<p><strong>SmartRent</strong>（SMRT 15.64%），一家智能家居自動化和物業技術提供商，於 2025 年 8 月 6 日公佈了 2025 財年第二季度的財務業績。主要亮點：2025 年第二季度的 GAAP 收入為 3830 萬美元，低於分析師預期的 3885 萬美元。與去年同期相比，GAAP 收入下降了 21%，主要由於戰略決定減少硬件銷售。每股收益（GAAP）符合預期，為$(0.06)，但淨虧損（GAAP）加深。調整後的 EBITDA 從去年的正值降至虧損 730 萬美元，因利潤率壓力和向以 SaaS 為中心的業務轉型持續進行。該季度顯示出經常性收入的進展和維持收入增長的挑戰。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>3830 萬美元</td>
<td>不適用</td>
<td>4850 萬美元</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>$(730 萬美元)</td>
<td></td>
<td>$90 萬美元</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) 個百分點</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS 收入</td>
<td>1420 萬美元</td>
<td></td>
<td>不適用</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的季度分析師預估。</p>
<h2>商業概述與戰略重點</h2>
<p>SmartRent 為多户和單户出租物業提供智能家居技術。其產品包括企業級軟件、智能設備和集成工具，使物業所有者能夠自動化、監控和管理整個投資組合。公司的平台將各種第三方設備（如恆温器和安全鎖）連接到集中管理軟件。</p>
<p>在最近幾個季度，SmartRent 已從大型低利潤的硬件銷售轉向以軟件訂閲為中心的經常性 SaaS 商業模式。這是一個旨在提高利潤率和收入可預測性的戰略舉措。公司的成功越來越依賴於擴大 SaaS 的採用、與主要物業管理系統的深入集成，以及通過持續創新（如持續的人工智能增強）保持領先地位。</p>
<h2>季度亮點與財務發展</h2>
<p>GAAP 收入與去年同期相比下降了 21%，主要是由於公司減少了對大宗硬件交易的重視。儘管這對總銷售額造成了壓力，但 SaaS 部門的收入同比增長了 10%。SaaS 佔總收入的約 37%，較一年前的 26% 有所增加。管理層指出：“收入總計為 3830 萬美元，比去年下降了 21%，主要是由於硬件收入減少。”</p>
<p>調整後的 EBITDA——一種剔除某些一次性和非現金項目的利潤衡量標準——從一年前的 90 萬美元利潤轉變為 730 萬美元的虧損。毛利率反映在扣除商品和服務銷售的直接成本後剩餘的利潤，較去年下降了 2.6 個百分點，目前為 33.1%。這一利潤率收縮是由於與硬件相關的收入下降，而在軟件和集成平台上的投資仍在繼續。SaaS 的毛利率雖然仍然強勁，達到 70.2%，但較一年前的 75.1% 下降至 70.2%。</p>
<p>關鍵運營指標揭示了變化的動態：截至季度末，部署了 SmartRent 技術的單位數量為 847,956 個，同比增長 10%。然而，新部署單位下降了 6%，而預訂單位（新業務的標誌）同比下降了 35%。管理層將預訂下降歸因於結束大宗硬件合同，強調了為更高質量的經常性收入所做的權衡。專業服務安裝的單位也有所減少，而與這些服務相關的毛損從負 310 萬美元改善至負 190 萬美元，顯示出運營效率的進步，但尚未實現盈利。</p>
<p>公司強調其向經常性 SaaS 收入轉型是未來增長和盈利的核心。年度經常性收入（ARR）——一個指示當前訂閲合同預期收入的關鍵指標——增長了 11%，達到 5690 萬美元。每單位的平均 SaaS 收入達到了每月 5.66 美元。儘管這些積極趨勢存在，公司仍處於淨虧損狀態，報告的淨虧損（GAAP）為 1090 萬美元，而一年前為 460 萬美元。現金水平保持強勁，達到 1.05 億美元，並且有 7500 萬美元的未提取信用額度。SmartRent 在本季度還回購了 370 萬美元的自有股票。</p>
<p>在此期間沒有披露重大的一次性收入收益或監管影響。值得注意的是，有 200 萬美元的支出與遣散和法律事務相關，而去年並未發生。沒有宣佈任何股息的變化，SmartRent 目前不支付股息。</p>
<h2>展望未來：指導與風險</h2>
<p>SmartRent 管理層重申了其在增長 SaaS 收入和建立更可預測、更高利潤業務方面的重點。領導層設定了到 2025 年底實現調整後 EBITDA 和現金流中立的目標。然而，對於未來幾個季度的收入或利潤沒有提供正式的數字指導，管理層提到持續的市場逆風——如客户決策速度減緩和對硬件組件的潛在關税壓力。</p>
<p>建議投資者關注經常性收入和新的 SaaS 預訂是否能夠加速，以抵消硬件的持續下降。毛利率趨勢，尤其是在 SaaS 部門，將在 SmartRent 努力穩定盈利能力時顯得尤為重要。公司的流動性保持強勁，現金超過 1 億美元且沒有債務，為其繼續進行更廣泛的運營轉型提供了一定的靈活性。SmartRent 目前不支付股息。</p>
<p><em>收入和淨收入按美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

SMRT

<p>SmartRent (SMRT) 報告稱，2025 年第二季度的 GAAP 收入下降了 21%，總計為 3830 萬美元，低於分析師預期。收入下降歸因於戰略轉變，從硬件銷售轉向以 SaaS 為重點的模式，SaaS 收入同比增長 10%。調整後的 EBITDA 虧損擴大至 730 萬美元，而淨虧損加深至 1090 萬美元。儘管面臨挑戰，年度經常性收入仍增長了 11%，達到 5690 萬美元。管理層的目標是在 2025 年底實現調整後的 EBITDA 和現金流中性，儘管市場仍面臨持續的逆風</p>

