<p>對沖基金最近向美國證券交易委員會提交了最新一批 13F 表格，透露了他們在第二季度末持有的股票。將這些表格與之前的表格進行比較，可以讓投資者看到對沖基金和億萬富翁在任何一個季度買入和賣出的股票。</p>
<p>市場總是對投資界的領先人物如何配置資本充滿好奇。很少有億萬富翁投資者能引起比斯坦利·德魯肯米勒更多的關注。作為喬治·索羅斯的門徒，德魯肯米勒在他創辦並經營數十年的杜克斯資本中，始終創造出一些最高的年回報。現在，他經營着杜克斯家族辦公室，管理着他自己的數十億美元。</p>
<p>在第二季度，德魯肯米勒退出了他在 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 5.15%）的持倉，並大量買入了另一隻在今年表現優異的 “七大奇蹟” 股票。</p>
<h2>拋售特斯拉</h2>
<p>杜克斯家族辦公室在這家電動車製造商的持股時間並不長。該基金在 2024 年第四季度開始持有特斯拉的股份，並在第二季度結束了持倉。德魯肯米勒並不害怕頻繁交易，或者在他覺得某隻股票變得過於昂貴時賣出，就像他過去對 <strong>英偉達</strong> 所做的那樣。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk3ODgvYm9hcmRyb29tLTIuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="467" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk3ODgvYm9hcmRyb29tLTIuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>與許多在這個火熱市場中的投資者不同，德魯肯米勒一直密切關注估值，而特斯拉無疑是那些多年來以天文數字估值交易的公司之一。截至週四，該股票的交易價格約為預期前瞻性收益的 190 倍。與此同時，特斯拉的核心電動車業務在最近幾個季度中一直在掙扎。隨着聯邦 7500 美元電動車税收抵免將在第三季度末到期，電動車行業可能會繼續面臨困難。</p>
<p>然而，許多投資者似乎對特斯拉的電動車業務關注較少，而更關注該公司其他舉措，如機器人出租車和類人機器人，如何推動其未來的業績。</p>
<p>特斯拉計劃讓其自動駕駛機器人出租車成為新的自動駕駛叫車隊伍的支柱，從而使其能夠進入個人交通領域的巨大市場。一些早期分析表明，特斯拉在自動駕駛系統方面的做法比競爭對手如 Waymo 便宜得多。特斯拉已經開始在奧斯汀和舊金山部署機器人出租車（儘管尚未生產其 Cybercabs）。然而，儘管這些車輛能夠自動駕駛，但據報道它們被限制在這些城市的設定邊界內，並且到目前為止一直由人類遠程監控。</p>
<p>考慮到德魯肯米勒持有特斯拉的時間很短，以及該股票今年的波動性，他和他的團隊很可能看到了短期交易機會，除非他們最近的投資邏輯發生了重大變化。</p>
<h2>買入一隻在今年表現出色的七大奇蹟股票</h2>
<p>杜克斯在第二季度的第二大購買恰好是全球市值第二大的公司——<strong>微軟</strong>（MSFT 0.50%）。在這一季度，杜克斯購買了超過 200,000 股這家科技巨頭的股票，價值約為 1 億美元，截至 6 月 30 日。微軟今年上漲了約 20%，遠超 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 約 8% 的漲幅。</p>
<p>我認為許多投資者最初對這家科技巨頭的人工智能（AI）投資持懷疑態度，不確定這些投資是否會帶來回報。但其最新的季度業績表明，它們開始見效。在第二季度，微軟的 Azure 及其他雲服務部門的收入超過了 750 億美元，比去年同期增長了 34%。公司和開發者可以通過 Azure 訪問 OpenAI 的大型語言模型，並可以輕鬆將生成式 AI 能力集成到工作負載中。</p>
<p>“企業開始從概念驗證轉向全企業部署，以解鎖人工智能的全部投資回報率（ROI），” 微軟首席執行官薩提亞·納德拉在公司第二季度的財報電話會議上表示。“我們的人工智能業務現在的年收入運行率已超過 130 億美元，同比增長 175%。”</p>
<p>微軟目前的前瞻市盈率接近 33，接近其五年平均值略低於 32。它在人工智能方面的執行力很強，也是唯一一家債務信用評級高於美國政府的公司之一。憑藉所有這些優勢，我認為微軟是一隻投資者可以永遠持有的科技股。</p>

<p>億萬富翁投資者斯坦利·德魯肯米勒最近出售了他在特斯拉的股份，並重倉投資微軟，這是一隻 “七大巨頭” 股票之一。德魯肯米勒的杜克斯家族辦公室在短暫持有後退出了特斯拉，理由是對其高估值和掙扎中的電動車業務表示擔憂。相反，他購買了超過 200,000 股微軟的股票，微軟今年的股價上漲了 20%，得益於其在人工智能和雲服務方面的強勁表現。微軟目前的前瞻市盈率接近 33，反映出其強勁的增長前景</p>

