<p><strong>洛克希德·馬丁公司</strong>（NYSE: LMT）在第二季度報告了 $18 億美元的費用，主要來自一個機密的航空項目和兩個旋翼與任務系統項目，這促使 <strong>美國銀行證券</strong>（BofA）分析師 <strong>羅納德·J·愛潑斯坦</strong> 下調了他的展望。</p>
<p>該分析師重申了中性評級，並將其價格預測從 495 美元下調至 480 美元，理由是持續的項目挑戰和有限的短期催化劑。</p>
<p>愛潑斯坦表示，持續的費用在 2024 年錄得約 20 億美元后，已經動搖了投資者的信心。最新的減記包括與一個機密航空項目相關的 9.5 億美元、與加拿大海軍直升機項目相關的 5.7 億美元，以及與土耳其公用事業直升機項目相關的 9500 萬美元。</p>
<p><strong><em>另請閲讀：洛克希德·馬丁在日益增加的項目風險和第二季度困境下受到華爾街的強烈壓力</em></strong></p>
<p>這些費用使季度收益每股減少了 5.83 美元。額外的損失來自 6600 萬美元的 NGAD 資產減記和 1.03 億美元的税務調整，部分被州税優惠抵消。</p>
<p>亮點仍然是導彈與火控（MFC）部門，愛潑斯坦將其視為潛在上行的主要驅動因素。諸如遠程反艦導彈（LRASM）、聯合空對地遠程導彈（JASSM）、愛國者先進能力-3（PAC-3）和制導多發火箭系統（GMLRS）等項目在美國及其盟國補充庫存時仍然需求旺盛。MFC 的訂單積壓較 2024 年增長了 4%，在兩年內增長了 25%，顯示出強勁的管道。</p>
<p>然而，他補充道，供應鏈限制限制了該部門的擴展速度，這意味着它無法完全抵消其他地方的逆風。</p>
<p>展望未來，BofA 將 2025 年的調整後每股收益預測從 27.30 美元下調至 21.95 美元。2026 年和 2027 年的預測也略有下調。</p>
<p>愛潑斯坦將其價格預測設定為 480 美元，低於 495 美元，基於 2026 年預期的 12 倍企業價值/息税折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數，他認為這一水平在洛克希德·馬丁的 10 年曆史平均水平上受到限制，同時公司正在應對利潤壓力和税務逆風。</p>
<p>愛潑斯坦指出了額外的風險，包括可能的 46 億美元的國税局税務爭議、項目執行挑戰以及圍繞 F-35 的預算相關不確定性。儘管導彈的長期需求仍然支持，但愛潑斯坦表示，洛克希德·馬丁可能會在管理層解決項目問題並恢復投資者信心之前，繼續處於懲罰狀態。</p>
<h2><strong>美國陸軍授予 720 萬美元合同用於 JAGM 和 HELLFIRE 生產</strong></h2>
<p>此外，洛克希德·馬丁在週四宣佈已獲得來自美國陸軍的 $7.2 億美元合同，用於生產聯合空對地導彈（JAGM）和 HELLFIRE 導彈，這是其當前多年協議下的第四個也是最後一個後續合同。</p>
<p>該交易將支持美國陸軍、海軍及國際客户，包括為英國提供的 160 枚 JAGM 的外國軍售訂單，以及向北約盟國波蘭、西班牙、捷克共和國、意大利和新客户加拿大交付的 HELLFIRE 導彈。</p>
<p><strong>價格動態：</strong> LMT 股票在週四最後一次檢查時下跌 0.12%，報 445.62 美元。</p>
<p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong><em>波音會是美中貿易休戰的答案嗎？</em></strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源於 MC MEDIASTUDIO via Shutterstock</em></p>

洛克希德馬丁

<p>洛克希德馬丁在第二季度因機密項目問題報告了 18 億美元的費用，這促使美國銀行將其價格預測從 495 美元下調至 480 美元。這些費用對盈利產生了顯著影響，每股減少了 5.83 美元。儘管面臨挑戰，導彈與火控部門顯示出潛在的增長，但供應鏈限制了其擴展能力。美國銀行還下調了 2025 年的每股收益預測，並指出包括 46 億美元的國税局税務爭議在內的風險。洛克希德獲得了一份價值 7.2 億美元的導彈生產合同，以支持美國及國際客户。LMT 股價下跌 0.12%，報 445.62 美元</p>