<p><strong>SmartRent</strong>(SMRT 15.64%), a smart home automation and property technology provider, reported its financial results for the second quarter of fiscal 2025 on August 6, 2025. The main headline: GAAP revenue of $38.3 million for Q2 2025 came in below analyst expectations of $38.85 million. Year on year, GAAP revenue dropped 21%, mainly due to a strategic decision to scale back hardware sales. Earnings per share (GAAP) matched expectations at $(0.06), but Net losses (GAAP) deepened. Adjusted EBITDA fell from a positive result last year to a loss of $(7.3) million, as margin pressures and the shift to a SaaS-focused business continue. The quarter signals both progress in recurring revenue and challenges in sustaining top-line growth.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SmartRent</strong>（SMRT 15.64%），一家智能家居自動化和物業技術提供商，於 2025 年 8 月 6 日公佈了 2025 財年第二季度的財務業績。主要亮點：2025 年第二季度的 GAAP 收入為 3830 萬美元，低於分析師預期的 3885 萬美元。與去年同期相比，GAAP 收入下降了 21%，主要由於戰略決定減少硬件銷售。每股收益（GAAP）符合預期，為$(0.06)，但淨虧損（GAAP）加深。調整後的 EBITDA 從去年的正值降至虧損 730 萬美元，因利潤率壓力和向以 SaaS 為中心的業務轉型持續進行。該季度顯示出經常性收入的進展和維持收入增長的挑戰。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$38.3 million</td>
<td>N/A</td>
<td>$48.5 million</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>$(7.3 million)</td>
<td></td>
<td>$0.9 million</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>Gross Margin</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) pp</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS Revenue</td>
<td>$14.2 million</td>
<td></td>
<td>N/A</td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>3830 萬美元</td>
<td>不適用</td>
<td>4850 萬美元</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>調整後 EBITDA</td>
<td>$(730 萬美元)</td>
<td></td>
<td>$90 萬美元</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) 個百分點</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS 收入</td>
<td>1420 萬美元</td>
<td></td>
<td>不適用</td>
<td>不適用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates for the quarter provided by FactSet.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的季度分析師預估。</p>
</div><h2>Business Overview and Strategic Focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商業概述與戰略重點</h2>
</div><p>SmartRent delivers smart home technology for multifamily and single-family rental properties. Its offerings include enterprise-level software, smart devices, and integration tools that allow property owners to automate, monitor, and manage entire portfolios. The company's platform connects a range of third-party devices, such as thermostats and security locks, to centralized management software.</p>
<div class="lb-trans"><p>SmartRent 為多户和單户出租物業提供智能家居技術。其產品包括企業級軟件、智能設備和集成工具，使物業所有者能夠自動化、監控和管理整個投資組合。公司的平台將各種第三方設備（如恆温器和安全鎖）連接到集中管理軟件。</p>
</div><p>In recent quarters, SmartRent has pivoted away from large, low-margin hardware sales toward a recurring SaaS business model centered on software subscriptions. This is a deliberate move to boost margins and revenue predictability. Success for the company increasingly hinges on expanding SaaS adoption, deepening integrations with major property management systems, and maintaining its lead through continuous innovation—such as ongoing AI enhancements.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近幾個季度，SmartRent 已從大型低利潤的硬件銷售轉向以軟件訂閲為中心的經常性 SaaS 商業模式。這是一個旨在提高利潤率和收入可預測性的戰略舉措。公司的成功越來越依賴於擴大 SaaS 的採用、與主要物業管理系統的深入集成，以及通過持續創新（如持續的人工智能增強）保持領先地位。</p>
