<p><strong>英偉達公司</strong> NVDA 自 2025 年 4 月觸底以來，市值增加了驚人的 2 萬億美元，但投資者現在可能在思考這波上漲是否過快、過猛。</p>
<ul>
<li><strong>NVDA 股票交易接近歷史最高點。查看實時價格。</strong></li>
</ul>
<p>這家人工智能明星公司定於週三收盤後公佈第三季度財報，儘管市場預期依然高漲，但華爾街的一些人呼籲謹慎——並不是因為人工智能的故事正在消退，而是因為標準實在太高。</p>
<h2>等待英偉達下一個重大催化劑：高盛</h2>
<p>高盛分析師 <strong>詹姆斯·施奈德</strong>（James Schneider）博士對英偉達的前景依然持結構性看漲態度，但他指出可能會出現向上催化劑的潛在停滯。</p>
<p>他在週一的一份報告中寫道：“我們對英偉達在 2026 年實現超常增長的前景依然非常看好，” 並提到超大規模客户的資本支出勢頭和來自非傳統客户的需求增長。</p>
<p>然而，他補充道：“考慮到缺乏推動估計修正的硬數據，股票在接下來的幾個月中可能難以表現優於大盤。”</p>
<p>在施奈德看來，英偉達下一步的上漲可能依賴於幾個關鍵催化劑：超大規模資本支出（CapEx）估計的任何上行意外、關於魯賓平台發佈時間表的新細節，以及關於美國出口管制如何影響英偉達在中國收入的更清晰評論。</p>
<p>如果在這些方面沒有實質性更新，隨着對 2026 年及以後的不確定性重新浮現，投資者的熱情可能會降温。</p>
<h2>期權市場發出 “謹慎” 信號</h2>
<p><strong>傑夫·雅各布森</strong>（Jeff Jacobson），22V Research 的分析師，建議英偉達的股票可能處於戰術拐點。雖然他對長期故事並不看空，但他表示，在財報發佈前，風險回報的吸引力較低。</p>
<p>雅各布森在週一寫道：“有充分理由在持有 NVDA 股票的情況下賣出看漲期權。”</p>
<p>雅各布森指出了財報前謹慎的幾個原因。首先，估值看起來緊張，英偉達目前的交易價格比華爾街平均 12 個月目標價 195 美元低不到 10%。</p>
<p>上一次股價接近該水平——在 2024 年 6 月——標誌着一個局部高峰，持續了近四個月。</p>
<p>其次，空頭頭寸已經崩潰，現在處於五年低點，比 2023 年的高點下降了 50%。這消除了一個關鍵的上行驅動因素：財報後的空頭擠壓潛力。</p>
<p>最後，預期可能已經完全反映在內。在自 4 月以來上漲 105% 後，受熱情和多次估計上調的推動，英偉達幾乎沒有失誤的空間。</p>
<h2>九月問題</h2>
<p>還有一個 <strong>季節性詛咒</strong>。九月曆來是英偉達表現最差的月份。</p>
<p>自 1999 年上市以來，英偉達股票在九月的平均回報為-2.19%，比一年中的任何其他月份都要差。它僅有 58% 的時間收盤上漲，過去五個九月中有三個以虧損結束。</p>
<p>而且這不僅僅是英偉達。標準普爾 500 指數在九月也表現不佳，平均下跌 1.85%，自 1999 年以來僅有 46% 的年份收盤上漲。</p>
<p><strong>立即閲讀：</strong></p>
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<li><strong>‘一切上漲’ 捲土重來——多虧了鮑威爾對就業的冒險賭注</strong></li>
</ul>
<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達公司自 2025 年 4 月以來市值增加了 2 萬億美元，但其股價接近歷史最高點，引發投資者對可持續性的擔憂。高盛和 22V Research 的分析師在即將發佈的財報前表示謹慎，指出市場對業績的高預期以及潛在的缺乏催化劑。歷史上，9 月一直是英偉達表現最差的月份，自上市以來平均回報率為-2.19%。在估值緊張和空頭頭寸低的情況下，隨着未來增長的不確定性加劇，風險與回報的情景似乎不太樂觀</p>

