<p><strong>Palantir</strong>（PLTR -2.14%）在過去幾年的令人印象深刻的增長簡直不可思議。然而，圍繞 Palantir 能否兑現股價中內嵌的高期望值也存在疑問。分析師們對 Palantir 的下跌呼聲不絕於耳（包括我自己），原因在於其極端的估值。</p>
<p>這讓我想起了另一隻估值指標並不合理的股票：<strong>Tesla</strong>（TSLA -1.64%）。然而，Tesla 繼續無視傳統的估值指標，並在一段時間內保持了較高的股價。</p>
<p>Palantir 會陷入同樣的境地嗎？還是説它的估值已經如此膨脹，以至於即將崩潰？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjg3NjQvcGVyc29uLWxvb2tpbmctYXQtY29tcHV0ZXItc2NyZWVuLWluLXNob2NrLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjg3NjQvcGVyc29uLWxvb2tpbmctYXQtY29tcHV0ZXItc2NyZWVuLWluLXNob2NrLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Tesla 和 Palantir 的增長看起來相似</h2>
<p>Tesla 股票的主要上漲始於 2020 年，從每股約 24 美元一路上漲到今天的約 340 美元。在此期間回報超過 1100%，這樣的增長是少數股票能夠匹配的。</p>
<p>Palantir 的增長同樣迅速且令人印象深刻。其股票從約 16 美元上漲到 185 美元，獲得了約 1000% 的收益。儘管在此期間未將收入增加 10 倍（或更多），但兩家公司在極短的時間內都實現了令人矚目的表現。</p>
<p>因此，大多數投資者認為它們的增長過快，隨時可能回調。但這種分析忽略了投資論點中的一個重要方面。</p>
<h2>Palantir 和 Tesla 的機構持股比例低</h2>
<p>Tesla 股票在此期間表現良好的原因之一是個人投資者的持有。個人投資者的思維方式與機構投資者不同。各種基金和其他資金管理者更可能專注於傳統的估值指標。如果他們的貼現現金流（DCF）模型不奏效，他們就會完全避開該股票。</p>
<p>然而，像 Tesla 和 Palantir 這樣的公司打破了傳統金融所教的模式，這可能使這些模型的假設失效。</p>
<p>個人投資者更有可能採取長期視角，並注意到 Tesla 的技術和願景可能使其在長期內實現巨大的增長。這顯示了兩者在方法上的巨大差異：機構投資者利用歷史指標來預測未來，而個人投資者則觀察世界，看看未來可能的發展方向。</p>
<p>這種差異使得像 Tesla 和 Palantir 這樣的股票得以蓬勃發展，導致市場表現大幅超越，因為個人投資者對傳統估值指標的關注較少。</p>
<p>無論你認為這種方法對這兩隻股票是否正確都無關緊要；這就是現實情況。</p>
<p>幸運的是，我們可以訪問一個衡量機構持有的流通股比例的指標。對於 Tesla，約 49% 的流通股由機構持有。與其他科技巨頭相比，這個比例相對較低。作為比較，<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 各自約有 78% 的流通股由機構投資者持有。</p>
<p>這差異相當明顯，顯示出個人投資者而非大型機構對 Tesla 的持有比例。Palantir 的機構持股比例與 Tesla 相似，約有 53% 的流通股由機構持有。與 Palantir 市值最接近的兩家公司 <strong>Costco</strong> 和 <strong>ExxonMobil</strong> 相比，這兩家公司的機構持股比例分別為 69% 和 67%。</p>
<p>由於 Palantir 的機構持股比例與 Tesla 相似，該股票可能會繼續以一些人認為不理性的方式表現。投資 Palantir 的決定在於你，但投資者需要意識到，在 Tesla 經歷了大幅上漲後，該股票變得極其波動。Palantir 可能正接近這一點，但我們將在未來幾年內得知答案。</p>

