<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 6.18%) 在電動車（EV）市場上主導了十多年，但公司的核心業務開始面臨挑戰。與此同時，<strong>Rivian Automotive</strong>(RIVN 7.80%) 作為一家汽車製造商仍處於早期階段，但開始達成重要里程碑。</p>
<p>這兩隻股票都存在風險，但目前有一隻股票對投資者的佈局更為有利。</p>
<h2>Rivian 的 R2 機會</h2>
<p>Rivian 在第二季度再次出現負毛利率，之前連續兩個季度為正，主要是由於供應限制和新關税導致的材料成本上升。今年秋季聯邦 7500 美元的電動車税收抵免的取消將是另一個拖累。這些都是實際的逆風，但並沒有削弱 Rivian 所取得的進展。</p>
<p>建立一個盈利的電動車業務並不容易，甚至大型汽車製造商也常常難以以盈利的價格銷售其電動車型。然而，Rivian 在轉向區域架構時邁出了重要一步。這減少了其車輛中的電子控制單元和佈線數量，使其 SUV 的生產成本降低。這也幫助公司與 <strong>大眾汽車</strong> 達成了重要合作，後者為獲得技術併成立合資企業而打開了支票簿。</p>
<p>Rivian 的下一個重大步驟將是在明年推出其新的、更小的 R2 SUV。起售價約為 45,000 美元，目標是比 R1 豪華系列（某些版本售價超過 100,000 美元）更廣泛的受眾。重要的是，Rivian 通過供應商合同鎖定了成本，並預計 R2 將通過降低材料成本、更高的產量以及與 R1 和電動送貨車系列共享固定費用來實現更強的利潤率。</p>
<p>在財務方面，Rivian 得到了 <strong>亞馬遜</strong> 的支持，後者使用其送貨車，並且如果達到某些里程碑，仍將從大眾汽車獲得更多資金。它還獲得了來自能源部的 66 億美元貸款，以幫助建設第二個美國工廠。公司擁有 75 億美元的現金和短期投資，足以支持 R2 的推出。管理層的目標是在 2027 年前實現息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）盈虧平衡，如果 R2 成功，這似乎是一個現實的時間表。</p>
<p>Rivian 仍然是一個高風險的名字，但它擁有良好的資產負債表、合作伙伴和正確的車輛戰略，可以成長為一個盈利的企業。</p>
<h2>特斯拉正在失去動力</h2>
<p>特斯拉的核心汽車業務正朝着錯誤的方向發展。過去兩個季度的交付量均下降了兩位數，而第二季度的汽車收入下降了 16%。盈利能力和現金流也受到影響。調整後的每股收益在上個季度下降了 23%，而運營現金流下降了 30%，自由現金流則驟降至僅 146 百萬美元。</p>
<p>與此同時，其高毛利的監管信用銷售在本季度減少了一半以上。馬斯克已經警告投資者，一旦電動車税收抵免在今年晚些時候消失，情況可能會變得更糟。</p>
<p>馬斯克並沒有專注於改善其疲軟的汽車業務，而是繼續向投資者推銷特斯拉的自動駕駛和機器人雄心。公司在德克薩斯州奧斯丁推出了一個小型機器人出租車試點項目，但該服務僅限於地理圍欄區域，並需要特斯拉員工作為安全駕駛員。由於幾起安全事件，該項目已經引起當地官員的關注。</p>
<p>特斯拉承諾在年底之前在美國一半地區快速推出機器人出租車，前提是獲得監管批准，但該技術似乎尚未準備好。它決定放棄激光雷達技術，採用僅使用攝像頭的方法，這一決定仍然存在爭議。這種設計節省了成本，但在某些複雜駕駛條件下，技術表現不佳，導致人們對其安全性產生疑問。相比之下，<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 機器人出租車在多個城市運營付費無人駕駛服務方面已經領先多年。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk5MjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjAzMjQyNDYyOS5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk5MjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjAzMjQyNDYyOS5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>哪隻電動車股票勝出？</h2>
<p>特斯拉和 Rivian 的股票都承載着相當的風險。Rivian 仍然處於虧損狀態，並面臨來自關税和電動車税收抵免取消的短期逆風。然而，特斯拉的汽車業務正在減弱，其估值假設在機器人出租車和機器人領域會取得巨大成功，而其首席執行官的行為已經損害了品牌在許多消費者心中的形象。</p>
<p>在兩者之間，Rivian 看起來是更好的投資。該公司正在改善其成本結構，通過 R2 SUV 擴展市場，並得到了資金充足的合作伙伴的支持，以幫助其增長。相比之下，特斯拉的股票仍然被定價為其自動駕駛和機器人投資會獲得回報，儘管它尚未證明這些投資能夠成功。</p>
<p>在我看來，對於願意承擔風險的投資者來説，Rivian 是更值得擁有的電動車股票。</p>

