光伏 “反內卷” 走向何方？摩根大通詳解 “去產能” 兩套方案

摩根大通在 8 月 8 日發佈報告，討論中國光伏行業的 “反內卷” 現象及去產能方案。16 家多晶硅生產商與行業協會計劃成立整合基金，但面臨國有銀行貸款未獲批准等障礙。若到 2025 年未達成一致，監管機構可能強制關停低效產能。摩根大通認為，解決問題需時間，單靠現有方案難以徹底解決，未來需建立長期的產量控制機制。光伏行業短期內將在政策刺激與落空中波動，現貨價格存在回調風險。