PLTR

<p>Palantir 的股票經歷了顯著的上漲，類似於特斯拉，近年來漲幅約為 1000%。然而，關於其高估值的擔憂依然存在，分析師預測可能會出現下跌。這兩家公司都擁有較低的機構持股比例，Palantir 的機構持股約為 53%，而特斯拉為 49%。這表明，通常採取長期投資視角的個人投資者正在推動股票表現。投資者應保持謹慎，因為 Palantir 可能面臨類似於特斯拉在上漲後經歷的更大波動</p>

<p><strong>Palantir</strong>'s (PLTR -2.14%) impressive rise over the past few years has been nothing short of incredible. Still, there have also been questions surrounding Palantir's ability to deliver on the high expectations baked into the stock price. There has been no shortage of analysts calling for Palantir's fall (myself included) due to extreme valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Palantir</strong>（PLTR -2.14%）在過去幾年的令人印象深刻的增長簡直不可思議。然而，圍繞 Palantir 能否兑現股價中內嵌的高期望值也存在疑問。分析師們對 Palantir 的下跌呼聲不絕於耳（包括我自己），原因在於其極端的估值。</p>
</div><p>This reminds me of another stock whose valuation metrics do not make a lot of sense: <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.64%). However, Tesla has continued to defy traditional valuation metrics and has stayed at an elevated stock price for some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這讓我想起了另一隻估值指標並不合理的股票：<strong>Tesla</strong>（TSLA -1.64%）。然而，Tesla 繼續無視傳統的估值指標，並在一段時間內保持了較高的股價。</p>
</div><p>Could Palantir fall into this same realm? Or is it so inflated that a crash is coming?</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 會陷入同樣的境地嗎？還是説它的估值已經如此膨脹，以至於即將崩潰？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjg3NjQvcGVyc29uLWxvb2tpbmctYXQtY29tcHV0ZXItc2NyZWVuLWluLXNob2NrLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F828764%2Fperson-looking-at-computer-screen-in-shock.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tesla and Palantir's rise look similar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Tesla 和 Palantir 的增長看起來相似</h2>
</div><p>Tesla stock's primary rise started in 2020, increasing from about $24 per share all the way to around today's $340 per share. It returned over 1,100% over that time frame, resulting in a rise that few stocks have ever matched.</p>
<div class="lb-trans"><p>Tesla 股票的主要上漲始於 2020 年，從每股約 24 美元一路上漲到今天的約 340 美元。在此期間回報超過 1100%，這樣的增長是少數股票能夠匹配的。</p>
</div><p>Palantir's rise has similarly been rapid and impressive. Its stock rose from around $16 to $185 at the time of this writing, resulting in about 1,000% gains. Both companies delivered impressive performance in a very short amount of time, despite not increasing their revenue by 10 times (or more) over that time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的增長同樣迅速且令人印象深刻。其股票從約 16 美元上漲到 185 美元，獲得了約 1000% 的收益。儘管在此期間未將收入增加 10 倍（或更多），但兩家公司在極短的時間內都實現了令人矚目的表現。</p>
</div><p>As a result, most investors assume that they've grown too fast and are ripe for a pullback. But this analysis excludes a significant aspect of the investment thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，大多數投資者認為它們的增長過快，隨時可能回調。但這種分析忽略了投資論點中的一個重要方面。</p>
</div><h2>Palantir and Tesla have low institutional ownership</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 和 Tesla 的機構持股比例低</h2>
</div><p>One of the reasons why Tesla's stock did so well over that time frame is that individual investors owned it. Individual investors don't have the same mindset as institutions. Various funds and other money managers are likely more devoted to traditional valuation metrics. If their discounted cash flow (DCF) models don't work out, then they avoid the stock entirely.</p>
