<p>股市上最熱門的科技公司之一，某種程度上也是最傳統的公司之一。<strong>Reddit</strong>（RDDT 1.75%）的網站沒有華麗的圖形或時尚的設計；相反，它是一個關於幾乎任何可以想象的主題的在線討論平台。</p>
<p>這種表面上平凡的展示隱藏着一個高潛力的運營，已經充分證明它能夠為投資者提供回報。考慮到這一點，我認為外表樸素的 Reddit 的股價增長將在未來一年超越社交媒體同行 <strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）和 <strong>Snap</strong>（NYSE: SNAP）。</p>
<h2>目前的社交媒體明星</h2>
<p>過去幾天對 Reddit 的興奮源於其第二季度財報，該財報於週五早晨發佈，市場反應熱烈（僅在早盤交易中，股價就上漲了超過 21%）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjgwMzcvcGVyc29uLXJlYWN0aW5nLWpveWZ1bGx5LXRvLXNvbWV0aGluZy1vbi1hLXNtYXJ0cGhvbmUuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjgwMzcvcGVyc29uLXJlYWN0aW5nLWpveWZ1bGx5LXRvLXNvbWV0aGluZy1vbi1hLXNtYXJ0cGhvbmUuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>收入同比激增 78%，達到 5 億美元，主要得益於廣告銷售增長 84%，達到 4.65 億美元。根據公認會計原則（GAAP），淨利潤轉為 8900 萬美元的盈利，而 2024 年同季度則虧損 1000 萬美元。自由現金流（FCF）在這一期間膨脹了 8400 萬美元，達到 1.11 億美元。這兩個主要數據均超出分析師預期。</p>
<p>至於運營指標，該公司的日活躍用户（DAUq）——他們定義為 “我們可以通過唯一標識符識別的用户，在 24 小時內訪問過 Reddit 網站頁面或至少打開過一次 Reddit 應用程序的用户”——同比增長 21%，超過 2100 萬。這樣的參與度如何？</p>
<p>Reddit 對當前（第三）季度的指引同樣令人印象深刻。它預計收入將在 5.35 億到 5.45 億美元之間，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將在 1.85 億到 1.95 億美元之間。分析師預計收入僅略高於 4.73 億美元。</p>
<h2>適時的合適網站</h2>
<p>那麼，Reddit 的秘密武器是什麼？</p>
<p>當然，管理層推出了幾項聰明的、促進增長的舉措，包括在 5 月推出的動態產品廣告（DPA）。這些廣告與網站的 “子版塊” 主題相匹配，並嵌入其中，以服務那些顯然或明顯希望購買此類產品/服務的用户。在理想情況下，這些廣告是雙重有益的，因為需要指導的購物者獲得了量身定製的推薦，而理論上理想的消費者則被廣告商鎖定。</p>
<p>在廣告領域，Reddit 也在未來前沿，積極採用人工智能（AI）工具進行廣告創作。藉助這些工具，廣告商可以實時獲取討論線程中的趨勢信息，並將積極的用户評論整合到廣告中。</p>
<p>但我認為 Reddit 的巨大飛躍並不主要歸功於這些（誠然令人印象深刻的）技術。相反，我認為這更多是公司所提供的服務的功能。Reddit 能夠就幾乎任何主題生成有意義的討論，併為幾乎無限種問題或關注提供答案，正在不斷提升其權威性和實用性。</p>
<p>儘管 Meta 的 Facebook 和 Instagram 以及 Snap 的產品都取得了成功，但它們並不是真正的信息交換或啓發的場所。它們是與朋友和熟人分享事物的有趣地方。然而，你很難快速找到關於哈布斯堡帝國曆史的有效信息討論。</p>
<p>我認為跟蹤社交媒體和大型科技股的分析師已經意識到了這一點。他們預計 Reddit 在 2025 年全年收入將實現近 60% 的年增長，2026 年將增長 31%。每股盈利的集體預期為 1.86 美元，較 2024 年的 3.33 美元虧損有了天壤之別的改善。預計 2026 年將增長 61%。</p>
<p>預計 Meta 的收入和盈利能力在 2025 年至 2026 年間不會接近如此高的增長。分析師預測 Snap 在這一期間的淨利潤將提高 42%，但收入增長僅為 11%。</p>
<p>高表現自然吸引投資者，因此 Reddit 的估值明顯高於其社交媒體同行（例如，前瞻市盈率高達 121，而 Snap 低於 37，Meta 低於 29）。然而，這家公司顯然抓住了時代的脈搏，擁有用户粘性、資源和管理才能，能夠維持這些巨大的增長率。</p>
<p>在這三者中，我毫不猶豫地會購買 Reddit 的股票。</p>

