<p>追蹤科技密集型的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數的 ETF 在週四飆升至歷史新高，儘管美國實施了近 100 年來最廣泛的關税增加。</p>
<p><em>QQQ 徘徊在歷史最高點附近。實時價格請點擊這裏。</em></p>
<p><strong>領頭羊包括：</strong></p>
<p><strong>Invesco QQQ</strong> <strong>信託</strong> QQQ</p>
<p><strong>Invesco 納斯達克 100 ETF</strong> QQQM</p>
<p><strong>Direxion 納斯達克 100 等權重指數基金</strong> QQQE</p>
<p>這些 ETF 在地緣政治緊張局勢加劇和貿易相關不確定性上升的情況下逆勢而上，反映出投資者對大型美國科技公司穩定性和與 AI 相關創新長期前景的信心。</p>
<p>值得注意的是，QQQ 在過去六個月中回報率為 8.5%，超過了標準普爾 500 指數的 5.3%。其超越表現延續到了下半年，受到基本面和政策順風的共同推動。</p>
<h2><strong>ETF 的集中度和組成</strong></h2>
<p>納斯達克 100 指數受到少數主導科技股的不成比例影響。被稱為 “七大奇蹟” 的公司——<strong>Meta Platforms Inc</strong> META、<strong>Alphabet Inc.</strong> GOOGL、<strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN、<strong>Apple Inc</strong> AAPL、<strong>NVIDIA Corp</strong> NVDA、<strong>Microsoft Corp</strong> MSFT 和 <strong>Tesla Inc</strong> TSLA——共同佔據了 QQQ 整體權重的 40% 以上。</p>
<p><strong>Invesco 的納斯達克 100 ETF</strong> QQQM，由於其較低的成本，走出了一條類似的上升路徑，因此對長期持有的投資者來説是一個有吸引力的選擇。與此同時，QQQE 由於其等權重，提供了更多對中型股成分的曝光，減輕了對大型科技股的依賴。</p>
<h2><strong>納斯達克 ETF 上漲的驅動因素</strong></h2>
<ul>
<li><strong>半導體豁免緩解貿易擔憂：</strong> 儘管特朗普總統的廣泛關税現在涵蓋了近 200 個國家，平均有效税率預計將達到 18.6%，根據雅禮預算實驗室在雅虎財經上的引用，政府表示將對大型半導體公司給予豁免，緩解了對行業中斷的擔憂。像 <strong>超微半導體</strong> AMD (+5.7%) 和 <strong>英偉達</strong> (+0.8%) 等半導體股票歡呼，推動了持有這些公司的 ETF 上漲。</li>
<li><strong>蘋果 1000 億美元的美國投資提供了順風：</strong> 蘋果宣佈進行 1000 億美元的國內製造投資，包括在肯塔基州的新 iPhone 和手錶玻璃製造，進一步增強了投資者信心。由於蘋果在追蹤納斯達克的 ETF 中佔有重要權重（在 QQQ 中超過 7%），這一舉措為基金表現提供了支持。</li>
</ul>
<ul>
<li><strong>以 AI 為中心的資本支出週期支持更廣泛的科技反彈：</strong> 包括亞馬遜、Meta、Alphabet 和微軟在內的主要美國雲服務提供商和超大規模企業，已大幅增加資本支出以滿足 AI 基礎設施需求。這直接惠及了 <strong>美光科技</strong> MU、<strong>博通</strong> AVGO、<strong>阿里斯塔網絡</strong> ANET 和 <strong>戴爾科技</strong> DELL 等硬件支持公司，這些公司在納斯達克 ETF 中佔據重要地位。根據《投資者商業日報》，瑞穗證券預計這些公司的數據中心投資在 2025 年將同比增長 51%。</li>
<li><strong>對美聯儲降息的預期增加：</strong> <strong>Stephen Miran</strong> 被任命為美聯儲董事會成員，接替 <strong>Adriana Kugler</strong> 的辭職，推動了對更温和貨幣政策的預期。加上疲軟的勞動市場條件和失業救濟申請的上升，CME FedWatch 工具現在顯示下次 9 月會議上降息 25 個基點的概率為 89.4%。</li>
</ul>
<p>納斯達克 ETF 由於其增長偏好和對利率變化的敏感性，歷史上在利率下降的環境中表現更佳。</p>
<h2><strong>結論</strong></h2>
<p>儘管實施了數十年來最具保護主義的美國貿易政策，追蹤納斯達克的 ETF 仍然飆升至新高。這種韌性得益於對關鍵行業的關税選擇性豁免、對 AI 基礎設施的投資增加、可能的美聯儲政策轉變以及蘋果等公司的回流舉措。</p>
<p>隨着 AI 日益定義投資環境，宏觀條件又有利於成長股，納斯達克中心的 ETF 即使在高關税環境中也將享受結構性和週期性的順風。</p>
<ul>
<li><strong>黃金條、關税衝擊與 ETF 緊張：你的貴金屬投資是否面臨風險？</strong></li>
</ul>
<p><em>照片：Drozd Irina via Shutterstock</em></p>

