中金：降小米集團-W 目標價至 70 港元 料次季小米 SU7 交付量達 8.1 萬

中金髮布研報稱，考慮到行業估值中樞下移，下調小米集團-W 目標價 9% 至 70 港元，對應今明兩年 34.4 倍及 25.1 倍的經調整淨利潤市盈率，仍有 29.6% 的上行空間。維持 “跑贏行業” 評級。該行預計，小米今年第二季收入同比增 32.71%，至 1179.67 億元人民幣 (下同)，經調整淨利潤同比增 64.84% 至 101.79 億元。手機業務方面，考慮低價市場競爭激烈，季度小米 ASP 同比微降，手機收入同比降 1.6% 至 457.92 億元，毛利率亦同比降 0.6 個百分點至 11.5%。物聯網 (IoT) 第二季收入料同比增長 36% 至 363.94 億元，毛利率同比增 3.3 個百分點至 23%。互聯網業務服務板塊收入於次季同比增 11% 至 91.75 億元，毛利率同比降 2.3 個百分點至 76%，整體維持健康水平。另外，該行亦預計小米 SU7 第二季交付量 8.1 萬台，對應收入 259.2 億元。毛利率季比升 1 個百分點至 24.2%。