<p>我對甜膩的格言並不太感興趣，但傳奇投資者 <strong>沃倫·巴菲特</strong> 的經得起時間考驗的建議在週二的市場拋售中浮現在腦海中：“當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。” 當然，這種情緒的問題在於，實證上很難確定在所謂的折扣時應該買入哪些股票。然而，深入細節來看，科技巨頭 <strong>Alphabet Inc</strong> GOOGGOOGL 為自己提供了一個令人信服的案例。</p>
<p>從年初至今，C 類 GOOG 股票的表現並不是最強勁的，漲幅約為 6%。然而，與其他上市創新公司一樣，自 4 月低點以來，GOOG（連同 A 類 GOOGL）大幅上漲。它在最近之前一直穩步上升，但最近前進的勢頭似乎減弱了。在週二的早午時分，該證券下跌超過 1%。</p>
<p>這可能是投資者簡單地從市場中獲利了結的結果。上個月，Alphabet 公佈了強勁的第二季度業績，收入達到 964.3 億美元，超出市場共識目標的 937.2 億美元。在底線方面，該公司每股收益為 2.31 美元，超過市場共識的 2.16 美元。</p>
<p>值得注意的是，管理層將 2025 年的資本支出預期上調至約 850 億美元，理由是對雲產品和服務的 “強勁和持續增長的需求”。在積極因素似乎多於消極因素的情況下，投資者可能只是鎖定了一些收益——尤其是在不確定的宏觀環境中。</p>
<p>技術分析師可能會指出 GOOG 股票可能形成頭肩頂形態。作為該領域中最常被引用的形態之一，它吸引了零售和專業交易者的關注。從象徵意義上講，它暗示多頭的動力正在減弱——最終，空頭將接管。</p>
<p>然而，技術分析的一個問題是，這種形態通常只有在事後才有意義。如果 GOOG 股票改變其軌跡，信號可能會消失。無論如何，相信頭肩頂形態需要確認——而等待這種確認可能會使今天剛剛顯現的實證方法失效。</p>
<h2>GOOG 股票提供了一個統計上誘人的提議</h2>
<p>公平地説，持有看跌框架的交易者有證據支持他們的擔憂。對關税可能對本來強勁的科技行業產生負面影響的擔憂讓華爾街感到震驚。因此，市場專業人士正在大量購買看跌期權——特別是遠離執行價的看跌期權。實際上，這種收購可能代表了對潛在崩潰的保險（因為它們在目標資產達到負盈利閾值時支付）。</p>
<p>與此同時，值得注意的是，前一天，多頭正在慶祝美國投資級公司債券與國債收益率之間的利差收窄。這一罕見的債券市場信號自 1998 年以來未曾出現——就在美國曆史上最爆炸性的牛市之前。</p>
<p>這些例子突顯了基於頭條新聞進行交易的現實是極其困難的：意見四散飛揚。你能堅持的唯一客觀真理是：到頭來，市場要麼是淨買家，要麼是淨賣家。</p>
<p>我的假設是，最近一系列市場行為在未來對投資者情緒的影響最大。通過跟蹤華爾街的情緒投票記錄，以離散的二元方式，我們可以更容易地識別模式——客觀的、可證偽的模式——以提取概率分析。</p>
<p>例如，在過去 10 週中，市場對 GOOG 股票的買入投票 6 次，賣出投票 4 次。在此期間，GOOG 呈現出上升的軌跡。為了簡潔起見，我們可以將這一序列標記為 6-4-U。值得注意的是，在 64.18% 的情況下，下一週的價格走勢會出現上漲，平均回報為 1.94%。</p>
<p>顯然，任何紙面上的交易提議都必須超過基準表現；在這種情況下，即 GOOG 股票在任何給定周內上漲的機會。這個指標高達 57.64%，顯示出強烈的上升偏向。</p>
<p>儘管這個基準很高，6-4-U 在統計上給了看漲交易者一個優勢。因此，投機者可能有理由在這裏嘗試一下。</p>
<h2>利用市場製造者願意給予的機會</h2>
<p>如果你相信實證案例而非技術分析，有兩種多腿期權策略脱穎而出。兩者都是看漲價差策略，涉及購買一個看漲期權，同時在更高的執行價出售一個看漲期權。支付的淨借款（長借款減去短信用）也成為你在交易中可能損失的最大金額。當然，想法是目標證券在到期時上漲超過短期（更高）執行價，以收取最大收益。</p>
<p>首先，看漲交易者可以考慮 205.00/207.50 的看漲價差，截止日期為 9 月 19 日。此交易需要淨借款 115 美元，最大利潤為 135 美元，或超過 117% 的收益。其次，投機者可以考慮 205/210 的看漲價差，截止日期為 9 月 26 日。此交易需要淨借款 210 美元，有機會產生 290 美元的利潤，收益超過 138%。</p>
<p>這兩種看漲價差都很有趣，主要區別在於 9 月 26 日的價差需要更多的前期資金，以換取額外的時間緩衝。</p>
<p>就 6-4-U 序列的統計有效性而言，進行單尾二項檢驗得出的 p 值為 0.1686。基本上，這意味着信號的含義有 16.86% 的機會是隨機產生的，而不是故意的。</p>
<p>雖然將 6-4-U 的信號與隨機性區分開來有些困難，但較高的 p 值源於 GOOG 股票享有超高的基線概率。最終，這應該會激勵看漲交易者，因為空頭確實需要一個有説服力的論據來逆轉這一趨勢。</p>
<p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文提供的任何信息的準確性或可靠性不承擔責任。本內容僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
<ul>
<li><strong>期權角落：咖啡連鎖店 Dutch Bros 可能會醖釀出情緒逆轉</strong></li>
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<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

