<p>最新的消費者物價指數（CPI）報告由勞工統計局（BLS）發佈，顯示 6 月份價格同比上漲 2.7%，略高於 5 月份的 2.4%，並且關鍵的是，超過了美聯儲希望長期維持的 2% 的舒適區間。根據 Motley Fool 最新的通脹研究報告，住房似乎是漲幅最大的類別，價格同比上漲了 3.8%。</p>
<p>為什麼要擔心這種超出預期的情況？因為經濟越是偏離美聯儲的 2% 基準，投資者就越會尋找那些不太可能貶值的地方來投資他們的資金。</p>
<p>加密貨幣在這個名單上名列前茅。以下是通脹對加密投資者特別重要的三個原因。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzNTIvdHJhZGVyLWludmVzdG9yLWNoYXJ0LXN0b2NrLWZpbmFuY2Utd2FsbC1zdHJlZXQtYnJva2VyLXBob25lLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzNTIvdHJhZGVyLWludmVzdG9yLWNoYXJ0LXN0b2NrLWZpbmFuY2Utd2FsbC1zdHJlZXQtYnJva2VyLXBob25lLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>1. 如果美元表現不佳，比特幣看起來更具吸引力</h2>
<p>多年來，<strong>比特幣</strong>（BTC 2.13%）的支持者一直認為這枚硬幣是數字黃金，得益於其稀缺性、不可變的供應和資本密集型的挖礦過程。在實踐中，比特幣在這方面的表現喜憂參半，但這並沒有阻止通脹對沖的故事在頭條通脹上升時重新煥發活力。</p>
<p>例如，在 7 月 15 日發佈 6 月份 CPI 數據後，比特幣的價格在下滑後立即反彈至超過 117,000 美元。一些人，如宏觀投資巨頭保羅·都鐸·瓊斯，在 6 月份強調了這一邏輯，基本上表示比特幣現在應該出現在每個投資組合中，以對沖通脹。</p>
<p>對於長期持有者來説，這個提議很簡單。如果 CPI 保持在 2% 以上，而比特幣的供應上限使得新發行緩慢，那麼理論上，它應該能夠保持相對於貶值法幣的固定購買力。</p>
<p>至少在長期內，這一理論尚未得到充分驗證，自 2021 年以來的通脹時代是第一次真正的考驗。因此，這種硬幣的特性並不能保證在通脹或其他情況下獲得豐厚的收益。然而，如果它在未來幾年表現良好，這將是其作為抗通脹投資組合中有價值部分的重要證據。</p>
<h2>2. 價格上漲往往會放鬆投資者的謹慎</h2>
<p>較高的通脹也可能導致投資者在對相對風險和波動性較大的資產（如山寨幣和加密貨幣）下注時變得稍微不那麼猶豫。由於安全資產的回報更可能被通脹所掩蓋或威脅，因此風險資產在比較中看起來並不那麼令人畏懼。</p>
<p>同樣，國際貨幣基金組織（IMF）在 2025 年 4 月發佈的全球金融穩定報告警告稱，價格不確定性上升會壓縮傳統投資的風險調整回報，並可能加速投資組合從傳統金融市場的流出。這些資本需要一個新的歸宿，而加密貨幣可能正是其中之一。</p>
<p>相對於全球股票或債券，數字資產仍然較小，因此在通脹期間，它們顯然是資本流動的候選者，部分原因是它們本身就是一種不同類別的資產，具有不同且高度變化的規則。許多加密貨幣的供應機制要麼與比特幣相似，要麼至少提供與僅以法幣計價的資產不同的替代供應機制。這種動態有助於解釋為什麼即使是中型市值代幣在 CPI 數據高於預期時也常常上漲。</p>
<p>不過，並沒有任何規則規定 “不同” 就必須等於 “更好”。在加密貨幣中，有多種供應控制機制，如代幣銷燬，但許多項目，包括一些最大的第一層（L1）鏈，在推出時並沒有任何不再簡單發行更多代幣以豐富開發者的堅定承諾。</p>
<p>加密投資者應注意，並非所有加密貨幣都可以被合理地期望以與比特幣相同的方式對沖通脹。每種資產的供應政策細節很重要，即使它們由於風險較高而看起來更具吸引力。</p>
<h2>3. 通脹推動鏈上收益產品的繁榮</h2>
<p>加密投資者應密切關注通脹的最後一個原因是，通脹與許多傳統金融資產轉變為可在區塊鏈上交易的代幣化現實世界資產（RWA）的趨勢相吻合。</p>
<p>例如，由於代幣化趨勢而產生的一種新玩法是購買代幣化的美國國債。這種方式，如果美聯儲最終加息，加密投資者可以獲得相對安全的收益，這種收益理論上至少應與政府支持的資產的通脹持平。</p>
<p>從某種意義上説，這可以被視為在高通脹時期，投資者更願意購買風險山寨幣的互補趨勢。即使這些資產不會成為投資組合增長潛力的支柱，仍然會有大量對具有明確回報和温和風險特徵的資產的需求。</p>
<p>換句話説，如果頭條通脹持續上升超過 2%，支票賬户的負實際利率將使得 5% 的代幣化國債看起來非常誘人。這種動態可能會將數十億美元的額外資金引入區塊鏈本身，惠及那些承載現實世界資產產品的協議，如 <strong>Solana</strong>。</p>
<p>這一趨勢的證據已經顯現。區塊鏈基礎的美國政府債券基金的資產在 2025 年激增 80%，達到 74 億美元，因為投資者在尋找與上漲價格保持同步的收益。這些國債基金中最大的基金現在被接受作為主要衍生品交易場所的抵押品，顯示出現實世界資產如何迅速轉變為主流加密基礎設施。</p>
<p>這一趨勢的淨效應將是一個在傳統固定收益市場中紮根更深的加密生態系統，正是因為通脹拒絕消退。</p>

GBTC

<p>最新的消費者物價指數（CPI）報告顯示，通貨膨脹率為 2.7%，超過了美聯儲 2% 的目標，住房價格上漲了 3.8%。這一通脹超標促使投資者考慮將加密貨幣作為對沖工具。比特幣被視為一種潛在的抗通脹資產，尤其是在價格上漲可能鼓勵投資於更高風險資產（如山寨幣）的背景下。此外，通貨膨脹推動了鏈上收益產品的增長，使加密投資者能夠接觸到代幣化的現實世界資產，例如美國國債，這些資產可能提供與通貨膨脹保持同步的回報</p>

<p>The latest Consumer Price Index (CPI) report issued by the Board of Labor Statistics (BLS) shows prices up 2.7% year over year in June, a notch above May's 2.4% and, crucially, a few ticks above the Federal Reserve's 2% comfort zone that it prefers to maintain over the long term. As shown in the Motley Fool's latest research report on inflation, shelter appears to be the category that's running the hottest, with prices rising by 3.8% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的消費者物價指數（CPI）報告由勞工統計局（BLS）發佈，顯示 6 月份價格同比上漲 2.7%，略高於 5 月份的 2.4%，並且關鍵的是，超過了美聯儲希望長期維持的 2% 的舒適區間。根據 Motley Fool 最新的通脹研究報告，住房似乎是漲幅最大的類別，價格同比上漲了 3.8%。</p>
