5 個理由表明 Alphabet 是當前最明智的股票購買選擇

字母表(GOOG -1.51%)(GOOGL -1.45%) 是少數幾隻沒有獲得市場高額溢價的大型科技股之一。因此，許多投資者可能會被其吸引。

然而，僅僅因為股票便宜就買入並不是明智的選擇。許多股票之所以便宜是有充分理由的。儘管如此，我認為在這個價格點上，字母表是一個極好的買入機會，我有五個理由支持這一觀點。

圖片來源：Getty Images。

1. 谷歌搜索收入正在上升

字母表股票以折扣交易的最大原因是市場擔心其基礎業務會崩潰。雖然其旗下有多個品牌，但最大的品牌是谷歌搜索。

理論上，谷歌搜索將無法與各種生成性人工智能服務競爭。如果更多人使用生成性人工智能而不是搜索，字母表的收入將會暴跌，並拖累其利潤。

雖然似乎有很多人持有這種觀點，並且有一些證據表明谷歌正在非常緩慢地失去一些用户給生成性人工智能，但這並沒有影響其業績。在第二季度，搜索的收入同比增長了 12%。這是比上一季度 10% 的增長加速。

顯然，谷歌搜索表現相當不錯，而熊市論點的核心論據並未得到財務結果的支持。

2. 人工智能搜索概述彌補了差距

僅僅因為生成性人工智能對谷歌構成挑戰，並不意味着谷歌在忽視它。相反，它已經擁抱生成性人工智能，並在搜索結果的頂部提供人工智能搜索概述。管理層表示，這已成為一個非常受歡迎的功能，已有超過 20 億人使用，支持 40 種語言。

雖然字母表可能會看到一些用户轉向生成性人工智能平台，但其人工智能搜索概述可能提供足夠的生成性人工智能體驗，以維持其絕大多數用户羣。

此外，管理層表示，搜索概述的貨幣化水平與常規谷歌搜索大致相同，因此在這一整合中也沒有失去大量收入。

3. 谷歌雲正在獲得動力

字母表投資論點的另一個關鍵部分是谷歌雲的增長，它是其雲計算部門，允許客户通過互聯網租用高性能計算設備來運行工作負載。谷歌雲最近獲得了動力，甚至贏得了全球最重要的客户之一：OpenAI，ChatGPT 的製造商，ChatGPT 是領先的生成性人工智能模型之一。

儘管谷歌有一個競爭模型 Gemini，但它在雲計算市場保持中立，允許使用其他模型。這種中立性對 OpenAI 具有吸引力，OpenAI 信任谷歌，選擇在其服務器上運行工作負載。這是谷歌雲的一次重大客户勝利，展示了其整體實力。

4. 谷歌雲的財務狀況正在改善

谷歌雲在第一季度表現出色，收入同比增長 32%。此外，該部門的運營利潤率正在迅速改善，第二季度的利潤率為 21%，同比上升了 11%。

隨着谷歌雲的增長速度超過公司其他部分，運營利潤率的改善，該部門將成為字母表投資論點中更大的一部分。雲計算有強勁的順風，包括傳統工作負載遷移和人工智能工作負載增長。

該部門將繼續快速增長，在未來十年內，將成為整體公司財務的關鍵部分。

5. 股票極其便宜

回到開頭，字母表的股票現在極其便宜。其前瞻性市盈率不到 20 倍，顯著低於更廣泛市場的水平，後者的前瞻性市盈率為 24 倍。

GOOGL 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts；市盈率=價格與收益比。

大多數大型科技股的前瞻性市盈率在 20 多倍到 30 多倍之間。這要麼使字母表被低估，要麼使另一組被高估。無論如何，現在都是一個極好的買入機會，是確保你不會為大型科技股支付過高價格的好方法。