蘋果

景順投資管理

<p>追蹤納斯達克 100 指數的 ETF 在美國實施重大關税的情況下仍然達到了歷史新高。景順投資管理的 QQQ 信託基金及類似基金表現強勁，主要受到投資者對大型科技股和人工智能創新的信心驅動。關鍵因素包括半導體關税豁免、蘋果在美國的 1000 億美元投資以及對人工智能的資本支出增加。市場對美聯儲降息的預期也支持了以增長為導向的納斯達克 ETF，預計它們將在當前經濟環境中蓬勃發展</p>

<p>ETFs that follow the tech-saturated <strong>Nasdaq 100</strong> surged to record-time highs on Thursday, despite the U.S. imposing its broadest tariff increase in nearly 100 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>追蹤科技密集型的 <strong>納斯達克 100</strong> 指數的 ETF 在週四飆升至歷史新高，儘管美國實施了近 100 年來最廣泛的關税增加。</p>
</div><p><em>QQQ is hovering around its all-time highs. Track live prices here.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>QQQ 徘徊在歷史最高點附近。實時價格請點擊這裏。</em></p>
</div><p><strong>Leading the pack were:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>領頭羊包括：</strong></p>
</div><p><strong>Invesco QQQ</strong> <strong>Trust</strong> QQQ</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Invesco QQQ</strong> <strong>信託</strong> QQQ</p>
</div><p><strong>Invesco NASDAQ 100 ETF</strong> QQQM</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Invesco 納斯達克 100 ETF</strong> QQQM</p>
</div><p><strong>Direxion NASDAQ 100 Equal Weighted Index Shares</strong> QQQE</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Direxion 納斯達克 100 等權重指數基金</strong> QQQE</p>
</div><p>These ETFs have bucked rising geopolitical tensions and a surge in trade-related uncertainty, reflecting investor confidence in the stability of big-cap U.S. techs and the long-term prospects of AI-related innovation.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些 ETF 在地緣政治緊張局勢加劇和貿易相關不確定性上升的情況下逆勢而上，反映出投資者對大型美國科技公司穩定性和與 AI 相關創新長期前景的信心。</p>
</div><p>Notably, QQQ posted an 8.5% return in the past six months, besting the S&amp;P 500’s 5.3%. Its outperformance has carried over into the second half of the year with renewed momentum sparked by a combination of fundamental and policy tailwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，QQQ 在過去六個月中回報率為 8.5%，超過了標準普爾 500 指數的 5.3%。其超越表現延續到了下半年，受到基本面和政策順風的共同推動。</p>
</div><h2><strong>ETFs Concentration and Composition</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>ETF 的集中度和組成</strong></h2>
</div><p>The Nasdaq 100 has been disproportionately influenced by a small number of dominant tech stocks. The Magnificent Seven — <strong>Meta Platforms Inc</strong> META, <strong>Alphabet Inc.</strong> GOOGLGOOG, <strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN, <strong>Apple Inc</strong> AAPL, <strong>NVIDIA Corp</strong> NVDA, <strong>Microsoft Corp</strong> MSFT and <strong>Tesla Inc</strong> TSLA — together represent more than 40% of QQQ’s overall weight.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 100 指數受到少數主導科技股的不成比例影響。被稱為 “七大奇蹟” 的公司——<strong>Meta Platforms Inc</strong> META、<strong>Alphabet Inc.</strong> GOOGL、<strong>Amazon.com Inc</strong> AMZN、<strong>Apple Inc</strong> AAPL、<strong>NVIDIA Corp</strong> NVDA、<strong>Microsoft Corp</strong> MSFT 和 <strong>Tesla Inc</strong> TSLA——共同佔據了 QQQ 整體權重的 40% 以上。</p>