<p><strong>Nvidia Corp.</strong> NVDA has added an eye-watering $2 trillion in market cap since bottoming out in April 2025, but investors may now be wondering whether the rally has gone too far, too fast.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達公司</strong> NVDA 自 2025 年 4 月觸底以來，市值增加了驚人的 2 萬億美元，但投資者現在可能在思考這波上漲是否過快、過猛。</p>
</div><ul>
<li><strong>NVDA stock is trading near all-time highs. Check live prices here.</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>NVDA 股票交易接近歷史最高點。查看實時價格。</strong></li>
</ul>
</div><p>The AI darling is set to report third-quarter earnings on Wednesday after the close, and while expectations remain sky-high, some on Wall Street are urging caution—not because the AI story is fading, but because the bar is simply too high.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家人工智能明星公司定於週三收盤後公佈第三季度財報，儘管市場預期依然高漲，但華爾街的一些人呼籲謹慎——並不是因為人工智能的故事正在消退，而是因為標準實在太高。</p>
</div><h2>Waiting For Nvidia’s Next Big Catalyst: Goldman Sachs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>等待英偉達下一個重大催化劑：高盛</h2>
</div><p>Goldman Sachs analyst <strong>James Schneider</strong>, Ph.D., remains structurally bullish on Nvidia, but he flagged a potential lull in upward catalysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛分析師 <strong>詹姆斯·施奈德</strong>（James Schneider）博士對英偉達的前景依然持結構性看漲態度，但他指出可能會出現向上催化劑的潛在停滯。</p>
</div><p>&#34;We remain very bullish on Nvidia's prospects for outsized growth in 2026,&#34; he wrote in a note Monday, citing hyperscaler CapEx momentum and growing demand from non-traditional customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>他在週一的一份報告中寫道：“我們對英偉達在 2026 年實現超常增長的前景依然非常看好，” 並提到超大規模客户的資本支出勢頭和來自非傳統客户的需求增長。</p>
</div><p>Yet, he added that &#34;it may be difficult for the stock to outperform in the next few months, given a potential lack of hard data to drive estimate revisions.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，他補充道：“考慮到缺乏推動估計修正的硬數據，股票在接下來的幾個月中可能難以表現優於大盤。”</p>
</div><p>In Schneider's view, Nvidia's next leg higher likely depends on a few key catalysts: any upside surprises in hyperscaler capital expenditure (CapEx) estimates, new details around the launch timeline for the Rubin platform, and clearer commentary on how U.S. export controls are affecting Nvidia's China revenues.</p>
<div class="lb-trans"><p>在施奈德看來，英偉達下一步的上漲可能依賴於幾個關鍵催化劑：超大規模資本支出（CapEx）估計的任何上行意外、關於魯賓平台發佈時間表的新細節，以及關於美國出口管制如何影響英偉達在中國收入的更清晰評論。</p>
</div><p>Without substantial updates on these fronts, investor enthusiasm may cool as uncertainty over 2026 and beyond creeps back in.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在這些方面沒有實質性更新，隨着對 2026 年及以後的不確定性重新浮現，投資者的熱情可能會降温。</p>
</div><h2>The Options Market Say &#34;Caution&#34;</h2>
<div class="lb-trans"><h2>期權市場發出 “謹慎” 信號</h2>
</div><p><strong>Jeff Jacobson</strong>, analyst at 22V Research, suggests Nvidia's stock could be at a tactical inflection point. While he’s not bearish on the long-term story, he indicated that risk-reward heading into earnings is less compelling.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>傑夫·雅各布森</strong>（Jeff Jacobson），22V Research 的分析師，建議英偉達的股票可能處於戰術拐點。雖然他對長期故事並不看空，但他表示，在財報發佈前，風險回報的吸引力較低。</p>
</div><p>&#34;There are compelling reasons to sell upside calls against a long NVDA equity position,&#34; Jacobson wrote Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>雅各布森在週一寫道：“有充分理由在持有 NVDA 股票的情況下賣出看漲期權。”</p>
</div><p>Jacobson flagged several reasons for caution ahead of earnings. First, valuation looks tight, with Nvidia now trading less than 10% below the Street's average 12-month price target of $195.</p>
<div class="lb-trans"><p>雅各布森指出了財報前謹慎的幾個原因。首先，估值看起來緊張，英偉達目前的交易價格比華爾街平均 12 個月目標價 195 美元低不到 10%。</p>
</div><p>The last time shares approached that level—back in June 2024—it marked a local peak that held for nearly four months.</p>
<div class="lb-trans"><p>上一次股價接近該水平——在 2024 年 6 月——標誌着一個局部高峰，持續了近四個月。</p>
</div><p>Second, short interest has collapsed, now sitting at a five-year low and down 50% from 2023 highs. That removes one key upside driver: the potential for a post-earnings short squeeze.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，空頭頭寸已經崩潰，現在處於五年低點，比 2023 年的高點下降了 50%。這消除了一個關鍵的上行驅動因素：財報後的空頭擠壓潛力。</p>
</div><p>Finally, expectations may already be fully baked in. After a 105% rally since April, driven by enthusiasm and repeated estimate upgrades, there's very little room for Nvidia to miss a step.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，預期可能已經完全反映在內。在自 4 月以來上漲 105% 後，受熱情和多次估計上調的推動，英偉達幾乎沒有失誤的空間。</p>
</div><h2>The September Problem</h2>
<div class="lb-trans"><h2>九月問題</h2>
</div><p>There's also the <strong>seasonal curse</strong>. September has historically been Nvidia's worst-performing month.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有一個 <strong>季節性詛咒</strong>。九月曆來是英偉達表現最差的月份。</p>
</div><p>Since its 1999 IPO, Nvidia stock has averaged a -2.19% return in September, worse than any other month of the year. It finishes higher just 58% of the time, and three of the past five Septembers ended in the red.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 1999 年上市以來，英偉達股票在九月的平均回報為-2.19%，比一年中的任何其他月份都要差。它僅有 58% 的時間收盤上漲，過去五個九月中有三個以虧損結束。</p>
</div><p>And it's not just Nvidia. The S&amp;P 500 itself struggles in September, with an average 1.85% decline and positive closes in just 46% of the years since 1999.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且這不僅僅是英偉達。標準普爾 500 指數在九月也表現不佳，平均下跌 1.85%，自 1999 年以來僅有 46% 的年份收盤上漲。</p>
</div><p><strong>Read now:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>立即閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>The ‘Everything Rally’ Is Back—Thanks To Powell’s Risky Bet On Jobs</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>‘一切上漲’ 捲土重來——多虧了鮑威爾對就業的冒險賭注</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Nvidia's Monster Rally Meets Its September Curse

- Nvidia 自 2025 年 4 月以來市值增加 2 萬億美元，股價接近歷史高點。  
- 高盛分析師認為，未來幾個月缺乏催化劑可能導致股價表現平平。  
- 九月是 Nvidia 的傳統低迷期，歷史上表現不佳。  

英偉達的強勁反彈遭遇了九月的魔咒