<h2><strong>10 年期國債、黃金、原油和歐元期貨</strong></h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt2d42d561d5b3fe17/68a7237b7d7514cd1cab514d/082125_Five_Futures_WTD_Performance.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTgyNw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt2d42d561d5b3fe17/68a7237b7d7514cd1cab514d/082125_Five_Futures_WTD_Performance.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTgyNw"/></p>
<ol>
<li>標普 500 E-mini 期貨 (/ES): -0.43%</li>
<li>10 年期國債期貨 (/ZN): -0.11%</li>
<li>黃金期貨 (/GC): -0.14%</li>
<li>原油期貨 (/CL): +0.02%</li>
<li>歐元期貨 (/6E): -0.08%</li>
</ol>
<p>在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的傑克遜霍爾演講前的一週，市場的主題非常明確：對人工智能超級週期的懷疑。從麻省理工學院的一項研究質疑企業 AI 的有效性，到 OpenAI 的山姆·阿爾特曼警告泡沫，再到 Meta 宣佈凍結 AI 招聘，那些在八月底沒有度假的交易者發現自己正在減少對 2025 年頂級表現者的投資。在數據方面，消息也不樂觀：美國每週失業救濟申請在三個月內首次出現最大周增幅，而持續申請人數則達到自 2021 年 11 月以來的最高水平。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>股票代碼</td>
<td>日變化</td>
</tr>
<tr>
<td>/ESU5</td>
<td>-0.43%</td>
</tr>
<tr>
<td>/NQU5</td>
<td>-0.45%</td>
</tr>
<tr>
<td>/RTYU5</td>
<td>-0.66%</td>
</tr>
<tr>
<td>/YMU5</td>
<td>-0.41%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>標普 500 期貨 (/ESU5) 在週四早盤下跌，價格正朝着連續第四天的虧損方向發展，因為投資者在指數創下歷史新高後開始獲利了結。科技股和半導體繼續對市場情緒施加壓力，投資者擔心數據中心和人工智能投資的回撤可能會限制該行業的熱情。沃爾瑪（WMT）在盤前交易中下跌 2%，因零售巨頭在第二季度財報中未能達到盈利預期。Zoom（ZM）和 Ross（ROST）計劃在收盤後發佈財報。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>策略: (36DTE, ATM)</td>
<td>行權價</td>
<td>成功概率</td>
<td>最大利潤</td>
<td>最大損失</td>
</tr>
<tr>
<td>鐵鷹策略</td>
<td>多頭 6050 p<br/>空頭 6100 p<br/>空頭 6700 c<br/>多頭 6750 c</td>
<td>62%</td>
<td>+537.50</td>
<td>-1962.50</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭跨式</td>
<td>空頭 6100 p<br/>空頭 6700 c</td>
<td>68%</td>
<td>+2425</td>
<td>x</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭看跌垂直</td>
<td>多頭 6050 p<br/>空頭 6100 p</td>
<td>86%</td>
<td>+250</td>
<td>-2250</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt08225f37613ddccf/68a7234a1af9cc34d90b59d0/082125_Five_Futures_ES.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDE?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt08225f37613ddccf/68a7234a1af9cc34d90b59d0/082125_Five_Futures_ES.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDE"/></p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>股票代碼: 債券</td>
<td>日變化</td>
</tr>
<tr>
<td>/ZTU5</td>
<td>-0.03%</td>
</tr>
<tr>
<td>/ZFU5</td>
<td>-0.08%</td>
</tr>
<tr>
<td>/ZNU5</td>
<td>-0.11%</td>
</tr>
<tr>
<td>/ZBU5</td>
<td>-0.22%</td>
</tr>
<tr>
<td>/UBU5</td>
<td>-0.24%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>收益率在週四上升，10 年期國債期貨在早盤交易中下跌約 0.11%。利率交易者預計美聯儲下個月會議上降息的概率約為 80%。FOMC 會議紀要顯示，隨着關税效應開始在數據中顯現，關於通脹的擔憂日益加劇。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將在明天的傑克遜霍爾發表演講，這可能會給債券市場帶來一些波動。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>策略 (36DTE, ATM)</td>
