<h2>發生了什麼</h2>
<p>根據 2025 年 8 月 19 日提交給美國證券交易委員會的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 <strong>沃爾瑪</strong>(WMT -4.58%) 的持股 1,037,777 股。該交易的估計價值為 9,875 萬美元。該公司報告截至 2025 年 6 月 30 日持有 1,280,829 股。</p>
<h2>其他信息</h2>
<p>此次購買使沃爾瑪在該基金的 13F 管理資產 (AUM) 中佔比達 2.0%，截至第二季度末。</p>
<p>提交文件後的主要持股：</p>
<ol>
<li><strong>英偉達</strong>: 2.2578 億美元 (佔 AUM 的 3.63%)</li>
<li><strong>蘋果</strong>: 1.8346 億美元 (佔 AUM 的 2.95%)</li>
<li><strong>微軟</strong>: 1.4766 億美元 (佔 AUM 的 2.38%)</li>
<li><strong>沃爾瑪</strong>: 1.2550 億美元 (佔 AUM 的 2.02%)</li>
<li><strong>亞馬遜</strong>: 1.1991 億美元 (佔 AUM 的 1.93%)</li>
</ol>
<p>截至 2025 年 8 月 18 日，沃爾瑪的股價為 100.70 美元。</p>
<p>股息收益率：0.90%；前瞻市盈率（2026 財年）：38.75；企業價值/息税折舊攤銷前利潤（TTM）：21.06；5 年收入年均增長率：5.38%。</p>
<h2>公司概況</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>8085.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>6850.9 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>188.2 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>公司快照</h2>
<ul>
<li>提供廣泛的產品，包括食品雜貨、日用消費品、健康和保健產品、家居用品、服裝、電子產品和金融服務，通過實體店和電子商務平台銷售。</li>
<li>針對全球注重價值的消費者，服務於個人購物者和企業，通過沃爾瑪美國、沃爾瑪國際和山姆會員店等業務部門。</li>
<li>運營多渠道零售模式，將實體店與數字商務相結合，以最大化客户的覆蓋面和便利性。</li>
</ul>
<p>沃爾瑪運營多渠道分銷平台，將實體店與廣泛的電子商務業務整合，以接觸廣泛的客户羣。</p>
<h2>愚蠢的看法</h2>
<p>沃爾瑪是一家全球知名的零售商，擁有世界上最強的購買力，使其能夠在大宗零售和折扣倉儲層面上作為折扣商運作。它不僅與塔吉特競爭，還在其山姆會員店品牌下與好市多競爭。</p>
<p>在過去幾年中，沃爾瑪似乎通過簡單的存在和更便宜的產品奪取了更多的塔吉特市場份額，這表明在經濟困難時期的韌性。它還支付穩定但較小的股息，這使其對一系列股票投資者具有吸引力。</p>
<p>沃爾瑪不僅基本面穩健，在其他零售商面臨更多困難的時期，其收入和營收也在不斷增長。這部分歸因於沃爾瑪強大的購買力，部分歸因於消費者為了尋找更便宜的選擇而逃離他們偏愛的零售商，部分歸因於沃爾瑪持續擴展到新領域，包括長期推動電子商務。</p>
<p>這隻藍籌股的戰略計劃包括簡化物流和升級技術，以幫助其度過困難的財務時期，但仍將受到全球關税的影響。即便如此，其超薄的利潤率應能使其在消費者不可或缺的食品雜貨等領域保持競爭力。</p>
<h2>術語表</h2>
<p><strong>13F:</strong> 機構投資管理者每季度向 SEC 提交的文件，披露其持有的某些美國證券。</p>
<p><strong>管理資產 (AUM):</strong> 由基金或公司代表客户管理的投資的總市場價值。</p>
<p><strong>股息收益率：</strong> 每股年股息除以股價，以百分比表示。</p>
<p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用預測的下一個財年的收益計算的市盈率。</p>
<p><strong>企業價值/息税折舊攤銷前利潤：</strong> 企業價值除以息税折舊攤銷前利潤；衡量公司估值。</p>
<p><strong>年均複合增長率 (CAGR):</strong> 在指定的超過一年時間段內，投資的平均年增長率。</p>
<p><strong>TTM:</strong> 截至最近季度報告的 12 個月期間。</p>

