瑞銀：市場誤讀快手-W 與美團-W 合作 重申 “買入” 評級

智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，近日有傳快手-W(01024) 與美團-W(03690) 合作拓展外送服務，引發市場憂慮過度競爭。重申對快手的 “買入” 評級，認為近期市場過度擔憂;目標價 95.37 港元。現價對應 2025 年預測市盈率 13.6 倍，而該行料 2024 至 2026 年每股盈利年均複合增長率達 21%，認為估值具吸引力。

該行認為市場錯誤解讀快手與美團合作的消息，相信這次舉措是快手進一步向美團開放其生態圈及流量，並有利於快手，因可帶來額外廣告需求;快手並不會直接參與外送業務。

另外，該行表示，自 4 月可靈 AI 2.0 版本上線後，該程序在美國 iOS 圖像設計類別應用程序的收入排名顯著提升，並於 8 月有進一步增長。該行認為付費指標較用户指標更能反映業務表現，因用户指標或受到媒體報道影響。