<p>今年對半導體專家 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%) 來説可謂是過山車般的經歷。在年初股價飆升至歷史新高後，該股從該水平下跌了 37%，隨後又恢復了勢頭並攀升至更高的水平。關於關税影響、控制通脹的鬥爭以及對向中國銷售芯片的不確定性等問題，均加劇了 2025 年的歷史性波動。</p>
<p>然而，至少在目前看來，這些疑慮似乎已經得到緩解。在週三市場收盤時，Nvidia 的股價距離新紀錄僅低 4%，並可能準備迎來另一個上漲階段。</p>
<p>本週出現的報告可能正是 Nvidia 投資者一直在等待的催化劑。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>Nvidia 的 Blackwell 架構。圖片來源：Nvidia。</p>
<h2>中國難題的答案</h2>
<p>如前所述，關於向中國客户銷售人工智能（AI）芯片存在相當大的不確定性。今年早些時候，美國政府暫停了對 Nvidia H20 芯片的銷售。這些圖形處理單元（GPU）是專門設計的處理器，旨在滿足美國政府施加的嚴格出口限制，同時仍提供 AI 處理所需的計算能力。鑑於這一禁令，Nvidia 在第一季度因 H20 芯片計提了 45 億美元的費用。</p>
<p>這些面向中國的 AI 芯片在 2025 財年的銷售總額為 170 億美元（截至 2025 年 1 月 26 日），約佔總銷售額的 13%。華爾街預計今年的總銷售額為 2020 億美元，這意味着可能會對收入造成 260 億美元的打擊。</p>
<p>然而，黃仁勳的廣泛遊説取得了成效。Nvidia 與美國政府達成了 15% 的收入分成協議，這使得該公司能夠恢復向中國銷售 H20 芯片。雖然這一交易可能會對 Nvidia 的利潤率產生壓力，但這標誌着一個潛在的豐厚機會的延續，而好消息還有更多。</p>
<h2>認識 B30A</h2>
<p>本週有報道稱，Nvidia 正在為中國客户開發一款基於公司極為成功的 Blackwell 架構的新 AI 芯片，路透社援引了 “知情人士” 的話。該新處理器據稱被稱為 B30A，報告稱其計算能力為 Nvidia 旗艦 Blackwell B300 處理器的一半。</p>
<p>Nvidia 得出 50% 的數據並非偶然。在上週的一次新聞發佈會上，特朗普總統表示他對降低容量的 Blackwell 芯片持開放態度。他説：“我可能會就 ‘某種程度上增強——以負面的方式——的 Blackwell’ 芯片達成協議。換句話説，減少 30% 到 50% 的計算能力。”</p>
<p>Nvidia 繼續對外保密。“我們評估多種產品以制定我們的路線圖，以便在政府允許的範圍內做好競爭準備，” 該公司在一份聲明中表示。“我們提供的所有產品均獲得相關當局的全面批准，且僅用於有益的商業用途。”</p>
<p>也就是説，如果 Nvidia 能夠與特朗普政府達成協議，這可能會為該公司在中國打開一扇真正的財富之門。</p>
<h2>對 Nvidia 投資者的影響</h2>
<p>在 5 月的一次採訪中，黃仁勳估計，中國的 AI 芯片市場在未來幾年可能達到每年 500 億美元，這為公司提供了一個潛在的豐厚機會。</p>
<p>華爾街預計 Nvidia 在 2026 財年（截至 2026 年 1 月 26 日）將產生 2000 億美元的收入，在 2027 財年將達到 2570 億美元，在 2028 財年將達到 3020 億美元。考慮到中國去年約佔總銷售額的 13%，這意味着在未來三年內，該公司可能從中國獲得高達 990 億美元的收入。此外，大多數華爾街分析師可能尚未更新他們的模型以反映更高的收入潛力。</p>
<p>此外，鑑於 Blackwell 芯片的先進能力，即使是縮減版也會從中國客户那裏獲得更高的價格，從而帶來額外的收入潛力。</p>
<p>當 Nvidia 似乎將被鎖定在中國的 AI 市場時，投機性投資者紛紛撤離。現在，黃仁勳獲得了進入中國市場的鑰匙，該公司的未來前景大為改善。而且，Nvidia 的股價不到明年銷售額的 30 倍，顯得非常有吸引力。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票在今年經歷了顯著的波動，從歷史高點下跌了 37% 後有所回升。關於關税和對中國的芯片銷售的擔憂一直存在，但最近的發展表明前景樂觀。首席執行官黃仁勳宣佈與美國政府達成了一項收入分享協議，使英偉達能夠恢復向中國銷售其 H20 芯片。此外，英偉達 reportedly 正在開發一款新的人工智能芯片 B30A，這可能會進入一個價值 500 億美元的中國市場。分析師預測，英偉達在未來幾年將實現可觀的收入增長，使其股票成為一個有吸引力的投資機會</p>

<p>This year has been quite a roller-coaster ride for semiconductor specialist <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%). After rallying to a new all-time high to start the year, the stock plunged 37% from that level before regaining its footing and climbing to even greater heights. Concerns about the impact of tariffs, the battle to keep inflation in check, and the uncertainty about chip sales to China all fueled the historic volatility in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年對半導體專家 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%) 來説可謂是過山車般的經歷。在年初股價飆升至歷史新高後，該股從該水平下跌了 37%，隨後又恢復了勢頭並攀升至更高的水平。關於關税影響、控制通脹的鬥爭以及對向中國銷售芯片的不確定性等問題，均加劇了 2025 年的歷史性波動。</p>
</div><p>However, it appears those doubts have been put to rest, at least for the time being. Nvidia stock sat just 4% below a new record when the market closed on Wednesday, and it could be gearing up for another leg higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，至少在目前看來，這些疑慮似乎已經得到緩解。在週三市場收盤時，Nvidia 的股價距離新紀錄僅低 4%，並可能準備迎來另一個上漲階段。</p>
