<p>雖然太陽能技術公司 <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH 可能是交易最活躍的股票之一，但原因卻並不令人滿意。在沒有任何新聞的情況下，ENPH 股票在週四下午的交易中暴跌超過 8%，這使得原本盈利的一週變成了虧損的一週，過去五天下跌約 2%。在過去一個月中，ENPH 的股價下跌超過 25%，有效地將其置於危機狀態。</p>
<p>確實，Enphase 在上個月的最新財務披露中並沒有為自己爭取到任何好處。從紙面上看，第二季度的業績表現強勁。每股收益為 69 美分，超過了華爾街分析師一致預期的 63 美分。這個數字也超過了去年同期每股 43 美分的收益。在收入方面，Enphase 產生了 3.6315 億美元，超過了 3.5926 億美元的共識目標。一年前，它的收入為 3.0346 億美元。</p>
<p>不幸的是，疲軟的第三季度指引似乎註定了 ENPH 股票的命運。管理層表示，預計收入將在 3.3 億到 3.7 億美元之間，中心值為 3.5 億美元。然而，分析師將共識目標定在 3.6325 億美元。此外，公司毛利率的指引中包含了約 3 到 5 個百分點的新關税影響，這可能對投資者情緒產生了負面影響。</p>
<p>儘管如此，結果是在七月公佈的，這為市場消化提供了足夠的時間。深入挖掘後，似乎罪魁禍首是上升的空頭頭寸。截至 7 月 31 日的最後結算日，空頭頭寸佔流通股的 30.69%，這個比例極高。考慮到昨天期權市場可能有關於看跌意圖的微妙線索，空頭可能已經開始攻擊 ENPH 股票。</p>
<p>無論如何，我認為這一下跌是外部因素造成的。在崩潰之前，ENPH 股票相對於週一的開盤價處於上漲趨勢。然而，對於冒險的交易者來説，這一後果可能代表了一個高風險、高回報的機會。</p>
<p>從本質上講，ENPH 股票可能會面臨一次空頭擠壓，這是一種動態，其中一個被高度關注的證券在恐慌的看跌交易者平倉（通過買入平倉）時迅速上漲，自然引發正反饋循環。此外，似乎之前的空頭擠壓至少暫時都向上解決了。</p>
<h2>制定 ENPH 股票的大膽計劃</h2>
<p>雖然押注潛在的空頭擠壓可能是提取快速利潤的有效手段，但這也是極其冒險的。在如此動態和動盪的情況下，市場的反應是不可預測的。畢竟，如果恐慌來臨，證券可能在眨眼間飆升。</p>
<p>更令人困惑的是，較高的空頭頭寸指標並不能告訴你情緒反轉可能發生的時間，也無法預測反向交易者可能期望的漲幅。即使使用技術分析，也沒有客觀原則可以定義證券上漲的概率。因此，最佳方法可能是離散事件分析。</p>
<p>與其將股價視為一系列標量信號，我將其視為離散對象。從概念上講，這是一個簡單的練習，因為股票市場的核心客觀真理是，最終市場要麼是淨買方，要麼是淨賣方。通過離散事件分析，我們在賦予離散標籤和離散對象時保持了認識論上的一致性。</p>
<p>例如，在過去的 10 周（不包括今天的外部因素）中，市場選擇購買 ENPH 股票六次，出售四次。在此期間，ENPH 的股價呈下降趨勢。為了簡潔起見，我們可以將這個序列標記為 6-4-D。</p>
<p>這是一個罕見的序列，自 2019 年 1 月以來僅出現過 13 次。此外，這是一個奇怪的現象，因為累積交易的次數超過了分配的次數，但 ENPH 的軌跡卻是負面的。然而，這為潛在的有趣反轉奠定了基礎。</p>
<p>作為基準，ENPH 股票在任何給定週上漲的機會為 52.89%，這顯示出適度的上行偏差。因此，任何交易設置都必須能夠擊敗這一無效假設（即沒有錯誤定價的假設）；否則，根本沒有意義。</p>
<p>幸運的是，6-4-D 序列的替代假設在下週的上漲概率為 69.23%，顯著高於無效假設。此外，中位回報為 8.43%。如果多頭能夠在第二週保持控制，ENPH 股票可能會再上漲 4.98%。</p>
<h2>將數學結合起來</h2>
<p>對於最激進的交易者來説，9 月 5 日到期的 34/35 牛市看漲期權價差可能會引人注目。該交易涉及購買 34 美元的看漲期權，同時出售 35 美元的看漲期權，淨支出為 39 美元（交易中可能損失的最多金額）。如果 ENPH 股票在到期時突破短期行使價（35 美元），最大利潤為 61 美元，回報超過 156%。</p>
<p>可以肯定的是，根據當前的股價和預計的上行路徑，ENPH 可能會突破 36 美元。有一些第二腿價格為 36 美元的看漲期權價差，其回報超過 200%，例如 34/36 牛市價差。然而，我認為 35 美元的短腿為更高概率的交易提供了足夠的回報。</p>
<p>對我來説，真正的問題在於 6-4-D 序列的統計有效性。對該序列進行單尾二項檢驗顯示 p 值為 0.1842，表明信號的含義有 18.42% 的機會是隨機產生的，而不是故意的。</p>
<p>雖然這個指標比我通常喜歡的稍高，但考慮到股市的開放和熵的特性，可以説這個信號在經驗上是引人注目的。此外，我們所尋找的只是一個短暫的不對稱優勢。如果你不介意冒險，ENPH 股票是一個誘人的選擇。</p>
<p><strong><em>本文中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本文僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
<ul>
<li><strong>熱度高漲的通脹報告加劇美聯儲的困境，關税驅動的壓力不斷增加</strong></li>
</ul>
<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

Enphase 能源

<p>Enphase 能源公司 (ENPH) 的股票最近出現了顯著下跌，近期下跌超過 8%，過去一個月下跌超過 25%，儘管第二季度的業績強勁。公司對第三季度的指引疲軟以及高達 30.69% 的空頭頭寸加劇了投資者的負面情緒。然而，存在短期擠壓的潛力，這可能導致價格迅速上漲。建議交易者考慮採用牛市看漲價差策略，作為一種高風險、高回報的機會，如果看漲勢頭持續，潛在上漲幅度為 4.98%</p>

<p>While solar technology company <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH may be one of the most actively traded stocks, it's for the wrong reason. Seemingly on no news, ENPH stock crumbled more than 8% in the Thursday afternoon session, which has turned a winning week into a losing one, down about 2% in the trailing five days. In the past month, ENPH has hemorrhaged more than 25%, effectively putting the underlying entity in crisis mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然太陽能技術公司 <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH 可能是交易最活躍的股票之一，但原因卻並不令人滿意。在沒有任何新聞的情況下，ENPH 股票在週四下午的交易中暴跌超過 8%，這使得原本盈利的一週變成了虧損的一週，過去五天下跌約 2%。在過去一個月中，ENPH 的股價下跌超過 25%，有效地將其置於危機狀態。</p>