RDDT

<p>Reddit 的股票預計在未來一年內將表現優於 Meta 和 Snap，此前該公司發佈了強勁的第二季度財報，收入激增 78% 至 5 億美元，利潤為 8900 萬美元。分析師預計，Reddit 的收入將在 2025 年前每年增長近 60%，盈利能力也將顯著改善。該公司的創新廣告策略和獨特的討論平台為其增長潛力做出了貢獻，使其相較於同行具有較高的估值。投資者被鼓勵考慮購買 Reddit 股票</p>

<p>One of the hottest tech companies on the stock market is also, in a way, one of its more old-fashioned. <strong>Reddit</strong>'s (RDDT 1.75%) website doesn't feature flashy graphics or funky designs; rather, it's a set of online discussions about almost any topic imaginable.</p>
<div class="lb-trans"><p>股市上最熱門的科技公司之一，某種程度上也是最傳統的公司之一。<strong>Reddit</strong>（RDDT 1.75%）的網站沒有華麗的圖形或時尚的設計；相反，它是一個關於幾乎任何可以想象的主題的在線討論平台。</p>
</div><p>This outwardly mundane presentation hides a high-potential operation that has more than proved it can deliver the goods for investors. Given that, I think the stock price growth of the dowdy-looking Reddit can trounce that of social media peers <strong>Meta Platforms</strong>(NASDAQ: META) and <strong>Snap</strong>(NYSE: SNAP) over the coming year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種表面上平凡的展示隱藏着一個高潛力的運營，已經充分證明它能夠為投資者提供回報。考慮到這一點，我認為外表樸素的 Reddit 的股價增長將在未來一年超越社交媒體同行 <strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）和 <strong>Snap</strong>（NYSE: SNAP）。</p>
</div><h2>The social media rock star of the moment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>目前的社交媒體明星</h2>
</div><p>The excitement over Reddit across the past few days stems from its second-quarter earnings report, published Friday morning to a thunderously positive reception by the market (which sent the share price more than 21% skyward in morning trading alone).</p>
<div class="lb-trans"><p>過去幾天對 Reddit 的興奮源於其第二季度財報，該財報於週五早晨發佈，市場反應熱烈（僅在早盤交易中，股價就上漲了超過 21%）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjgwMzcvcGVyc29uLXJlYWN0aW5nLWpveWZ1bGx5LXRvLXNvbWV0aGluZy1vbi1hLXNtYXJ0cGhvbmUuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F828037%2Fperson-reacting-joyfully-to-something-on-a-smartphone.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Revenue surged 78% higher on a year-over-year basis to $500 million, powered by all-important ad sales that rose 84% to $465 million. The bottom line according to generally accepted accounting principles (GAAP) flipped to a well-in-the-black profit of $89 million, against a $10 million deficit in the same quarter of 2024. Free cash flow (FCF) ballooned by $84 million across that stretch to $111 million. Both headline figures blew past analyst estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入同比激增 78%，達到 5 億美元，主要得益於廣告銷售增長 84%，達到 4.65 億美元。根據公認會計原則（GAAP），淨利潤轉為 8900 萬美元的盈利，而 2024 年同季度則虧損 1000 萬美元。自由現金流（FCF）在這一期間膨脹了 8400 萬美元，達到 1.11 億美元。這兩個主要數據均超出分析師預期。</p>
</div><p>As for operational metrics, the company's count for daily active uniques (DAUq) -- users that it defines as those &#34;whom we can identify with a unique identifier who has visited a page on the Reddit website ... or opened a Reddit application at least once during a 24-hour period&#34; -- leaped by 21% year over year to over 21 million souls. How's that for engagement?</p>
<div class="lb-trans"><p>至於運營指標，該公司的日活躍用户（DAUq）——他們定義為 “我們可以通過唯一標識符識別的用户，在 24 小時內訪問過 Reddit 網站頁面或至少打開過一次 Reddit 應用程序的用户”——同比增長 21%，超過 2100 萬。這樣的參與度如何？</p>
</div><p>Reddit's guidance for its current (third) quarter was similarly impressive. It's projecting $535 million to $545 million for revenue, and adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) of $185 million to $195 million. Analysts were anticipating a top line of barely over $473 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>Reddit 對當前（第三）季度的指引同樣令人印象深刻。它預計收入將在 5.35 億到 5.45 億美元之間，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將在 1.85 億到 1.95 億美元之間。分析師預計收入僅略高於 4.73 億美元。</p>
</div><h2>The right site at the right time</h2>
<div class="lb-trans"><h2>適時的合適網站</h2>
</div><p>So, what's the secret sauce for Reddit?</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，Reddit 的秘密武器是什麼？</p>
