《大行》華泰證券下調永利澳門評級至「增持」 目標價微降至 6.7 元

華泰證券發表報告指，永利澳門 (01128.HK) 母公司永利度假村 (WYNN.US) 於美東 8 月 7 日發佈第二季財報，其澳門板塊表現疲弱，導致永利澳門上週五 (8 日) 收跌 7.4%。其中博彩收入按年和按季持平，中場毛收入按季跌 3%，且除中場外恢復均弱於行業。VIP 轉碼數按季跌 7%，贏率僅 2.97%，去年同期為 3.54%。EBITDA 利潤按年和按季回落，短期盈利或承壓。

報告指，管理層對後市態度積極，稱 6 至 7 月博彩收入動能回升，並計劃 2025 至 2026 年投資約 7.5 億美元用於拓建主席俱樂部、翻新酒店客房及會展娛樂中心建設，以增強高端與非博彩競爭力。考慮到該行認為永利中場與高端均乏力，反映其吸客戰略及非博彩佈局存在樽頸，下調永利澳門評級至「增持」。目標價由 6.8 元微降至 6.7 元。