特朗普掌控美聯儲的 “三步法”：換掉鮑威爾、掌控理事會、開掉地方聯儲主席

傑克遜霍爾全球央行年會期間，特朗普對美聯儲的施壓升級，會場緊張的氣氛更是直觀地凸顯了這家全球最重要央行所面臨的艱難前景。 據彭博報道，今年的傑克遜霍爾研討會與往年形成鮮明對比，會議期間安保措施明顯加強，聯邦警察、美國公園警察和提頓縣警長辦公室的警員始終在場，其中一些人身着軍裝並攜帶武器。 週五早晨，警方不得不驅逐一人——特朗普支持者和美聯儲批評者 James Fishback，因為他在旅館大廳與美聯儲理事 Lisa Cook，並大聲質問有關抵押貸款爭議的問題。 上週，特朗普已將施壓範圍從美聯儲主席鮑威爾擴大至理事會成員。他在會議期間公開表示，如果理事 Cook 不因抵押貸款欺詐指控而辭職，他將解僱她。 8 月 24 日，有 “新美聯儲通訊社” 之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 在最新文章中分析稱，特朗普目前在美聯儲七人理事會中已任命兩名成員。如果再獲得兩個提名席位，他將獲得多數席位，從而可能從根本上重塑整個美聯儲體系。 此外，Timiraos 表示，獲得多數席位後，特朗普政府削弱美聯儲結構的另一種方法可能是解僱美聯儲 12 家地區銀行行長，這將突破自 1913 年美聯儲成立以來保護其獨立性的關鍵防火牆。 直指庫克，特朗普施壓升級 特朗普政府對美聯儲的施壓運動，在本次會議期間升級到了新的烈度。此前，施壓主要集中在對鮑威爾的公開批評上，而現在則直接指向了理事會成員。特朗普公開威脅要解僱理事 Lisa Cook，後者是美聯儲理事會首位黑人女性。 特朗普的社交媒體賬號甚至發佈了一張帶有紅色叉號的 Lisa Cook 照片，並稱其為 “欺詐者”。Lisa Cook 對此回應稱，她不會 “因為一條推文裏提出的某些問題而被脅迫” 辭職。前舊金山聯儲高級顧問 Tim Mahedy 評論稱：“這應被視為赤裸裸的敲詐，企圖脅迫決策者降息。” 這一行動發生在特朗普提名其經濟顧問 Stephen Miran 填補理事會空缺席位後不久。分析人士認為，針對 Lisa Cook 的行動表明，僅僅一個提名並不能滿足白宮對掌控美聯儲的渴望。正如 Tim Mahedy 所説，特朗普政府遵循的是 “校園法則”，“你交出了午餐錢，他們還會回來拿你的揹包。” 特朗普重塑聯儲體系的關鍵步驟：掌控理事會，開除地區聯儲主席 華爾街日報 Timiraos 分析指出，特朗普已在美聯儲七人理事會中任命了兩名成員。如果再有兩名成員被提名，包括明年春季任命的新主席，美聯儲理事會將獲得多數席位，從而可能從根本上重塑整個美聯儲體系。 掌控理事會後，一個更具顛覆性的目標可能是削弱美聯儲體系中的 12 家地方儲備銀行。美聯儲七位理事由總統提名並經參議院確認，而 12 位聯邦儲備銀行行長則由來自各自地區的銀行家和商界領袖組成的地方委員會選出。 這兩組人員都對利率政策進行投票，但理事在華盛頓任職，而地區行長則在紐約、芝加哥和舊金山等城市任職。地方聯儲主席任期為五年，任期同時進行。12 位主席必須在明年 3 月之前由理事重新任命。 Timiraos 分析認為，如果特朗普在明年 3 月之前在美聯儲理事會獲得多數席位，他們可能會拒絕重新任命地區聯儲主席。解僱那些履職盡責的主席將打破數十年來的先例，並突破自 1913 年美聯儲成立以來保護其獨立性的關鍵防火牆。 一個值得關注的先例是，2022 年底，特朗普任命的兩位理事 Christopher Waller 和 Michelle Bowman 對任命 Austan Goolsbee 為芝加哥聯儲主席的投票投了棄權票。 歷史的教訓依然深刻。上世紀 70 年代，政治壓力導致美聯儲出現一系列政策失誤，引發了惡性通脹，最終不得不以痛苦的經濟衰退為代價才得以控制。 如果投資者對美聯儲基於數據而非政治壓力做決策的能力失去信心，金融市場歷史上給予央行獨立性的回報——更低的借貸成本和更穩定的貨幣價值——可能會隨之受到侵蝕。