</div><p>Sure, management has launched several clever, growth-fueling initiatives, including dynamic product ads (DPA), rolled out in May. These spots match topics of the site's &#34;subreddits,&#34; and embed within them to serve users who are obviously or apparently looking to buy such products/services. In the ideal case, the ads are doubly beneficial, as a shopper in need of guidance gets a tailored recommendation, and a theoretically ideal consumer is targeted by an advertiser.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，管理層推出了幾項聰明的、促進增長的舉措，包括在 5 月推出的動態產品廣告（DPA）。這些廣告與網站的 “子版塊” 主題相匹配，並嵌入其中，以服務那些顯然或明顯希望購買此類產品/服務的用户。在理想情況下，這些廣告是雙重有益的，因為需要指導的購物者獲得了量身定製的推薦，而理論上理想的消費者則被廣告商鎖定。</p>
</div><p>Also in the realm of ads, Reddit is future-forward with its embrace of artificial intelligence (AI) tools for ad creation. With these, an advertiser can garner real-time information on trends in the discussion threads, plus integrate positive user comments into the ads themselves.</p>
<div class="lb-trans"><p>在廣告領域，Reddit 也在未來前沿，積極採用人工智能（AI）工具進行廣告創作。藉助這些工具，廣告商可以實時獲取討論線程中的趨勢信息，並將積極的用户評論整合到廣告中。</p>
</div><p>But I don't believe Reddit's big leaps are mostly due to these (admittedly impressive) technologies. Rather, I think it's more a function of what the company offers as a service. With the ability to generate meaningful discussion about almost anything and provide answers for a near-limitless variety of questions or concerns, Reddit is growing in both authority and utility.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我認為 Reddit 的巨大飛躍並不主要歸功於這些（誠然令人印象深刻的）技術。相反，我認為這更多是公司所提供的服務的功能。Reddit 能夠就幾乎任何主題生成有意義的討論，併為幾乎無限種問題或關注提供答案，正在不斷提升其權威性和實用性。</p>
</div><p>As successful as Meta's Facebook and Instagram and Snap's offerings have been, they're not really venues for information swapping or edification. They're fun places to share things with friends and acquaintances. However, you would be hard-pressed to quickly access an effective informational discussion on the history of the Habsburg Empire.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Meta 的 Facebook 和 Instagram 以及 Snap 的產品都取得了成功，但它們並不是真正的信息交換或啓發的場所。它們是與朋友和熟人分享事物的有趣地方。然而，你很難快速找到關於哈布斯堡帝國曆史的有效信息討論。</p>
</div><p>I think analysts tracking social media and big-tech stocks have cottoned on to this. They're modeling nearly 60% (!) annual growth for Reddit on the top line for full-year 2025, with a 31% boost in 2026. The collective estimate for per-share profitability is $1.86, a night-and-day improvement over a $3.33 loss in 2024. That should balloon by 61% (!!) in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為跟蹤社交媒體和大型科技股的分析師已經意識到了這一點。他們預計 Reddit 在 2025 年全年收入將實現近 60% 的年增長，2026 年將增長 31%。每股盈利的集體預期為 1.86 美元，較 2024 年的 3.33 美元虧損有了天壤之別的改善。預計 2026 年將增長 61%。</p>
</div><p>Neither revenue nor profitability are expected to surge anywhere near that high for Meta from 2025 to 2026. Analysts forecast Snap will improve its bottom line by 42% across that stretch, but with revenue growth of 11%.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計 Meta 的收入和盈利能力在 2025 年至 2026 年間不會接近如此高的增長。分析師預測 Snap 在這一期間的淨利潤將提高 42%，但收入增長僅為 11%。</p>
</div><p>High performance attracts investors, of course, so Reddit's valuations are comparatively much higher than its social media cousins (a dizzying 121 forward price-to-earnings ratio, for example, against Snap's under 37, and Meta's sub-29). Yet this company has clearly captured the zeitgeist and possesses the user stickiness, the resources, and the managerial acumen to keep up those massive growth rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>高表現自然吸引投資者，因此 Reddit 的估值明顯高於其社交媒體同行（例如，前瞻市盈率高達 121，而 Snap 低於 37，Meta 低於 29）。然而，這家公司顯然抓住了時代的脈搏，擁有用户粘性、資源和管理才能，能夠維持這些巨大的增長率。</p>
</div><p>Of that trio, then, I would unhesitatingly buy Reddit stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這三者中，我毫不猶豫地會購買 Reddit 的股票。</p>
</div>

Prediction: Reddit Stock Could Outperform Meta and Snap Over the Next 12 Months

- Reddit 第二季度營收同比增長 78%，達到 5 億美元，廣告銷售增長 84%。  
- 每日活躍用户數同比增長 21%，超過 2100 萬。  
- 分析師預計 Reddit 2025 年營收將增長近 60%。  

預測：Reddit 的股票在未來 12 個月內可能會優於 Meta 和 Snap