沃爾瑪

<p>根據 SEC 的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 1,037,777 股沃爾瑪股票，價值為 9875 萬美元。這次購買使沃爾瑪的股份佔該基金管理資產的 2.0%。沃爾瑪的市值為 8085.4 億美元，收入為 6850.9 億美元，股息收益率為 0.90%。該公司與 Target 和 Costco 競爭，憑藉其採購能力和電子商務擴展獲益，同時在經濟挑戰中保持穩健的基本面</p>

<h2>What happened</h2>
<div class="lb-trans"><h2>發生了什麼</h2>
</div><p>According to a filing with the U.S. Securities and Exchange Commission dated August 19, 2025, Advisory Services Network, LLC increased its position in <strong>Walmart</strong>(WMT -4.58%) by 1,037,777 shares during Q2 2025. The estimated value of the transaction was $98.75 million. The firm reported holding 1,280,829 shares as of June 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 2025 年 8 月 19 日提交給美國證券交易委員會的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 <strong>沃爾瑪</strong>(WMT -4.58%) 的持股 1,037,777 股。該交易的估計價值為 9,875 萬美元。該公司報告截至 2025 年 6 月 30 日持有 1,280,829 股。</p>
</div><h2>What else to know</h2>
<div class="lb-trans"><h2>其他信息</h2>
</div><p>This purchase brought Walmart to 2.0% of the fund’s 13F assets under management (AUM) at the endof the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次購買使沃爾瑪在該基金的 13F 管理資產 (AUM) 中佔比達 2.0%，截至第二季度末。</p>
</div><p>Top holdings after the filing:</p>
<div class="lb-trans"><p>提交文件後的主要持股：</p>
</div><ol>
<li><strong>Nvidia</strong>: $225.78 million (3.63% of AUM)</li>
<li><strong>Apple</strong>: $183.46 million (2.95% of AUM)</li>
<li><strong>Microsoft</strong>: $147.66 million (2.38% of AUM)</li>
<li><strong>Walmart</strong>: $125.50 million (2.02% of AUM)</li>
<li><strong>Amazon</strong>: $119.91 million (1.93% of AUM)</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li><strong>英偉達</strong>: 2.2578 億美元 (佔 AUM 的 3.63%)</li>
<li><strong>蘋果</strong>: 1.8346 億美元 (佔 AUM 的 2.95%)</li>
<li><strong>微軟</strong>: 1.4766 億美元 (佔 AUM 的 2.38%)</li>
<li><strong>沃爾瑪</strong>: 1.2550 億美元 (佔 AUM 的 2.02%)</li>
<li><strong>亞馬遜</strong>: 1.1991 億美元 (佔 AUM 的 1.93%)</li>
</ol>
</div><p>Walmart shares were priced at $100.70 as of August 18, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 8 月 18 日，沃爾瑪的股價為 100.70 美元。</p>
</div><p>Dividend yield: 0.90%; Forward P/E (FY2026): 38.75; EV/EBITDA (TTM): 21.06; 5-year revenue CAGR: 5.38%.</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率：0.90%；前瞻市盈率（2026 財年）：38.75；企業價值/息税折舊攤銷前利潤（TTM）：21.06；5 年收入年均增長率：5.38%。</p>
</div><h2>Company Overview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概況</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Value</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Market Capitalization</td>
<td>$808.54 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (TTM)</td>
<td>$685.09 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Income (TTM)</td>
<td>$18.82 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Dividend Yield</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>8085.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>6850.9 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>188.2 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Company Snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司快照</h2>
</div><ul>
<li>Offers a broad range of products including groceries, consumables, health and wellness items, home goods, apparel, electronics, and financial services through physical stores and e-commerce platforms.</li>
<li>Targets value-conscious consumers globally, serving both individual shoppers and businesses through its Walmart U.S., Walmart International, and Sam's Club segments.</li>
<li>Operates a multi-channel retail model that integrates physical stores with digital commerce to maximize reach and convenience for customers.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>提供廣泛的產品，包括食品雜貨、日用消費品、健康和保健產品、家居用品、服裝、電子產品和金融服務，通過實體店和電子商務平台銷售。</li>
<li>針對全球注重價值的消費者，服務於個人購物者和企業，通過沃爾瑪美國、沃爾瑪國際和山姆會員店等業務部門。</li>
<li>運營多渠道零售模式，將實體店與數字商務相結合，以最大化客户的覆蓋面和便利性。</li>
</ul>
</div><p>Walmart operates a multi-channel distribution platform, integrating physical stores with expansive e-commerce operations to reach a broad customer base.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾瑪運營多渠道分銷平台，將實體店與廣泛的電子商務業務整合，以接觸廣泛的客户羣。</p>
