大摩：調整部分內地消費品股目標價 H&H 國際控股有較高重評可能性

智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，調整部分內地消費品股目標價。在獲該行 “與大市同步” 評級內地消費品股中，認為 H&H 國際控股 (01112) 有較高的重新評級的可能性。

該行對恆安國際 (01044) 目標價由 24 港元降至 21 港元，評級 “與大市同步”，預計衞生巾銷售受新興品牌及線上和直播促銷的壓力，令上半年公司銷售下降 15% 至 20%。考慮到衞生巾是公司主要盈利來源，若下半年持續疲軟，明年盈測可能面臨進一步下調風險。該行降恆安國際今明兩年收入預測分別 2% 及 1%，純利預測降 18% 及 13%。

該行對 H&H 目標價由 11.5 港元升至 13.4 港元，評級 “與大市同步”，認為下半年奶粉基數較低，且 1-2 階段奶粉產品需求強勁，預計未來幾季表現改善。該行降 H&H 國際今明兩年收入預測分別 11% 及 10%，純利預測降 29% 及 25%。

該行對高鑫零售 (06808) 目標價由 2.4 港元降至 2.3 港元，評級 “與大市同步”，預期 2026 財年同店銷售增長穩定或輕微正增長。另外，新控股股東上場後，股東回報計劃和新店模式可能成為股價驅動因素。該行降高鑫今明兩年收入預測分別 1% 及 3%，純利預測則分別降 2% 及上調 5%。