瑞銀：重申騰訊控股為行業首選 目標價上調至 720 港元

智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，騰訊控股 (00700) 次季業績全面超預期，收入同比增長 15%，較市場預期高出 3%，經調整經營利潤同比升 18%，超出預期 5%，主要受惠於毛利率擴張。期內線上遊戲及廣告業務表現強勁，瑞銀認為可為下半年收入提供一定可見性。瑞銀重申騰訊為行業首選，目標價由 710 港元上調至 720 港元，維持 “買入” 評級，並將 2025 至 2027 年每股盈利預測上調 3% 至 4%。

展望下半年，瑞銀預期《三角洲行動》PC 版、《Valorant》手遊及《王者榮耀》十週年活動的推出將推動增長，對 AI 變現及資本開支看法正面，次季資本開支按季減少 30%，瑞銀指，投資者應理解為 GPU 進口限制的短期影響，而管理層亦表示會繼續採用多元化芯片策略並提升效率。