<td>行權價</td>
<td>成功概率</td>
<td>最大利潤</td>
<td>最大損失</td>
</tr>
<tr>
<td>鐵鷹策略</td>
<td>多頭 108.5 p<br/>空頭 110 p<br/>空頭 113.5 c<br/>多頭 115 c</td>
<td>65%</td>
<td>+250</td>
<td>-1250</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭跨式</td>
<td>空頭 110 p<br/>空頭 113.5 c</td>
<td>68%</td>
<td>+375</td>
<td>x</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭看跌垂直</td>
<td>多頭 108.5 p<br/>空頭 110 p</td>
<td>86%</td>
<td>+109.38</td>
<td>-1390.63</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte1192d3a6e6a1468/68a7232b0ae618061c3137e4/082125_Five_Futures_ZN.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte1192d3a6e6a1468/68a7232b0ae618061c3137e4/082125_Five_Futures_ZN.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA"/></p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>股票代碼: 貴金屬</td>
<td>日變化</td>
</tr>
<tr>
<td>/GCZ5</td>
<td>-0.14%</td>
</tr>
<tr>
<td>/SIU5</td>
<td>+0.48%</td>
</tr>
<tr>
<td>/HGU5</td>
<td>-0.36%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>週四早盤，黃金價格在昨日從三週低點反彈後橫盤整理。價格未能突破 9 日指數移動平均線（EMA），這一水平在過去一週限制了上漲的價格走勢。美元走強和收益率上升抑制了對黃金的需求。明天鮑威爾的演講受到貴金屬交易者的密切關注。FOMC 會議紀要顯示，政策制定者仍然對維持利率穩定感到滿意，這也對金屬價格施加了壓力。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>策略 (68DTE, ATM)</td>
<td>行權價</td>
<td>成功概率</td>
<td>最大利潤</td>
<td>最大損失</td>
</tr>
<tr>
<td>鐵鷹策略</td>
<td>多頭 3200 p<br/>空頭 3225 p<br/>空頭 3575 c<br/>多頭 3600 c</td>
<td>59%</td>
<td>+860</td>
<td>-1640</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭跨式</td>
<td>空頭 3225 p<br/>空頭 3575 c</td>
<td>68%</td>
<td>+4980</td>
<td>x</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭看跌垂直</td>
<td>多頭 3200 p<br/>空頭 3225 p</td>
<td>81%</td>
<td>+470</td>
<td>-2030</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt9460d0fe15b0da7f/68a7230bbae7fd6bfd8bc437/082125_Five_Futures_GC.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt9460d0fe15b0da7f/68a7230bbae7fd6bfd8bc437/082125_Five_Futures_GC.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA"/></p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>股票代碼: 能源</td>
<td>日變化</td>
</tr>
<tr>
<td>/CLV5</td>
<td>+0.02%</td>
</tr>
<tr>
<td>/HOU5</td>
<td>-0.04%</td>
</tr>
<tr>
<td>/NGU5</td>
<td>+1.45%</td>
</tr>
<tr>
<td>/RBU5</td>
<td>+0.41%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>原油價格 (/CLV5) 未能保持昨日的漲幅，日內突破 9 日 EMA 的走勢在交易日中被擊敗。價格自本月初以來大幅下跌，市場預期俄羅斯和烏克蘭之間可能達成和平協議。然而，關於談判的不確定性正在上升，使得俄羅斯原油可能重返全球市場的前景變得渺茫。儘管如此，原油交易者仍然略顯樂觀，因為價格從上週交易的月低點恢復不多。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>策略 (56DTE, ATM)</td>
<td>行權價</td>
<td>成功概率</td>
<td>最大利潤</td>
<td>最大損失</td>
</tr>
<tr>
<td>鐵鷹策略</td>
<td>多頭 54 p<br/>空頭 55 p<br/>空頭 71 c<br/>多頭 72 c</td>
<td>65%</td>
<td>+220</td>
