<p><strong>Repare Therapeutics</strong>（RPTX 0.65%）是一家臨牀階段的精準腫瘤學公司，於 2025 年 8 月 8 日發佈了 2025 年第二季度的財報。發佈中最引人注目的消息是其每股 GAAP 淨虧損為 0.39 美元，遠低於市場普遍預期的-0.56 美元。這一優於預期的表現主要得益於其技術平台出售帶來的 570 萬美元收益，而非經常性的合作支付。相比之下，GAAP 收入為 30 萬美元，遠低於預期的 500 萬美元（GAAP），也低於去年同期的 110 萬美元（GAAP）。費用減少成為亮點，研發支出（GAAP）同比下降，管理費用也有所減少，確認了向精簡、以合作為驅動的商業模式轉變。總體而言，本季度在成本控制方面表現積極，並在許可交易上取得進展，但基礎收入幾乎沒有增長。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>30 萬美元</td>
<td>500 萬美元</td>
<td>110 萬美元</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>淨研發費用</td>
<td>1430 萬美元</td>
<td></td>
<td>3010 萬美元</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>一般及管理費用</td>
<td>600 萬美元</td>
<td></td>
<td>830 萬美元</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>現金、現金等價物及可交易證券</td>
<td>1.095 億美元</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>來源：FactSet 提供的季度分析師預估。</p>
<h2>關於 Repare Therapeutics 及其商業模式</h2>
<p>Repare Therapeutics 是一家專注於精準腫瘤學的生物技術公司。其核心戰略圍繞合成致死性，開發針對癌細胞獨特基因脆弱性的藥物。公司的主要技術平台 SNIPRx 利用先進的基因編輯技術識別癌症治療的有前景靶點。</p>
<p>最近，Repare 專注於通過進入許可合作伙伴關係和外部許可其部分技術來最大化價值。其近期成功依賴於開發成功的臨牀階段資產，聰明地利用其專有技術進行合作，並保持嚴格的成本控制。關鍵成功因素包括推進內部臨牀項目並從合作伙伴那裏獲得里程碑付款。</p>
<h2>本季度回顧：許可、臨牀更新和費用控制</h2>
<p>這一時期標誌着 Repare 的重大運營轉型。積極的盈利意外的主要驅動因素是將其發現平台的部分出售給 DCx 生物治療公司，獲得 570 萬美元的收益，其中包括 2025 年 5 月的 100 萬美元預付款，預計未來將有 300 萬美元的短期付款，以及截至 2025 年 5 月在 DCx 的 9.99% 股權。2025 年 7 月，Repare 宣佈與 Debiopharm 達成許可協議，涉及其 PKMYT1 抑制劑 lunresertib。該協議提供 1000 萬美元的預付款和高達 2.57 億美元的未來里程碑付款，Debiopharm 現在負責融資和進一步開發。雖然這些交易產生了即時現金，但大部分上行潛力依賴於 Repare 無法直接控制的未來事件。</p>
<p>與百時美施貴寶的合作收入為 30 萬美元，反映出一個新藥靶點的選擇費用，較去年同期的 110 萬美元有所下降。GAAP 收入為 30 萬美元，而去年同期為 110 萬美元。</p>
<p>在臨牀方面，Repare 的兩個內部項目仍處於早期階段。針對選擇性實體腫瘤中 DNA 聚合酶θ（Polθ）的 RP-3467 的 POLAR 試驗正在招募患者，但本期未發佈新結果。針對高 TRIM37 腫瘤的 PLK4 激酶抑制劑 RP-1664 的 LIONS 研究已完成 29 名患者的招募，但尚未發佈新的安全性或有效性數據。預計這兩個研究將在 2025 年底前報告初步結果，本季度沒有推進任何監管申請。</p>
<p>GAAP 研發費用降至 1430 萬美元，低於去年同期的 3010 萬美元，而一般及管理費用同比下降 27.7%。公司還記錄了 340 萬美元的重組費用。</p>
<h2>財務展望及未來關注點</h2>
<p>Repare 未對剩餘年度或 2026 財年提供明確的財務指引。管理層討論了來自新許可協議的預期收入，並強調了預計在 2025 年底發佈的兩項臨牀數據作為下一個潛在價值驅動因素。然而，未設定未來季度的具體收入或費用目標。</p>
<p>展望未來，投資者將關注公司 POLAR 和 LIONS 研究的結果，因為這些結果可能影響 Repare 保留資產的價值及其許可潛力。另一個重要因素將是合作伙伴關係和外部許可安排的成功，因為大部分近期收入依賴於合作伙伴驅動的里程碑和付款，而非有機收入增長。公司正在持續尋找戰略替代方案、合作伙伴關係或可能的資產出售，但沒有公開的時間表。RPTX 目前不支付股息。</p>
<p><em>收入和淨收入按美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>

RPTX

<p>Repare Therapeutics (RPTX) 報告了 2025 年第二季度的 GAAP 淨虧損為每股 0.39 美元，優於預期的 0.56 美元虧損，主要得益於 570 萬美元的技術銷售收益。然而，GAAP 收入降至 30 萬美元，顯著低於 500 萬美元的預期，並較去年同期的 110 萬美元下降。公司專注於成本控制，研發費用下降 52.5%，降至 1430 萬美元。未來的增長依賴於臨牀試驗結果和許可協議，未對今年剩餘時間提供具體的財務指引</p>

<p><strong>Repare Therapeutics</strong>(RPTX 0.65%), a clinical-stage precision oncology company, released its second quarter 2025 earnings on August 8, 2025. The most notable news from the release was its GAAP net loss per share of $0.39, a much narrower loss than the consensus GAAP estimate of -$0.56. This outperformance was largely the result of a $5.7 million gain from the sale of its technology platforms, rather than recurring collaboration payments. In contrast, GAAP revenue was $0.3 million, substantially below the expected $5.0 million (GAAP) and also below the $1.1 million (GAAP) reported in the prior year. Expense reductions were a highlight, as research and development spend (GAAP) declined year-over-year and general and administrative costs dropped as well, confirming a shift toward a leaner, partnership-driven business model. Overall, the quarter featured aggressive cost control and progress on licensing deals, but little growth in underlying revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Repare Therapeutics</strong>（RPTX 0.65%）是一家臨牀階段的精準腫瘤學公司，於 2025 年 8 月 8 日發佈了 2025 年第二季度的財報。發佈中最引人注目的消息是其每股 GAAP 淨虧損為 0.39 美元，遠低於市場普遍預期的-0.56 美元。這一優於預期的表現主要得益於其技術平台出售帶來的 570 萬美元收益，而非經常性的合作支付。相比之下，GAAP 收入為 30 萬美元，遠低於預期的 500 萬美元（GAAP），也低於去年同期的 110 萬美元（GAAP）。費用減少成為亮點，研發支出（GAAP）同比下降，管理費用也有所減少，確認了向精簡、以合作為驅動的商業模式轉變。總體而言，本季度在成本控制方面表現積極，並在許可交易上取得進展，但基礎收入幾乎沒有增長。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$0.3 million</td>