</div><p>True, Enphase didn't necessarily do itself any favors in its most recent financial disclosure last month. On paper, the second-quarter results were strong. Earnings per share landed at 69 cents, above Wall Street analysts' consensus view of 63 cents. The figure also exceeded the year-ago quarter's earnings of 43 cents per share. On the top line, Enphase generated $363.15 million, above the consensus target of $359.26 million. One year ago, it rang up $303.46 million in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>確實，Enphase 在上個月的最新財務披露中並沒有為自己爭取到任何好處。從紙面上看，第二季度的業績表現強勁。每股收益為 69 美分，超過了華爾街分析師一致預期的 63 美分。這個數字也超過了去年同期每股 43 美分的收益。在收入方面，Enphase 產生了 3.6315 億美元，超過了 3.5926 億美元的共識目標。一年前，它的收入為 3.0346 億美元。</p>
</div><p>Unfortunately, weak third-quarter guidance appeared to have doomed ENPH stock. Management stated that it anticipates revenue to reach between $330 million and $370 million, with the midpoint at $350 million. However, analysts pegged the consensus target at $363.25 million. Further, the company's gross margin guidance included about three to five percentage points of new tariff impacts, which may have weighed on investor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，疲軟的第三季度指引似乎註定了 ENPH 股票的命運。管理層表示，預計收入將在 3.3 億到 3.7 億美元之間，中心值為 3.5 億美元。然而，分析師將共識目標定在 3.6325 億美元。此外，公司毛利率的指引中包含了約 3 到 5 個百分點的新關税影響，這可能對投資者情緒產生了負面影響。</p>
</div><p>Still, the results came out in July, which is plenty of time for market digestion. Digging around, it appears the culprit is rising short interest. As of the last settlement date of July 31, the short interest stood at 30.69% of the float, which is wildly high. It's possible that the bears have begun attacking ENPH stock right now, given that there may have been subtle clues regarding bearish intent in the options market yesterday.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，結果是在七月公佈的，這為市場消化提供了足夠的時間。深入挖掘後，似乎罪魁禍首是上升的空頭頭寸。截至 7 月 31 日的最後結算日，空頭頭寸佔流通股的 30.69%，這個比例極高。考慮到昨天期權市場可能有關於看跌意圖的微妙線索，空頭可能已經開始攻擊 ENPH 股票。</p>
</div><p>Either way, I would argue that the downfall is an exogenous factor. Just prior to the implosion, ENPH stock was on a winning streak relative to Monday's open. Still, for adventurous traders, this fallout could represent a high-risk, high-reward opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論如何，我認為這一下跌是外部因素造成的。在崩潰之前，ENPH 股票相對於週一的開盤價處於上漲趨勢。然而，對於冒險的交易者來説，這一後果可能代表了一個高風險、高回報的機會。</p>
</div><p>Essentially, ENPH stock could be due for a short squeeze, a dynamic where a heavily targeted security shoots upward as panicked bearish traders cover their positions (by buying to close), naturally sparking a positive feedback loop. Plus, it appears that prior short squeezes have at least temporarily resolved to the upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>從本質上講，ENPH 股票可能會面臨一次空頭擠壓，這是一種動態，其中一個被高度關注的證券在恐慌的看跌交易者平倉（通過買入平倉）時迅速上漲，自然引發正反饋循環。此外，似乎之前的空頭擠壓至少暫時都向上解決了。</p>