<p>Hedge funds recently filed their latest batch of 13F forms with the U.S. Securities and Exchange Commission, divulging what stocks they held at the end of the second quarter. Comparing those forms to the prior set allows investors to see what stocks hedge funds and billionaires have bought and sold in any given quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>對沖基金最近向美國證券交易委員會提交了最新一批 13F 表格，透露了他們在第二季度末持有的股票。將這些表格與之前的表格進行比較，可以讓投資者看到對沖基金和億萬富翁在任何一個季度買入和賣出的股票。</p>
</div><p>The market is always curious to see how the leading names in the investing world are allocating capital. Few billionaire investors elicit more interest than Stanley Druckenmiller. A protege of George Soros, Druckenmiller consistently generated some of the highest annual returns out there at Duquesne Capital, which he founded and ran for decades. Now, he operates the Duquesne Family Office, which manages his own billions.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場總是對投資界的領先人物如何配置資本充滿好奇。很少有億萬富翁投資者能引起比斯坦利·德魯肯米勒更多的關注。作為喬治·索羅斯的門徒，德魯肯米勒在他創辦並經營數十年的杜克斯資本中，始終創造出一些最高的年回報。現在，他經營着杜克斯家族辦公室，管理着他自己的數十億美元。</p>
</div><p>In the second quarter, Druckenmiller exited his position in <strong>Tesla</strong>(TSLA 5.15%) and piled into another &#34;Magnificent Seven&#34; stock that has crushed the broader stock market this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第二季度，德魯肯米勒退出了他在 <strong>特斯拉</strong>（TSLA 5.15%）的持倉，並大量買入了另一隻在今年表現優異的 “七大奇蹟” 股票。</p>
</div><h2>Dumping Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>拋售特斯拉</h2>
</div><p>The Duquesne Family Office didn't own its stake in the electric vehicle (EV) maker for too long. The fund initiated its Tesla position in the fourth quarter of 2024 and closed it in the second quarter. Druckenmiller is not afraid to trade in and out of stocks, or to sell a stock if he feels it has become too expensive, as he did in the past with <strong>Nvidia</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>杜克斯家族辦公室在這家電動車製造商的持股時間並不長。該基金在 2024 年第四季度開始持有特斯拉的股份，並在第二季度結束了持倉。德魯肯米勒並不害怕頻繁交易，或者在他覺得某隻股票變得過於昂貴時賣出，就像他過去對 <strong>英偉達</strong> 所做的那樣。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk3ODgvYm9hcmRyb29tLTIuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829788%2Fboardroom-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>Unlike many investors in this red-hot market, Druckenmiller has always been a close observer of valuations, and Tesla is certainly one of those names that has for many years traded at meteoric valuations. As of Thursday, the stock was trading at about 190 times expected forward earnings. Meanwhile, Tesla's core EV business has been struggling in recent quarters. With the federal $7,500 EV tax credit set to expire at the end of the third quarter, the EV industry broadly could continue to struggle.</p>
<div class="lb-trans"><p>與許多在這個火熱市場中的投資者不同，德魯肯米勒一直密切關注估值，而特斯拉無疑是那些多年來以天文數字估值交易的公司之一。截至週四，該股票的交易價格約為預期前瞻性收益的 190 倍。與此同時，特斯拉的核心電動車業務在最近幾個季度中一直在掙扎。隨着聯邦 7500 美元電動車税收抵免將在第三季度末到期，電動車行業可能會繼續面臨困難。</p>
</div><p>However, many investors seem less concerned about Tesla's EV business and more focused on how the company's other initiatives, such as robotaxis and humanoid robots, could power its results in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，許多投資者似乎對特斯拉的電動車業務關注較少，而更關注該公司其他舉措，如機器人出租車和類人機器人，如何推動其未來的業績。</p>
</div><p>Tesla intends for its self-driving robotaxis to form the backbone of a new autonomous ride-hailing fleet, giving it access to a huge market in the personal transport space. Some early analyses indicate that Tesla's approach to autonomous vehicle systems is much cheaper than rivals like Waymo. Tesla has begun to deploy robotaxis (though not its Cybercabs, which it has yet to produce) in Austin and San Francisco. However, while these vehicles are driving autonomously, they have reportedly been geofenced to stay within set boundaries of those cities, and have been operating with humans monitoring them remotely thus far.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉計劃讓其自動駕駛機器人出租車成為新的自動駕駛叫車隊伍的支柱，從而使其能夠進入個人交通領域的巨大市場。一些早期分析表明，特斯拉在自動駕駛系統方面的做法比競爭對手如 Waymo 便宜得多。特斯拉已經開始在奧斯汀和舊金山部署機器人出租車（儘管尚未生產其 Cybercabs）。然而，儘管這些車輛能夠自動駕駛，但據報道它們被限制在這些城市的設定邊界內，並且到目前為止一直由人類遠程監控。</p>