<p><strong>Lockheed Martin Corp.</strong>(NYSE: LMT) reported $1.8 billion in charges in the second quarter, led by a classified Aeronautics program and two Rotary and Mission Systems projects, prompting <strong>Bank of America Securities</strong> (BofA) analyst <strong>Ronald J. Epstein</strong> to trim his outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>洛克希德·馬丁公司</strong>（NYSE: LMT）在第二季度報告了 $18 億美元的費用，主要來自一個機密的航空項目和兩個旋翼與任務系統項目，這促使 <strong>美國銀行證券</strong>（BofA）分析師 <strong>羅納德·J·愛潑斯坦</strong> 下調了他的展望。</p>
</div><p>The analyst reaffirmed a Neutral rating and lowered his price forecast to $480 from $495, citing ongoing program challenges and limited near-term catalysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>該分析師重申了中性評級，並將其價格預測從 495 美元下調至 480 美元，理由是持續的項目挑戰和有限的短期催化劑。</p>
</div><p>Epstein said the recurring charges, which follow roughly $2 billion recorded in 2024, have shaken investor confidence. The latest write-downs included $950 million tied to a classified Aero effort, $570 million on Canada's Maritime Helicopter Program, and $95 million related to Turkey's utility helicopter program.</p>
<div class="lb-trans"><p>愛潑斯坦表示，持續的費用在 2024 年錄得約 20 億美元后，已經動搖了投資者的信心。最新的減記包括與一個機密航空項目相關的 9.5 億美元、與加拿大海軍直升機項目相關的 5.7 億美元，以及與土耳其公用事業直升機項目相關的 9500 萬美元。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Lockheed Martin Under Intense Wall Street Pressure On Mounting Program Risks, Q2 Woes</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀：洛克希德·馬丁在日益增加的項目風險和第二季度困境下受到華爾街的強烈壓力</em></strong></p>
</div><p>Together, the charges cut $5.83 per share from quarterly earnings. Additional hits came from a $66 million NGAD asset write-off and a $103 million tax adjustment, partly offset by state tax benefits.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些費用使季度收益每股減少了 5.83 美元。額外的損失來自 6600 萬美元的 NGAD 資產減記和 1.03 億美元的税務調整，部分被州税優惠抵消。</p>
</div><p>The bright spot remains the Missiles and Fire Control (MFC) unit, which Epstein identified as the primary driver of potential upside. Programs such as Long Range Anti-Ship Missile (LRASM), Joint Air-to-Surface Standoff Missile (JASSM), Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3), and Guided Multiple Launch Rocket System (GMLRS) remain in high demand as the U.S. and allies replenish stockpiles. MFC's backlog rose 4% from 2024 and 25% over two years, signaling a strong pipeline.</p>
<div class="lb-trans"><p>亮點仍然是導彈與火控（MFC）部門，愛潑斯坦將其視為潛在上行的主要驅動因素。諸如遠程反艦導彈（LRASM）、聯合空對地遠程導彈（JASSM）、愛國者先進能力-3（PAC-3）和制導多發火箭系統（GMLRS）等項目在美國及其盟國補充庫存時仍然需求旺盛。MFC 的訂單積壓較 2024 年增長了 4%，在兩年內增長了 25%，顯示出強勁的管道。</p>
</div><p>However, he added, supply chain constraints limit how fast the segment can scale, meaning it cannot fully counterbalance headwinds elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，他補充道，供應鏈限制限制了該部門的擴展速度，這意味着它無法完全抵消其他地方的逆風。</p>
</div><p>Looking ahead, BofA lowered its adjusted EPS forecast for 2025 to $21.95 from $27.30. Projections for 2026 and 2027 were also reduced slightly.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，BofA 將 2025 年的調整後每股收益預測從 27.30 美元下調至 21.95 美元。2026 年和 2027 年的預測也略有下調。</p>
</div><p>Epstein set his price forecast at $480, down from $495, based on a 12x EV/EBITDA multiple on 2026e, a level he sees as capped at Lockheed Martin's 10-year historical average while the company works through margin pressure and tax headwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>愛潑斯坦將其價格預測設定為 480 美元，低於 495 美元，基於 2026 年預期的 12 倍企業價值/息税折舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）倍數，他認為這一水平在洛克希德·馬丁的 10 年曆史平均水平上受到限制，同時公司正在應對利潤壓力和税務逆風。</p>
</div><p>Epstein flagged additional risks, including a potential $4.6 billion IRS tax dispute, program execution challenges, and budget-related uncertainty around the F-35. While long-term demand for missiles remains supportive, Epstein said Lockheed Martin may remain in the penalty box until management resolves program issues and restores investor confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>愛潑斯坦指出了額外的風險，包括可能的 46 億美元的國税局税務爭議、項目執行挑戰以及圍繞 F-35 的預算相關不確定性。儘管導彈的長期需求仍然支持，但愛潑斯坦表示，洛克希德·馬丁可能會在管理層解決項目問題並恢復投資者信心之前，繼續處於懲罰狀態。</p>
</div><h2><strong>U.S. Army Awards $720 Million Contract for JAGM, HELLFIRE Production</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>美國陸軍授予 720 萬美元合同用於 JAGM 和 HELLFIRE 生產</strong></h2>
</div><p>Additionally, Lockheed Martin on Thursday announced it has secured a $720 million contract from the U.S. Army to produce Joint Air-to-Ground Missiles (JAGM) and HELLFIRE missiles, marking the fourth and final follow-on award under its current multi-year agreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，洛克希德·馬丁在週四宣佈已獲得來自美國陸軍的 $7.2 億美元合同，用於生產聯合空對地導彈（JAGM）和 HELLFIRE 導彈，這是其當前多年協議下的第四個也是最後一個後續合同。</p>
</div><p>The deal will support U.S. Army, Navy, and international customers, including a Foreign Military Sales order of 160 JAGMs for the United Kingdom and HELLFIRE deliveries to NATO allies Poland, Spain, Czech Republic, Italy, and new customer Canada.</p>
<div class="lb-trans"><p>該交易將支持美國陸軍、海軍及國際客户，包括為英國提供的 160 枚 JAGM 的外國軍售訂單，以及向北約盟國波蘭、西班牙、捷克共和國、意大利和新客户加拿大交付的 HELLFIRE 導彈。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> LMT shares are trading lower by 0.12% to $445.62 at last check Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>價格動態：</strong> LMT 股票在週四最後一次檢查時下跌 0.12%，報 445.62 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>Could Boeing Be The Answer To US-China Trade Truce?</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>波音會是美中貿易休戰的答案嗎？</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image by MC MEDIASTUDIO via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 MC MEDIASTUDIO via Shutterstock</em></p>
</div>

洛克希德馬丁遇到大麻煩，機密項目的失敗引發數十億美元的損失