<p>在過去幾年中，技術領域正在經歷一場範式轉變，這一變化是由人工智能（AI）領域的進步推動的。事實上，全球市值最高的五家公司，每家市值均超過 2 萬億美元，毫無疑問處於 AI 創新的前沿。</p>
<p>AI 芯片製造商 <strong>Nvidia</strong> 最近成為首家市值超過 4 萬億美元的公司，其圖形處理單元（GPU）是 AI 工作負載的黃金標準，使其估值達到 4.5 萬億美元。<strong>Microsoft</strong> 不斷增長的基於雲的 AI 工具套件推動了其增長，市值達到 3.9 萬億美元。<strong>Apple</strong> 在進行 Apple Intelligence 升級的過程中，擁有超過 10 億部 iPhone 的用户羣體，使其價值達到 3.4 萬億美元。排名前五的還有云計算和 AI 領導者 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong>，截至目前，市值分別為 2.5 萬億美元和 2.4 萬億美元。</p>
<p>目前市值約為 13 億美元的 <strong>台積電</strong>（TSM 1.06%），我預測到 2028 年將快速成為 2 萬億美元俱樂部的成員。AI 的採用持續獲得動力，推動對其最先進芯片的需求上升。作為全球最大的半導體代工廠，台積電似乎註定要加入這一精英企業的行列。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjkwNDUvYS1jbG9zZXVwLW9mLWEtcGVyc29uLXJldmlld2luZy1ncmFwaHMtYWNyb3NzLW11bHRpcGxlLWxhcmdlLWNvbXB1dGVyLW1vbml0b3JzLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjkwNDUvYS1jbG9zZXVwLW9mLWEtcGVyc29uLXJldmlld2luZy1ncmFwaHMtYWNyb3NzLW11bHRpcGxlLWxhcmdlLWNvbXB1dGVyLW1vbml0b3JzLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>一塊老石頭上的芯片</h2>
<p>在經歷多年默默無聞的工作後，台積電最近終於走入了聚光燈下。該公司自稱是 “全球首家專注於半導體的代工廠”，在一個日益依賴超高速芯片進行 AI 和高性能計算（HPC）的科技世界中佔據着關鍵位置。毫無疑問，沒有哪家芯片製造商能像台積電一樣受到如此高度的尊重。該公司的最大客户包括 Nvidia、<strong>Arm Holdings</strong>（ARM 1.55%）、<strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -0.73%）和 Apple。</p>
<p>自 AI 興起以來，科技格局發生了變化。台積電曾依賴智能手機芯片佔據其收入的主要部分，但 HPC，包括用於 AI 的專用處理器，已成為公司的最大收入來源，最近佔銷售額的 60%。</p>
<p>台積電的增長正在加速。第二季度，收入同比增長 44%，達到 300 億美元（USD），每個美國存託憑證的收益為 2.47 美元，飆升 67%。公司預計這種快速增長將持續。管理層的預測顯示，第三季度的收入在指導中點為 324 億美元（USD），代表約 38% 的增長。</p>
<h2>通往 2 萬億美元的道路</h2>
<p>隨着全球向 AI 轉型，台積電處於一個令人羨慕的位置。由於科技界的巨頭們使用其行業領先的處理器，台積電將從生成性 AI 的加速採用中受益——這一技術在過去幾年中迅速傳播。此外，台積電加速的收入證明其在把握這一機會方面處於良好位置，並將很快被推入多萬億企業的行列。</p>
<p>根據華爾街的預測，台積電預計在 2025 年產生約 1220 億美元的收入，給予其前瞻性市銷率（P/S）約為 10.4。如果其 P/S 保持不變，台積電每年需產生 1920 億美元的收入才能支持 2 萬億美元的市值。</p>
<p>更有趣的是，華爾街預測 2026 年和 2027 年的收入增長分別為 16% 和 19%——而台積電一直超出預期。如果公司能夠跨越這些低雙位數的障礙，可能會在 2029 年初實現 2 萬億美元的市值。然而，考慮到公司歷史上的超額表現以及加速的機會，我預測這一目標會更早實現。</p>
<p>關於 AI 的廣泛採用的估計差異很大。全球管理諮詢公司麥肯錫（McKinsey &amp; Company）的一項較為保守的估計認為，生成性 AI 在未來十年可能每年為全球經濟增加 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。即使是更保守的估計也隨着 AI 新用例的發現而不斷上升。</p>
<p>最後，台積電的市盈率為 28 倍，估值吸引人，為投資這一千載難逢的 AI 機會提供了經濟實惠的方式。</p>