</div><p>Why fret about this overshoot? Because the further the economy drifts from the Federal Reserve's 2% anchor, the more investors start looking for places where their dollars are less likely to melt.</p>
<div class="lb-trans"><p>為什麼要擔心這種超出預期的情況？因為經濟越是偏離美聯儲的 2% 基準，投資者就越會尋找那些不太可能貶值的地方來投資他們的資金。</p>
</div><p>Cryptocurrencies sit high on that list. Here are three reasons why inflation is particularly important for crypto investors to understand.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密貨幣在這個名單上名列前茅。以下是通脹對加密投資者特別重要的三個原因。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjUzNTIvdHJhZGVyLWludmVzdG9yLWNoYXJ0LXN0b2NrLWZpbmFuY2Utd2FsbC1zdHJlZXQtYnJva2VyLXBob25lLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825352%2Ftrader-investor-chart-stock-finance-wall-street-broker-phone.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. Bitcoin looks better if the dollar looks worse</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 如果美元表現不佳，比特幣看起來更具吸引力</h2>
</div><p>For years, <strong>Bitcoin</strong>(BTC 2.13%) supporters have argued that the coin is digital gold, thanks to its scarcity, immutable supply, and capital-intensive mining process. In practice, Bitcoin's record is mixed on that front, but that doesn't stop the inflation-hedge story from sparking back to life whenever headline inflation perks up.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年來，<strong>比特幣</strong>（BTC 2.13%）的支持者一直認為這枚硬幣是數字黃金，得益於其稀缺性、不可變的供應和資本密集型的挖礦過程。在實踐中，比特幣在這方面的表現喜憂參半，但這並沒有阻止通脹對沖的故事在頭條通脹上升時重新煥發活力。</p>
</div><p>For example, after the June CPI print was published on July 15, Bitcoin's price, which had been sliding, immediately bounced above $117,000. Some people, like macro heavyweight Paul Tudor Jones, underscored that logic in June, essentially saying Bitcoin should be in every portfolio right now to hedge against inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，在 7 月 15 日發佈 6 月份 CPI 數據後，比特幣的價格在下滑後立即反彈至超過 117,000 美元。一些人，如宏觀投資巨頭保羅·都鐸·瓊斯，在 6 月份強調了這一邏輯，基本上表示比特幣現在應該出現在每個投資組合中，以對沖通脹。</p>
</div><p>For long-term holders, the proposal is simple. If the CPI stays north of 2% while the coin's capped supply keeps new issuance crawling slowly, it should, in theory, retain a fixed purchasing power against a devaluing fiat currency.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於長期持有者來説，這個提議很簡單。如果 CPI 保持在 2% 以上，而比特幣的供應上限使得新發行緩慢，那麼理論上，它應該能夠保持相對於貶值法幣的固定購買力。</p>
</div><p>At least over the long term, that theory hasn't been fully proven, and the inflationary era since 2021 has been the first real test. Therefore, none of the coin's properties guarantee mouth-watering gains in a period of inflation or otherwise. However, if it performs well in the coming years, it'll be a big piece of evidence that it's a worthwhile part of an inflation-resistant portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>至少在長期內，這一理論尚未得到充分驗證，自 2021 年以來的通脹時代是第一次真正的考驗。因此，這種硬幣的特性並不能保證在通脹或其他情況下獲得豐厚的收益。然而，如果它在未來幾年表現良好，這將是其作為抗通脹投資組合中有價值部分的重要證據。</p>
