中金：金融數據中的幾個新現象——7 月金融數據點評

中金公司對 7 月金融數據進行了點評，指出幾個新現象：社融提速但信貸偏弱，反映出私人降槓桿與政府加槓桿的趨勢；貸款利率持平，顯示金融機構經營理念變化；非銀存款大幅增加支撐金融投資活躍；財政支出推動 M2 增速；M1 增速高於去年但上升空間有限。整體來看，3 季度貨幣供應同比增速有望改善，後續趨勢取決於逆週期政策力度。