台積電

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>台灣半導體制造公司（TSMC）預計將在 2028 年前加入 2 萬億美元市值俱樂部，這得益於對人工智能芯片日益增長的需求。目前，TSMC 的市值為 1.3 萬億美元，已將重點從智能手機芯片轉向高性能計算，這部分現在佔其收入的 60%。預計到 2025 年，TSMC 的收入將達到 1220 億美元，並持續表現優異，TSMC 有望在人工智能熱潮中佔據有利位置，甚至可能比預期更早實現 2 萬億美元的估值</p>

<p>A paradigm shift has been under way in the world of technology over the past few years, driven by advances in the field of artificial intelligence (AI). In fact, the world's five most valuable companies by market cap, worth more than $2 trillion each, are arguably at the forefront of AI innovation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾年中，技術領域正在經歷一場範式轉變，這一變化是由人工智能（AI）領域的進步推動的。事實上，全球市值最高的五家公司，每家市值均超過 2 萬億美元，毫無疑問處於 AI 創新的前沿。</p>
</div><p>AI chipmaker <strong>Nvidia</strong> recently became the first company to surpass a $4 trillion market cap, as its graphics processing units (GPUs) are the gold standard for AI workloads, propelling its valuation to $4.5 trillion. <strong>Microsoft</strong>'s growing suite of cloud-based AI tools has fueled its growth spurt, clocking in at $3.9 trillion. <strong>Apple</strong> has a captive audience of more than 1 billion iPhones amid an Apple Intelligence upgrade, driving its value to $3.4 trillion. Rounding out the top five are cloud and AI leaders <strong>Alphabet</strong> and <strong>Amazon</strong>, sporting market caps of $2.5 trillion and $2.4 trillion, respectively, as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 芯片製造商 <strong>Nvidia</strong> 最近成為首家市值超過 4 萬億美元的公司，其圖形處理單元（GPU）是 AI 工作負載的黃金標準，使其估值達到 4.5 萬億美元。<strong>Microsoft</strong> 不斷增長的基於雲的 AI 工具套件推動了其增長，市值達到 3.9 萬億美元。<strong>Apple</strong> 在進行 Apple Intelligence 升級的過程中，擁有超過 10 億部 iPhone 的用户羣體，使其價值達到 3.4 萬億美元。排名前五的還有云計算和 AI 領導者 <strong>Alphabet</strong> 和 <strong>Amazon</strong>，截至目前，市值分別為 2.5 萬億美元和 2.4 萬億美元。</p>
</div><p>With a current market cap of roughly $1.3 billion, <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSM 1.06%), often referred to as TSMC, is, I predict, on the fast track to become a member of the $2 trillion club by 2028. The adoption of AI continues to gain momentum, driving up demand for its most advanced chips in the process. As the world's largest and most renowned semiconductor foundry, TSMC seems ordained to join this elite collection of businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前市值約為 13 億美元的 <strong>台積電</strong>（TSM 1.06%），我預測到 2028 年將快速成為 2 萬億美元俱樂部的成員。AI 的採用持續獲得動力，推動對其最先進芯片的需求上升。作為全球最大的半導體代工廠，台積電似乎註定要加入這一精英企業的行列。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjkwNDUvYS1jbG9zZXVwLW9mLWEtcGVyc29uLXJldmlld2luZy1ncmFwaHMtYWNyb3NzLW11bHRpcGxlLWxhcmdlLWNvbXB1dGVyLW1vbml0b3JzLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829045%2Fa-closeup-of-a-person-reviewing-graphs-across-multiple-large-computer-monitors.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>A chip off the old block</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一塊老石頭上的芯片</h2>
</div><p>After years of working in the shadows, TMSC has recently found itself in the limelight. The company describes itself as the &#34;world's first dedicated semiconductor foundry,&#34; occupying a pivotal position in a tech world that increasingly relies on lightning-fast chips for AI and high-performance computing (HPC). And make no mistake, no chipmaker is held in as high a regard as TSMC. The company includes Nvidia, <strong>Arm Holdings</strong>(ARM 1.55%), <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -0.73%), and Apple among its biggest customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷多年默默無聞的工作後，台積電最近終於走入了聚光燈下。該公司自稱是 “全球首家專注於半導體的代工廠”，在一個日益依賴超高速芯片進行 AI 和高性能計算（HPC）的科技世界中佔據着關鍵位置。毫無疑問，沒有哪家芯片製造商能像台積電一樣受到如此高度的尊重。該公司的最大客户包括 Nvidia、<strong>Arm Holdings</strong>（ARM 1.55%）、<strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -0.73%）和 Apple。</p>