特斯拉

RIVN

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>Rivian 和特斯拉都是面臨不同挑戰的電動車股票。Rivian 正在努力實現盈利，推出即將上市的 R2 SUV，並獲得了重要的合作伙伴關係和資金支持，儘管面臨關税和電動車税收抵免取消等短期阻力。另一方面，特斯拉正經歷汽車銷售下滑和盈利問題，同時專注於雄心勃勃但尚未驗證的自動駕駛項目。總體而言，由於 Rivian 的成本結構改善和市場擴展計劃，其投資前景似乎更為有利，而特斯拉的股票在當前困境下仍顯得高估</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 6.18%) has dominated the electric vehicle (EV) market for over a decade, but the company's core business has begun to struggle. <strong>Rivian Automotive</strong>(RIVN 7.80%), meanwhile, is still in the early innings as an automaker, but is starting to hit important milestones.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 6.18%) 在電動車（EV）市場上主導了十多年，但公司的核心業務開始面臨挑戰。與此同時，<strong>Rivian Automotive</strong>(RIVN 7.80%) 作為一家汽車製造商仍處於早期階段，但開始達成重要里程碑。</p>
</div><p>Both stocks come with risk, but one has a much better setup for investors right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩隻股票都存在風險，但目前有一隻股票對投資者的佈局更為有利。</p>
</div><h2>Rivian's R2 opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Rivian 的 R2 機會</h2>
</div><p>Rivian slipped back into negative gross margins in Q2 after two straight positive quarters, with higher material costs due to supply constraints and new tariffs taking their toll. The loss of the federal $7,500 EV tax credit this fall will be another drag. Those are real headwinds, but they don't take away from the progress that Rivian has been making.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 在第二季度再次出現負毛利率，之前連續兩個季度為正，主要是由於供應限制和新關税導致的材料成本上升。今年秋季聯邦 7500 美元的電動車税收抵免的取消將是另一個拖累。這些都是實際的逆風，但並沒有削弱 Rivian 所取得的進展。</p>
</div><p>Building out a profitable EV business is not easy, with even major automakers often struggling to sell their EV models for a profit. However, Rivian took a big step in this direction when it switched to a zonal architecture. This slashed the number of electronic control units and wiring in its vehicles, making its SUVs cheaper to build. It also helped the company secure a major partnership with <strong>Volkswagen</strong>, which opened up its checkbook to gain access to the technology and form a joint venture.</p>
<div class="lb-trans"><p>建立一個盈利的電動車業務並不容易，甚至大型汽車製造商也常常難以以盈利的價格銷售其電動車型。然而，Rivian 在轉向區域架構時邁出了重要一步。這減少了其車輛中的電子控制單元和佈線數量，使其 SUV 的生產成本降低。這也幫助公司與 <strong>大眾汽車</strong> 達成了重要合作，後者為獲得技術併成立合資企業而打開了支票簿。</p>
</div><p>The next big step for Rivian will be launching its new, smaller R2 SUV next year. At a starting price of around $45,000, it will target a much broader audience than the R1 luxury line, which costs over $100,000 for some versions. Importantly, Rivian has locked in costs through supplier contracts and expects the R2 to deliver stronger margins through lower material costs, higher volumes, and shared fixed expenses with its R1 and electric delivery van lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 的下一個重大步驟將是在明年推出其新的、更小的 R2 SUV。起售價約為 45,000 美元，目標是比 R1 豪華系列（某些版本售價超過 100,000 美元）更廣泛的受眾。重要的是，Rivian 通過供應商合同鎖定了成本，並預計 R2 將通過降低材料成本、更高的產量以及與 R1 和電動送貨車系列共享固定費用來實現更強的利潤率。</p>
</div><p>On the financial front, Rivian is backed by <strong>Amazon</strong>, which uses its delivery vans, and it still has more cash coming from Volkswagen if and when certain milestones are reached. It has also secured a $6.6 billion loan from the Department of Energy to help build a second U.S. plant. With $7.5 billion in cash and short-term investments, the company has plenty of capital to support the R2 launch. Management is targeting earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) breakeven by 2027, which seems like a realistic timeline if the R2 is successful.</p>
<div class="lb-trans"><p>在財務方面，Rivian 得到了 <strong>亞馬遜</strong> 的支持，後者使用其送貨車，並且如果達到某些里程碑，仍將從大眾汽車獲得更多資金。它還獲得了來自能源部的 66 億美元貸款，以幫助建設第二個美國工廠。公司擁有 75 億美元的現金和短期投資，足以支持 R2 的推出。管理層的目標是在 2027 年前實現息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）盈虧平衡，如果 R2 成功，這似乎是一個現實的時間表。</p>
</div><p>Rivian is still a high-risk name, but it has the balance sheet, the partners, and the right vehicle strategy to grow into a profitable business.</p>
<div class="lb-trans"><p>Rivian 仍然是一個高風險的名字，但它擁有良好的資產負債表、合作伙伴和正確的車輛戰略，可以成長為一個盈利的企業。</p>
