<h2>盤前市場動向</h2>1. 8 月 4 日 (週一) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲 0.44%，標普 500 指數期貨漲 0.56%，納指期貨漲 0.79%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308311148106.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308311148106.png" alt="21.png" width="887" height="116" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308311148106.png"/>2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 1.11%，英國富時 100 指數漲 0.41%，法國 CAC40 指數漲 0.86%，歐洲斯托克 50 指數漲 1.29%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308315713820.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308315713820.png" alt="22.png" width="896" height="155" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308315713820.png"/>3. 截至發稿，WTI 原油跌 1.87%，報 66.07 美元/桶。布倫特原油跌 1.62%，報 68.54 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308318526792.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308318526792.png" alt="23.png" width="896" height="79" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308318526792.png"/><h2>市場消息</h2>“脆弱就業” 拉響政策轉向警報！本週財報成市場情緒試金石。上週五，美國股市從歷史高點暴跌，原因是最新就業數據揭示美國勞動力市場根基不如預期穩固。市場定價和經濟學家認為，上週五的報告很可能改變整體經濟敍事以及美聯儲未來的政策走向。根據芝商所美聯儲觀察工具 (CME FedWatch Tool) 的數據，在週五就業報告發布後，市場對美聯儲 9 月降息的概率預期從之前一天的 38% 飆升至 83%。儘管經濟增長擔憂給市場蒙上陰影，但在此之前，大型科技公司的財報顯示人工智能 (AI) 領域的投資不會在短期內停止，市場原本度過了積極的一週。凱投宏觀高級市場經濟學家 James Reilly 在給客户的報告中寫道，上週五的市場拋售很可能 “過頭了”，因為 AI 仍將是全球股市的 “關鍵驅動力”。而在本週，經濟數據面相對清淡，市場將迎來 122 家標普 500 成分股密集披露財報，包括 Palantir(PLTR.US)、禮來 (LLY.US) 和迪士尼 (DIS.US) 等行業巨頭。大摩繼續看漲美股：盈利前景強勁，建議逢低買入。摩根士丹利策略師 Michael Wilson 週一表示，由於未來一年的企業盈利前景強勁，投資者應該趁美國股市拋售之際買入。Wilson 在報告中寫道，儘管標普 500 指數面臨勞動力市場疲軟和關税相關通脹的壓力，這可能會推遲美聯儲的降息行動，但投資者應將任何回調視為買入良機。Wilson 表示：“正如我們對盈利修正廣度的分析所證明的那樣，持續復甦已經開始。儘管美聯儲目前仍維持利率不變，但今年晚些時候通脹勢頭減弱以及勞動力市場疲軟，應會促成一輪強勁的降息週期。” 摩根士丹利的 Wilson 表示，人工智能的廣泛應用、美元的走弱以及減税政策將為股票市場帶來助力。由 Wilson 領導的摩根士丹利策略師團隊早些時候重申，企業盈利的上修已經開始，他們更傾向於對標普 500 指數的 12 個月看漲情景，目標位 7200 點。標普 500 或面臨 5% 回調？BTIG：失守 6100 點後是佈局良機。標普 500 指數近期上漲態勢戛然而止，BTIG 技術策略師喬納森·克里姆斯基上週日發出警示：隨着 10 月初季節性逆風對股市形成壓力，市場波動或呈現&#34;緩慢累積後突然爆發&#34;的特徵。他在客户報告中特別指出，標普 500 指數上週五收盤跌破 20 日移動均線這一關鍵技術支撐位，為數週來首次。考慮到指數在觸及 6100 點附近年內高點前缺乏實質性價格緩衝，他認為市場可能面臨快速回調風險。整體而言，克里姆斯基維持謹慎但機會主義的策略：儘管標普 500 指數短期可能下探 6100 點，但若歷史規律重演，調整或帶來佈局窗口。配置上建議向軟件、公用事業及房屋建築商板塊傾斜，同時規避餐飲、卡車運輸等弱勢領域。花旗對黃金空轉多：美國經濟惡化及關税影響下，短期內將漲至創紀錄高位。