</div><p><strong>Invesco’s NASDAQ 100 ETF</strong> QQQM, with its lower cost, has traced an analogous path higher, and thus is an attractive choice for long-term, buy-and-hold investors. QQQE, meanwhile, with its equal weighting, has provided more exposure to mid-cap constituents of the index, tempering reliance on massive-cap tech.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Invesco 的納斯達克 100 ETF</strong> QQQM，由於其較低的成本，走出了一條類似的上升路徑，因此對長期持有的投資者來説是一個有吸引力的選擇。與此同時，QQQE 由於其等權重，提供了更多對中型股成分的曝光，減輕了對大型科技股的依賴。</p>
</div><h2><strong>Drivers of the Nasdaq ETF rally</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>納斯達克 ETF 上漲的驅動因素</strong></h2>
</div><ul>
<li><strong>Semiconductor Exemptions Ease Trade Concerns:</strong> Though President Donald Trump’s broad tariffs now include almost 200 nations, with average effective rates set to hit 18.6%, according to the Yale Budget Lab as cited on Yahoo Finance, the administration indicated exemptions for large semiconductor companies, putting the brakes on concerns of disruption in the industry.Semiconductor stocks like Advanced Micro Devices Inc AMD (+5.7%) and Nvidia (+0.8%) cheered, boosting ETFs with strong holdings in the companies.</li>
<li><strong>Apple’s $100 Billion U.S. Investment Provides Tailwind:</strong> Apple’s declaration of a $100 billion domestic manufacturing investment, including new iPhone and Watch glass manufacturing in Kentucky, further bolstered investor confidence. Since Apple holds significant weightings in Nasdaq-tracking ETFs (over 7% in QQQ), the action provided support to fund performance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>半導體豁免緩解貿易擔憂：</strong> 儘管特朗普總統的廣泛關税現在涵蓋了近 200 個國家，平均有效税率預計將達到 18.6%，根據雅禮預算實驗室在雅虎財經上的引用，政府表示將對大型半導體公司給予豁免，緩解了對行業中斷的擔憂。像 <strong>超微半導體</strong> AMD (+5.7%) 和 <strong>英偉達</strong> (+0.8%) 等半導體股票歡呼，推動了持有這些公司的 ETF 上漲。</li>
<li><strong>蘋果 1000 億美元的美國投資提供了順風：</strong> 蘋果宣佈進行 1000 億美元的國內製造投資，包括在肯塔基州的新 iPhone 和手錶玻璃製造，進一步增強了投資者信心。由於蘋果在追蹤納斯達克的 ETF 中佔有重要權重（在 QQQ 中超過 7%），這一舉措為基金表現提供了支持。</li>
</ul>
</div><ul>
<li><strong>AI-Centric Capex Cycle Supports Broader Tech Rally:</strong> Major U.S. cloud providers and hyperscalers, including Amazon, Meta, Alphabet and Microsoft, have significantly increased their capital expenditure to meet AI infrastructure demands. This has directly benefited hardware enablers such as <strong>Micron Technology Inc</strong> MU, <strong>Broadcom Inc</strong> AVGO, <strong>Arista Networks Inc</strong> ANET and <strong>Dell Technologies Inc</strong> DELL, many of which feature prominently across Nasdaq ETFs.Mizuho Securities estimates a 51% YoY increase in combined data center investment by a few of these firms in 2025, according to Investors Business Daily.</li>
