勞倫斯·麥克唐納警告稱，馬克·扎克伯格在元宇宙上的昂貴賭注以及人工智能的支出狂潮可能會對 Meta 造成 “致命” 打擊

勞倫斯·麥克唐納，熊陷阱報告 的創始人，週一對 Meta Platforms Inc. 發出了嚴厲警告，在 X 上寫道：“想象一下（扎克）在元宇宙賭注上損失數十億，然後全力投入人工智能資本支出？睾酮可能是致命的。”

麥克唐納警告 ‘睾酮’ 驅動的支出

麥克唐納的評論是針對 Speedwell Research 的數據，該數據顯示 Meta 的折舊與資本支出比率從 2.2 倍上升至 3.8 倍，表明潛在的收益誇大。

資本支出強度達到關鍵水平

Meta 的資本支出從 2013 年的 10 億美元（佔收入的 17%）激增至預計 2025 年的 690 億美元（佔收入的 36%）。最顯著的加速發生在 2022 年之後，支出在過去十二個月內從 140 億美元躍升至 540 億美元。

該公司的資本支出與收入比率的激增表明，Meta 在追求其平台的 “超級智能” 能力時，優先考慮長期基礎設施而非短期盈利。

現實實驗室儘管高端人才成本仍在燒錢

Meta 在元宇宙開發上繼續虧損，上個季度報告的現實實驗室運營虧損為 50 億美元。根據 Andiamo 首席執行官帕特里克·麥克亞當斯的説法，該公司支付給虛擬現實開發者的年薪在 60 萬美元到近 100 萬美元之間，是典型遊戲行業薪酬的兩倍。

Meta 的虛擬現實開發者的平均薪酬達到了 54 萬美元，顯著高於 蘋果公司 的 50 萬美元和 谷歌母公司 的 44 萬美元。

數學折舊擔憂

Speedwell Research 強調，折舊與資本支出比率的上升 “在數學上” 保證了折舊的持續增加，可能會在基礎設施投資老化時誇大當前的收益數字。

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