</div><h2>2. Rising prices often loosen investors' grip on caution</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 價格上漲往往會放鬆投資者的謹慎</h2>
</div><p>Higher inflation can also cause investors to be a bit less hesitant to place bets on comparatively risky and volatile assets, like altcoins, and cryptocurrency, in general. As returns on safer assets are more likely to be eclipsed or threatened by inflation, riskier assets don't look as daunting in comparison.</p>
<div class="lb-trans"><p>較高的通脹也可能導致投資者在對相對風險和波動性較大的資產（如山寨幣和加密貨幣）下注時變得稍微不那麼猶豫。由於安全資產的回報更可能被通脹所掩蓋或威脅，因此風險資產在比較中看起來並不那麼令人畏懼。</p>
</div><p>In the same vein, the International Monetary Fund's (IMF's) April 2025 Global Financial Stability Report warns that elevated price uncertainty crimps risk-adjusted returns on traditional investments and can accelerate portfolio outflows from conventional financial markets. That capital needs a new home, and it may well be cryptocurrency.</p>
<div class="lb-trans"><p>同樣，國際貨幣基金組織（IMF）在 2025 年 4 月發佈的全球金融穩定報告警告稱，價格不確定性上升會壓縮傳統投資的風險調整回報，並可能加速投資組合從傳統金融市場的流出。這些資本需要一個新的歸宿，而加密貨幣可能正是其中之一。</p>
</div><p>Digital assets, which are still small, relative to global equities or bonds, are an obvious candidate for capital flows during inflation, in part because they're simply a different class of asset with different and highly varying rules. Many cryptocurrencies have supply schemes that are either similar to Bitcoin's or, barring that, at least offer alternative supply schemes, compared to assets denominated solely in fiat currency. That dynamic helps explain why even mid-cap tokens often rally on hotter-than-forecast CPI prints.</p>
<div class="lb-trans"><p>相對於全球股票或債券，數字資產仍然較小，因此在通脹期間，它們顯然是資本流動的候選者，部分原因是它們本身就是一種不同類別的資產，具有不同且高度變化的規則。許多加密貨幣的供應機制要麼與比特幣相似，要麼至少提供與僅以法幣計價的資產不同的替代供應機制。這種動態有助於解釋為什麼即使是中型市值代幣在 CPI 數據高於預期時也常常上漲。</p>
</div><p>Still, there's not any rule that says &#34;different&#34; must equal &#34;better.&#34; In crypto, there are various mechanisms for supply control, like token burning, but many projects, including some of the largest layer-1 (L1) chains, launch without any firm commitments to not simply issue more tokens to enrich developers.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，並沒有任何規則規定 “不同” 就必須等於 “更好”。在加密貨幣中，有多種供應控制機制，如代幣銷燬，但許多項目，包括一些最大的第一層（L1）鏈，在推出時並沒有任何不再簡單發行更多代幣以豐富開發者的堅定承諾。</p>
</div><p>Crypto investors should take heed that not all cryptocurrencies can be logically expected to hedge against inflation in the same way that Bitcoin could. The details of each asset's supply policy matter, even if they look more attractive due to being riskier assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密投資者應注意，並非所有加密貨幣都可以被合理地期望以與比特幣相同的方式對沖通脹。每種資產的供應政策細節很重要，即使它們由於風險較高而看起來更具吸引力。</p>
</div><h2>3. Inflation is fueling the boom in on-chain yield products</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 通脹推動鏈上收益產品的繁榮</h2>
