智通財經 APP 獲悉，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾為 9 月降息打開大門後，美股以連續上漲的姿態結束了上週交易。本週，全球市值最高公司、AI 行業領軍者英偉達 (NVDA.US) 的財報將考驗這場推動股市重回歷史高點附近的夏季反彈行情。經歷周初的短暫回調後，鮑威爾在傑克遜霍爾年會上的表態引發市場大幅飆升，推動道瓊斯工業平均指數創下歷史新高，其他主要指數也強勢上揚。標普 500 指數全週上漲 0.3%，納斯達克綜合指數微跌 0.5%，道指則上漲 1.5%。英偉達將於週三收盤後發佈季度財報，這將是本週的核心事件。與此同時，經濟日曆將比財報日曆更為繁忙，包括通脹數據、GDP 增長、房屋銷售和消費者信心等多項數據將陸續公佈。除英偉達外，戴爾 (DELL.US)、迪克體育用品 (DKS.US)、百思買 (BBY.US)、達樂公司 (DG.US) 和 Abercrombie&amp;amp;Fitch(ANF.US) 的財報也將成為企業層面的關注亮點。<h2>降息大門 “進一步敞開”</h2>在可能是其作為美聯儲主席的最後一次傑克遜霍爾年會演講中，傑羅姆·鮑威爾向聽眾表示，“風險平衡的變化可能值得我們調整政策立場”。對投資者而言，“可能值得” 這一表述成為下月降息的綠燈信號。市場隨即應聲上漲。 鮑威爾在演講中強調，“就業市場的下行風險正在上升”，而 “一個合理的基本預期是，(關税對通脹的影響) 將相對短暫”。摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利上週五在給客户的報告中指出，鮑威爾的表態意味着 “9 月降息的大門進一步敞開”。市場定價也印證了這一點——根據芝商所 FedWatch 工具的數據，投資者上週五認為美聯儲在 9 月會議上降息 25 個基點的概率已達 85%。這些降息預期將在本週五迎來考驗，屆時美國核心個人消費支出 (PCE) 指數——美聯儲首選的通脹指標——將公佈。經濟學家預計，7 月剔除波動較大的食品和能源類別的 “核心” PCE 同比漲幅將達到 2.9%，高於 6 月的 2.8%，這將是自今年 2 月以來的最高同比漲幅。環比來看，經濟學家預計 7 月核心 PCE 上漲 0.3%，與 6 月持平。富國銀行經濟學家在報告中寫道：“關税相關的價格壓力正擴散至整個商品板塊，並似乎開始向服務板塊蔓延。”“我們最終預計核心 PCE 通脹率將在年底前小幅升至 3% 以上。隨着通脹向不利方向發展，且勞動力市場動能減弱，美聯儲在平衡其雙重使命時面臨着艱難的權衡。”<h2>英偉達財報蓄勢待發</h2>這家市場市值最高的公司定於週三收盤後發佈季度業績。華爾街預計，英偉達第二季度每股收益將達 1.01 美元，營收為 461.3 億美元。多位華爾街分析師在財報發佈前上調了英偉達的目標價，但至少有一位分析師警告稱，該季度業績可能無法達到投資者過去幾年已習慣的超預期水平。 Keybanc 分析師約翰·文在 8 月 19 日給客户的報告中寫道：“我們預計英偉達將公佈強勁的第二季度業績，但對第三季度的指引可能略低於市場共識，因為考慮到待批的許可證以及時間上的不確定性，我們預計英偉達的業績展望將不包含來自中國市場的直接收入。”儘管如此，文仍將這家 AI 芯片領軍企業的目標價從 190 美元上調至 215 美元，因為他預計英偉達的前景將在明年得到改善。截至財報發佈前，英偉達股價今年已上漲 32%，自 4 月市場觸底以來幾乎翻倍。<h2>行情擴散已然開始</h2>英偉達財報發佈之際，broaderAI 交易正處於微妙時刻——除上週五的全面反彈外，過去幾周這一板塊大體陷入停滯。 8 月以來，信息技術板塊成為標普 500 指數中表現最差的板塊。花旗交易策略主管斯圖爾特·凱澤在 8 月 20 日給客户的報告中寫道，他預計科技和 AI 板塊的 “情緒性拋售” 將很快平息，除非英偉達 “出現重大失望”。換句話説，凱澤認為上週五啓動的科技板塊反彈有望持續。在科技板塊暫居次席之際，今年以來的一些滯漲板塊已悄然崛起。隨着市場認為美聯儲降息漸行漸近，對利率敏感的板塊大幅上揚。小盤股羅素 2000 指數過去一個月上漲 5%，SPDR 標普住宅建築 ETF 漲幅超 10%。同期，標普 500 指數僅上漲 2.6%。盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克在 8 月 20 日的報告中寫道：“我們已回到一種更注重板塊輪動而非徹底風險規避的市場環境。”

英偉達

美聯儲主席鮑威爾為 9 月降息打開大門後，美股連續上漲。英偉達的財報將成為本週的核心事件，考驗夏季反彈行情。道瓊斯工業平均指數創下歷史新高，標普 500 指數上漲 0.3%，納斯達克微跌 0.5%。此外，通脹數據、GDP 增長等經濟數據也將陸續公佈。鮑威爾的表態被視為降息信號，市場反應積極。

- 美聯儲主席鮑威爾為 9 月降息打開大門，美股上漲。  
- 英偉達財報將考驗夏季反彈行情，市場關注通脹數據。  
- 科技板塊反彈有望持續，小盤股表現強勁。  

降息狂歡後美股接連迎 “大考”：英偉達財報、PCE 數據本週重磅登場！