</div><h2>Tesla is losing momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉正在失去動力</h2>
</div><p>Tesla's core auto business has been heading in the wrong direction. Deliveries dropped double digits in each of the past two quarters, while auto revenue slid 16% in Q2. Profitability and cash flow have also taken a hit. Adjusted EPS dropped 23% last quarter, while operating cash flow fell 30% and free cash flow collapsed to just $146 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的核心汽車業務正朝着錯誤的方向發展。過去兩個季度的交付量均下降了兩位數，而第二季度的汽車收入下降了 16%。盈利能力和現金流也受到影響。調整後的每股收益在上個季度下降了 23%，而運營現金流下降了 30%，自由現金流則驟降至僅 146 百萬美元。</p>
</div><p>Meanwhile, its high gross margin regulatory credit sales were cut by more than half during the quarter. Musk has already warned investors that things could get worse once the EV tax credit disappears later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，其高毛利的監管信用銷售在本季度減少了一半以上。馬斯克已經警告投資者，一旦電動車税收抵免在今年晚些時候消失，情況可能會變得更糟。</p>
</div><p>Rather than focusing on improving its ailing auto business, Musk has instead continued to try to sell investors on Tesla's autonomous driving and robotics ambitions. The company has launched a small pilot robotaxi program in Austin, Texas, but the service is limited to a geofenced area and requires a Tesla employee as a safety driver. It's also already drawn scrutiny from local officials after several safety incidents.</p>
<div class="lb-trans"><p>馬斯克並沒有專注於改善其疲軟的汽車業務，而是繼續向投資者推銷特斯拉的自動駕駛和機器人雄心。公司在德克薩斯州奧斯丁推出了一個小型機器人出租車試點項目，但該服務僅限於地理圍欄區域，並需要特斯拉員工作為安全駕駛員。由於幾起安全事件，該項目已經引起當地官員的關注。</p>
</div><p>Tesla is promising a rapid rollout of robotaxis across half the U.S. by year-end pending regulatory approvals, but the technology does not appear ready. Its decision to eschew lidar technology and use a camera-only approach remains controversial. This design saves costs, but the technology has struggled in some complex driving conditions, leading to questions around the safety of its approach. By comparison, <strong>Alphabet's</strong> Waymo robotaxi is far ahead, with years of experience operating paid, driverless rides in multiple cities.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉承諾在年底之前在美國一半地區快速推出機器人出租車，前提是獲得監管批准，但該技術似乎尚未準備好。它決定放棄激光雷達技術，採用僅使用攝像頭的方法，這一決定仍然存在爭議。這種設計節省了成本，但在某些複雜駕駛條件下，技術表現不佳，導致人們對其安全性產生疑問。相比之下，<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 機器人出租車在多個城市運營付費無人駕駛服務方面已經領先多年。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk5MjYvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjAzMjQyNDYyOS5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829926%2Fgettyimages-2032424629.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Which EV stock wins?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪隻電動車股票勝出？</h2>
</div><p>Both Tesla and Rivian stocks carry their fair share of risk. Rivian is still unprofitable and faces near-term headwinds from tariffs and the loss of EV tax credits. Tesla, however, has a weakening auto business, a valuation that assumes big success in robotaxis and robotics, and a CEO whose actions have hurt the brand with many consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉和 Rivian 的股票都承載着相當的風險。Rivian 仍然處於虧損狀態，並面臨來自關税和電動車税收抵免取消的短期逆風。然而，特斯拉的汽車業務正在減弱，其估值假設在機器人出租車和機器人領域會取得巨大成功，而其首席執行官的行為已經損害了品牌在許多消費者心中的形象。</p>
</div><p>Between the two, Rivian looks like the better investment. The company is improving its cost structure, expanding its market with the R2 SUV, and has the support of well-financed partners to help fund its growth. Tesla's stock, by contrast, is still priced as if its autonomous driving and robotics bets will pay off, even though it has yet to prove they can.</p>
<div class="lb-trans"><p>在兩者之間，Rivian 看起來是更好的投資。該公司正在改善其成本結構，通過 R2 SUV 擴展市場，並得到了資金充足的合作伙伴的支持，以幫助其增長。相比之下，特斯拉的股票仍然被定價為其自動駕駛和機器人投資會獲得回報，儘管它尚未證明這些投資能夠成功。</p>
</div><p>For investors willing to take on risk, Rivian is the better EV stock to own in my view.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，對於願意承擔風險的投資者來説，Rivian 是更值得擁有的電動車股票。</p>
</div>

Better EV Stock: Rivian vs. Tesla

- Rivian 在電動車市場取得進展，計劃推出 R2 SUV，目標價約 45,000 美元。  
- 特斯拉核心業務下滑，交付量和收入雙雙下降，面臨盈利壓力。  
- 相比之下，Rivian 具備更好的投資前景，擁有強大的合作伙伴和資金支持。

哪隻電動車股票更好：Rivian 與特斯拉