</div><p>The last reason crypto investors should pay close attention to inflation is that inflation is coinciding with the transition of many traditional financial assets into tokenized real-world assets (RWAs), which can be traded on blockchains.</p>
<div class="lb-trans"><p>加密投資者應密切關注通脹的最後一個原因是，通脹與許多傳統金融資產轉變為可在區塊鏈上交易的代幣化現實世界資產（RWA）的趨勢相吻合。</p>
</div><p>For instance, one new play made possible by the tokenization trend is to buy tokenized U.S. Treasury bills. That way, if the Federal Reserve ends up eventually hiking interest rates, crypto investors can get relatively safe exposure to yield that should (in theory) at least break even with inflation from government-backed assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，由於代幣化趨勢而產生的一種新玩法是購買代幣化的美國國債。這種方式，如果美聯儲最終加息，加密投資者可以獲得相對安全的收益，這種收益理論上至少應與政府支持的資產的通脹持平。</p>
</div><p>In a sense, this could be viewed as the complementary trend of investors buying risky altcoins more readily during times of higher inflation. There's still going to be plenty of demand for assets that have a defined return and a benign risk profile, even if they aren't going to be a pillar of a portfolio's growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>從某種意義上説，這可以被視為在高通脹時期，投資者更願意購買風險山寨幣的互補趨勢。即使這些資產不會成為投資組合增長潛力的支柱，仍然會有大量對具有明確回報和温和風險特徵的資產的需求。</p>
</div><p>In other words, if headline inflation keeps rising above 2%, negative real rates on checking accounts will make a 5% tokenized T-bill look downright juicy. That dynamic could channel billions of additional dollars on the blockchain itself, benefiting the protocols that host real-world asset products, like <strong>Solana</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，如果頭條通脹持續上升超過 2%，支票賬户的負實際利率將使得 5% 的代幣化國債看起來非常誘人。這種動態可能會將數十億美元的額外資金引入區塊鏈本身，惠及那些承載現實世界資產產品的協議，如 <strong>Solana</strong>。</p>
</div><p>The proof of this trend is already visible. Assets in blockchain-based U.S. government bond funds have surged 80% in 2025 to $7.4 billion as investors hunt for yield that keeps pace with rising prices. The largest of these Treasury funds are now accepted as collateral on major derivatives venues, showing how quickly real-world assets are graduating to become mainstream crypto plumbing.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一趨勢的證據已經顯現。區塊鏈基礎的美國政府債券基金的資產在 2025 年激增 80%，達到 74 億美元，因為投資者在尋找與上漲價格保持同步的收益。這些國債基金中最大的基金現在被接受作為主要衍生品交易場所的抵押品，顯示出現實世界資產如何迅速轉變為主流加密基礎設施。</p>
</div><p>The net effect of this trend will be a crypto ecosystem that grows deeper roots in traditional fixed-income markets, precisely because inflation refuses to fade.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一趨勢的淨效應將是一個在傳統固定收益市場中紮根更深的加密生態系統，正是因為通脹拒絕消退。</p>
</div>

Inflation Hits Above the Fed's Target 2%, According to the Motley Fool's Latest Research. 3 Reasons Cryptocurrency Investors Should Take Note.

- 最新消費者物價指數報告顯示，6 月份價格同比上漲 2.7%。  
- 由於通脹上升，投資者更傾向於風險資產，尤其是加密貨幣。  
- 區塊鏈上與現實資產相關的產品需求激增，2025 年資產增長 80%。

根據 Motley Fool 的最新研究，通脹率已超過美聯儲設定的 2% 目標。加密貨幣投資者應注意的三個原因