<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.85%) 的股票今年迄今已上漲 35%，這種勢頭可能在未來幾個月繼續。股東們剛剛從總統唐納德·特朗普那裏收到了關於出口限制的好消息。他們還從華爾街得到了關於超大規模雲公司在人工智能（AI）基礎設施上支出的好消息。</p>
<p>投資者應該知道以下幾點。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：官方白宮照片，攝影：Joyce N. Boghosian。</p>
<h2>特朗普總統將允許英偉達在中國銷售更多芯片</h2>
<p>自 2022 年以來，美國政府逐步收緊對 AI 技術的出口管制，以防止先進半導體和設備落入中國政府和軍方手中。對於英偉達來説，今年早些時候，特朗普政府禁止其在中國銷售 H20 GPU 是一個最為震驚的打擊。</p>
<p>英偉達在第一季度因庫存過剩而計提了 45 億美元的費用，首席財務官 Collette Kress 警告稱：“失去進入中國 AI 加速器市場的機會，這個市場我們認為將增長到近 500 億美元，將對我們未來的業務產生重大不利影響，並使我們的外國競爭對手受益。”</p>
<p>然而，特朗普總統最近與首席執行官黃仁勳達成了一項協議，允許英偉達在中國銷售 H20 GPU，作為交換，銷售產生的 15% 收入將支付給美國政府。換句話説，英偉達將為進入中國市場向美國政府支付費用。當然，這引發了一個重要問題：最初使出口限制成為必要的國家安全問題發生了什麼？無論如何，這一發展對英偉達的股東來説仍然是積極的。</p>
<p>更好的是，特朗普總統據報道對與英偉達的 Blackwell GPU 達成類似協議持開放態度。該公司需要構建一個簡化版的芯片，就像 H20 GPU 是基於 Hopper 架構的簡化版芯片一樣。但特朗普政府似乎願意讓英偉達在可預見的未來在中國運營，這對股東來説是個好消息，因為中國是全球第二大 AI 市場。</p>
<h2>華爾街分析師預計 AI 基礎設施將有更多重磅支出</h2>
<p>超大規模公司是指擁有龐大數據中心規模的公司。<strong>亞馬遜</strong>、<strong>微軟</strong> 和 <strong>谷歌母公司 Alphabet</strong> 是三家最突出的公司，但名單還包括 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>甲骨文</strong>、<strong>CoreWeave</strong>、<strong>蘋果</strong> 以及其他幾家提供大規模雲計算服務的公司。</p>
<p>投資者密切關注超大規模公司的資本支出，因為它們擁有龐大的預算，其支出決策為未來趨勢提供了洞察。根據 <strong>摩根士丹利</strong> 的數據，11 家最大的超大規模公司的資本支出預計今年將達到 4450 億美元，比去年增長 56%。</p>
<p>這對英偉達的股東來説是個令人鼓舞的消息。在 6 月季度之前，11 家最大的超大規模公司的資本支出預計將在 2025 年增長 44%，達到 4100 億美元。換句話説，擁有最大數據中心規模的公司支出超過了華爾街的預期，而大部分資金都用於 AI 基礎設施。</p>
<p>展望未來，<strong>美國銀行</strong> 預計數據中心 AI 系統的支出將以每年 26% 的速度增長，近 90% 的總支出將用於 AI 加速器和網絡硬件。英偉達在這兩個市場中佔據領導地位。它佔據了約 80% 的 AI 加速器銷售和超過 50% 的生成式 AI 網絡設備銷售。因此，該公司在未來的銷售增長中處於良好位置。</p>
<p>結論是：英偉達可能在中國有市場之前被低估的機會，而超大規模公司的資本支出也超出了華爾街的預期。因此，幾位分析師提高了對英偉達的盈利預測。共識估計現在顯示，其調整後的收益將在截至 2027 年 1 月的財年中以每年 43% 的速度增長。這使得當前 57 倍的調整後收益估值看起來合理。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票今年上漲了 35%，受到特朗普總統關於放寬對中國出口限制的積極消息的推動，這使得英偉達能夠以與美國政府分享收入的方式銷售 H20 GPU。此外，華爾街分析師報告稱，超大規模雲公司的資本支出顯著增加，預計今年將達到 4450 億美元，主要用於人工智能基礎設施。這使得英偉達處於有利位置，分析師上調了盈利預測，預計到 2027 年 1 月年增長率將達到 43%，使其當前估值顯得合理</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.85%) stock has rocketed 35% year to date, and that momentum could continue in the coming months. Shareholders just received good news from President Donald Trump regarding export restrictions. They also got good news from Wall Street about how much money hyperscale cloud companies are spending on artificial intelligence (AI) infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -0.85%) 的股票今年迄今已上漲 35%，這種勢頭可能在未來幾個月繼續。股東們剛剛從總統唐納德·特朗普那裏收到了關於出口限制的好消息。他們還從華爾街得到了關於超大規模雲公司在人工智能（AI）基礎設施上支出的好消息。</p>
</div><p>Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應該知道以下幾點。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829527%2Ftrump-official-white-house-photo-by-joyce-n-boghosian.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Official White House photo by Joyce N. Boghosian.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：官方白宮照片，攝影：Joyce N. Boghosian。</p>
</div><h2>President Trump will let Nvidia sell more chips in China</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特朗普總統將允許英偉達在中國銷售更多芯片</h2>