谷歌-A

谷歌-C

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

<p>本文討論了在市場波動中對 Alphabet Inc. (GOOG) 的不同看法。儘管年初至今 GOOG 的股價上漲了 6%，但最近其股價下跌超過 1%，投資者在強勁的第二季度業績後選擇獲利了結，收入超出預期。分析師指出可能出現頭肩頂形態，表明看漲動能減弱。對關税的擔憂導致看跌期權增加，而收緊的債券收益率差則暗示可能出現牛市。歷史情緒分析顯示 GOOG 的買入模式為 6-4，表明看漲交易者可能通過特定的期權策略找到機會</p>

<p>I'm not too big on saccharine aphorisms but legendary investor's <strong>Warren Buffett's</strong> time-tested advice comes to mind during Tuesday's market selloff: &#34;Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful.&#34; Of course, the problem with such sentiments is that it's empirically impossible to determine <em>which</em> stocks to buy when they're supposedly on a discount. Drilling into the details, though, tech juggernaut <strong>Alphabet Inc</strong> GOOGGOOGL makes a compelling case for itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>我對甜膩的格言並不太感興趣，但傳奇投資者 <strong>沃倫·巴菲特</strong> 的經得起時間考驗的建議在週二的市場拋售中浮現在腦海中：“當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。” 當然，這種情緒的問題在於，實證上很難確定在所謂的折扣時應該買入哪些股票。然而，深入細節來看，科技巨頭 <strong>Alphabet Inc</strong> GOOGGOOGL 為自己提供了一個令人信服的案例。</p>
</div><p>On a year-to-date basis, Class C GOOG stock hasn't been the strongest performer, gaining around 6%. However, like other publicly traded innovators, GOOG (along with Class A GOOGL) has popped dramatically higher since the April lows. It has marched convincingly higher until recently, when forward momentum appeared to wane. On Tuesday early afternoon, the security was down more than 1%.</p>
<div class="lb-trans"><p>從年初至今，C 類 GOOG 股票的表現並不是最強勁的，漲幅約為 6%。然而，與其他上市創新公司一樣，自 4 月低點以來，GOOG（連同 A 類 GOOGL）大幅上漲。它在最近之前一直穩步上升，但最近前進的勢頭似乎減弱了。在週二的早午時分，該證券下跌超過 1%。</p>
</div><p>It could be a case of investors simply taking some profits off the table. Last month, Alphabet posted strong second-quarter results, with revenue hitting $96.43 billion, beating the consensus target of $93.72 billion. On the bottom line, the company posted earnings of $2.31 per share, exceeding the consensus view of $2.16 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>這可能是投資者簡單地從市場中獲利了結的結果。上個月，Alphabet 公佈了強勁的第二季度業績，收入達到 964.3 億美元，超出市場共識目標的 937.2 億美元。在底線方面，該公司每股收益為 2.31 美元，超過市場共識的 2.16 美元。</p>
</div><p>Notably, management raised its capital expenditure outlook for 2025 to approximately $85 billion, citing &#34;strong and growing demand&#34; for cloud products and services. With arguably more positives than negatives, investors may have simply secured some of their gains — especially amid an uncertain macro environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，管理層將 2025 年的資本支出預期上調至約 850 億美元，理由是對雲產品和服務的 “強勁和持續增長的需求”。在積極因素似乎多於消極因素的情況下，投資者可能只是鎖定了一些收益——尤其是在不確定的宏觀環境中。</p>
</div><p>Technical analysts will likely point to GOOG stock potentially forming a head-and-shoulders pattern. As one of the most commonly cited patterns in the discipline, it attracts attention from both retail and professional traders. Symbolically, it suggests that the bulls are running out of steam — and eventually, the bears take over.</p>
<div class="lb-trans"><p>技術分析師可能會指出 GOOG 股票可能形成頭肩頂形態。作為該領域中最常被引用的形態之一，它吸引了零售和專業交易者的關注。從象徵意義上講，它暗示多頭的動力正在減弱——最終，空頭將接管。</p>
