智通財經 APP 獲悉，瑞銀髮布研報稱，對中電控股 (00002) 評級由 “買入” 下調至 “中性”，並將目標價由 74 港元下調至 70 港元，因海外不利因素對公司短期基本面構成壓力。 報告指，雖然中電的中國香港業務保持強勁且可預測，但 2025 年上半年業績顯示來自澳洲和中國內地的盈利壓力。因此認為非本地業務表現不佳可能限制 2025 財年預期盈利增長，並導致 2025 年全年每股派息持平，該行此前預測為增長 3%。但該行仍維持 2026 至 2029 年股息年均增長 3% 的長期預測，預期中電在非本地業務穩定後將逐步迴歸穩定增長軌道。瑞銀指出，以 4.8% 的遠期股息收益率計算，中電相較美國十年期國債的 49 個基點收益率溢價，已收窄至低於歷史平均值 1 個標準差，相較於行業 73 個基點的溢價吸引力有所下降。另外，該行對中電 2025 至 27 年盈利預測與市場預期一致。該行降中電 2025 至 27 年各年盈測分別 11%、8% 及 7%，反映去年業績，今年上半年非本地業務表現遜預期，特別是中國內地及澳洲。

中電控股

瑞銀將中電控股評級從 “買入” 下調至 “中性”，目標價由 74 港元降至 70 港元，因海外因素對短期基本面施壓。儘管香港業務強勁，2025 年上半年業績顯示澳洲和中國內地盈利壓力，預計 2025 年每股派息持平。瑞銀維持 2026 至 2029 年股息年均增長 3% 的長期預測，認為中電將在非本地業務穩定後迴歸增長軌道。

瑞銀：下調中電控股評級至 “中性” 目標價降至 70 港元