衰退式降息陰雲籠罩，歐股牛市邏輯面臨重估？

美國就業市場降温和美聯儲面臨政治壓力，可能促使降息轉向 “壞降息”，歐洲股市面臨邏輯重估挑戰。美銀報告指出，7 月非農數據大幅下修，三個月平均就業增長降至 3.5 萬，低於去年同期。預計歐洲股市將面臨 10% 回調壓力，低利率環境能否推動歐股上漲取決於降息性質。美銀分析認為，若降息因通脹回落則可能支持市場上漲，反之則可能導致股市下跌。