智通財經 APP 獲悉，近期國務院辦公廳印發了《關於逐步推行免費學前教育的意見》，從今年秋季學期開始，對幼兒園大班兒童免收一年保育教育費，這筆錢由中央與地方財政共同承擔。其中中央財政出資部分如何管理細節敲定。8 月 11 日，財政部、教育部修訂並印發《支持學前教育發展資金管理辦法》，自印發之日起施行。 《支持學前教育發展資金管理辦法》中指出，落實學前教育免保育教育費政策。免除符合條件的公辦幼兒園在園兒童保育教育費。對在教育部門批准設立的民辦幼兒園就讀的適齡兒童，參照當地同類型公辦幼兒園免除保育教育費水平給予相應減免。《支持學前教育發展資金管理辦法》還提到，免保育教育費補助資金。國家統一實施的免保育教育費政策，所需資金由中央與地方財政共同承擔。中央財政根據核定各省的免保育教育費財政補助標準、在園兒童人數及中央與地方分擔比例，核定中央財政免保育教育費財政補助資金。其中，中央與地方分擔比例：第一檔中央財政負擔 80%;第二檔中央財政負擔 60%;第三檔、第四檔、第五檔中央財政負擔 50%。日前，首都經濟貿易大學勞動經濟學院教授姜全保分析稱，逐步推行免費學前教育，也是我國生育支持政策體系框架完善的一部分，減輕育兒家庭的經濟負擔，減輕教育成本，這對全社會構建生育友好型社會、育兒友好型氛圍起到重要作用。數據顯示，2023 年全國學前教育經費總投入達 5382 億元，家庭分擔比例約 36%。教育支出佔我國家庭總支出比例較高，免費學前教育可減輕家庭負擔，降低育兒成本，刺激生育率。2024 年，全國普惠性幼兒園佔比達 87.26%，在園幼兒普惠率 91.61%，毛入園率 92%。但城鄉、區域發展不均衡，中西部農村地區和低收入家庭兒童入園機會仍受限，推行免費政策能讓這一羣體顯著受益，促進教育公平。生育支持體系是一套組合拳，包括育兒補貼、教育、托育等多個方面，需要長期綜合施策。當前，生育支持體系正持續完善。近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《育兒補貼制度實施方案》，從 2025 年 1 月 1 日起，對符合法律法規規定生育的 3 週歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿 3 週歲。育兒補貼按年發放，現階段國家基礎標準為每孩每年 3600 元。此外，企業也在構建生育友好型社會發揮了重要作用。根據媒體梳理，自 2021 年以來，已有超過十家企業發佈了鼓勵員工生育的舉措，包括名創優品、攜程、去哪兒、大北農、僑銀股份、快手、僑龍應急、遠東集團、三七互娛、名創優品、小鵬汽車、勁牌。中信證券表示，8 月 5 日，國務院辦公廳印發《關於逐步推行免費學前教育的意見》，明確從 2025 年秋季學期起免除公辦幼兒園學前一年在園兒童保育教育費。該機構認為，本次意見對二十屆三中全會和今年政府工作報告 “探索逐步擴大免費教育範圍” 的具體落實，也體現了今年政策 “民生為大” 的政策取向。拆解政策細節，主要有覆蓋範圍從 “困難羣體” 到 “全體在園兒童” 的普惠升級，以及中央與地方 “分檔擔責”、動態調整的財政支出機制。中性假設下，預計免費學前教育政策或需年均約 450 億元的財政投入，或來源於今年較快增長的中央財政資金教育支出分項。後續，預計免費學前年份仍有逐步擴大的空間。相關概念股：中國東方教育 (00667)：近日中國東方教育發佈業績預告，預期 2025 年上半年純利同比增長 45%-50%。而公司盈利增長的原因主要期間的新生註冊及新客户註冊數量增加約 7%，從而導致收入增加約 10%，另外高效的營運及成本控制，導致公司的整體成本在收入增長的情況下，仍能保持相對平穩。新東方-S(09901)：8 月初，交銀國際發佈研報稱，維持新東方-S(09901) 港股目標價 46 港元及 “買入” 評級。該行下調 2026/2027 財年公司收入約 3%，預計收入增速 10%/14%，下調營運利潤約 17%，預計營運利潤率 10.2%/10.5%，較 2025 財年微增。仍看好 K12 教培相關業務需求及增長前景。中教控股 (00839)：中教控股發佈截至 2025 年 2 月 28 日止六個月的中期業績，收入 36.73 億元人民幣，同比增加 11.8%;股東應占淨利潤 9.67 億元，同比減少 9.7%。公告稱，收入增加主要是由於學生人數增加所致。同時，隨着校園擴大及課程增加，師資及教學投入有所增長。麥格理髮布研報稱，中教控股高中學生的入讀率在 2025 財年上半年同比上升 9.5%，符合集團全年 10% 的增長目標，支持國內收入同比增長 11%。此外，海外收入同比增長 22%。該行表示，公司為保留流動性，決定不派發中期股息，預計將在 2026 財年下半年恢復派發。該行將目標價由 7.4 港元大幅下調至 4.3 港元，維持 “跑贏大市” 評級。

中教控股

新東方

新東方-S

財政部、教育部修訂《支持學前教育發展資金管理辦法》，自 8 月 11 日起施行，落實免保育教育費政策。自今年秋季學期起，公辦幼兒園符合條件的兒童免收保育教育費，民辦幼兒園兒童可享相應減免。此政策旨在減輕家庭經濟負擔，促進生育率，預計 2024 年全國普惠性幼兒園佔比將達 87.26%。

港股概念追蹤 | 兩部門最新發文！事關學前教育資金 政策部署下這些標的有望受益 (附概念股)

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