經濟學家：日本央行將在第四季度再次加息，可能是十月

經濟學家普遍預期日本央行將在今年第四季度再次加息，這標誌着其貨幣政策正常化的路徑日益清晰。

根據路透於 8 月 12 日至 19 日進行的調查，近三分之二的經濟學家預測日本央行將在第四季度採取行動，將基準利率從目前的 0.50% 至少上調 25 個基點，這一比例較上月調查的略過半數有所上升。而 10 月成為最可能的加息時點。

儘管近期美國就業市場疲軟的消息重新引發了市場對美聯儲下月降息的押注，但調查中 70% 的分析師認為，這並不會延緩日本央行收緊貨幣政策的步伐。

十月加息窗口期浮現

市場的目光普遍投向第四季度。在明確給出加息月份預測的 40 位經濟學家中，十月成為最熱門的選擇，獲得了 38% 的支持率。其次是明年一月（30%）和今年十二月（18%）。

T&D 資產管理公司的首席策略師 Hiroshi Namioka 指出，十月是一個理想的決策時點。他表示：“到十月份，日本央行將能夠在美國貨幣政策方向和日本國內政治動態明朗後做出回應。”此外，日本央行將在當月發佈季度展望報告，並在分行行長會議後召開政策會議，這些都為決策提供了更充分的依據。

儘管市場對日本央行年內再次加息的預期升温，但短期內政策料將保持穩定。據調查，高達 92%（73 位中的 67 位）的經濟學家預計，在即將到來的九月中旬政策會議上，日本央行將維持利率不變。

通脹壓力與財政風險

推動日本央行走向加息的核心動力，是持續高企的通脹。數據顯示，日本的消費者通脹率已經連續三年多超過央行 2% 的目標。然而，日本央行在行動上一直保持謹慎，部分原因在於擔憂美國關税政策可能對經濟增長造成損害。

與此同時，日本國內的財政政策走向也成為經濟學家關注的焦點。調查顯示，超過三分之二的受訪者對財政支出擴張的壓力錶示擔憂。此前，呼籲降低消費税的反對黨在上月的上議院選舉中取得了進展。

野村證券首席經濟學家 Kyohei Morita 警告稱，結合去年眾議院選舉執政聯盟失去多數席位的結果，日本 “現在很容易做出短視的政策選擇”，並指出 “對財政可持續性考量可能降至應有水平以下的風險正在增加”。

不過，也存在不同觀點。三井住友銀行高級經濟學家 Junya Takemoto 認為，極端的財政擴張不太可能出現，因為執政黨對在利率上升情況下擴大基礎赤字仍保持謹慎。