<p>距離我首次警告投資者投資新興太空股票、太空站製造商 <strong>Voyager Technologies</strong>（VOYG -16.89%）的風險已經過去一個多月。在一次極為成功的首次公開募股（IPO）後，Voyager 的股價迅速下跌。</p>
<p>原因很簡單：Voyager 在將太空站送入軌道之前還有多年的成本支出，而它在那之後是否能盈利 “誰也無法預測”，正如我在六月所警告的。不過，有一點是確定的：</p>
<p>Voyager 在第二季度顯然沒有盈利。而現在它的股價又下跌了 17.3%（截至今天東部時間下午 1:15）。</p>
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<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Voyager Technologies 第二季度財報</h2>
<p>昨晚發佈的第二季度業績顯示，Voyager 承認每股虧損 0.60 美元，遠超華爾街的預期，儘管銷售額達到了 4570 萬美元，超出預測。</p>
<p>銷售額（或許顯而易見）並不是來自尚未建造的太空站，而是來自公司的國防業務，該業務為軍方製造導彈，銷售額增長了 85%。虧損部分是由於與公司 IPO 相關的 “非經常性成本”，這至少讓人稍感寬慰。</p>
<h2>Voyager 股票值得出售嗎？</h2>
<p>管理層的指引則不那麼令人放心。管理層指出，2025 年的全年銷售額將在 1.65 億至 1.7 億美元之間，超出分析師的預測。然而，在盈利方面，管理層僅提到 “調整後的 EBITDA” 將出現虧損，並未提及根據公認會計原則（GAAP）計算的可能虧損或自由現金流的情況。</p>
<p>Voyager 確實提到它是 “無債務” 的，並且擁有 “6.69 億美元的總流動性”，這表明公司在耗盡現金之前應該能夠維持一段時間。壞消息是：</p>
<p>它可能不得不這樣做。</p>

VOYG

<p>Voyager Technologies 的股票在發佈令人失望的第二季度財報後下跌了 17.3%，報告顯示每股虧損 0.60 美元，遠超華爾街的預期。儘管公司主要來自其國防業務的銷售額達到了 4570 萬美元，但在其空間站項目上面臨着巨大的成本壓力。管理層預測 2025 年的銷售額將在 1.65 億到 1.7 億美元之間，但未對未來的虧損情況提供明確説明。Voyager 保持無債務狀態，流動資金為 6.69 億美元，但其盈利能力仍然不確定</p>

<p>It's been a little over a month since I first warned investors about the danger of investing in a new space stock, space station builder <strong>Voyager Technologies</strong>(VOYG -16.89%). After a smashingly successful IPO, Voyager's stock price flipped head over tail and began falling.</p>
<div class="lb-trans"><p>距離我首次警告投資者投資新興太空股票、太空站製造商 <strong>Voyager Technologies</strong>（VOYG -16.89%）的風險已經過去一個多月。在一次極為成功的首次公開募股（IPO）後，Voyager 的股價迅速下跌。</p>
</div><p>And why? Simply put, Voyager has years of costs ahead of it before it gets a space station in orbit, and whether it ever becomes profitable after that &#34;is anyone's guess,&#34; as I warned in June. One thing's certain, though:</p>
<div class="lb-trans"><p>原因很簡單：Voyager 在將太空站送入軌道之前還有多年的成本支出，而它在那之後是否能盈利 “誰也無法預測”，正如我在六月所警告的。不過，有一點是確定的：</p>
</div><p>Voyager <em>definitely</em> wasn't profitable in Q2. And now its stock is down another 17.3% (through 1:15 p.m. ET today).</p>
<div class="lb-trans"><p>Voyager 在第二季度顯然沒有盈利。而現在它的股價又下跌了 17.3%（截至今天東部時間下午 1:15）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjgxMTEvYm95LWluLWEtbGFiLWNvYXQtaXMtY3J5aW5nLW5leHQtdG8tYS1jcmFzaGVkLXJvY2tldC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F828111%2Fboy-in-a-lab-coat-is-crying-next-to-a-crashed-rocket.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Voyager Technologies Q2 earnings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Voyager Technologies 第二季度財報</h2>
</div><p>Reporting Q2 results last night, Voyager fessed up to a $0.60-per-share loss -- twice what Wall Street feared -- despite generating sales of $45.7 million, ahead of the forecast.</p>
<div class="lb-trans"><p>昨晚發佈的第二季度業績顯示，Voyager 承認每股虧損 0.60 美元，遠超華爾街的預期，儘管銷售額達到了 4570 萬美元，超出預測。</p>
</div><p>Sales came (perhaps obviously) not from the space stations that Voyager hasn't built yet but rather from the company's defense business, which builds missiles for the military, and where sales grew 85%. Losses were in part due to &#34;non-recurring costs associated with the Company's IPO,&#34; which is at least somewhat reassuring.</p>
<div class="lb-trans"><p>銷售額（或許顯而易見）並不是來自尚未建造的太空站，而是來自公司的國防業務，該業務為軍方製造導彈，銷售額增長了 85%。虧損部分是由於與公司 IPO 相關的 “非經常性成本”，這至少讓人稍感寬慰。</p>
</div><h2>Is Voyager stock a sell?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Voyager 股票值得出售嗎？</h2>
</div><p>Less reassuring is company guidance. Management noted that full-year sales will range from $165 million to $170 million in 2025, which is ahead of analyst forecasts. However, on earnings, management noted only that &#34;adjusted EBITDA&#34; will show a loss, and it said not a word about its likely losses as calculated according to generally accepted accounting principles (GAAP), or about free cash flow, either.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層的指引則不那麼令人放心。管理層指出，2025 年的全年銷售額將在 1.65 億至 1.7 億美元之間，超出分析師的預測。然而，在盈利方面，管理層僅提到 “調整後的 EBITDA” 將出現虧損，並未提及根據公認會計原則（GAAP）計算的可能虧損或自由現金流的情況。</p>
</div><p>Voyager did note that it is &#34;debt-free&#34; and has &#34;total liquidity of $669 million,&#34; suggesting the company should be able to burn cash for some time before it runs out. The bad news:</p>
<div class="lb-trans"><p>Voyager 確實提到它是 “無債務” 的，並且擁有 “6.69 億美元的總流動性”，這表明公司在耗盡現金之前應該能夠維持一段時間。壞消息是：</p>
</div><p>It will probably have to.</p>
<div class="lb-trans"><p>它可能不得不這樣做。</p>
</div>

為什麼 Voyager Technologies 的股票今天暴跌