為什麼 Prime Video 是亞馬遜最被低估的資產之一

亞馬遜(AMZN -8.09%) 最為人知的是其龐大的電子商務帝國、主導的雲基礎設施業務以及不斷增長的 Prime 會員基礎。但在這個飛輪的內部，悄然存在着一個具有驚人戰略潛力的業務：Prime Video。

多年來，Prime Video 被視為僅僅是一個附加福利——一個捆綁在 Prime 會員中的可有可無的功能。但這種情況正在改變。隨着新的廣告支持模式、在連接電視 (CTV) 中的強大地位，以及與亞馬遜更廣泛零售生態系統的無縫整合，Prime Video 正在成為亞馬遜最被低估的增長引擎之一。

以下是聰明投資者應該開始更加關注的原因。

圖片來源：Getty Images。

Prime Video 從附加福利到平台的戰略轉變

當亞馬遜首次推出 Prime Video 時，並不是想要直接與 Netflix 或 Disney 等娛樂公司競爭。相反，它利用視頻內容來增加 Prime 訂閲、推動忠誠度並減少流失率。重點是讓其電子商務客户滿意，而這一策略取得了成功。滿意的客户變得更加活躍，在電子商務平台上花費更多的時間和金錢。

但最初作為防禦性舉措的 Prime Video 現在已成為戰略支柱。如今，除了作為 Prime 會員獲得免費內容外，客户還可以訂閲亞馬遜頻道下合作伙伴提供的第三方頻道。此外，亞馬遜在 2024 年 1 月做出了另一個關鍵舉措：開始在 Prime Video 上投放廣告，立即為廣告商解鎖了超過 2 億的全球受眾。

該流媒體部門也在不斷投資原創內容、直播體育賽事和全球市場的本地化內容。換句話説，Prime Video 正在悄然建立其服務生態系統，使其能夠從一個成本中心演變為一個極具盈利能力的實體。

亞馬遜廣告與 Prime Video

亞馬遜廣告是亞馬遜下一個增長前沿，Prime Video 將在其中發揮重要作用。

通過在主要市場默認推出 Prime Video 廣告，亞馬遜加大了對其龐大 Prime 訂閲用户羣的貨幣化努力。Prime 會員可以支付少量月費以去除廣告，但大多數人並不這樣做，這使得 Prime Video 成為全球最大的廣告支持流媒體平台之一。

為了讓機會規模更具可比性，Netflix 擁有 3 億訂閲用户，其中 9400 萬使用廣告支持服務。另一方面，Disney+ 擁有 1.26 億全球付費訂閲用户。Prime Video 擁有超過 2 億觀眾，已經成為全球最大的流媒體服務之一。

但 Prime Video 並不是在經營普通的廣告業務。其廣告引擎利用其龐大的零售數據，讓品牌根據實際購買行為來定位觀眾。觀看在線視頻的觀眾可能會看到相關的贊助產品廣告，並在不離開應用程序的情況下在亞馬遜上購買。這是一個少數競爭對手能夠複製的無摩擦循環。

擁有連接電視堆棧

Prime Video 不僅僅是一個內容平台——它是亞馬遜通往客廳的門户。通過其連接電視 (CTV) 的佈局，亞馬遜正在建立一個端到端的廣告和商業引擎，幾乎無人能及。

亞馬遜 Fire TV 目前在全球銷售超過 2 億台設備，使公司對連接電視硬件和軟件堆棧擁有直接控制權。這種集成方法使其能夠收集第一方數據，控制用户體驗，並比大多數 CTV 參與者更有效地投放廣告。儘管傳統媒體網絡仍在努力將流媒體、商業和廣告合併，但亞馬遜已經將這三者都整合到位。

這意味着巨大的影響。廣告商不僅可以在 Prime Video 上接觸到參與度高、意圖明確的受眾，還可以通過亞馬遜的零售引擎完成閉環。這種直接歸因——在 Fire TV 上看到贊助廣告，點擊並在亞馬遜上購買產品——是市場營銷人員的夢想。隨着對可衡量的、基於績效的廣告需求的增加，這使得亞馬遜在 CTV 的未來中成為一個強大的參與者。

換句話説，Prime Video 在亞馬遜不斷擴展的生態系統中扮演着戰略角色，在這個生態系統中，商業、內容和廣告交匯，形成一個可防禦的商業模式，增強了各個部分和整體。

現在是時候更仔細地關注 Prime Video 了

投資者常常將亞馬遜視為孤立的部分：零售、雲、廣告、物流等。但公司的最大優勢在於這些部分如何連接。Prime Video 可能最初是一個捆綁在 Prime 中的 “可有可無” 的功能，但它正迅速成為亞馬遜最強大的戰略資產之一。

通過將娛樂、商業和廣告整合成一個無縫的飛輪，亞馬遜正在構建一個未來，在這個未來中，Prime Video 不僅提供娛樂——還推動整個業務的增長。

是時候讓投資者更加關注這個被忽視的資產了。