</div><h2>Foolish take</h2>
<div class="lb-trans"><h2>愚蠢的看法</h2>
</div><p>Walmart is a globally recognized retailer with some of the most purchasing power in the world, giving it the ability to function as a discounter at both the big box retail level and the discount warehouse level. Not only does it compete with Target, it also competes with Costco under its Sam’s Warehouse branding.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾瑪是一家全球知名的零售商，擁有世界上最強的購買力，使其能夠在大宗零售和折扣倉儲層面上作為折扣商運作。它不僅與塔吉特競爭，還在其山姆會員店品牌下與好市多競爭。</p>
</div><p>Over the last few years, Walmart seems to have taken more of Target’s market share by simply existing and having cheaper products, which speaks to a resilience during difficult economic times. It also pays consistent, but small dividends, which can make it appealing to a range of stock investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾年中，沃爾瑪似乎通過簡單的存在和更便宜的產品奪取了更多的塔吉特市場份額，這表明在經濟困難時期的韌性。它還支付穩定但較小的股息，這使其對一系列股票投資者具有吸引力。</p>
</div><p>Walmart not only has solid fundamentals, it has seen increasing income and revenues in a time when other retailers are having much more difficulty. This is in part due to the massive purchasing power Walmart wields, in part due to consumers fleeing their preferred retailers for less expensive options, and in part due to Walmart’s continued expansion into new areas, including a long-term push into eCommerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾瑪不僅基本面穩健，在其他零售商面臨更多困難的時期，其收入和營收也在不斷增長。這部分歸因於沃爾瑪強大的購買力，部分歸因於消費者為了尋找更便宜的選擇而逃離他們偏愛的零售商，部分歸因於沃爾瑪持續擴展到新領域，包括長期推動電子商務。</p>
</div><p>This blue chip stock has a game plan that includes streamlining logistics and upgrading technology to get it through difficult financial times, but will feel the pinch from global tariffs that are still in the making. Even so, its ultra-thin margins should keep it competitive in areas like grocery that are not optional for consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這隻藍籌股的戰略計劃包括簡化物流和升級技術，以幫助其度過困難的財務時期，但仍將受到全球關税的影響。即便如此，其超薄的利潤率應能使其在消費者不可或缺的食品雜貨等領域保持競爭力。</p>
</div><h2>Glossary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>術語表</h2>
</div><p><strong>13F:</strong> A quarterly SEC filing by institutional investment managers disclosing holdings of certain U.S. securities.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>13F:</strong> 機構投資管理者每季度向 SEC 提交的文件，披露其持有的某些美國證券。</p>
</div><p><strong>Assets Under Management (AUM):</strong> The total market value of investments managed on behalf of clients by a fund or firm.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>管理資產 (AUM):</strong> 由基金或公司代表客户管理的投資的總市場價值。</p>
</div><p><strong>Dividend Yield:</strong> Annual dividends per share divided by the share price, shown as a percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股息收益率：</strong> 每股年股息除以股價，以百分比表示。</p>
</div><p><strong>Forward P/E:</strong> Price-to-earnings ratio using forecasted earnings for the upcoming fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用預測的下一個財年的收益計算的市盈率。</p>
</div><p><strong>EV/EBITDA:</strong> Enterprise Value divided by Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization; measures company valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>企業價值/息税折舊攤銷前利潤：</strong> 企業價值除以息税折舊攤銷前利潤；衡量公司估值。</p>
</div><p><strong>CAGR:</strong> Compound Annual Growth Rate; the mean annual growth rate of an investment over a specified period longer than one year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>年均複合增長率 (CAGR):</strong> 在指定的超過一年時間段內，投資的平均年增長率。</p>
</div><p><strong>TTM:</strong> The 12-month period ending with the most recent quarterly report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>TTM:</strong> 截至最近季度報告的 12 個月期間。</p>
</div>

Advisory Services Network Loads Up 1.03 Million Walmart Shares

- Advisory Services Network 增持 Walmart 1,037,777 股，交易價值約 9,875 萬美元。  
- Walmart 目前佔該基金 13F 資產的 2.0%。  
- Walmart 市值 8085.4 億美元，收入 6850.9 億美元，股息收益率 0.90%。  

諮詢服務網絡增持了 103 萬股沃爾瑪股票