</div><p>Reports emerged this week that may just be the catalyst that Nvidia investors have been waiting for.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週出現的報告可能正是 Nvidia 投資者一直在等待的催化劑。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F830453%2Fnvidia-blackwell-architecture.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Nvidia's Blackwell Architecture. Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 Blackwell 架構。圖片來源：Nvidia。</p>
</div><h2>An answer to the China conundrum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中國難題的答案</h2>
</div><p>As stated, there has been considerable uncertainty regarding the sale of artificial intelligence (AI) chips to customers in China. Earlier this year, the U.S. government suspended the sale of Nvidia's H20 chips. These graphics processing units (GPUs) are specialized processors designed to meet the strict export restrictions imposed by the U.S. government, while still providing the computational horsepower needed for AI processing. In light of the moratorium, Nvidia took a $4.5 billion charge in the first quarter associated with the H20 chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，關於向中國客户銷售人工智能（AI）芯片存在相當大的不確定性。今年早些時候，美國政府暫停了對 Nvidia H20 芯片的銷售。這些圖形處理單元（GPU）是專門設計的處理器，旨在滿足美國政府施加的嚴格出口限制，同時仍提供 AI 處理所需的計算能力。鑑於這一禁令，Nvidia 在第一季度因 H20 芯片計提了 45 億美元的費用。</p>
</div><p>Sales of these China-centric AI chips totaled $17 billion in fiscal 2025 (ended Jan. 26, 2025), representing roughly 13% of total sales. Wall Street is estimating total sales of $202 billion this year, which would have meant a potential $26 billion hit to revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些面向中國的 AI 芯片在 2025 財年的銷售總額為 170 億美元（截至 2025 年 1 月 26 日），約佔總銷售額的 13%。華爾街預計今年的總銷售額為 2020 億美元，這意味着可能會對收入造成 260 億美元的打擊。</p>
</div><p>However, Huang's extensive lobbying paid off. Nvidia agreed to a 15% revenue-sharing agreement with the U.S. government, which allowed the company to resume sales of the H20 chip to China. While the deal could weigh on Nvidia's margins, it marks the continuation of a potentially lucrative opportunity, but there's <em>more</em> good news.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，黃仁勳的廣泛遊説取得了成效。Nvidia 與美國政府達成了 15% 的收入分成協議，這使得該公司能夠恢復向中國銷售 H20 芯片。雖然這一交易可能會對 Nvidia 的利潤率產生壓力，但這標誌着一個潛在的豐厚機會的延續，而好消息還有更多。</p>
</div><h2>Meet the B30A</h2>
<div class="lb-trans"><h2>認識 B30A</h2>
</div><p>A report emerged this week that Nvidia is developing a new AI chip for customers in China based on the company's wildly successful Blackwell architecture, according to Reuters, which cited &#34;two people briefed on the matter.&#34; The new processor, reportedly dubbed the B30A, is said to deliver <em>half</em> the computational horsepower of Nvidia's flagship Blackwell B300 processor, according to the report.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週有報道稱，Nvidia 正在為中國客户開發一款基於公司極為成功的 Blackwell 架構的新 AI 芯片，路透社援引了 “知情人士” 的話。該新處理器據稱被稱為 B30A，報告稱其計算能力為 Nvidia 旗艦 Blackwell B300 處理器的一半。</p>
</div><p>It's no coincidence that Nvidia arrived at the 50% figure. During a press conference last week, President Trump admitted to being open to the idea of a reduced-capacity Blackwell chip. &#34;It's possible I'd make a deal&#34; on a &#34;somewhat enhanced -- in a negative way -- Blackwell&#34; chip, Trump said. &#34;In other words, take 30% to 50% [of the computing power] off of it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 得出 50% 的數據並非偶然。在上週的一次新聞發佈會上，特朗普總統表示他對降低容量的 Blackwell 芯片持開放態度。他説：“我可能會就 ‘某種程度上增強——以負面的方式——的 Blackwell’ 芯片達成協議。換句話説，減少 30% 到 50% 的計算能力。”</p>
