<p>在過去幾周，各行各業的公司紛紛發佈了 2025 年第二季度的財務收益和運營結果。對於許多投資者來説，所有的目光都集中在大型科技公司身上。</p>
<p>這些巨頭的消費模式不僅反映了整體宏觀經濟環境的健康狀況，還揭示了市場上最受關注的主題：人工智能（AI）。</p>
<p>雖然大多數 AI 領域的主要參與者已經發布了業績，但最終的行業風向標 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.94%）尚未公佈業績。這家半導體巨頭定於 8 月 27 日發佈業績，市場的期待值非常高。</p>
<p>讓我們探討一下 Nvidia 股票在財報季節通常的反應，並評估現在是否是投資者抓住機會的時機。</p>
<h2>Nvidia 股票在財報發佈後通常表現如何？</h2>
<p>下圖展示了 Nvidia 在過去三年的價格走勢，紫色的&#34;E&#34;標記表示財報發佈日期。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60f9c1956bdc6d8644e37b3d7efad8e4.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60f9c1956bdc6d8644e37b3d7efad8e4.png"/></p>
<p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
<p>除了一個例外，每次財報發佈後都伴隨着購買活動的激增，突顯了市場對 Nvidia 股票的持續需求。</p>
<p>唯一的例外發生在今年早些時候，當時對中國模型（尤其是 DeepSeek）的競爭擔憂，加上對特朗普總統新關税政策的不確定性，使得市場對 Nvidia 的前景產生了懷疑。這些擔憂引發了一種謹慎的敍述，短暫打斷了公司原本強勁的勢頭。</p>
<p>然而，最近的趨勢表明，這些擔憂在很大程度上已經消退，取而代之的是新的投資者熱情。更廣泛的結論是：在過去幾年中，Nvidia 一直是一個突出的贏家，其股價與 AI 的崛起同步攀升。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk4MTEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzM3MDY4MS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk4MTEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzM3MDY4MS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>投資者在 Nvidia 的財報電話會議上應該關注什麼？</h2>
<p>在 AI 繁榮期間，Nvidia 的業務主要受到對其圖形處理單元（GPU）和 CUDA 軟件系統前所未有的需求推動。儘管在 GPU 領域面臨來自 <strong>Advanced Micro Devices</strong> 的競爭，以及 <strong>Broadcom</strong> 即將發佈的定製 ASIC，但我仍然看到一些引人注目的催化劑，可能推動 Nvidia 的長期增長。</p>
<h3>超大規模企業的芯片需求</h3>
<p>今年早些時候，投資者瞭解到 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 計劃大幅擴大其 AI 資本支出（capex）預算。Meta 對 Scale AI 進行了 143 億美元的投資，同時還啓動了一項名為 Meta 超級智能實驗室（MSL）的新計劃。與此同時，Alphabet 繼續加大對服務器和數據中心建設的支出——這為 AI 基礎設施提供了明顯的加速動力。然而，他們並不是唯一的，<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 也維持着鉅額的資本支出承諾，使得四家超大規模企業在今年的 AI 基礎設施支出總額預計達到 3400 億美元。</p>
<h3>主權 AI</h3>
<p>在特朗普總統於 1 月就職後不久，<strong>Oracle</strong>、OpenAI 和 <strong>SoftBank</strong> 的領導者們在橢圓形辦公室聚集，揭曉了星際計劃（Project Stargate）——一項 5000 億美元的標誌性倡議，旨在建設美國的 AI 基礎設施。中東各國，如阿聯酋和沙特阿拉伯，已經啓動了自己的星際計劃，每個項目都有鉅額的資金承諾。Nvidia 的行業領先芯片和數據中心專業知識為這些努力提供了 AI 的基礎。</p>
<h3>中國的新生機</h3>
<p>在 2025 年的大部分時間裏，中國一直是 Nvidia 最大的障礙。與美國政府達成的新協議現在允許 Nvidia 重新進入這個關鍵市場，公司將 15% 的中國銷售額上交給華盛頓。雖然從表面上看，這一安排似乎成本高昂，但 Nvidia 在芯片市場的定價能力使得公司能夠以最小的利潤影響來吸收這一費用。Nvidia 抵消這些費用的能力確保了在中國的業務對股東仍然是淨正面的。</p>
<h3>新興應用</h3>
<p>除了基礎設施，隨着更先進的 AI 應用案例的形成，一波新的機會正在出現。例如，<strong>Tesla</strong> 推動其機器人出租車業務的擴展，並決定用 Nvidia 驅動的系統替代內部的 Dojo 系統，突顯了公司在更復雜應用（如自動駕駛汽車）中的關鍵角色。同時，Tesla 和其他開發者正在競相商業化 AI 驅動的機器人應用——Nvidia 首席執行官黃仁勳認為，這一市場在長期內可能價值數萬億美元。展望未來，量子計算的上升勢頭指向對下一代硬件和軟件的需求——激勵 Nvidia 繼續創新，以保持在 AI 故事下一個篇章的前沿。</p>
<h2>在 8 月 27 日之前，Nvidia 股票值得購買嗎？</h2>
<p>下圖跟蹤了 Nvidia 在 AI 革命期間的前瞻市盈率（P/E）倍數。儘管公司的估值最近有所擴大，但股票仍以低於之前前瞻性收益高峰的折扣交易。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f6c1f9deee020a25de3e8ea0de95929c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f6c1f9deee020a25de3e8ea0de95929c.png"/></p>
<p>NVDA 前瞻市盈率數據來源於 YCharts</p>
<p>這表明，上述催化劑帶來的大部分增長尚未完全反映在 Nvidia 的股價中。換句話説，隨着這些機會的擴大併為 Nvidia 的增長做出貢獻，可能會有顯著的估值上行空間。</p>
<p>儘管 Nvidia 在過去三年的激增是世代性的，但公司的長期順風因素使人相信，這一漲勢遠未結束。</p>
<p>對於投資者來説，重點不應放在試圖把握完美的入場時機上。相反，隨着時間的推移在不同價格點購買股票——這種策略被稱為定投（DCA）——仍然是建立在人工智能時代的一個重要贏家中的有效方法。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達定於 8 月 27 日公佈財報，投資者對其在人工智能熱潮中的表現寄予厚望。歷史上，英偉達的股票在財報發佈後通常會大幅上漲，除了由於競爭擔憂而在今年早些時候出現的短暫下跌。推動英偉達增長的關鍵因素包括主要科技公司對芯片需求的增加、新的人工智能基礎設施項目，以及在中國重新運營的能力。隨着先進的人工智能應用的出現，英偉達在市場中的角色仍然至關重要，這引發了關於現在是否是投資其股票的合適時機的討論</p>