<td>$5.0 million</td>
<td>$1.1 million</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>Net R&amp;D Expense</td>
<td>$14.3 million</td>
<td></td>
<td>$30.1 million</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>General &amp; Administrative Expense</td>
<td>$6.0 million</td>
<td></td>
<td>$8.3 million</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>Cash, Cash Equivalents &amp; Marketable Securities</td>
<td>$109.5 million</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度預估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比變化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>30 萬美元</td>
<td>500 萬美元</td>
<td>110 萬美元</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>淨研發費用</td>
<td>1430 萬美元</td>
<td></td>
<td>3010 萬美元</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>一般及管理費用</td>
<td>600 萬美元</td>
<td></td>
<td>830 萬美元</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>現金、現金等價物及可交易證券</td>
<td>1.095 億美元</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates for the quarter provided by FactSet.</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：FactSet 提供的季度分析師預估。</p>
</div><h2>About Repare Therapeutics and Its Business Model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於 Repare Therapeutics 及其商業模式</h2>
</div><p>Repare Therapeutics is a biotechnology company specializing in precision oncology. Its core strategy revolves around synthetic lethality, developing drugs that target cancer cells based on their unique genetic vulnerabilities. The company’s main technology platform, called SNIPRx, uses advanced gene-editing techniques to identify promising targets for cancer therapies.</p>
<div class="lb-trans"><p>Repare Therapeutics 是一家專注於精準腫瘤學的生物技術公司。其核心戰略圍繞合成致死性，開發針對癌細胞獨特基因脆弱性的藥物。公司的主要技術平台 SNIPRx 利用先進的基因編輯技術識別癌症治療的有前景靶點。</p>
</div><p>Recently, Repare has focused on maximizing value by entering licensing partnerships and out-licensing parts of its technology. Its near-term success depends on developing successful clinical-stage assets, smartly leveraging its proprietary technology for partnerships, and maintaining strict cost control. Key success factors include progressing its in-house clinical programs and generating milestone payments from collaborators.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，Repare 專注於通過進入許可合作伙伴關係和外部許可其部分技術來最大化價值。其近期成功依賴於開發成功的臨牀階段資產，聰明地利用其專有技術進行合作，並保持嚴格的成本控制。關鍵成功因素包括推進內部臨牀項目並從合作伙伴那裏獲得里程碑付款。</p>
</div><h2>Quarter in Review: Licensing, Clinical Updates, and Expense Control</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本季度回顧：許可、臨牀更新和費用控制</h2>
</div><p>This period marked a major operational transition for Repare. The primary driver of the positive earnings surprise was a $5.7 million gain from selling parts of its discovery platform to DCx Biotherapeutics, which provided a $1 million upfront payment in May 2025, with $3 million in near-term payments expected and a 9.99% equity stake in DCx as of May 2025. In July, Repare announced a licensing deal with Debiopharm for lunresertib, its PKMYT1 inhibitor therapy. The arrangement delivers $10 million upfront and up to $257 million in future milestones, as disclosed in July 2025, with Debiopharm now financing and leading further development. While these deals generated immediate cash, most upside rests on future events outside Repare’s direct control.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一時期標誌着 Repare 的重大運營轉型。積極的盈利意外的主要驅動因素是將其發現平台的部分出售給 DCx 生物治療公司，獲得 570 萬美元的收益，其中包括 2025 年 5 月的 100 萬美元預付款，預計未來將有 300 萬美元的短期付款，以及截至 2025 年 5 月在 DCx 的 9.99% 股權。2025 年 7 月，Repare 宣佈與 Debiopharm 達成許可協議，涉及其 PKMYT1 抑制劑 lunresertib。該協議提供 1000 萬美元的預付款和高達 2.57 億美元的未來里程碑付款，Debiopharm 現在負責融資和進一步開發。雖然這些交易產生了即時現金，但大部分上行潛力依賴於 Repare 無法直接控制的未來事件。</p>