</div><h2>Quarter Highlights and Financial Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮點與財務發展</h2>
</div><p>GAAP revenue contracted 21% compared with the same period last year, chiefly due to the company reducing emphasis on bulk hardware deals. While this pressured total sales, the SaaS segment saw a year-over-year rise of 10%. SaaS made up approximately 37% of total revenue, an increase from 26% a year ago. Management pointed out, &#34;Revenues totaled $38.3 million, 21% lower than the prior year, primarily due to lower hardware revenues.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>GAAP 收入與去年同期相比下降了 21%，主要是由於公司減少了對大宗硬件交易的重視。儘管這對總銷售額造成了壓力，但 SaaS 部門的收入同比增長了 10%。SaaS 佔總收入的約 37%，較一年前的 26% 有所增加。管理層指出：“收入總計為 3830 萬美元，比去年下降了 21%，主要是由於硬件收入減少。”</p>
</div><p>Adjusted EBITDA—a measure of profit that removes certain one-time and non-cash items—moved from a profit of $0.9 million a year ago to a loss of $(7.3) million. Gross margin, which reflects how much profit remains after subtracting the direct costs of goods and services sold, fell 2.6 percentage points compared to last year, now sitting at 33.1%. This margin contraction came as hardware-related revenue dropped, while investment continued in the software and integration platform. SaaS gross margin itself, while still strong at 70.2%, declined from 75.1% a year ago to 70.2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後的 EBITDA——一種剔除某些一次性和非現金項目的利潤衡量標準——從一年前的 90 萬美元利潤轉變為 730 萬美元的虧損。毛利率反映在扣除商品和服務銷售的直接成本後剩餘的利潤，較去年下降了 2.6 個百分點，目前為 33.1%。這一利潤率收縮是由於與硬件相關的收入下降，而在軟件和集成平台上的投資仍在繼續。SaaS 的毛利率雖然仍然強勁，達到 70.2%，但較一年前的 75.1% 下降至 70.2%。</p>
</div><p>Key operating metrics reveal changing dynamics: At quarter-end, 847,956 units had SmartRent technology deployed, up 10% year-over-year. However, New units deployed fell 6%, and Units Booked—a sign of new business—dropped 35% year over year. Management attributed the fall in bookings to ending bulk hardware contracts, highlighting a trade-off for higher-quality, recurring revenue. Professional services installed units also decreased, while the gross loss associated with these services improved from negative $3.1 million to negative $1.9 million, showing progress in operational efficiency but not yet profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵運營指標揭示了變化的動態：截至季度末，部署了 SmartRent 技術的單位數量為 847,956 個，同比增長 10%。然而，新部署單位下降了 6%，而預訂單位（新業務的標誌）同比下降了 35%。管理層將預訂下降歸因於結束大宗硬件合同，強調了為更高質量的經常性收入所做的權衡。專業服務安裝的單位也有所減少，而與這些服務相關的毛損從負 310 萬美元改善至負 190 萬美元，顯示出運營效率的進步，但尚未實現盈利。</p>