<div class="lb-trans"><p>Tesla 股票在此期間表現良好的原因之一是個人投資者的持有。個人投資者的思維方式與機構投資者不同。各種基金和其他資金管理者更可能專注於傳統的估值指標。如果他們的貼現現金流（DCF）模型不奏效，他們就會完全避開該股票。</p>
</div><p>However, companies like Tesla and Palantir break the mold of what traditional finance teaches, which can invalidate the assumptions that go into these models.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，像 Tesla 和 Palantir 這樣的公司打破了傳統金融所教的模式，這可能使這些模型的假設失效。</p>
</div><p>Individual investors are far more likely to take a long-term view and note that Tesla's technology and vision could allow it to deliver massive growth over the long term. This illustrates a huge difference in approaches: Institutional investors utilize trailing metrics to predict the future, while individual investors look at the world and see where it could go.</p>
<div class="lb-trans"><p>個人投資者更有可能採取長期視角，並注意到 Tesla 的技術和願景可能使其在長期內實現巨大的增長。這顯示了兩者在方法上的巨大差異：機構投資者利用歷史指標來預測未來，而個人投資者則觀察世界，看看未來可能的發展方向。</p>
</div><p>This difference has allowed stocks like Tesla and Palantir to thrive, leading to massive market outperformance as individual investors are less concerned with traditional valuation measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種差異使得像 Tesla 和 Palantir 這樣的股票得以蓬勃發展，導致市場表現大幅超越，因為個人投資者對傳統估值指標的關注較少。</p>
</div><p>Whether you think that's a correct approach to these two stocks or not is irrelevant; it's what's going on.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論你認為這種方法對這兩隻股票是否正確都無關緊要；這就是現實情況。</p>
</div><p>Luckily, we have access to a metric that measures the percentage of shares outstanding that institutions own. For Tesla, about 49% of shares outstanding are institutionally owned. Compared to other tech giants, this is rather low. For comparison, <strong>Alphabet</strong> and <strong>Meta Platforms</strong> each have about 78% of shares outstanding owned by institutional investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸運的是，我們可以訪問一個衡量機構持有的流通股比例的指標。對於 Tesla，約 49% 的流通股由機構持有。與其他科技巨頭相比，這個比例相對較低。作為比較，<strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 各自約有 78% 的流通股由機構投資者持有。</p>
</div><p>That's quite the difference and shows how much individuals, rather than large institutions, own Tesla. Palantir is in the same territory as Tesla, with about 53% of shares owned by institutions. Compared to the two closest companies in market cap to Palantir, <strong>Costco</strong> and <strong>ExxonMobil</strong>, these two have 69% and 67% of shares owned by institutional investors, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>這差異相當明顯，顯示出個人投資者而非大型機構對 Tesla 的持有比例。Palantir 的機構持股比例與 Tesla 相似，約有 53% 的流通股由機構持有。與 Palantir 市值最接近的兩家公司 <strong>Costco</strong> 和 <strong>ExxonMobil</strong> 相比，這兩家公司的機構持股比例分別為 69% 和 67%。</p>
</div><p>Because Palantir has a similarly small amount of shares owned by institutional investors as Tesla, the stock will likely continue to perform in a manner that some may consider irrational. The decision to invest in Palantir is up to you, but investors need to be aware that after Tesla's massive run, the stock became incredibly volatile. Palantir could be approaching that point, but we'll find out in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 Palantir 的機構持股比例與 Tesla 相似，該股票可能會繼續以一些人認為不理性的方式表現。投資 Palantir 的決定在於你，但投資者需要意識到，在 Tesla 經歷了大幅上漲後，該股票變得極其波動。Palantir 可能正接近這一點，但我們將在未來幾年內得知答案。</p>
</div>

Is Palantir the Next Tesla?

- Palantir 股價在過去幾年中上漲約 1,000%，引發市場關注。  
- 與特斯拉相似，Palantir 的機構持股比例較低，約為 53%。  
- 投資者需警惕 Palantir 可能面臨的波動性風險。  

Palantir 會成為下一個特斯拉嗎？