智通財經 APP 獲悉，聚焦於 “AI+ 數據分析” 的美國數據軟件巨頭 Palantir(PLTR.US) 近年來的驚人崛起堪稱傳奇。儘管如此，市場對其能否兑現股價所藴含的高預期仍存在疑慮。由於估值過高，不少分析師都曾預言其股價將面臨回調。 這讓許多人聯想起另一隻估值邏輯令人費解的股票——特斯拉 (TSLA.US)。儘管傳統估值模型難以解釋，特斯拉股價卻長期保持高位運行。那麼 Palantir 是否會複製特斯拉的軌跡？還是説其泡沫已瀕臨破裂？股價走勢的驚人相似性特斯拉股價的主升浪始於 2020 年，從每股 24 美元一路飆升至當前 340 美元左右，期間漲幅超 1100%，創下罕見的資本神話。Palantir 的漲勢同樣迅猛，其股價從 16 美元躍升至最高 190 美元，實現約 1000% 的漲幅。兩家公司在營收未實現十倍增長的情況下，均締造了令人矚目的短期表現。這種反常走勢自然引發 “漲勢過猛必將回調” 的質疑。但這種分析忽略了一個關鍵因素。機構持股比例偏低是共同特徵特斯拉當年表現優異的原因之一在於散户主導。散户與機構的思維方式截然不同——基金等專業投資者往往恪守傳統估值準則，如果現金流折現模型不適用，便會徹底迴避該股票。然而，特斯拉和 Palantir 這類企業打破了傳統金融理論的框架，使得模型中的假設前提失效。散户更傾向長期視角：他們認可特斯拉的技術與願景將帶來長遠增長。這揭示了根本差異：機構投資者依據歷史數據預測未來，而散户通過觀察世界趨勢判斷髮展方向。正是這種差異讓特斯拉和 Palantir 等股票得以爆發，在散户對傳統估值標準相對漠視的情況下大幅跑贏市場。無論是否認同這種投資邏輯，這就是正在發生的現實。通過 “機構持股比例” 指標可量化這一現象。特斯拉約 49% 的流通股由機構持有，相較於其他科技巨頭明顯偏低 (谷歌 (GOOGL.US) 和 Meta(META.US) 的機構持股比例均為 78% 左右)。Palantir 與特斯拉情況類似，機構持股佔比約 53%。相較市值相近的好市多 (COST.US)(69%) 和埃克森美孚 (XOM.US)(67%)，這一比例顯著偏低。未來走勢啓示由於 Palantir 與特斯拉同樣具備低機構持股特徵，其股價可能持續呈現 “非理性” 波動。投資 Palantir 與否取決於個人判斷，但投資者需警惕：特斯拉在暴漲後波動性急劇放大，Palantir 或許正逼近這一臨界點——答案將在未來數年揭曉。

PLTR

特斯拉

Palantir 的股價表現引發關注，投資者需警惕其可能面臨的非理性波動。儘管 Palantir 近年來實現了約 1000% 的漲幅，但市場對其高估值的可持續性存疑，類似於特斯拉的情況。兩者均由散户主導，機構持股比例低，導致股價在傳統估值模型下難以解釋。未來數年將揭曉 Palantir 是否會複製特斯拉的軌跡。

- Palantir 股價從 16 美元漲至 190 美元，漲幅約 1000%。  
- 機構持股比例低於其他科技巨頭，約 53%。  
- 投資者需警惕股價波動性加大，未來走勢尚不明朗。  

機構不愛，散户狂買！Palantir 會步特斯拉後塵陷 “非理性” 波動嗎？