<li><strong>Growing Expectations of a Fed Rate Cut:</strong> The appointment of <strong>Stephen Miran</strong> to the Federal Reserve Board, upon Adriana Kugler’s resignation, has fueled anticipation of more dovish monetary policy. Adding to soft labor market conditions and climbing jobless claims, the CME FedWatch Tool now indicates a 89.4% chance of a 25-basis-point rate cut at the next September meeting.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>以 AI 為中心的資本支出週期支持更廣泛的科技反彈：</strong> 包括亞馬遜、Meta、Alphabet 和微軟在內的主要美國雲服務提供商和超大規模企業，已大幅增加資本支出以滿足 AI 基礎設施需求。這直接惠及了 <strong>美光科技</strong> MU、<strong>博通</strong> AVGO、<strong>阿里斯塔網絡</strong> ANET 和 <strong>戴爾科技</strong> DELL 等硬件支持公司，這些公司在納斯達克 ETF 中佔據重要地位。根據《投資者商業日報》，瑞穗證券預計這些公司的數據中心投資在 2025 年將同比增長 51%。</li>
<li><strong>對美聯儲降息的預期增加：</strong> <strong>Stephen Miran</strong> 被任命為美聯儲董事會成員，接替 <strong>Adriana Kugler</strong> 的辭職，推動了對更温和貨幣政策的預期。加上疲軟的勞動市場條件和失業救濟申請的上升，CME FedWatch 工具現在顯示下次 9 月會議上降息 25 個基點的概率為 89.4%。</li>
</ul>
</div><p>Nasdaq ETFs, with their growth bias and sensitivity to duration, historically perform better in environments of declining interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 ETF 由於其增長偏好和對利率變化的敏感性，歷史上在利率下降的環境中表現更佳。</p>
</div><h2><strong>Conclusion</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>結論</strong></h2>
</div><p>In spite of the imposition of one of the most protectionist U.S. trade policy measures in decades, Nasdaq-tracking ETFs have surged on to new highs. The resilience is supported by selective exemption from tariffs for key industries, increasing investment in AI infrastructure, a possible shift in Fed policy and corporate efforts such as Apple’s reshoring initiative.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管實施了數十年來最具保護主義的美國貿易政策，追蹤納斯達克的 ETF 仍然飆升至新高。這種韌性得益於對關鍵行業的關税選擇性豁免、對 AI 基礎設施的投資增加、可能的美聯儲政策轉變以及蘋果等公司的回流舉措。</p>
</div><p>With AI increasingly defining the investment environment and macro conditions favoring growth stocks in turn, Nasdaq-centric ETFs look to enjoy both structural and cyclical tailwinds even in a high-tariff environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 AI 日益定義投資環境，宏觀條件又有利於成長股，納斯達克中心的 ETF 即使在高關税環境中也將享受結構性和週期性的順風。</p>
</div><ul>
<li><strong>Gold Bars, Tariff Shocks &amp; ETF Jitters: Are Your Bullion Bets At Risk?</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>黃金條、關税衝擊與 ETF 緊張：你的貴金屬投資是否面臨風險？</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Drozd Irina via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片：Drozd Irina via Shutterstock</em></p>
</div>

QQQ And Friends Hit Highs: Tech ETFs Thrive Despite Trade Turbulence

- 納斯達克 100 指數的 ETF 在美國加徵關税的情況下創下新高。  
- 主要推動因素包括半導體行業的關税豁免和蘋果的 1000 億美元投資。  
- 投資者對 AI 基礎設施的需求和美聯儲可能的降息預期也助力 ETF 表現。  

QQQ 及其相關 ETF 創下新高：儘管貿易動盪，科技 ETF 依然蓬勃發展