</div><p>Given the short period of time that Druckenmiller held Tesla and the stock's volatility this year, it's likely that he and his team saw a short-term trading opportunity, unless there was a significant change in their thesis recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到德魯肯米勒持有特斯拉的時間很短，以及該股票今年的波動性，他和他的團隊很可能看到了短期交易機會，除非他們最近的投資邏輯發生了重大變化。</p>
</div><h2>Buying a Magnificent Seven outperformer that has executed this year</h2>
<div class="lb-trans"><h2>買入一隻在今年表現出色的七大奇蹟股票</h2>
</div><p>Duquesne's second-largest purchase in the second quarter also happened to be the second-largest company in the world by market cap -- <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.50%). In the quarter, Duquesne bought just over 200,000 shares of the tech giant for a value of roughly $100 million as of June 30. Microsoft is now up by about 20% this year, crushing the <strong>S&amp;P 500</strong>'s roughly 8% gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>杜克斯在第二季度的第二大購買恰好是全球市值第二大的公司——<strong>微軟</strong>（MSFT 0.50%）。在這一季度，杜克斯購買了超過 200,000 股這家科技巨頭的股票，價值約為 1 億美元，截至 6 月 30 日。微軟今年上漲了約 20%，遠超 <strong>標準普爾 500 指數</strong> 約 8% 的漲幅。</p>
</div><p>I think many investors were initially skeptical about the tech conglomerate's artificial intelligence (AI) investments and whether or not they would pay off. But its latest quarterly results indicate they are starting to. In Q2, revenue from Microsoft's Azure and other cloud services division, which contains a lot of the company's AI-related business, surpassed $75 billion, a 34% increase from the prior-year period. Companies and developers can access large language models from OpenAI through Azure, and can easily integrate generative AI capabilities into workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為許多投資者最初對這家科技巨頭的人工智能（AI）投資持懷疑態度，不確定這些投資是否會帶來回報。但其最新的季度業績表明，它們開始見效。在第二季度，微軟的 Azure 及其他雲服務部門的收入超過了 750 億美元，比去年同期增長了 34%。公司和開發者可以通過 Azure 訪問 OpenAI 的大型語言模型，並可以輕鬆將生成式 AI 能力集成到工作負載中。</p>
</div><p>&#34;Enterprises are beginning to move from proof of concepts to enterprisewide deployments to unlock the full ROI [return on investment] of AI,&#34; Microsoft CEO Satya Nadella said on the company's second-quarter earnings call. &#34;And our AI business has now surpassed an annual revenue run rate of $13 billion, up 175% year over year.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“企業開始從概念驗證轉向全企業部署，以解鎖人工智能的全部投資回報率（ROI），” 微軟首席執行官薩提亞·納德拉在公司第二季度的財報電話會議上表示。“我們的人工智能業務現在的年收入運行率已超過 130 億美元，同比增長 175%。”</p>
</div><p>Microsoft currently trades at a forward price-to-earnings ratio of almost 33, which is close to its five-year average of slightly below 32. It's executing on AI and is also one of the only companies with a higher credit rating on its debt than the U.S. government. With all of those advantages, I see Microsoft as one tech stock that investors can buy and hold forever.</p>
<div class="lb-trans"><p>微軟目前的前瞻市盈率接近 33，接近其五年平均值略低於 32。它在人工智能方面的執行力很強，也是唯一一家債務信用評級高於美國政府的公司之一。憑藉所有這些優勢，我認為微軟是一隻投資者可以永遠持有的科技股。</p>
</div>

Billionaire Stanley Druckenmiller Just Dumped Tesla and Piled Into a "Magnificent Seven" Stock That's Crushing the Stock Market This Year

- 對沖基金提交了最新的 13F 表格，披露了二季度持股情況。  
- Stanley Druckenmiller 在二季度退出了特斯拉，增持微軟。  
- 微軟的雲服務收入增長 34%，AI 業務年收入超 130 億美元。

Motley Fool

特斯拉

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

億萬富翁斯坦利·德魯肯米勒剛剛拋售了特斯拉，並轉而投資於一只今年在股市上表現優異的 “七大奇蹟” 股票