</div><p>Still, one of the issues with technical analysis is that such patterns are usually only meaningful in retrospect. If GOOG stock changes its trajectory, the signal may simply vanish. Either way, belief in the head and shoulders requires confirmation — and waiting for this confirmation could nullify the empirical approach that just materialized today.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，技術分析的一個問題是，這種形態通常只有在事後才有意義。如果 GOOG 股票改變其軌跡，信號可能會消失。無論如何，相信頭肩頂形態需要確認——而等待這種確認可能會使今天剛剛顯現的實證方法失效。</p>
</div><h2>GOOG Stock Offers A Statistically Tempting Proposition</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GOOG 股票提供了一個統計上誘人的提議</h2>
</div><p>To be fair, traders with a bearish framework have evidence to back up their anxieties. Concerns that tariffs may negatively impact the otherwise robust tech sector have startled Wall Street. As such, market pros are loading up on bearish options — specifically far out-the-money puts. Essentially, such acquisitions may represent insurance against a potential meltdown (since they pay out if the targeted assets reach negative profitability thresholds).</p>
<div class="lb-trans"><p>公平地説，持有看跌框架的交易者有證據支持他們的擔憂。對關税可能對本來強勁的科技行業產生負面影響的擔憂讓華爾街感到震驚。因此，市場專業人士正在大量購買看跌期權——特別是遠離執行價的看跌期權。實際上，這種收購可能代表了對潛在崩潰的保險（因為它們在目標資產達到負盈利閾值時支付）。</p>
</div><p>At the same time, it's important to note that a day earlier, the bulls were celebrating the tightening spread between U.S. investment-grade corporate bonds and Treasury yields. This rare bond market signal hasn't been seen since 1998 — right before one of the most explosive bull markets in U.S. history.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，值得注意的是，前一天，多頭正在慶祝美國投資級公司債券與國債收益率之間的利差收窄。這一罕見的債券市場信號自 1998 年以來未曾出現——就在美國曆史上最爆炸性的牛市之前。</p>
</div><p>These examples highlight the reality that trading on the headlines is extremely difficult: opinions are flying left and right. Just about the only objective truth you can hold on to is this: at the end of the day, the market is either a net buyer or net seller.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些例子突顯了基於頭條新聞進行交易的現實是極其困難的：意見四散飛揚。你能堅持的唯一客觀真理是：到頭來，市場要麼是淨買家，要麼是淨賣家。</p>
</div><p>My presupposition is that the series of market behaviors in the recent past reflect heaviest on investor sentiment in the future. By tracking Wall Street's sentiment voting record on a discrete, binary basis, we can more easily identify patterns — objective, falsifiable ones — for the purpose of extracting probabilistic analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>我的假設是，最近一系列市場行為在未來對投資者情緒的影響最大。通過跟蹤華爾街的情緒投票記錄，以離散的二元方式，我們可以更容易地識別模式——客觀的、可證偽的模式——以提取概率分析。</p>
</div><p>For example, in the past 10 weeks, the market voted to buy GOOG stock six times and sell four times. During this period, GOOG saw an upward trajectory. For brevity, we can label this sequence as 6-4-U. What's notable here is that, in 64.18% of cases, the following week's price action results in upside, with a median return of 1.94%.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，在過去 10 週中，市場對 GOOG 股票的買入投票 6 次，賣出投票 4 次。在此期間，GOOG 呈現出上升的軌跡。為了簡潔起見，我們可以將這一序列標記為 6-4-U。值得注意的是，在 64.18% 的情況下，下一週的價格走勢會出現上漲，平均回報為 1.94%。</p>
</div><p>Obviously, it's important that any trading proposition on paper must beat the baseline performance; in this case, the chance that a long position in GOOG stock will rise on any given week. This metric stands at a lofty 57.64%, which is a strong upward bias.</p>
<div class="lb-trans"><p>顯然，任何紙面上的交易提議都必須超過基準表現；在這種情況下，即 GOOG 股票在任何給定周內上漲的機會。這個指標高達 57.64%，顯示出強烈的上升偏向。</p>
