禮來公司 (LLY.US) 是生物科技領域的巨頭，也是全球最具變革力的醫療保健企業之一。這家以市值計算的美國最大醫療企業，正憑藉其王牌藥物——降糖藥 Mounjaro 和減肥藥 Zepbound——重塑製藥行業格局，這兩款藥物構成了公司主要的收入支柱。智通財經 APP 注意到，過去 30 天裏，禮來股價回調幅度達 20%。在分析人士看來，這為長期投資者創造了絕佳的逢低買入機會。市場對其口服 GLP-1 藥物 Orforglipron 的試驗結果顯然反應過度——該藥物中期減重效果僅為 11%，遜於注射劑 Zepbound(20%) 和諾和諾德 Wegovy(約 13%) 的表現。全球肥胖治療市場規模預計將從 150 億美元激增至 2030 年的 600 億美元，年複合增長率超過 20%。作為該領域的領軍者，禮來未來五年有望實現營收與利潤的雙重增長。隨着現有產品的改良及新產品的推出，這家企業很可能在不久的將來躋身萬億美元市值俱樂部。Seeking Alpha 分析師將禮來評級定為&#34;強力買入&#34;，12 個月目標價 800 美元。近期回調只是市場對醫藥研發正常波動的過度反應。這家坐擁雄厚資本的行業巨頭，完全有實力持續保持生物科技領軍者地位。<h2>二季度業績見證實力</h2>禮來交出了一份亮眼的季報：營收同比激增 38%，其中 Mounjaro 全球銷售額增長 68% 至 52 億美元，Zepbound 更是同比暴漲 172%。公司因此將 2025 財年收入指引中值上調至 610 億美元。盈利表現同樣強勁：每股收益同比飆升 92% 至 6.29 美元，毛利率提升至 84.3%。管理層同時將全年盈利預期上調至 20.85-22.10 美元區間。在完成對 SiteOne Therapeutics 和 Verve Therapeutics 的收購後，禮來正持續強化研發管線。這些戰略佈局既可能優化現有產品，也可能催生新的重磅藥物，推動業務多元化發展。<h2>未被充分定價的增長潛力</h2>SA 分析師認為禮來市值突破萬億美元只是時間問題。當前估值並未充分反映其市場主導地位和超高利潤率：前瞻市盈率 28 倍，雖高於標普 500 均值，但考慮到其遠超同行的增速，這一溢價完全合理。值得注意的是，其前瞻 PEG 比率僅 0.87，較行業平均折價 51%。即使採用最保守的預測 (將 2026 年 EPS 預期下調 15% 至 25.65 美元)，按當前 639 美元股價計算，前瞻市盈率仍與標普 500 均值相當。而實際上，禮來過去 12 個月 EBITDA 增長 59.8%，營運現金流增長 142%，ROE 提升 42%，股息還增加了 15%。要實現從當前 6000 億美元市值到萬億美元的跨越，需要約 70% 的股價漲幅。根據分析師預測，若未來五年保持 15%-30% 的年利潤增速，到 2030 年 EPS 有望達到 53 美元。即便維持當前估值水平，屆時市值也將突破 1.2 萬億美元。隨着減重市場潛力被充分認知，估值溢價還可能進一步擴大。<h2>風險考量</h2>需警惕市場系統性風險可能引發的短期波動。雖然正推進業務多元化，但目前收入仍過度依賴兩款 GLP-1 藥物。新競爭者入場或監管變化都可能影響業績。此外，口服 GLP-1 藥物研發受挫及產能瓶頸也是潛在風險點。<h2>萬億美元藍圖可期</h2>很少有公司能像禮來公司一樣，在保持如此高利潤率的同時，實現超過 25% 的年增長率。在即將膨脹五倍的減重藥物市場，若能保持領先地位，萬億美元市值絕非遙不可及。禮來當前股價較 29 位華爾街分析師平均目標價 907 美元仍有 41% 空間，SA分析師的 800 美元目標價甚至可能顯得保守。這家基本面優異的公司，值得長期投資者堅定持有。

禮來

禮來股價在過去 30 天內回調 20%，分析師認為這是長期投資者的買入良機。作為生物科技巨頭，禮來憑藉 Mounjaro 和 Zepbound 等藥物重塑製藥行業，預計未來五年將實現營收與利潤雙重增長。分析師將其評級為"強力買入"，目標價 800 美元。二季度業績顯示營收同比增長 38%，每股收益同比飆升 92%。

股價回調 20% 創造買入良機 禮來未來或將躋身 “萬億美元俱樂部”

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