<p>Over the past several weeks, companies across every industry have released financial earnings and operating results for the second calendar quarter of 2025. For many investors, all eyes were on big tech.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾周，各行各業的公司紛紛發佈了 2025 年第二季度的財務收益和運營結果。對於許多投資者來説，所有的目光都集中在大型科技公司身上。</p>
</div><p>Spending patterns from these behemoths don't just signal the health of the overall macroeconomic environment -- they also shed light on the most closely watched theme in the market: artificial intelligence (AI).</p>
<div class="lb-trans"><p>這些巨頭的消費模式不僅反映了整體宏觀經濟環境的健康狀況，還揭示了市場上最受關注的主題：人工智能（AI）。</p>
</div><p>While most of AI's power players have already reported, the ultimate industry bellwether, <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.94%), has yet to step up to the plate. The semiconductor giant is scheduled to announce results on Aug. 27, and expectations could not be higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然大多數 AI 領域的主要參與者已經發布了業績，但最終的行業風向標 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.94%）尚未公佈業績。這家半導體巨頭定於 8 月 27 日發佈業績，市場的期待值非常高。</p>
</div><p>Let's explore how Nvidia stock typically reacts during earnings season, and assess whether now might be the time for investors to seize the opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們探討一下 Nvidia 股票在財報季節通常的反應，並評估現在是否是投資者抓住機會的時機。</p>
</div><h2>How does Nvidia stock generally perform after earnings?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 股票在財報發佈後通常表現如何？</h2>
</div><p>The chart below illustrates Nvidia's price action over the past three years, with purple &#34;E&#34; markers indicating earnings dates.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖展示了 Nvidia 在過去三年的價格走勢，紫色的&#34;E&#34;標記表示財報發佈日期。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/60f9c1956bdc6d8644e37b3d7efad8e4.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/60f9c1956bdc6d8644e37b3d7efad8e4.png"/></p>
<p>NVDA data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
</div><p>With just one exception, every earnings release has been followed by a surge in buying activity, underscoring the market's unrelenting appetite for Nvidia stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了一個例外，每次財報發佈後都伴隨着購買活動的激增，突顯了市場對 Nvidia 股票的持續需求。</p>
</div><p>The lone outlier came earlier this year, when concerns about competition from Chinese models -- namely DeepSeek -- combined with uncertainty over President Donald Trump's new tariff agenda cast doubt on Nvidia's outlook. These worries fueled a narrative of caution that briefly interrupted the company's otherwise robust momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>唯一的例外發生在今年早些時候，當時對中國模型（尤其是 DeepSeek）的競爭擔憂，加上對特朗普總統新關税政策的不確定性，使得市場對 Nvidia 的前景產生了懷疑。這些擔憂引發了一種謹慎的敍述，短暫打斷了公司原本強勁的勢頭。</p>
</div><p>As recent trends make clear, however, those fears have largely faded -- replaced by new investor enthusiasm. The broader takeaway is undeniable: Nvidia has been a standout winner over the last few years, with its share price climbing in lockstep with the rise of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，最近的趨勢表明，這些擔憂在很大程度上已經消退，取而代之的是新的投資者熱情。更廣泛的結論是：在過去幾年中，Nvidia 一直是一個突出的贏家，其股價與 AI 的崛起同步攀升。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk4MTEvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTIxMzM3MDY4MS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829811%2Fgettyimages-1213370681.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>What should investors be listening for on Nvidia's earnings call?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者在 Nvidia 的財報電話會議上應該關注什麼？</h2>