</div><h2>Formulating a Gutsy Plan for ENPH Stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>制定 ENPH 股票的大膽計劃</h2>
</div><p>While betting on a potential short squeeze materializing can be an effective means of extracting quick profits, it's also wildly risky. How the market responds is unpredictable in such dynamic and kinetic circumstances. After all, if and when the panic sets in, the security could skyrocket in a blink of an eye.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然押注潛在的空頭擠壓可能是提取快速利潤的有效手段，但這也是極其冒險的。在如此動態和動盪的情況下，市場的反應是不可預測的。畢竟，如果恐慌來臨，證券可能在眨眼間飆升。</p>
</div><p>Adding to the perplexity is that elevated short interest metrics don't tell you when the sentiment reversal might take place nor how high of a move a contrarian trader may expect. Even with technical analysis, there's no objective principle that defines the probability of a security moving higher. As such, the best approach may be discrete-event analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>更令人困惑的是，較高的空頭頭寸指標並不能告訴你情緒反轉可能發生的時間，也無法預測反向交易者可能期望的漲幅。即使使用技術分析，也沒有客觀原則可以定義證券上漲的概率。因此，最佳方法可能是離散事件分析。</p>
</div><p>Rather than viewing share prices as a collection of scalar signals, I'm going to treat them as discrete objects. Conceptually, this is an easy exercise because the core objective truth in the equities sector is that, at the end of the day, the market is either a net buyer or a net seller. With discrete-event analysis, we are being epistemologically consistent by assigning discrete labels and discrete objects.</p>
<div class="lb-trans"><p>與其將股價視為一系列標量信號，我將其視為離散對象。從概念上講，這是一個簡單的練習，因為股票市場的核心客觀真理是，最終市場要麼是淨買方，要麼是淨賣方。通過離散事件分析，我們在賦予離散標籤和離散對象時保持了認識論上的一致性。</p>
</div><p>For example, in the trailing 10 weeks (not inclusive of today's arguably exogenous factor), the market voted to buy ENPH stock six times and sell four times. During this period, ENPH incurred a downward trajectory. For brevity, we can label this sequence as 6-4-D.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，在過去的 10 周（不包括今天的外部因素）中，市場選擇購買 ENPH 股票六次，出售四次。在此期間，ENPH 的股價呈下降趨勢。為了簡潔起見，我們可以將這個序列標記為 6-4-D。</p>
</div><p>It's a rare sequence, having materialized only 13 times on a rolling basis since January 2019. Further, it's an oddity because the balance of accumulative sessions outweighs distributive, yet ENPH's trajectory is negative. However, this sets the course for a potentially intriguing reversal.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一個罕見的序列，自 2019 年 1 月以來僅出現過 13 次。此外，這是一個奇怪的現象，因為累積交易的次數超過了分配的次數，但 ENPH 的軌跡卻是負面的。然而，這為潛在的有趣反轉奠定了基礎。</p>
</div><p>As a baseline, the chance that a long position in ENPH stock will rise on any given week is 52.89%, a modest upward bias. Therefore, any trading setup must be able to beat this null hypothesis (the assumption of no mispricing); otherwise, there's simply no point.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為基準，ENPH 股票在任何給定週上漲的機會為 52.89%，這顯示出適度的上行偏差。因此，任何交易設置都必須能夠擊敗這一無效假設（即沒有錯誤定價的假設）；否則，根本沒有意義。</p>