</div><p>The company emphasized its transition to recurring SaaS revenue as central to future growth and profitability. Annual recurring revenue (ARR)—a key metric indicating revenue expected from current subscription contracts—rose 11% to $56.9 million. Average SaaS revenue per unit reached $5.66 per month. Despite these positive trends, the company remains in a net loss position, with reported net loss (GAAP) at $(10.9) million, compared to $(4.6) million a year ago. Cash levels remain robust at $105 million, and there is an undrawn $75 million credit line. SmartRent also repurchased $3.7 million of its own shares during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司強調其向經常性 SaaS 收入轉型是未來增長和盈利的核心。年度經常性收入（ARR）——一個指示當前訂閲合同預期收入的關鍵指標——增長了 11%，達到 5690 萬美元。每單位的平均 SaaS 收入達到了每月 5.66 美元。儘管這些積極趨勢存在，公司仍處於淨虧損狀態，報告的淨虧損（GAAP）為 1090 萬美元，而一年前為 460 萬美元。現金水平保持強勁，達到 1.05 億美元，並且有 7500 萬美元的未提取信用額度。SmartRent 在本季度還回購了 370 萬美元的自有股票。</p>
</div><p>There were no material one-time revenue gains or regulatory impacts disclosed in this period. Notably, there was a $2 million expense related to severance and legal matters that did not occur a year ago. No changes were announced to any dividend, and SmartRent does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期間沒有披露重大的一次性收入收益或監管影響。值得注意的是，有 200 萬美元的支出與遣散和法律事務相關，而去年並未發生。沒有宣佈任何股息的變化，SmartRent 目前不支付股息。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Guidance and Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未來：指導與風險</h2>
</div><p>SmartRent management reaffirmed its focus on growing SaaS revenue and building a more predictable, higher-margin business. Leadership outlined a target to achieve adjusted EBITDA and cash flow neutrality on a run-rate basis by the end of 2025. However, no formal numerical guidance was provided for revenue or profit for the coming quarters, and management cited ongoing market headwinds—such as slower customer decision-making and potential tariff pressures on hardware components.</p>
<div class="lb-trans"><p>SmartRent 管理層重申了其在增長 SaaS 收入和建立更可預測、更高利潤業務方面的重點。領導層設定了到 2025 年底實現調整後 EBITDA 和現金流中立的目標。然而，對於未來幾個季度的收入或利潤沒有提供正式的數字指導，管理層提到持續的市場逆風——如客户決策速度減緩和對硬件組件的潛在關税壓力。</p>
</div><p>Investors are advised to watch whether recurring revenue and new SaaS bookings can accelerate to offset the ongoing decline from hardware. Margin trends, especially in the SaaS segment, will be important as SmartRent attempts to stabilize profitability. The company's liquidity remains strong, with over $100 million in cash and no debt, providing some flexibility as it continues its broader operational transformation. SmartRent does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>建議投資者關注經常性收入和新的 SaaS 預訂是否能夠加速，以抵消硬件的持續下降。毛利率趨勢，尤其是在 SaaS 部門，將在 SmartRent 努力穩定盈利能力時顯得尤為重要。公司的流動性保持強勁，現金超過 1 億美元且沒有債務，為其繼續進行更廣泛的運營轉型提供了一定的靈活性。SmartRent 目前不支付股息。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入按美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

SmartRent (SMRT) 第二季度的收入下降了 21%