花旗調整了其對黃金的看跌預測，稱受美國經濟惡化和推動通脹的關税影響，黃金將在短期內上漲至創紀錄的高位。包括 Max Layton 在內的花旗分析師在週一的一份報告中表示，未來三個月，黃金價格將在每盎司 3300 至 3600 美元之間波動，部分原因是美國進口關税平均水平高於此前預期的 15%。這與花旗在 6 月的觀點形成鮮明對比，當時該行預測黃金將在未來幾個季度跌破每盎司 3000 美元。花旗分析師表示：“由於過去三年的高利率，市場一直擔心美國經濟陷入衰退，因此買入黃金以對沖下行風險。考慮到特朗普推出的一個世紀以來最大的貿易關税計劃，這種擔憂在過去六個月可能進一步加劇。”高盛維持布油價格預測不變，但警告需求面臨下行風險。高盛週日重申其對油價的預測，認為布倫特原油 2025 年第四季度的平均價格為每桶 64 美元，2026 年為每桶 56 美元，但鑑於近期事態發展，其基準預測面臨的風險加劇。高盛還對石油需求發出了警告。高盛在 8 月 3 日的報告中表示：“俄羅斯和伊朗受制裁的石油供應壓力不斷加大，對我們的價格預測構成了上行風險，尤其是考慮到閒置產能的恢復速度快於預期。” 據悉，OPEC+ 上週日同意將 9 月份的石油產量提高 54.7 萬桶/日，這是旨在重新奪回市場份額的最新增產舉措。不過，高盛表示，由於美國關税税率上調、徵收更多關税的威脅以及美國經濟活動數據疲弱，其對 2025-2026 年 80 萬桶/日的平均年需求增長預測面臨下行風險。報告稱，較弱的數據 “表明美國經濟目前的增長速度低於潛在速度”，高盛經濟學家認為這增加了未來 12 個月出現經濟衰退的可能性。<h2>個股消息</h2>特斯拉 (TSLA.US) 中國產電動車 7 月銷量下滑 8.4%，歐洲市場頹勢持續。受本土競爭對手推出低價車型帶來的競爭壓力加劇影響，特斯拉 7 月中國產電動車銷量同比下降 8.4%。中國乘聯會 (CPCA) 數據顯示，上月特斯拉上海工廠生產的 Model 3 和 Model Y 車型 (含出口歐洲及其他市場) 交付量達 67,886 輛，環比下降 5.2%。此外，特斯拉在歐洲市場同樣面臨日益增大的壓力。官方行業數據顯示，7 月特斯拉在瑞典的註冊量同比下降 86%，丹麥下降 52%，法國下降 27%，荷蘭下降 62%，比利時下降 58%。Palantir(PLTR.US) 贏得美國陸軍 100 億美元合同。Palantir 子公司 Palantir USG Inc.已經獲得美國陸軍授予的一份價值 100 億美元的固定價格合同。根據該合同，美國陸軍將把現有的分包合同和主合同整合為一份全面的企業協議。該合同預計完成日期為 2035 年 7 月 31 日。截至發稿，Palantir 週一美股盤前漲逾 2%。Joby Aviation(JOBY.US) 斥資 1.25 億美元收購 Blade Air Mobility(BLDE.US) 客運業務。電動空中出租車公司 Joby Aviation 確認將以 1.25 億美元收購 Blade Air Mobility 客運業務。此次收購包括 Blade 在美國和歐洲的客運業務、休息室、航站樓和 Blade 品牌。Blade 的醫療部門被排除在交易之外，仍將是一家獨立的上市公司，更名為 Strata Critical medical，並將與 Joby 保持長期合作關係。週一美股盤前，截至發稿，Joby Aviation 漲近 5%，Blade Air Mobility 漲超 24%。安費諾 (APH.US) 將以 105 億美元價格收購康普 (COMM.US) 旗下寬帶連接業務。知情人士透露，安費諾即將以約 105 億美元 (含債務) 的價格收購康普控股旗下寬帶連接業務部門。知情人士稱，這筆交易最快可能於週一完成，將成為安費諾有史以來最大規模的收購案。這家總部位於康涅狄格州的企業去年曾以 21 億美元現金收購康普移動網絡業務。安費諾主營數據中心用光纖連接器、天線和特種線纜等產品設計，其人工智能相關產品需求近期激增。康普 CCS 業務主要銷售數據中心連接產品和網絡基礎設施設備。週一美股盤前，截至發稿，安費諾漲近 4%，康普暴漲近 66%。<h2>重要經濟數據和事件預告</h2>北京時間 22:00 美國 6 月耐用品訂單月率修正值北京時間 22:00 美國 6 月工廠訂單月率<h2>業績預告</h2>週二早間：Palantir(PLTR.US)週二盤前：英國石油 (BP.US)、輝瑞 (PFE.US)

摩根士丹利

美股三大股指期貨齊漲，市場情緒受到本週財報的影響。就業數據不如預期，導致市場對美聯儲降息的預期上升至 83%。儘管經濟增長擔憂，AI 投資仍被看好。摩根士丹利建議投資者在美股拋售時逢低買入，認為未來一年企業盈利前景強勁。

- 美股三大股指期貨齊漲，德國和英國股指也上漲。  
- WTI 原油和布倫特原油價格下跌，市場對美聯儲降息預期上升。  
- 特斯拉銷量下滑，Palantir 獲得 100 億美元合同，Joby 收購 Blade。  

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 本週財報成市場情緒試金石

美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲本週財報成市場情緒試金石