中金：降小米集團-W 目標價至 70 港元 維持 “跑贏行業” 評級

中金髮布研報稱，預計小米集團-W2025 年第二季度收入將達 1,179.7 億元人民幣，同比增長 32.71%，經調整淨利潤 101.8 億元人民幣，同比增長 64.84%(包含電動車及創新業務 3.6 億元人民幣虧損)。盈利預測基本保持不變，當前股價對應 2025 及 2026 年經調整淨利潤市盈率分別為 26.5 倍和 19.3 倍。考慮到行業估值中樞下移，該行將小米目標價下調 9% 至 70 港元，對應 2025 及 2026 年市盈率分別為 34.4 倍和 25.1 倍，潛在上行空間 29.6%，維持 “跑贏行業” 評級。