<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/106688CF-A61B-411B-8BE3-747DF2075482/chart/price-vs-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/106688CF-A61B-411B-8BE3-747DF2075482/chart/price-vs-fair-value"/></p>
<p>紐約證券交易所：CCL 1 年股價與公允價值</p>
<p>探索嘉年華公司的公允價值並選擇您的觀點</p>
<p>傳奇基金經理李錄（查理·芒格支持的）曾説過：‘最大的投資風險不是價格的波動，而是您是否會遭受永久性的資本損失。’ 當我們考慮一家公司的風險時，我們總是喜歡查看其債務的使用情況，因為債務過重可能導致破產。我們可以看到 <strong>嘉年華公司</strong>（紐約證券交易所：CCL）確實在其業務中使用了債務。但股東應該擔心其債務的使用嗎？</p>
<p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
<h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
<p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是通過自身的現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以極低的價格發行股票，永久性稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並使其受益。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
<h2>嘉年華公司的債務是多少？</h2>
<p>您可以點擊下面的圖形查看歷史數據，但它顯示嘉年華公司在 2025 年 5 月的債務為 273 億美元，較一年前的 293 億美元有所下降。然而，它也有 21.5 億美元的現金，因此其淨債務為 251 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/258823-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1755432158065?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/258823-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1755432158065"/></p>
<p>紐約證券交易所：CCL 債務與股本歷史 2025 年 8 月 17 日</p>
<h2>嘉年華公司的資產負債表健康狀況如何？</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，嘉年華公司有 129 億美元的負債將在一年內到期，282 億美元的負債將在一年後到期。另一方面，它有 21.5 億美元的現金和 10.1 億美元的應收賬款將在一年內到期。因此，它的負債總額為 380 億美元，超過了其現金和短期應收賬款的總和。</p>
<p>即使相對於其 387 億美元的龐大市值，這也是一座巨大的槓桿山。這表明，如果公司需要迅速鞏固其資產負債表，股東將會受到嚴重稀釋。</p>
<p>查看我們對嘉年華公司的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的倍數（簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對數量（通過淨債務與 EBITDA）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
<p>嘉年華公司的債務是其 EBITDA 的 3.7 倍，其 EBIT 覆蓋其利息支出 2.8 倍。這表明，儘管債務水平顯著，但我們不會稱其為問題。好消息是，嘉年華公司的 EBIT 在過去 12 個月中平穩增長了 52%。這種增長就像母親對新生兒的温暖擁抱，增強了公司的韌性，使其在管理債務時處於更強的位置。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但最終，企業未來的盈利能力將決定嘉年華公司是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的盈利預測。</p>
<p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在最近兩年中，嘉年華公司記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 64%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税收。這筆現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>嘉年華公司用 EBIT 覆蓋其利息支出的能力以及其總負債水平都沒有讓我們對其承擔更多債務的能力充滿信心。但好消息是，它似乎能夠輕鬆增長其 EBIT。我們認為，考慮到上述數據，嘉年華公司的債務確實使其有些風險。並非所有風險都是壞事，因為如果成功，它可以提升股價回報，但這種債務風險值得牢記。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。舉個例子：我們發現了 <strong>嘉年華公司</strong> 的 <strong>一個警告信號</strong>，您應該注意。</p>
<p>總而言之，有時候關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以 <strong>100% 免費</strong> 訪問一份零淨債務的成長股名單。</p>