</div><p>Collaboration revenue with Bristol-Myers Squibb contributed $0.3 million, reflecting an option fee for one new drug target, a decline from $1.1 million in the prior year. The GAAP revenue was $0.3 million compared to $1.1 million in the prior year.</p>
<div class="lb-trans"><p>與百時美施貴寶的合作收入為 30 萬美元，反映出一個新藥靶點的選擇費用，較去年同期的 110 萬美元有所下降。GAAP 收入為 30 萬美元，而去年同期為 110 萬美元。</p>
</div><p>On the clinical front, both of Repare’s in-house programs remained in early stages. The POLAR trial for RP-3467, a drug targeting the enzyme DNA polymerase theta (Polθ) in selected solid tumors, is enrolling patients but released no new results this period. The LIONS study for RP-1664, a PLK4 kinase inhibitor for tumors with high TRIM37, completed enrollment of 29 patients but has not released new safety or efficacy data. Both studies are expected to report initial findings by the end of 2025, and no regulatory filings were advanced this quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在臨牀方面，Repare 的兩個內部項目仍處於早期階段。針對選擇性實體腫瘤中 DNA 聚合酶θ（Polθ）的 RP-3467 的 POLAR 試驗正在招募患者，但本期未發佈新結果。針對高 TRIM37 腫瘤的 PLK4 激酶抑制劑 RP-1664 的 LIONS 研究已完成 29 名患者的招募，但尚未發佈新的安全性或有效性數據。預計這兩個研究將在 2025 年底前報告初步結果，本季度沒有推進任何監管申請。</p>
</div><p>GAAP R&amp;D expenses dropped to $14.3 million, down from $30.1 million in the prior year, while general and administrative spending fell by 27.7% year-over-year. The company also recorded $3.4 million in restructuring charges.</p>
<div class="lb-trans"><p>GAAP 研發費用降至 1430 萬美元，低於去年同期的 3010 萬美元，而一般及管理費用同比下降 27.7%。公司還記錄了 340 萬美元的重組費用。</p>
</div><h2>Financial Outlook and What to Watch Ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>財務展望及未來關注點</h2>
</div><p>Repare did not provide clear financial guidance for the remainder of the year or for fiscal 2026. Management discussed anticipated receipts from its new licensing agreements and highlighted two expected clinical data releases late in 2025 as the next potential value drivers. However, it did not set specific revenue or expense targets for future quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>Repare 未對剩餘年度或 2026 財年提供明確的財務指引。管理層討論了來自新許可協議的預期收入，並強調了預計在 2025 年底發佈的兩項臨牀數據作為下一個潛在價值驅動因素。然而，未設定未來季度的具體收入或費用目標。</p>
</div><p>Looking ahead, investors will be watching for results from the company’s POLAR and LIONS studies, as these could affect both the value of Repare’s retained assets and its licensing potential. Another important factor will be the success of partnerships and out-licensing arrangements, since most near-term income depends on partner-driven milestones and payments instead of organic revenue growth. The company’s ongoing search for strategic alternatives, partnerships, or possible asset sales has no disclosed timeline. RPTX does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，投資者將關注公司 POLAR 和 LIONS 研究的結果，因為這些結果可能影響 Repare 保留資產的價值及其許可潛力。另一個重要因素將是合作伙伴關係和外部許可安排的成功，因為大部分近期收入依賴於合作伙伴驅動的里程碑和付款，而非有機收入增長。公司正在持續尋找戰略替代方案、合作伙伴關係或可能的資產出售，但沒有公開的時間表。RPTX 目前不支付股息。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和淨收入按美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。</em></p>
</div>

Repare Therapeutics (RPTX) 第二季度虧損縮減了 52%