</div><p>Fortunately, the alternative hypothesis in the form of the 6-4-D sequence features a next-week upside probability of 69.23%, which is significantly higher than the null. Further, the median return stands at 8.43%. If the bulls can maintain control for a second week, ENPH stock could potentially rise by another 4.98%.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸運的是，6-4-D 序列的替代假設在下週的上漲概率為 69.23%，顯著高於無效假設。此外，中位回報為 8.43%。如果多頭能夠在第二週保持控制，ENPH 股票可能會再上漲 4.98%。</p>
</div><h2>Putting the Math Together</h2>
<div class="lb-trans"><h2>將數學結合起來</h2>
</div><p>For the most aggressive trader, the 34/35 bull call spread expiring Sep. 5 could be intriguing. This transaction involves buying the $34 call and simultaneously selling the $35 call, for a net debit paid of $39 (the most that can be lost in the trade). Should ENPH stock rise through the short strike price ($35) at expiration, the maximum profit is $61, a payout of over 156%.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於最激進的交易者來説，9 月 5 日到期的 34/35 牛市看漲期權價差可能會引人注目。該交易涉及購買 34 美元的看漲期權，同時出售 35 美元的看漲期權，淨支出為 39 美元（交易中可能損失的最多金額）。如果 ENPH 股票在到期時突破短期行使價（35 美元），最大利潤為 61 美元，回報超過 156%。</p>
</div><p>To be sure, based on the current share price and the projected upside pathway, ENPH could pop over $36. There are some debit call spreads with a second leg price of $36 featuring payouts over 200%, such as the 34/36 bull spread. However, I believe the $35 short leg provides adequate reward for a higher probabilistic trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以肯定的是，根據當前的股價和預計的上行路徑，ENPH 可能會突破 36 美元。有一些第二腿價格為 36 美元的看漲期權價差，其回報超過 200%，例如 34/36 牛市價差。然而，我認為 35 美元的短腿為更高概率的交易提供了足夠的回報。</p>
</div><p>For me, the real question comes down to the statistical viability of the 6-4-D sequence. Running a one-tailed binomial test on the sequence reveals a p-value of 0.1842, indicating that there's an 18.42% chance that the implications of the signal could materialize randomly as opposed to intentionally.</p>
<div class="lb-trans"><p>對我來説，真正的問題在於 6-4-D 序列的統計有效性。對該序列進行單尾二項檢驗顯示 p 值為 0.1842，表明信號的含義有 18.42% 的機會是隨機產生的，而不是故意的。</p>
</div><p>While the metric is a bit more elevated than I usually like, considering the context of the stock market's open and entropic nature, you can make the argument that the signal is empirically intriguing. Besides, all we're looking for is a brief asymmetric edge. If you don't mind taking risks, ENPH stock is a tempting proposition.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這個指標比我通常喜歡的稍高，但考慮到股市的開放和熵的特性，可以説這個信號在經驗上是引人注目的。此外，我們所尋找的只是一個短暫的不對稱優勢。如果你不介意冒險，ENPH 股票是一個誘人的選擇。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本文中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本文僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Hot Inflation Report Fuels Fed Dilemma As Tariff-Driven Pressures Mount</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>熱度高漲的通脹報告加劇美聯儲的困境，關税驅動的壓力不斷增加</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

期權角：潛在的空頭擠壓可能會推動 Enphase 能源逆向飛躍