嘉年華郵輪

嘉年華存託憑證

<p>嘉年華郵輪公司（NYSE: CCL）負債累累，總債務達到 273 億美元，扣除 21.5 億美元現金後，淨債務為 251 億美元。該公司面臨 380 億美元的負債，而其現金和應收賬款相對較少。其債務是 EBITDA 的 3.7 倍，但過去一年其 EBIT 增長強勁，達 52%。儘管債務水平令人擔憂，但公司產生的自由現金流相當於其 EBIT 的 64%，使其能夠有效管理債務。總體而言，嘉年華的債務存在一定風險，但其盈利增長提供了緩衝</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/106688CF-A61B-411B-8BE3-747DF2075482/chart/price-vs-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/106688CF-A61B-411B-8BE3-747DF2075482/chart/price-vs-fair-value"/></p>
<p>NYSE:CCL 1 Year Share Price vs Fair Value</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：CCL 1 年股價與公允價值</p>
</div><p>Explore Carnival Corporation &amp;'s Fair Values from the Community and select yours</p>
<div class="lb-trans"><p>探索嘉年華公司的公允價值並選擇您的觀點</p>
</div><p>Legendary fund manager Li Lu (who Charlie Munger backed) once said, 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We can see that <strong>Carnival Corporation &amp; plc</strong> (NYSE:CCL) does use debt in its business. But should shareholders be worried about its use of debt?</p>
<div class="lb-trans"><p>傳奇基金經理李錄（查理·芒格支持的）曾説過：‘最大的投資風險不是價格的波動，而是您是否會遭受永久性的資本損失。’ 當我們考慮一家公司的風險時，我們總是喜歡查看其債務的使用情況，因為債務過重可能導致破產。我們可以看到 <strong>嘉年華公司</strong>（紐約證券交易所：CCL）確實在其業務中使用了債務。但股東應該擔心其債務的使用嗎？</p>
</div><p>We've found 21 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們發現 21 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</p>
</div><h2>Why Does Debt Bring Risk?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，債務只有在公司無法輕鬆償還時才會成為真正的問題，無論是通過籌集資金還是通過自身的現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以極低的價格發行股票，永久性稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並使其受益。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。</p>
</div><h2>What Is Carnival Corporation &amp;'s Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>嘉年華公司的債務是多少？</h2>
</div><p>You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Carnival Corporation &amp; had US$27.3b of debt in May 2025, down from US$29.3b, one year before. However, it also had US$2.15b in cash, and so its net debt is US$25.1b.</p>
<div class="lb-trans"><p>您可以點擊下面的圖形查看歷史數據，但它顯示嘉年華公司在 2025 年 5 月的債務為 273 億美元，較一年前的 293 億美元有所下降。然而，它也有 21.5 億美元的現金，因此其淨債務為 251 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/258823-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1755432158065" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/258823-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1755432158065"/></p>
<p>NYSE:CCL Debt to Equity History August 17th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：CCL 債務與股本歷史 2025 年 8 月 17 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Carnival Corporation &amp;'s Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>嘉年華公司的資產負債表健康狀況如何？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Carnival Corporation &amp; had liabilities of US$12.9b falling due within a year, and liabilities of US$28.2b due beyond that. On the other hand, it had cash of US$2.15b and US$1.01b worth of receivables due within a year. So it has liabilities totalling US$38.0b more than its cash and near-term receivables, combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，嘉年華公司有 129 億美元的負債將在一年內到期，282 億美元的負債將在一年後到期。另一方面，它有 21.5 億美元的現金和 10.1 億美元的應收賬款將在一年內到期。因此，它的負債總額為 380 億美元，超過了其現金和短期應收賬款的總和。</p>
</div><p>This is a mountain of leverage even relative to its gargantuan market capitalization of US$38.7b. This suggests shareholders would be heavily diluted if the company needed to shore up its balance sheet in a hurry.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使相對於其 387 億美元的龐大市值，這也是一座巨大的槓桿山。這表明，如果公司需要迅速鞏固其資產負債表，股東將會受到嚴重稀釋。</p>
</div><p>See our latest analysis for Carnival Corporation &amp;</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對嘉年華公司的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的倍數（簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對數量（通過淨債務與 EBITDA）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
</div><p>Carnival Corporation &amp;'s debt is 3.7 times its EBITDA, and its EBIT cover its interest expense 2.8 times over. This suggests that while the debt levels are significant, we'd stop short of calling them problematic. The good news is that Carnival Corporation &amp; grew its EBIT a smooth 52% over the last twelve months. Like a mother's loving embrace of a newborn that sort of growth builds resilience, putting the company in a stronger position to manage its debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately the future profitability of the business will decide if Carnival Corporation &amp; can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this <strong>free</strong> report showing analyst profit forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>嘉年華公司的債務是其 EBITDA 的 3.7 倍，其 EBIT 覆蓋其利息支出 2.8 倍。這表明，儘管債務水平顯著，但我們不會稱其為問題。好消息是，嘉年華公司的 EBIT 在過去 12 個月中平穩增長了 52%。這種增長就像母親對新生兒的温暖擁抱，增強了公司的韌性，使其在管理債務時處於更強的位置。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但最終，企業未來的盈利能力將決定嘉年華公司是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的盈利預測。</p>
</div><p>Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. So we clearly need to look at whether that EBIT is leading to corresponding free cash flow. Over the most recent two years, Carnival Corporation &amp; recorded free cash flow worth 64% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This cold hard cash means it can reduce its debt when it wants to.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在最近兩年中，嘉年華公司記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 64%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税收。這筆現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>Neither Carnival Corporation &amp;'s ability to cover its interest expense with its EBIT nor its level of total liabilities gave us confidence in its ability to take on more debt. But the good news is it seems to be able to grow its EBIT with ease. We think that Carnival Corporation &amp;'s debt does make it a bit risky, after considering the aforementioned data points together. Not all risk is bad, as it can boost share price returns if it pays off, but this debt risk is worth keeping in mind. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. Case in point: We've spotted <strong>1 warning sign for Carnival Corporation &amp;</strong> you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>嘉年華公司用 EBIT 覆蓋其利息支出的能力以及其總負債水平都沒有讓我們對其承擔更多債務的能力充滿信心。但好消息是，它似乎能夠輕鬆增長其 EBIT。我們認為，考慮到上述數據，嘉年華公司的債務確實使其有些風險。並非所有風險都是壞事，因為如果成功，它可以提升股價回報，但這種債務風險值得牢記。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。舉個例子：我們發現了 <strong>嘉年華公司</strong> 的 <strong>一個警告信號</strong>，您應該注意。</p>
</div><p>When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt <strong>100% free</strong>, right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>總而言之，有時候關注那些根本不需要債務的公司更容易。讀者現在可以 <strong>100% 免費</strong> 訪問一份零淨債務的成長股名單。</p>
</div>

嘉年華公司（NYSE:CCL）是否負債過多？