覺得亞馬遜價格高嗎？這張圖表可能會讓你改變看法

亞馬遜（AMZN 3.12%）一直是歷史上最好的長期投資之一。但隨着其市值達到 2.4 萬億美元，一些投資者擔心該股票變得過於昂貴。雖然股票看起來並不便宜，但有一個令人興奮的增長機會可能會使亞馬遜的股票比你想象的更便宜。

亞馬遜的雲服務部門是未來

大多數普通人知道亞馬遜是一個電子商務巨頭。但精明的投資者將公司理解為兩個部分。是的，亞馬遜運營着世界上最大的電子商務業務。但它也運營着全球最大的雲基礎設施業務，通常被稱為 AWS。

在過去十年中，亞馬遜的 AWS 部門的增長是銷售增長的最大因素。如下面所示，AWS 的收入增長在此期間激增了超過 1000%。增長較慢的電子商務部門拖累了平均水平，導致公司總收入增長僅為 496%。

AMZN 年收入數據來自 YCharts

自 2020 年以來，AWS 的收入增長超過 150%。與此同時，亞馬遜的在線商店銷售僅增長了 26%。但 AWS 不僅僅貢獻了收入增長。上個季度，AWS 貢獻了亞馬遜運營收入的_大部分_。該部門的盈利能力遠超電子商務部門。

圖片來源：Getty Images。

最好的消息是，AWS 可能才剛剛開始。它已經擁有 30% 的全球市場份額——這是所有云基礎設施提供商中最大的。這使其具備規模和資本，能夠大力投資於增長。那增長將來自哪裏？主要來自人工智能支出的增加。AI 公司依賴雲計算來訓練和運行他們的模型。預計未來十年，AI 支出將以每年超過 30% 的速度增長，AWS 處於快速增長業務的有利位置。

AWS 幾乎可以確保亞馬遜的增長在未來幾年將持續下去，使得該股票在長期內比大多數人預期的更便宜。