</div><p>Since 2022, the U.S. government has progressively tightened export controls on AI technologies to keep sophisticated semiconductors and equipment away from the Chinese government and military. For Nvidia, one of the most jarring blows came earlier this year when the Trump administration banned the sale of its H20 GPUs in China.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2022 年以來，美國政府逐步收緊對 AI 技術的出口管制，以防止先進半導體和設備落入中國政府和軍方手中。對於英偉達來説，今年早些時候，特朗普政府禁止其在中國銷售 H20 GPU 是一個最為震驚的打擊。</p>
</div><p>Nvidia took a $4.5 billion charge in the first quarter associated with excess inventory, and CFO Collette Kress warned, &#34;Losing access to the China AI accelerator market, which we believe will grow to nearly $50 billion, would have a material adverse impact on our business going forward and benefit our foreign competitors worldwide.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達在第一季度因庫存過剩而計提了 45 億美元的費用，首席財務官 Collette Kress 警告稱：“失去進入中國 AI 加速器市場的機會，這個市場我們認為將增長到近 500 億美元，將對我們未來的業務產生重大不利影響，並使我們的外國競爭對手受益。”</p>
</div><p>However, President Trump recently reached an agreement with CEO Jensen Huang that will let Nvidia sell H20 GPUs in China in exchange for 15% of the revenue generated from the sales going to the U.S. government. Put differently, Nvidia will pay the U.S. government for access to China. Of course, that raises an important question: What happened to the national security issues that made export restrictions necessary in the first place? Regardless, this development is still positive for Nvidia shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特朗普總統最近與首席執行官黃仁勳達成了一項協議，允許英偉達在中國銷售 H20 GPU，作為交換，銷售產生的 15% 收入將支付給美國政府。換句話説，英偉達將為進入中國市場向美國政府支付費用。當然，這引發了一個重要問題：最初使出口限制成為必要的國家安全問題發生了什麼？無論如何，這一發展對英偉達的股東來説仍然是積極的。</p>
</div><p>Better yet, President Trump is reportedly open to a similar arrangement with Nvidia Blackwell GPUs. The company would have to build a scaled-back version of the chip, just as the H20 GPU is a scaled-back chip based on the Hopper architecture. But the Trump administration seems willing to let Nvidia operate in China for the foreseeable future, and that's good news for shareholders because China is the second-largest AI market in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>更好的是，特朗普總統據報道對與英偉達的 Blackwell GPU 達成類似協議持開放態度。該公司需要構建一個簡化版的芯片，就像 H20 GPU 是基於 Hopper 架構的簡化版芯片一樣。但特朗普政府似乎願意讓英偉達在可預見的未來在中國運營，這對股東來説是個好消息，因為中國是全球第二大 AI 市場。</p>
</div><h2>Wall Street analysts anticipate more heavy spending on AI infrastructure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>華爾街分析師預計 AI 基礎設施將有更多重磅支出</h2>
</div><p>Hyperscalers are companies with enormous data center footprints. <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Alphabet</strong> are the three most prominent, but the list also includes <strong>Meta Platforms</strong>, <strong>Oracle</strong>, <strong>CoreWeave</strong>, <strong>Apple</strong>, and several other companies that provide cloud computing services on a large scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>超大規模公司是指擁有龐大數據中心規模的公司。<strong>亞馬遜</strong>、<strong>微軟</strong> 和 <strong>谷歌母公司 Alphabet</strong> 是三家最突出的公司，但名單還包括 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>甲骨文</strong>、<strong>CoreWeave</strong>、<strong>蘋果</strong> 以及其他幾家提供大規模雲計算服務的公司。</p>