</div><p>Nvidia continues hold its cards close to the vest. &#34;We evaluate a variety of products for our roadmap, so that we can be prepared to compete to the extent that governments allow,&#34; the company said in a statement. &#34;Everything we offer is with the full approval of the applicable authorities and designed solely for beneficial commercial use.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 繼續對外保密。“我們評估多種產品以制定我們的路線圖，以便在政府允許的範圍內做好競爭準備，” 該公司在一份聲明中表示。“我們提供的所有產品均獲得相關當局的全面批准，且僅用於有益的商業用途。”</p>
</div><p>That said, if Nvidia <em>can</em> come to terms with the Trump administration, this could open up a veritable windfall for the company in China.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是説，如果 Nvidia 能夠與特朗普政府達成協議，這可能會為該公司在中國打開一扇真正的財富之門。</p>
</div><h2>The implications for Nvidia investors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對 Nvidia 投資者的影響</h2>
</div><p>In an interview in May, Huang estimated that the market for AI chips in China could reach $50 billion annually over the next few years, making it a potentially lucrative opportunity for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月的一次採訪中，黃仁勳估計，中國的 AI 芯片市場在未來幾年可能達到每年 500 億美元，這為公司提供了一個潛在的豐厚機會。</p>
</div><p>Wall Street estimates Nvidia will generate revenue of $200 billion in fiscal 2026 (ending Jan. 26, 2026), $257 billion in fiscal 2027, and $302 billion in fiscal 2028. Given that China was responsible for roughly 13% of total sales last year, that suggests it could generate revenue from the country of as much as $99 billion over the coming three years. Furthermore, most Wall Street analysts are likely to haven't updated their models to reflect the higher revenue potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計 Nvidia 在 2026 財年（截至 2026 年 1 月 26 日）將產生 2000 億美元的收入，在 2027 財年將達到 2570 億美元，在 2028 財年將達到 3020 億美元。考慮到中國去年約佔總銷售額的 13%，這意味着在未來三年內，該公司可能從中國獲得高達 990 億美元的收入。此外，大多數華爾街分析師可能尚未更新他們的模型以反映更高的收入潛力。</p>
</div><p>Furthermore, given the advanced capabilities of the Blackwell chips, even a scaled-back version would command a higher price from Chinese customers, resulting in additional revenue potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，鑑於 Blackwell 芯片的先進能力，即使是縮減版也會從中國客户那裏獲得更高的價格，從而帶來額外的收入潛力。</p>
</div><p>Fair-weather investors headed for the exits when it appeared Nvidia would be locked out of China's AI market. Now that Huang has been given the keys to the kingdom, the company's future prospects have just improved. And at less than 30 times next year's sales, Nvidia stock is attractively priced.</p>
<div class="lb-trans"><p>當 Nvidia 似乎將被鎖定在中國的 AI 市場時，投機性投資者紛紛撤離。現在，黃仁勳獲得了進入中國市場的鑰匙，該公司的未來前景大為改善。而且，Nvidia 的股價不到明年銷售額的 30 倍，顯得非常有吸引力。</p>
</div>

CEO Jensen Huang Just Delivered Incredible News for Nvidia Stock Investors

- 英偉達股票經歷了劇烈波動，年初創下新高後下跌 37%。  
- 美國政府暫停銷售 H20 芯片後，英偉達與政府達成 15% 收入分成協議。  
- 新開發的 B30A 芯片可能為英偉達在中國市場帶來高達 990 億美元的收入潛力。  

英偉達首席執行官黃仁勳剛剛為英偉達股票投資者傳遞了振奮人心的消息