<div id="readability-page-1">上海黃金庫存創下歷史新高，期現貨價差帶來的套利機會正在吸引大量資金湧入。 8 月 6 日，據報道，上海期貨交易所相關倉庫的黃金庫存已躍升至歷史新高，超過 36 噸金條/塊已註冊用於期貨合約交割，這一數量在過去一個月內幾乎翻倍。 報道指出，庫存激增主要源於期貨需求強勁推動的套利交易熱潮，期貨價格相對實物黃金出現大幅溢價。 眼下，交易商和銀行抓住這一價差機會，在現貨市場購買相對便宜的黃金並交割至交易所倉庫，用於對沖期貨空頭頭寸並獲利平倉。 <h2>套利機制推動庫存暴增</h2> 期貨與現貨市場的價格脱節為套利交易創造了有利條件。 世界黃金協會高級市場策略師 John Reade 稱，大量投資者湧入期貨市場，推動期貨價格大幅超越實物黃金價格，為其他市場參與者提供了套利機會。 交易商通過在現貨市場採購黃金並向交易所倉庫交割的方式，有效利用了這一價差。這種交割後對沖期貨頭寸的操作模式，使得 36 噸以上的黃金條塊完成註冊，創下歷史新高紀錄。 據介紹，交易商的套利策略相對簡單：在現貨市場購買價格相對較低的黃金，將其交割到交易所倉庫，然後利用這些實物黃金來對沖期貨合約的空頭頭寸，從而在期現價差中獲利。 值得注意的是，今年早些時候，市場對美國關税的預期曾推動金屬大量流入紐約 Comex 倉庫，但當特朗普政府宣佈貴金屬關税豁免後，這一交易戛然而止。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</div>

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上海黃金庫存創歷史新高，超過 36 噸金條註冊用於期貨合約交割，主要因套利交易激增。期貨價格相對實物黃金大幅溢價，吸引交易商和銀行在現貨市場購買黃金並交割至交易所倉庫，以對沖期貨空頭頭寸並獲利。世界黃金協會的策略師 John Reade 指出，投資者湧入期貨市場，創造了套利機會。

- 上海黃金庫存創歷史新高，超過 36 噸金條註冊用於期貨交割。  
- 庫存激增源於期貨需求強勁，套利交易熱潮推動價格脱節。  
- 交易商通過現貨市場採購黃金，利用價差對沖期貨頭寸獲利。  

套利交易激增，上海黃金庫存創歷史新高