流的能力並不是一個大問題。在考慮了上述數據點後，我們認為 Bloomin' Brands 的債務過多。這種風險對於某些人來説是可以接受的，但顯然不符合我們的投資偏好。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。請注意，Bloomin' Brands 在我們的投資分析中顯示出 <strong>4 個警告信號</strong>，其中 1 個是令人擔憂的……</p>
<p>歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的此類公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>

BLMN

<p>Bloomin' Brands（納斯達克代碼：BLMN）負債累累，總債務達到 9.176 億美元，扣除現金後的淨債務為 8.599 億美元。公司的負債超過其現金和應收賬款 27.1 億美元，這引發了股東的擔憂。由於息税前利潤（EBIT）僅能覆蓋利息支出 3.0 倍，且去年 EBIT 下降了 33%，債務償還的風險加大。分析師建議，如果債權人要求償還，Bloomin' Brands 可能需要進行重大資本重組，這對投資者來説前景謹慎</p>

<p>Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that <strong>Bloomin' Brands, Inc.</strong> (NASDAQ:BLMN) does use debt in its business. But is this debt a concern to shareholders?</p>
<div class="lb-trans"><p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每一個實際投資者所擔心的。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 <strong>Bloomin' Brands, Inc.</strong>（納斯達克：BLMN）確實在其業務中使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前入場。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
</div><p>Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. If things get really bad, the lenders can take control of the business. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>當企業無法輕鬆履行債務或其他負債時，這些負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們經常看到負債累累的公司因為貸方迫使它們以低價籌集資本而永久性稀釋股東權益。當然，許多公司使用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。</p>
</div><h2>What Is Bloomin' Brands's Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Bloomin' Brands 的債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Bloomin' Brands had US$917.6m of debt, at March 2025, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. On the flip side, it has US$57.7m in cash leading to net debt of about US$859.9m.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如您在下面看到的，截止到 2025 年 3 月，Bloomin' Brands 的債務為 9.176 億美元，與前一年大致相同。您可以點擊圖表以獲取更詳細的信息。另一方面，它有 5770 萬美元的現金，導致淨債務約為 8.599 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128530849-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1754145790727" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/128530849-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1754145790727"/></p>
<p>NasdaqGS:BLMN Debt to Equity History August 2nd 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 GS:BLMN 債務與股本歷史 2025 年 8 月 2 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Bloomin' Brands' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Bloomin' Brands 的資產負債表健康狀況如何？</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, Bloomin' Brands had liabilities of US$778.5m due within 12 months, and liabilities of US$2.14b due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$57.7m in cash and US$154.3m in receivables that were due within 12 months. So its liabilities total US$2.71b more than the combination of its cash and short-term receivables.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最後報告的資產負債表，Bloomin' Brands 有 778.5 百萬美元的負債在 12 個月內到期，以及 21.4 億美元的負債在 12 個月後到期。抵消這一點的是它有 5770 萬美元的現金和 1.543 億美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 27.1 億美元。</p>
</div><p>This deficit casts a shadow over the US$774.9m company, like a colossus towering over mere mortals. So we definitely think shareholders need to watch this one closely. At the end of the day, Bloomin' Brands would probably need a major re-capitalization if its creditors were to demand repayment.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一赤字在 7.749 億美元的公司上投下了陰影，就像一座巨人高聳於凡人之上。因此，我們絕對認為股東需要密切關注這一點。歸根結底，如果債權人要求償還，Bloomin' Brands 可能需要進行重大再融資。</p>
</div><p>View our latest analysis for Bloomin' Brands</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Bloomin' Brands 的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). This way, we consider both the absolute quantum of the debt, as well as the interest rates paid on it.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。</p>
</div><p>Bloomin' Brands has net debt worth 2.4 times EBITDA, which isn't too much, but its interest cover looks a bit on the low side, with EBIT at only 3.0 times the interest expense. While these numbers do not alarm us, it's worth noting that the cost of the company's debt is having a real impact. Shareholders should be aware that Bloomin' Brands's EBIT was down 33% last year. If that decline continues then paying off debt will be harder than selling foie gras at a vegan convention. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Bloomin' Brands's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this <strong>free</strong> report showing analyst profit forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bloomin' Brands 的淨債務是 EBITDA 的 2.4 倍，這並不算太多，但其利息覆蓋率看起來有點低，EBIT 僅為利息支出的 3.0 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本正在產生實際影響。股東應當意識到，Bloomin' Brands 的 EBIT 去年下降了 33%。如果這種下降持續下去，償還債務將比在素食大會上出售鵝肝還要困難。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但未來的收益，尤其是將決定 Bloomin' Brands 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
</div><p>Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. In the last three years, Bloomin' Brands's free cash flow amounted to 43% of its EBIT, less than we'd expect. That's not great, when it comes to paying down debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤根本不夠。因此，值得檢查 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Bloomin' Brands 的自由現金流佔其 EBIT 的 43%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>On the face of it, Bloomin' Brands's EBIT growth rate left us tentative about the stock, and its level of total liabilities was no more enticing than the one empty restaurant on the busiest night of the year. Having said that, its ability to convert EBIT to free cash flow isn't such a worry. After considering the datapoints discussed, we think Bloomin' Brands has too much debt. That sort of riskiness is ok for some, but it certainly doesn't float our boat. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. Be aware that Bloomin' Brands is showing <strong>4 warning signs in our investment analysis</strong> , and 1 of those is concerning...</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，Bloomin' Brands 的 EBIT 增長率讓我們對該股票持謹慎態度，其總負債水平也沒有比一年中最繁忙的夜晚那家空餐廳更具吸引力。儘管如此，它將 EBIT 轉化為自由現金流的能力並不是一個大問題。在考慮了上述數據點後，我們認為 Bloomin' Brands 的債務過多。這種風險對於某些人來説是可以接受的，但顯然不符合我們的投資偏好。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。請注意，Bloomin' Brands 在我們的投資分析中顯示出 <strong>4 個警告信號</strong>，其中 1 個是令人擔憂的……</p>
</div><p>At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的此類公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>
</div>

Bloomin' Brands（納斯達克代碼：BLMN）使用債務的行為可能被視為具有風險