</div><p>The tech landscape has shifted since the dawn of AI. TSMC once depended on smartphone chips for the lion's share of its revenue, but HPC, including the specialized processors used for AI, has become the company's biggest breadwinner, recently accounting for 60% of sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 AI 興起以來，科技格局發生了變化。台積電曾依賴智能手機芯片佔據其收入的主要部分，但 HPC，包括用於 AI 的專用處理器，已成為公司的最大收入來源，最近佔銷售額的 60%。</p>
</div><p>TSMC's growth is accelerating. Revenue grew 44% year over year to $30 billion in U.S. dollars (USD) in the second quarter, while earnings per American depositary receipt of $2.47 soared 67%. The company is expecting this surging growth to continue. Management's forecast is calling for third-quarter revenue of $32.4 billion in USD at the midpoint of its guidance, representing growth of about 38%.</p>
<div class="lb-trans"><p>台積電的增長正在加速。第二季度，收入同比增長 44%，達到 300 億美元（USD），每個美國存託憑證的收益為 2.47 美元，飆升 67%。公司預計這種快速增長將持續。管理層的預測顯示，第三季度的收入在指導中點為 324 億美元（USD），代表約 38% 的增長。</p>
</div><h2>The path to $2 trillion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通往 2 萬億美元的道路</h2>
</div><p>TSMC sits in an enviable position as the world pivots to AI. Since the biggest names in technology use its industry-leading processors, it stands to benefit from the accelerating adoption of generative AI -- which has spread like wildfire over the past few years. Furthermore, TSMC's accelerating revenue provides evidence that it's well positioned to capitalize on this opportunity and will soon be catapulted into the company of multi-trillionaires.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着全球向 AI 轉型，台積電處於一個令人羨慕的位置。由於科技界的巨頭們使用其行業領先的處理器，台積電將從生成性 AI 的加速採用中受益——這一技術在過去幾年中迅速傳播。此外，台積電加速的收入證明其在把握這一機會方面處於良好位置，並將很快被推入多萬億企業的行列。</p>
</div><p>According to Wall Street, TSMC is on track to generate revenue of roughly $122 billion in 2025, giving it a forward price-to-sales (P/S) ratio of about 10.4. Assuming its P/S remains constant, TSM would have to generate revenue of $192 billion annually to support a $2 trillion market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據華爾街的預測，台積電預計在 2025 年產生約 1220 億美元的收入，給予其前瞻性市銷率（P/S）約為 10.4。如果其 P/S 保持不變，台積電每年需產生 1920 億美元的收入才能支持 2 萬億美元的市值。</p>
</div><p>Even more intriguing is that Wall Street is forecasting revenue growth of 16% and 19% in 2026 and 2027, respectively -- and TSMC has consistently outpaced expections. If the company clears those low-double-digit hurdles, it would probably achieve a $2 trillion market cap sometime in early 2029. However, given the company's history of outperformance -- and the accelerating opportunity -- I predict it will happen even sooner.</p>
<div class="lb-trans"><p>更有趣的是，華爾街預測 2026 年和 2027 年的收入增長分別為 16% 和 19%——而台積電一直超出預期。如果公司能夠跨越這些低雙位數的障礙，可能會在 2029 年初實現 2 萬億美元的市值。然而，考慮到公司歷史上的超額表現以及加速的機會，我預測這一目標會更早實現。</p>
</div><p>Estimates regarding the expanding adoption of AI vary wildly. One of the more conservative estimates posits that generative AI could add between $2.6 trillion and $4.4 trillion to the global economy annually over the next decade, according to global management consulting firm McKinsey &amp; Company. Even the more conservative estimates have been climbing as new use cases for AI are uncovered.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 AI 的廣泛採用的估計差異很大。全球管理諮詢公司麥肯錫（McKinsey &amp; Company）的一項較為保守的估計認為，生成性 AI 在未來十年可能每年為全球經濟增加 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。即使是更保守的估計也隨着 AI 新用例的發現而不斷上升。</p>
</div><p>Finally, at 28 times trailing-12-month earnings, TSMC is attractively valued, offering an economical way to invest in the once-in-a-generation opportunity afforded by AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，台積電的市盈率為 28 倍，估值吸引人，為投資這一千載難逢的 AI 機會提供了經濟實惠的方式。</p>
</div>

Prediction: This Unstoppable Stock Will Join Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, and Alphabet in the $2 Trillion Club by 2028

- TSMC 預計將在 2028 年成為市值 2 萬億美元的公司。  
- 其收入在第二季度同比增長 44%，達到 300 億美元。  
- AI 的快速採用推動了對其先進芯片的需求。  

預測：這隻勢不可擋的股票將在 2028 年與英偉達、微軟、蘋果、亞馬遜和 Alphabet 一起進入 2 萬億美元俱樂部