《大行》大和升李寧目標價至 20 元 上調評級至「持有」

大和發表研究報告指，李寧 (02331.HK) 上半年淨利潤率略優於該行預期，且該行對管理層下調指引的憂慮並未出現。該行又看到李寧的核心品牌出現穩定的早期跡象，然而，由於集團扭虧為盈的持續性仍未確定，因此僅將李寧的評級由「跑輸大市」上調至「持有」，目標價由 14 元升至 20 元，上調 2025 至 2027 年每股盈測 10 至 13%。

該行表示，李寧仍然重申其全年淨利潤率高個位數百分比的指引。然而，由於零售動力在 7 月和 8 月放緩，加上宏觀環境持續疲弱，公司管理層對下半年仍持審慎態度。