</div><p>Despite this steep benchmark, the 6-4-U statistically gives bullish traders an edge. Therefore, speculators may be justified in taking a shot here.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這個基準很高，6-4-U 在統計上給了看漲交易者一個優勢。因此，投機者可能有理由在這裏嘗試一下。</p>
</div><h2>Taking What Jittery Market Makers Are Willing To Give</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利用市場製造者願意給予的機會</h2>
</div><p>If you believe in the empirical case over the technical, there are two multi-leg options strategies that stand out. Both are bull call spreads, which involve buying a call and simultaneously selling a call at a higher strike price. The net debit (long debit minus short credit) paid also doubles as the most you can lose in the trade. Of course, the idea is that the target security rises through the short (higher) strike price at expiration to collect the maximum payout.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你相信實證案例而非技術分析，有兩種多腿期權策略脱穎而出。兩者都是看漲價差策略，涉及購買一個看漲期權，同時在更高的執行價出售一個看漲期權。支付的淨借款（長借款減去短信用）也成為你在交易中可能損失的最大金額。當然，想法是目標證券在到期時上漲超過短期（更高）執行價，以收取最大收益。</p>
</div><p>First, bullish traders may consider the 205.00/207.50 bull spread expiring Sept. 19. This transaction requires a net debit of $115, with a maximum profit of $135 or a payout of over 117%. Second, speculators may consider the 205/210 bull spread expiring Sep. 26. This transaction requires a net debit of $210, for the chance to generate a profit of $290, a payout of more than 138%.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，看漲交易者可以考慮 205.00/207.50 的看漲價差，截止日期為 9 月 19 日。此交易需要淨借款 115 美元，最大利潤為 135 美元，或超過 117% 的收益。其次，投機者可以考慮 205/210 的看漲價差，截止日期為 9 月 26 日。此交易需要淨借款 210 美元，有機會產生 290 美元的利潤，收益超過 138%。</p>
</div><p>Both call spreads are intriguing, with the main difference being that the Sep. 26 spread requires more money upfront in exchange for an additional time buffer.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩種看漲價差都很有趣，主要區別在於 9 月 26 日的價差需要更多的前期資金，以換取額外的時間緩衝。</p>
</div><p>In terms of the statistical viability of the 6-4-U sequence, running a one-tailed binomial test reveals a p-value of 0.1686. Basically, this means that there's a 16.86% chance that the implications of the signal could materialize randomly as opposed to intentionally.</p>
<div class="lb-trans"><p>就 6-4-U 序列的統計有效性而言，進行單尾二項檢驗得出的 p 值為 0.1686。基本上，這意味着信號的含義有 16.86% 的機會是隨機產生的，而不是故意的。</p>
</div><p>While it's a little bit more challenging to distinguish the 6-4-U's signal from randomness, the higher p-value stems from GOOG stock enjoying a super-high baseline probability. Ultimately, that should inspire confidence for bullish traders as the bears really need a convincing argument to move against this tide.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然將 6-4-U 的信號與隨機性區分開來有些困難，但較高的 p 值源於 GOOG 股票享有超高的基線概率。最終，這應該會激勵看漲交易者，因為空頭確實需要一個有説服力的論據來逆轉這一趨勢。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文提供的任何信息的準確性或可靠性不承擔責任。本內容僅供信息參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Options Corner: Coffee Chain Dutch Bros Could Potentially Brew Up A Sentiment Reversal</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>期權角落：咖啡連鎖店 Dutch Bros 可能會醖釀出情緒逆轉</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Options Corner: Two Schools Of Thought Collide Compellingly For Tech Juggernaut Alphabet

- 谷歌母公司 Alphabet 第二季度營收達 964.3 億美元，超出預期。  
- 投資者可能因市場不確定性而獲利了結，導致股價下跌。  
- 技術分析顯示 GOOG 股票可能形成頭肩頂形態，需謹慎觀察。

期權角：兩種思想流派在科技巨頭 Alphabet 上引人注目地碰撞