</div><p>During the AI boom, Nvidia's business has primarily been fueled by unprecedented demand for its graphics processing units (GPUs) and CUDA software system. Despite rising competition in the GPU landscape from <strong>Advanced Micro Devices</strong> and the upcoming release of custom ASICs from <strong>Broadcom</strong>, I still see a number of compelling catalysts that could fuel long-term growth for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 AI 繁榮期間，Nvidia 的業務主要受到對其圖形處理單元（GPU）和 CUDA 軟件系統前所未有的需求推動。儘管在 GPU 領域面臨來自 <strong>Advanced Micro Devices</strong> 的競爭，以及 <strong>Broadcom</strong> 即將發佈的定製 ASIC，但我仍然看到一些引人注目的催化劑，可能推動 Nvidia 的長期增長。</p>
</div><h3>Chip demand from hyperscalers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>超大規模企業的芯片需求</h3>
</div><p>Earlier this year, investors learned that <strong>Meta Platforms</strong> and <strong>Alphabet</strong> plan to significantly expand their AI capital expenditure (capex) budgets. Meta made a $14.3 billion investment in Scale AI, while also launching a new initiative, dubbed Meta Superintelligence Labs (MSL). Meanwhile, Alphabet continues to ramp up spending on servers and data center buildouts -- clear accelerating tailwinds for AI infrastructure. They are not alone, however. <strong>Amazon</strong> and <strong>Microsoft</strong> also maintain massive capex commitments, bringing the combined total among the four hyperscalers to an estimated $340 billion on AI infrastructure spending this year alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年早些時候，投資者瞭解到 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 計劃大幅擴大其 AI 資本支出（capex）預算。Meta 對 Scale AI 進行了 143 億美元的投資，同時還啓動了一項名為 Meta 超級智能實驗室（MSL）的新計劃。與此同時，Alphabet 繼續加大對服務器和數據中心建設的支出——這為 AI 基礎設施提供了明顯的加速動力。然而，他們並不是唯一的，<strong>Amazon</strong> 和 <strong>Microsoft</strong> 也維持着鉅額的資本支出承諾，使得四家超大規模企業在今年的 AI 基礎設施支出總額預計達到 3400 億美元。</p>
</div><h3>Sovereign AI</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主權 AI</h3>
</div><p>Shortly after President Trump's inauguration in January, leaders from <strong>Oracle</strong>, OpenAI, and <strong>SoftBank</strong> gathered in the Oval Office to unveil Project Stargate -- a landmark $500 billion initiative to build out AI infrastructure in the United States. Countries across the Middle East -- such as the United Arab Emirates and Kingdom of Saudi Arabia -- have launched their own Stargate-style projects, each with massive funding commitments. Nvidia's industry-leading chipsets and data center expertise serve as the AI backbone to bring these efforts to life.</p>
<div class="lb-trans"><p>在特朗普總統於 1 月就職後不久，<strong>Oracle</strong>、OpenAI 和 <strong>SoftBank</strong> 的領導者們在橢圓形辦公室聚集，揭曉了星際計劃（Project Stargate）——一項 5000 億美元的標誌性倡議，旨在建設美國的 AI 基礎設施。中東各國，如阿聯酋和沙特阿拉伯，已經啓動了自己的星際計劃，每個項目都有鉅額的資金承諾。Nvidia 的行業領先芯片和數據中心專業知識為這些努力提供了 AI 的基礎。</p>
</div><h3>New life in China</h3>
<div class="lb-trans"><h3>中國的新生機</h3>
</div><p>For much of 2025, China has been Nvidia's biggest obstacle. A newly structured agreement with the U.S. government now allows Nvidia to reenter this critical market, with the company remitting 15% of its Chinese sales back to Washington. While the arrangement may appear costly upon first glance, Nvidia's superior pricing power in the chip market positions the company to absorb this expense with minimal impact on profit margins. Nvidia's ability to offset these fees ensures that doing business in China remains a net positive for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年的大部分時間裏，中國一直是 Nvidia 最大的障礙。與美國政府達成的新協議現在允許 Nvidia 重新進入這個關鍵市場，公司將 15% 的中國銷售額上交給華盛頓。雖然從表面上看，這一安排似乎成本高昂，但 Nvidia 在芯片市場的定價能力使得公司能夠以最小的利潤影響來吸收這一費用。Nvidia 抵消這些費用的能力確保了在中國的業務對股東仍然是淨正面的。</p>