</div><p>Investors closely track hyperscalers' capital expenditures because they have large budgets and their spending decisions provide insight into future trends. With June-quarter financial results now finalized, capital spending among the 11 largest hyperscalers is on track to reach $445 billion this year, up 56% from last year, according to <strong>Morgan Stanley</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者密切關注超大規模公司的資本支出，因為它們擁有龐大的預算，其支出決策為未來趨勢提供了洞察。根據 <strong>摩根士丹利</strong> 的數據，11 家最大的超大規模公司的資本支出預計今年將達到 4450 億美元，比去年增長 56%。</p>
</div><p>That is encouraging news for Nvidia shareholders. Before the June quarter, capital spending among the 11 largest hyperscalers was projected to increase 44% to $410 billion in 2025. In other words, the companies with the largest data center footprints are spending more than Wall Street expected, and most of that money is going toward AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>這對英偉達的股東來説是個令人鼓舞的消息。在 6 月季度之前，11 家最大的超大規模公司的資本支出預計將在 2025 年增長 44%，達到 4100 億美元。換句話説，擁有最大數據中心規模的公司支出超過了華爾街的預期，而大部分資金都用於 AI 基礎設施。</p>
</div><p>Looking ahead, <strong>Bank of America</strong> estimates spending on data center AI systems will grow at 26% annually through 2030, with nearly 90% of the total sum going toward AI accelerators and networking hardware. Nvidia has a leadership position in both markets. It accounts for about 80% of AI accelerator sales and over 50% of generative AI networking equipment sales. So the company is well-positioned for future sales growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，<strong>美國銀行</strong> 預計數據中心 AI 系統的支出將以每年 26% 的速度增長，近 90% 的總支出將用於 AI 加速器和網絡硬件。英偉達在這兩個市場中佔據領導地位。它佔據了約 80% 的 AI 加速器銷售和超過 50% 的生成式 AI 網絡設備銷售。因此，該公司在未來的銷售增長中處於良好位置。</p>
</div><p>Here's the bottom line: Nvidia may have opportunities in China that the market previously discounted, and capital spending among hyperscalers is tracking ahead of what Wall Street anticipated. As a result, several analysts have raised their earnings forecasts for Nvidia. The consensus estimate now says its adjusted earnings will grow at 43% annually through the fiscal year ending in January 2027. That makes the current valuation of 57 times adjusted earnings look reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>結論是：英偉達可能在中國有市場之前被低估的機會，而超大規模公司的資本支出也超出了華爾街的預期。因此，幾位分析師提高了對英偉達的盈利預測。共識估計現在顯示，其調整後的收益將在截至 2027 年 1 月的財年中以每年 43% 的速度增長。這使得當前 57 倍的調整後收益估值看起來合理。</p>
</div>

Nvidia Stock Investors Just Got Good News From President Trump and Wall Street

- Nvidia 股票年初至今上漲 35%，未來可能繼續上漲。  
- 特朗普允許 Nvidia 在中國銷售 H20 GPU，預計將對公司產生積極影響。  
- 超大規模雲公司資本支出預計將達 4450 億美元，推動 Nvidia 銷售增長。

英偉達的股票投資者剛剛從特朗普總統和華爾街那裏得到了好消息