<td>-780</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭跨式</td>
<td>空頭 55 p<br/>空頭 71 c</td>
<td>71%</td>
<td>+1350</td>
<td>x</td>
</tr>
<tr>
<td>空頭看跌垂直</td>
<td>多頭 54 p<br/>空頭 55 p</td>
<td>81%</td>
<td>+130</td>
<td>-870</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt592c34c4747a2781/68a722745555aef25b9b0662/082125_Five_Futures_CL.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2Mzc?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt592c34c4747a2781/68a722745555aef25b9b0662/082125_Five_Futures_CL.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2Mzc"/></p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>代碼: FX</td>
<td>日變化</td>
</tr>
<tr>
<td>/6AU5</td>
<td>-0.17%</td>
</tr>
<tr>
<td>/6BU5</td>
<td>-0.05%</td>
</tr>
<tr>
<td>/6CU5</td>
<td>-0.17%</td>
</tr>
<tr>
<td>/6EU5</td>
<td>-0.08%</td>
</tr>
<tr>
<td>/6JU5</td>
<td>-0.37%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>交易者對美國數據的關注程度低於對美國國債收益率上升的關注，而美元（$DXY）本週一直在跟隨這一趨勢。因此，美元大致保持在區間內，因為收益率的波動使外匯市場在過去幾天保持穩定。歐元（/6EU5）在兩週內幾乎沒有變動，但波動性依然存在，隱含波動率接近 40；加元（/6CU5）在外匯期貨中隱含波動率最高，寫作時為 58.2。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>策略 (43DTE, ATM)</td>
<td>行權價</td>
<td>成功概率</td>
<td>最大利潤</td>
<td>最大損失</td>
</tr>
<tr>
<td>鐵鷹策略</td>
<td>買入 1.13 看跌期權<br/>賣出 1.14 看跌期權<br/>賣出 1.2 看漲期權<br/>買入 1.21 看漲期權</td>
<td>67%</td>
<td>+275</td>
<td>-975</td>
</tr>
<tr>
<td>賣出跨式策略</td>
<td>賣出 1.14 看跌期權<br/>賣出 1.2 看漲期權</td>
<td>72%</td>
<td>+662.50</td>
<td>x</td>
</tr>
<tr>
<td>賣出看跌垂直策略</td>
<td>買入 1.13 看跌期權<br/>賣出 1.14 看跌期權</td>
<td>90%</td>
<td>+112.50</td>
<td>-1137.50</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt9752d18ce0c73fa3/68a722a769e1666fd91afb15/082125_Five_Futures_6E.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt9752d18ce0c73fa3/68a722a769e1666fd91afb15/082125_Five_Futures_6E.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTE2NDA"/></p>
<p><strong>Christopher Vecchio</strong> <em>, CFA，tastylive 的期貨和外匯負責人，已有近 20 年的交易經驗。他曾為跨國公司提供外匯對沖諮詢，並在杜克法學院講授外匯衍生品課程。Vecchio 在宏觀經濟學和全球政治的交匯處尋找高凸性機會。他在週一至週五主持</em> <em>Futures Power Hour</em> <em>節目，在週二主持</em> <em>Let Me Explain</em> <em>節目，並在週一至週四共同主持</em> <em>Overtime</em> <em>節目。@cvecchiofx</em></p>
<p><strong>Thomas Westwater</strong> <em>, tastylive 的金融作家和分析師，擁有八年的市場和交易經驗。@fxwestwater</em></p>
<p><em>欲獲取實時每日節目、市場新聞和評論，請訪問</em> <em>tastylive</em> <em>或</em> <em>tastylive</em> <em>的 YouTube 頻道（針對期權交易者），以及</em> <em>tastyliveTrending</em> <em>頻道，涵蓋股票、期貨、外匯和宏觀經濟。</em></p>
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S&P 500 Slumps as Jobless Claims Rise, Meta Freezes AI Hiring

- 美股 S&P 500 期貨下跌 0.43%，投資者獲利了結。  
- 美國初請失業金人數創三個月最大增幅，持續申請人數創新高。  
- 美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾發表講話，市場關注其對利率的影響。  

隨着失業救濟申請的增加，標普 500 指數下滑，Meta 凍結了 AI 招聘