</div><h3>Emerging applications</h3>
<div class="lb-trans"><h3>新興應用</h3>
</div><p>Beyond infrastructure, a new wave of opportunities is emerging as more advanced AI use cases take shape. For example, <strong>Tesla</strong>'s push to scale its robotaxi business -- and its decision to replace the in-house Dojo system with one powered by Nvidia -- underscores the company's critical role in more sophisticated applications such as autonomous vehicles. Meanwhile, Tesla and other developers are racing to commercialize AI-powered robotics applications -- a market that Nvidia CEO Jensen Huang thinks could be worth multiple trillions in the long run. Looking even further ahead, the rising momentum around quantum computing points to the need for next-generation hardware and software -- inspiring Nvidia to continue innovating in order to remain at the forefront of the next chapter of the AI story.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了基礎設施，隨着更先進的 AI 應用案例的形成，一波新的機會正在出現。例如，<strong>Tesla</strong> 推動其機器人出租車業務的擴展，並決定用 Nvidia 驅動的系統替代內部的 Dojo 系統，突顯了公司在更復雜應用（如自動駕駛汽車）中的關鍵角色。同時，Tesla 和其他開發者正在競相商業化 AI 驅動的機器人應用——Nvidia 首席執行官黃仁勳認為，這一市場在長期內可能價值數萬億美元。展望未來，量子計算的上升勢頭指向對下一代硬件和軟件的需求——激勵 Nvidia 繼續創新，以保持在 AI 故事下一個篇章的前沿。</p>
</div><h2>Is Nvidia stock a buy before Aug. 27?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在 8 月 27 日之前，Nvidia 股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>The chart below tracks Nvidia's forward price-to-earnings (P/E) multiple throughout the AI revolution. While the company's valuation has expanded recently, shares still trade at a discount compared to prior forward earnings peaks.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖跟蹤了 Nvidia 在 AI 革命期間的前瞻市盈率（P/E）倍數。儘管公司的估值最近有所擴大，但股票仍以低於之前前瞻性收益高峰的折扣交易。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f6c1f9deee020a25de3e8ea0de95929c.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f6c1f9deee020a25de3e8ea0de95929c.png"/></p>
<p>NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 前瞻市盈率數據來源於 YCharts</p>
</div><p>This suggests that much of the growth from the catalysts discussed above is not yet fully priced into Nvidia's stock price. In other words, there could be meaningful valuation upside ahead as these opportunities scale and contribute to Nvidia's growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>這表明，上述催化劑帶來的大部分增長尚未完全反映在 Nvidia 的股價中。換句話説，隨着這些機會的擴大併為 Nvidia 的增長做出貢獻，可能會有顯著的估值上行空間。</p>
</div><p>While Nvidia's surge over the last three years has been generational, the company's long-term tailwinds give reason to believe that the rally is far from over.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Nvidia 在過去三年的激增是世代性的，但公司的長期順風因素使人相信，這一漲勢遠未結束。</p>
</div><p>For investors, the focus should not be on trying to time the perfect entry point. Instead, buying the stock at different price points over time -- a strategy known as dollar-cost averaging (DCA) -- remains an effective approach to building a position in one of the defining winners of the AI era.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於投資者來説，重點不應放在試圖把握完美的入場時機上。相反，隨着時間的推移在不同價格點購買股票——這種策略被稱為定投（DCA）——仍然是建立在人工智能時代的一個重要贏家中的有效方法。</p>
</div>

Should You Buy Nvidia Stock Before Aug. 27? Here's What History Suggests.

- Nvidia 將於 8 月 27 日發佈財報，市場期待高漲。  
- 過去三年，Nvidia 財報發佈後股價普遍上漲，顯示出強勁的市場需求。  
- 投資者應關注 AI 需求和新興應用，長期增長潛力顯著。

你是否應該在 8 月 27 日之前購買 NVIDIA 的股票？歷史告訴我們什麼